Добрый день, меня зовут Игорь (IYa). В данной теме я буду выкладывать свои мысли о интересных идеях в акциях второго третьего и ...эшелонов...вообщем - акциях роста. А с вашей стороны я жду разумной критики, обсуждения, пожелания.. Давайти расти вместе с нашими-вашими акциями. Сегодня я представляю, такую компанию, как - ОАО Метафракс.
Я рекомендую покупать акции ОАО Метафракс с целевой ценой 1,64 $ за акцию (определена методом DCF), что предполагает потенциал роста более 100 %. http://iya.investcafe.ru/post/9537/ (сокращенная версия моего обзора: Метафракс — органический синтез стопроцентной прибыли)
Всем привет! Зовут меня Игорь. И это мое настоящее имя, и группа ВКонтакте реальная, да и моя страница там тоже. Я открыт и готов к обсуждению (под всякими кличками и масками не скрываюсь). А у тем есть отличия.
(Сокращенная версия моей статьи, полная версия ) Инвестиционные сказки роста - строители дорог
Россия занимает 2-е место в Европе по протяженности автомобильных дорог и 2-е место в мире по протяженности железных дорог, но качество и густота транспортных путей оставляет желать лучшего. Поэтому отрасли инфраструктурного строительства есть куда расти и развиваться. Уже сейчас государство задумывается об этом и вкладывает все большие и большие средства в эту отрасль (по ФЦП "Развитие транспортной системы России в 2010 – 2015 планируется потратить 4 117,824 млрд. рублей на развитие автомобильных дорог). Благодаря тому, что Россия выиграла проведение Зимней Олимпиаде 2014 г. в Сочи и Чемпионата мира по футболу в 2018 году эти затраты будут только расти, а на носу еще и Саммит АТЭС-2012 во Владивостоке и Универсиада в Казани в 2013. Все это мощные драйверы роста акций сектора. Дополнительным факторы роста - возможные процессы консолидации в отрасли. Мы провели сравнительный экспресс - анализ компаний и нашими фаворитами в секторе являются акции: ОАО «Центродорстрой» (Москва), ОАО «Мостоотряд» №19 (Санкт-Петербург), ОАО «Мостострой №6» ((Санкт-Петербург), ОАО «Метрострой» ((Санкт-Петербург), ОАО «Транссигналстрой», ОАО «Волгомост», ну и конечно не надо забывать и о лидере отрасли – ОАО «Мостотрест» ОАО «Мостотрест» (MSTT) - Лидер отрасли, компания в 2010 провела IPO и стала публичной. На наш взгляд компания сейчас торгуется на справедливых уровнях, но тем не менее мы рекомендуем ее покупать с потенциалом роста не менее 20 %. Основные драйверы роста: Значительные мощности компании , сильные лоббистские возможности основных акционеров, разумная политика по сделкам M&A привела к диверсификации бизнеса и как следствие росту портфеля заказов. Теперь компания готова брать и обслуживать все проекты под «ключ». Справедливая цена 9,5 $. ОАО «Мостотрест» (включая ООО «Корпорация Инжтрансстрой» и ООО «Трансстроймеханизация») - крупнейшая российская компания в сфере инфраструктурного строительства, занимающая 8,4 % (2010) российского рынка инфраструктурного строительства (за исключением работ по обслуживанию и ремонту дорог). Компания основана в 1930 году для строительства внеклассных и больших мостов. В настоящее время «Мостотрест» принимает участие в реализации крупнейших инфраструктурных проектов в России, таких как строительство транспортных объектов для Зимних Олимпийских игр в Сочи в 2014 году, участка Четвертого транспортного кольца в Москве, объектов на федеральных трассах М-4 «Дон», М-7 «Волга» и других. Компанию контролирует Аркадий Ротенберг и менеджеры Н-Транс, через офшорную компанию Marc O’Polo Investments, другой крупный акционер РЖД - через НПФ «Благосостояние». В ноябре 2010 компания провела IPO и стала первой в России строительной компанией в секторе инфраструктуры, которая провела публичное размещение своих акций. Правда, размещение прошла по нижней границе 6,25 $ за акцию (ценовой диапазон был 6,25-8 $ за акцию) и привлекла 388 млн. $. Акции компании торгуются в РТС и на ММВБ. В свободном обращение порядка 30 % акций компании. В 2010 году Мостотрест хорошо проявил себя в сделках M&A. Так он консолидировал 51 % - ООО «Корпорация Инжтрансстрой» (крупнейшая проектная и инжиниринговая компания), 50.1% акций "Трансстроймеханизации" (компания специализируется на строительстве и реконструкции автомобильных дорог) и 25 % ОАО «Мостострой-11». Все это очень хорошо вписалось в структуру и диверсифицировало бизнес « Мостотреста». В 2010 году выручка компании по РСБУ составила 33 316,93 (примерно на том же уровне, что и в 2009 = 33 168,40), а вот чистая прибыль немного снизилась и составила 2 712,258 (в 2009 = 3 370,32). По итогам года компания выплатить дивиденды в размере 3 рублей на акцию. В 2010 были завершены ряд крупных проектов. Компания сдала в эксплуатацию в общей сложности 34 объекта, построив 291 км дорог и 20,9 км мостов.
