С хеджированием я развлекаюсь на валюте. У меня достаточно большая поза по еврооблигам. Я продаю колл опционы на нее где то по 80-81. Там доходность минимум 20 процентов за квартал. Если конечно не исполнятся. Исполнятся я продам валюту по 80-81 как и хотел. Выше пойдет. Поза по валюте будет зафиксирована. И дальше я по контанго буду получать 5 годовых. Плюс дохи от купонов еврооблиг.
Подскажите плз, а откуда 20% в квартал берется? Вот взял я в пятницу себе квартальных колов со страйком 74 для хеджирования валютного риска позиции в Мече преф. Обошлись они мне по 90+ коп на бакс, это около 10% годовых. А это близкий страйк, 80-81 будут стоить радикально меньше, копеек 10, что чуть больше 1%.
Он доходность к ГО, а не ко всему объему контрактов считает. Поэтому так выходит. ГО 3-4 т.р., а объем контрактов 80 т.р., например, если премия 1000 руб, то в первом случае доха 1000/4000=25%, во втором случае 1000/80000=1.25% Уже обсуждалось, например, см тут: https://mfd.ru/forum/post/?id=20048739
С хеджированием я развлекаюсь на валюте. У меня достаточно большая поза по еврооблигам. Я продаю колл опционы на нее где то по 80-81. Там доходность минимум 20 процентов за квартал. Если конечно не исполнятся. Исполнятся я продам валюту по 80-81 как и хотел. Выше пойдет. Поза по валюте будет зафиксирована. И дальше я по контанго буду получать 5 годовых. Плюс дохи от купонов еврооблиг.
Подскажите плз, а откуда 20% в квартал берется? Вот взял я в пятницу себе квартальных колов со страйком 74 для хеджирования валютного риска позиции в Мече преф. Обошлись они мне по 90+ коп на бакс, это около 10% годовых. А это близкий страйк, 80-81 будут стоить радикально меньше, копеек 10, что чуть больше 1%.
Вы продавали или покупали коллы ? А про расчет доходности чуть выше DivWave обьяснил. Полностью подписываюсь, под тем что он сказал.
Он доходность к ГО, а не ко всему объему контрактов считает. Поэтому так выходит. ГО 3-4 т.р., а объем контрактов 80 т.р., например, если премия 1000 руб, то в первом случае доха 1000/4000=25%, во втором случае 1000/80000=1.25% Уже обсуждалось, например, см тут: https://mfd.ru/forum/post/?id=20048739
Вы продавали или покупали коллы ? А про расчет доходности чуть выше DivWave обьяснил. Полностью подписываюсь, под тем что он сказал.
Покупал. В Мече имеется большой риск снижения прибыли в случае роста валюты из-за большой доли валютного долга. Поэтому решил захеджировать позицию от греха.
Вы продавали или покупали коллы ? А про расчет доходности чуть выше DivWave обьяснил. Полностью подписываюсь, под тем что он сказал.
Покупал. В Мече имеется большой риск снижения прибыли в случае роста валюты из-за большой доли валютного долга. Поэтому решил захеджировать позицию от греха.
Ну у вас другой тип опциона. Вы премию платите, а не вам. ))) У вас он расходный в данном случае. Он не о том, о чем я говорил.
Покупал. В Мече имеется большой риск снижения прибыли в случае роста валюты из-за большой доли валютного долга. Поэтому решил захеджировать позицию от греха.
Ну у вас другой тип опциона. Вы премию платите, а не вам. ))) У вас он расходный в данном случае. Он не о том, о чем я говорил.
Тип опца тот же (колл Si), но он получается покупатель, а не продавец. Т.е. он как раз захэджировался. Тип опца был бы другим, если бы он захэджировался покупкой пута Ri. К слову, я так понял, ничем хэдж не профондирован. А, в качестве варианта, можно, например, купив колл, продать какие-нибудь путы (использовать полученную по проданным путам премию для оплаты премии за покупку коллов). Можно еще под покупку ближних коллов продать не только путы, но и более высокострайковые коллы, а можно вообще построить просто альбатроса или диапазонный календарный форвард (продаете дальний по времени пут и покупаете ближний по времени колл, так, чтобы премия сальдировалась в ноль) или календарный альбатрос (также продается дальний по времени пут, но страйк глубже вне денег, поэтому вместо ближнего по времени единственного колла, покупается более дешевый ближний по времени бычий спред с более удобными страйками, купленный колл страйка бшиже к тому, чтобы быть на деньгах, а проданный по страйку такому, чтобы премии сальдировались в ноль и хэдж был бесплатный), как вариант; т.е. это вам позволит как вы захотите риски по диапазонам и страйкам раскидать (профондировать одними принятыми дальними рисками другие более для вас критичные ближние риски, связанные с датами выплат или роллов валютных долгов Мечела...). Но, кстати, хэджирование часто нелинейное, если валюта вступает в дело. Например, покупка пута Ri, в случае обвала РТС из-за девала рубля, принесет в рублях намного больше прибыли, т.к. разница в пунктах Ri расчитается по новому (более высокому) курсу пунктов Ri в рублях. В этом смысле надо смотреть, что вы сконструировали - валютную позу или рублевую (валютные премии, как уплаченные, так и полученные, так же вармаржируются, и это надо учитывать). Итого: как я вижу, при покупке колла Si Мастер хэджирует Мечел от девала рубля именно в рублях, а при покупке пута Ri он бы захэджировал позу в долларах (но и премию бы заплатили в долларах) - в этом случае опц был бы другого типа. А так как хэдж только на коллах, без построения опционных конструкций, то он для Мастера стоил дофига денег (потому что не отфондирован продажей других опцев с учетом риск-профиля и риск/профита совокупной позиции акции+опцы).
скомандовал себе: стоп покупкам. перешел к накоплению кэша из дивпотока хотя не исключаю покупок сурпрефа под отскок. туристы (ковид отступит) и политикозависимые (возможны опасения протестов перед/после 19 сентября) могут бакс скупать, ахиллесова пята сурика
пришли дивы от татки преф и втб. на все купил НЛМК коррекция мамбы кажется не получила развития ____________________________ Вашингтон. 28 июля. ИНТЕРФАКС - Федеральная резервная система (ФРС) сохранила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) в диапазоне от 0% до 0,25% годовых, говорится в коммюнике Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по итогам заседания, прошедшего 27-28 июля. Решение совпало с прогнозами экономистов и участников рынка
Ну у вас другой тип опциона. Вы премию платите, а не вам. ))) У вас он расходный в данном случае. Он не о том, о чем я говорил.
Тип опца тот же (колл Si), но он получается покупатель, а не продавец. Т.е. он как раз захэджировался. Тип опца был бы другим, если бы он захэджировался покупкой пута Ri. К слову, я так понял, ничем хэдж не профондирован. А, в качестве варианта, можно, например, купив колл, продать какие-нибудь путы (использовать полученную по проданным путам премию для оплаты премии за покупку коллов). Можно еще под покупку ближних коллов продать не только путы, но и более высокострайковые коллы, а можно вообще построить просто альбатроса или диапазонный календарный форвард (продаете дальний по времени пут и покупаете ближний по времени колл, так, чтобы премия сальдировалась в ноль) или календарный альбатрос (также продается дальний по времени пут, но страйк глубже вне денег, поэтому вместо ближнего по времени единственного колла, покупается более дешевый ближний по времени бычий спред с более удобными страйками, купленный колл страйка бшиже к тому, чтобы быть на деньгах, а проданный по страйку такому, чтобы премии сальдировались в ноль и хэдж был бесплатный), как вариант; т.е. это вам позволит как вы захотите риски по диапазонам и страйкам раскидать (профондировать одними принятыми дальними рисками другие более для вас критичные ближние риски, связанные с датами выплат или роллов валютных долгов Мечела...). Но, кстати, хэджирование часто нелинейное, если валюта вступает в дело. Например, покупка пута Ri, в случае обвала РТС из-за девала рубля, принесет в рублях намного больше прибыли, т.к. разница в пунктах Ri расчитается по новому (более высокому) курсу пунктов Ri в рублях. В этом смысле надо смотреть, что вы сконструировали - валютную позу или рублевую (валютные премии, как уплаченные, так и полученные, так же вармаржируются, и это надо учитывать). Итого: как я вижу, при покупке колла Si Мастер хэджирует Мечел от девала рубля именно в рублях, а при покупке пута Ri он бы захэджировал позу в долларах (но и премию бы заплатили в долларах) - в этом случае опц был бы другого типа. А так как хэдж только на коллах, без построения опционных конструкций, то он для Мастера стоил дофига денег (потому что не отфондирован продажей других опцев с учетом риск-профиля и риск/профита совокупной позиции акции+опцы).