ОАО «Центродорстрой» (cdst) - Это компания является одним из наших фаворитов, по мультипликаторам компания также очень интересна P/S = 0,17 и P/Е = 23,36. Я рекомендую покупать акции с потенциалом роста 200 – 250 %. Справедливая цена 200 $ за акцию обыкновенную и 150 $ соответственно за привилегированную акцию. По итогам 2010 компания существенно увеличила выручку на 64 % до 5073,091 млн. руб. (в 2009 = 3092,904 млн. руб.), чистая прибыль составила 36,802 млн. руб. (в 2009 = 117,531 млн. руб.).
ОАО «Транссигналстрой» (trss) - Устойчивое финансовым положение, сильные заказчики в лице: РЖД, ФСК, МРСК-Холдинга, Газпрома, Транснефти и сбалансированный портфель проектов приведут к росту капитализации компании в недалеком будущем. Мы считаем, что компания будет постепенно увеличивать обороты, получая все новые и новые заказы и достигнет докризисных уровней (выручка в 2008 – 2009 была более 5 млрд. рублей и чистая прибыль более 700 млн. руб.) уже 2012-2013 годах. Я рекомендую покупать акции компании и вижу потенциал роста более 110 %. Справедливая цена 280 $. ОАО «Транссигналстрой» - крупнейшая компания в сфере строительства на железнодорожном транспорте. Выручка по итогам года выросла на 75 % и составила 6 117,046 млн. руб. (в 2009 = 3495,706 млн. руб.), чистая прибыль выросла в 5,5 раз и достигла 111,231 млн. руб. (в 2009 = 20,541 млн. руб.).
ОАО «Мостоотряд» №19 (msot) - Компания обладает внушительным портфелем заказов и по мультипликаторам смотрится интересно Р/S = 0,48, я рекомендую покупать акции компании с потенциалом роста не менее 50 %. Справедливая цена 2 400 $. Компания контролируется менеджментом. По итогам 2010 выручка компании осталось примерно на том же уровне 7363,522 млн. руб. (в 2009 = 7136,018 млн. руб.), чистая прибыль составила 41,095 млн. руб. (в 2009 = 172,632 млн. руб.).
ОАО «Волгомост» (vlgm) - Я рекомендую покупать акции компании с потенциалом роста не менее 40 %. «Волгомост» работает стабильно и генерирует прибыль. У компании диверсифицированный и значительный портфель проектов и мы ожидаем, что он только будет расти. Определенным риском для инвесторов служит, что у компании есть привилегированные акции и по ним компания платит дивиденды, а они сосредоточены в одних руках, т.е. существует вероятность вывода прибыли через эту схему. Справедливая цена 115 $.
На сегодняшний день компания объединяет 11 филиалов, которые расположены в городах: Казань, Саратов, Энгельс, Пенза, Самара, Оренбург, Волгоград, Астрахань, Сочи, Атырау (Республика Казахстан).
Выручка по итогам года снизилась на 24 % и составила 7155,493 млн. руб. (в 2009 = 9410,887 млн. руб.), чистая прибыль снизилась на 58,63 % и достигла 131,966 млн. руб. (в 2009 = 20,541 млн. руб.).