Да, хедж именно рублевой позиции Мечела от валютного риска, специфичного для этой бумаги. Просто хедж от переоценки рублёвого депо был бы дешевле. Но с учетом потенциала мечела как сложиться отсюда в два раза так и вырасти в два раза, не считаю что 10% годовых дорого Тем более год я его держать не собираюсь. И меня в целом скорее порадует снижение бакса, т.к. это быстрее разгонит Мечел и позволит начать хеджировать валютный риск остального рублевого депо. Окончательно захеджируюсь где-то в районе 68. Чем ближе к концу - тем скорее это будут фьючи, а не опционы. А вот если бакс таки пойдёт вверх, возможно около 75 заберу премию и дальше нужно будет смотреть по ситуации. Скорее всего возьму недельные с более высоким страйком на больший объем. И если отвалится, восстановлю квартальные ниже. Главное что бы бакс не стоял, а ходил
Тип опца тот же (колл Si), но он получается покупатель, а не продавец. Т.е. он как раз захэджировался. Тип опца был бы другим, если бы он захэджировался покупкой пута Ri. К слову, я так понял, ничем хэдж не профондирован. А, в качестве варианта, можно, например, купив колл, продать какие-нибудь путы (использовать полученную по проданным путам премию для оплаты премии за покупку коллов). Можно еще под покупку ближних коллов продать не только путы, но и более высокострайковые коллы, а можно вообще построить просто альбатроса или диапазонный календарный форвард (продаете дальний по времени пут и покупаете ближний по времени колл, так, чтобы премия сальдировалась в ноль) или календарный альбатрос (также продается дальний по времени пут, но страйк глубже вне денег, поэтому вместо ближнего по времени единственного колла, покупается более дешевый ближний по времени бычий спред с более удобными страйками, купленный колл страйка бшиже к тому, чтобы быть на деньгах, а проданный по страйку такому, чтобы премии сальдировались в ноль и хэдж был бесплатный), как вариант; т.е. это вам позволит как вы захотите риски по диапазонам и страйкам раскидать (профондировать одними принятыми дальними рисками другие более для вас критичные ближние риски, связанные с датами выплат или роллов валютных долгов Мечела...). Но, кстати, хэджирование часто нелинейное, если валюта вступает в дело. Например, покупка пута Ri, в случае обвала РТС из-за девала рубля, принесет в рублях намного больше прибыли, т.к. разница в пунктах Ri расчитается по новому (более высокому) курсу пунктов Ri в рублях. В этом смысле надо смотреть, что вы сконструировали - валютную позу или рублевую (валютные премии, как уплаченные, так и полученные, так же вармаржируются, и это надо учитывать). Итого: как я вижу, при покупке колла Si Мастер хэджирует Мечел от девала рубля именно в рублях, а при покупке пута Ri он бы захэджировал позу в долларах (но и премию бы заплатили в долларах) - в этом случае опц был бы другого типа. А так как хэдж только на коллах, без построения опционных конструкций, то он для Мастера стоил дофига денег (потому что не отфондирован продажей других опцев с учетом риск-профиля и риск/профита совокупной позиции акции+опцы).