ОАО «Метрострой» (metp) - У компании достаточно открытая позиция менеджмента по отношению к инвесторам, привлекательные мультипликаторы, по которым торгуется компания ( P/S 0,17 , P/Е 0,9), монопольное положение и хороший портфель проектов. Поэтому я рекомендую покупать акции с потенциалом роста 20-30 %. Можно говорить и о большем потенциале, но я подхожу консервативно потому, что ряд крупных проектов у компании находится в стадии завершения, например Комплекс защитных сооружений, это может привести к падению финансовых показателей в перспективе. Справедливая цена 485 $ за акцию обыкновенную и 300 $ соответственно за привилегированную акцию. ОАО Метрострой, вторая после Метростроя Москвы организация отрасли метро- и тоннелестроения, основана 21 января 1941 года. Освоенными рынками деятельности являются город Санкт-Петербург и Ленинградская область. ОАО «Мостострой №6» (mstf)- Я рекомендую покупать и акции этой компании с потенциалом роста не менее 30 % ( P/S 0,49 , P/Е 27,15). Справедливая цена 420 $.
Выручка по итогам года выросла на 75 % и составила 6 117,046 млн. руб. (в 2009 = 3495,706 млн. руб.), чистая прибыль выросла в 5,5 раз и достигла 111,231 млн. руб. (в 2009 = 20,541 млн. руб.).
Рекомендация держать:
ОАО БАМТОННЕЛЬСТРОЙ (btst) - Компания осуществляет сооружение подземных и надземных транспортных коммуникаций на территории от дальнего Востока до Юга России, в том числе: тоннели Дальневосточной железной дороги, железнодорожные и автодорожные тоннели в Северной Осетии, на Черноморском Побережье, железнодорожные тоннели Красноярской, Восточно-Сибирской, Северо-Кавказской железных дорог, метрополитены в городах Красноярске, Новосибирске, Екатеринбурге. Компанию контролирует Группа компаний СК «Мост» (15 мостостроительных предприятий и 7 тоннельных подразделений.), которой принадлежит около 90 % акций Бамтонельстроя. Сама же компания СК «Мост» принадлежит менеджменту во главе управляющего Костылева В.В. (ему принадлежит 45,2 % акций, такой же долей владеет Сур Е. Г. -Управляющий ЗАО «УФСК Мост», еще 9,6 % принадлежит Почтову В. А. – Генеральному директору ОАО СК «Мост»). Низкий уровень прозрачности, а также моменты перманентной передачи ресурсов, оборудования и техники дочерним компаниям и ОАО СК «Мост» настораживает. Возможно риск передачи заказов и доходов СК «Мосту» приведёт к ухудшению финансовых результатов компании. По финансовым коэффициентам P/S 0,93 компания стоит дороже (средней по отрасли) по P/Е 29,62. Я считаю, что акции компании адекватно оценены рынком, при текущих рисках. Рекомендую держать обыкновенные акции компании и спекулятивно покупать привилегированные акции. Справедливая цена 1 100 $ за акцию обыкновенную и 700 $ соответственно за привилегированную акцию. ОАО БАМСТРОЙМЕХАНИЗАЦИЯ (bmsm) - Компанию контролирует менежмент. В свободном обращении порядка 15 % акций. По P/S 0,24 и по P/Е 17,69 компания выглядит очень привлекательно для покупки. Хотя стоит обратить внимание на сильное снижение выручки и чистой прибыли по итогам 2010. Выручка упала на 46,65 % и составила 5772,184 млн. руб. (в 2009 = 10 818,803 млн. руб.), чистая прибыль снизилась на 71,86 % до 77,683 млн. руб. (в 2009 = 276,06 млн. руб.) Я рекомендую держать акции как обыкновенные, так и привилегированные акции компании , несмотря на то, что компания имеет потенциал роста 35 – 60 %. Справедливая цена 250 $ за акцию обыкновенную и 150 $ соответственно за привилегированную акцию.
Рекомендация продавать: ОАО «Дальмостострой» (dmoa) — одна из крупнейших мосто¬строительных организаций Дальнего Востока. Справедливая цена 80 $. Финансовые показатели компании из года в год оставляют желать лучшего. Так и по итогам 2010 года компания показала значительный убыток 473,965 млн. руб. (в 2009 убыток составлял 164,452 млн. руб). Выручка компания снизилась на 23 % до 3785,811 млн. руб. (в 2009 она составляла 4910,426 млн. руб.) По мультипликаторам компания также торгуется не дешево P/S = 0,72. Мы рекомендуем продавать акции, несмотря на то, что у компании есть несколько крупных строительных контрактов в рамках подготовки к саммиту АТЭС-2012 во Владивостоке, потенциал снижения может составить 45 % от текущих уровней. ОАО Ханты-Мансийскдорстрой (hmds) - На мой взгляд компания адекватно оценена рынком и я рекомендую продавать акции компании. Потенциал снижения составляет 25 и 15 % соответственно. Мало того по мультипликатору Р/S 1,26 компания смотрится достаточно дорого по сравнению с аналогами, но и существует опасность принудительного выкупа акций у акционеров по непривлекательным ценам. Справедливая цена 115 $ за акцию обыкновенную и 60 $ соответственно за привилегированную акцию. По итогам 2010 компания увеличила выручку на 33,3 % до 8477,58 млн. руб. (в 2009 = 6358,707 млн. руб.), чистая прибыль немного снизилась до 388,772 млн. руб. (в 2009 = 562,97 млн. руб.).
Пока нет рекомендации: ОАО Корпорация «Трансстрой» (ktrs) - одна из крупнейших в стране строительных компаний, обеспечивающая реализацию самых сложных строительных проектов транспортной инфраструктуры. Компания входит в мощнейший российский холдинг Трансстрой, контролируемый компанией «Базовый элемент» Олега Дерепаски. Холдинг Трансстрой объединяет ряд проектных и исследовательских институтов с собственной научной базой и перспективными разработками. Основными рынками деятельности Корпорации "Трансстрой" являются город Москва, Московская область, страны дальнего зарубежья – Турция, Индия. Несколько потеряла компания, в связи с образованием ООО «Проектно-строительная компания «Трансстрой». Произошло разделение рынков. ОАО Корпорации «Трансстрой» оставили Москву и пригороды, а ЗАО «Инжиниринговой корпорации «Трансстрой» - регионы, тем самым компания потеряла в объемах. На данный момент у нас нет рекомендации по этой компании. По итогам 2010 выручку компании снизилась на 79 % до 2 706,106 млн. руб. (в 2009 = 12 841,493 млн. руб.) и получила убыток в размере 95,835 млн. руб. (в 2009 была прибыль 268,079 млн. руб.). ОАО «Тюмендорстрой» (tyds) - одно из крупнейших мобильных дорожно-строительных предприятий Тюменской области. В состав предприятия входят строительные управления и филиалы в Тюмени, Тобольске и Белоярском. Выручка по итогам года осталась примерно на том же уровне и составила 166,654 млн. руб. (в 2009 = 161,497 млн. руб.), компания как и впрошлом году получила убыток -25,319 млн. руб. (в 2009 убыток = 68,27 млн. руб.).
ОАО «Дормост» (drmo) - это водопровод и теплоснабжение, газ, электричество и телефон, тротуары и автострады, подземные переходы, тоннели и путепроводы, набережные и мосты, пруды и фонтаны, памятники и площади в Москве.
Некоторые ЧИФы Прикамья пережили 90-е. Я собрал всю информацию по ЧИФам Прикамья. Она поможет разобраться, что сейчас представляют бумажки (сертификаты акций), залежавшиеся в столах, которые остались нам от родителей, бабушек и дедушек. Моя статья iya.investcafe.ru/post/9907/
Я провел анализ акций производителей цемента. Моими фаворитами в секторе являются акции: ОАО ХК Сибирский цемент (scem): справедливая цена — 38 долларов, потенциал роста — 66%, ОАО Искитимцемент (iskc): 950 долларов, 90%, ОАО Сухоложскцемент: 2650 долларов, 165%. Я рекомендую держать акции: ОАО Альфа-цемент (alce): справедливая цена — 43 доллара, потенциал роста — 39%, ОАО Новотроицкий цементный завод (ntcz): 2800 долларов, от 150%. Рекомендую продавать акции ОАО Горнозаводскцемент (gzce): справедливая цена — 250 долларов, потенциал снижения — 20 %. По мере роста финансовых и производственных показателей я готов пересмотреть свою рекомендацию по акциям этой компании. Моя статья: http://iya.investcafe.ru/post/10092/
IYa22.06.2011 11:41 Ты сам хоть одну из этих компаний положил себе в сумку?
У тебя не анализ, а профанация - общие слова, ничего конкретного про эмитентов. Что из отчетности эмитентов ты используешь для своих умоизлияний? И вообще - ты умеешь хотя бы считать скорректированную EBITDA?
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