Да, хедж именно рублевой позиции Мечела от валютного риска, специфичного для этой бумаги. Просто хедж от переоценки рублёвого депо был бы дешевле. Но с учетом потенциала мечела как сложиться отсюда в два раза так и вырасти в два раза, не считаю что 10% годовых дорого Тем более год я его держать не собираюсь. И меня в целом скорее порадует снижение бакса, т.к. это быстрее разгонит Мечел и позволит начать хеджировать валютный риск остального рублевого депо. Окончательно захеджируюсь где-то в районе 68. Чем ближе к концу - тем скорее это будут фьючи, а не опционы. А вот если бакс таки пойдёт вверх, возможно около 75 заберу премию и дальше нужно будет смотреть по ситуации. Скорее всего возьму недельные с более высоким страйком на больший объем. И если отвалится, восстановлю квартальные ниже. Главное что бы бакс не стоял, а ходил
Мне кажется верно, что если укрепление рубля нелинейно влияет на Мечел из-за переоценки долга, то с какого-то уровня можно просто брать фьюч Si. Если рубль продолжит укрепляться, то рост Мечела будет больше, чем убыток на срочке от лонга фьюча Si. Не оценивал мечел в таком контексте, но по банкам такое работает, скажем по Сберу. Там укрепление рубля на 5% за долл, приводит к типа +10% роста Сбера, особенно сильно это работает после того, как пик девала уже позади, т.е. после обвалов рубля.
Да, хедж именно рублевой позиции Мечела от валютного риска, специфичного для этой бумаги. Просто хедж от переоценки рублёвого депо был бы дешевле. Но с учетом потенциала мечела как сложиться отсюда в два раза так и вырасти в два раза, не считаю что 10% годовых дорого Тем более год я его держать не собираюсь. И меня в целом скорее порадует снижение бакса, т.к. это быстрее разгонит Мечел и позволит начать хеджировать валютный риск остального рублевого депо. Окончательно захеджируюсь где-то в районе 68. Чем ближе к концу - тем скорее это будут фьючи, а не опционы. А вот если бакс таки пойдёт вверх, возможно около 75 заберу премию и дальше нужно будет смотреть по ситуации. Скорее всего возьму недельные с более высоким страйком на больший объем. И если отвалится, восстановлю квартальные ниже. Главное что бы бакс не стоял, а ходил
Мне кажется верно, что если укрепление рубля нелинейно влияет на Мечел из-за переоценки долга, то с какого-то уровня можно просто брать фьюч Si. Если рубль продолжит укрепляться, то рост Мечела будет больше, чем убыток на срочке от лонга фьюча Si. Не оценивал мечел в таком контексте, но по банкам такое работает, скажем по Сберу. Там укрепление рубля на 5% за долл, приводит к типа +10% роста Сбера, особенно сильно это работает после того, как пик девала уже позади, т.е. после обвалов рубля.
Мне кажется верно, что если укрепление рубля нелинейно влияет на Мечел из-за переоценки долга, то с какого-то уровня можно просто брать фьюч Si. Если рубль продолжит укрепляться, то рост Мечела будет больше, чем убыток на срочке от лонга фьюча Si. Не оценивал мечел в таком контексте, но по банкам такое работает, скажем по Сберу. Там укрепление рубля на 5% за долл, приводит к типа +10% роста Сбера, особенно сильно это работает после того, как пик девала уже позади, т.е. после обвалов рубля.
а не проще просто зашортить сишку ? без метчела
Тут от вопроса зависит. Тред начался с того, что у человека есть мечел и он хэджанул его валютный долг сишкой: https://mfd.ru/forum/post/?id=20091831 У меня мечела нет, поэтому я поступаю проще - продаю путы si, продаю путы МТС и другие такие стратегии.
МОСКВА, 4 авг /ПРАЙМ/. Чистая прибыль МТС по РСБУ в первом полугодии 2021 года составила 33,381 миллиарда рублей, что на 26,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, следует из отчета компании. Выручка выросла на 3,7% в годовом выражении, до 180,246 миллиарда рублей. Валовая прибыль увеличилась на 2,9% - до 92,407 миллиарда рублей, прибыль от продаж - на 2,3%, до 48,388 миллиарда рублей. Прибыль до налогообложения выросла на 30,5% - до 40,206 миллиарда рублей. Себестоимость продаж увеличилась на 4,6% и составила 87,839 миллиарда рублей. Коммерческие расходы сократились на 8,7%, до 22,521 миллиарда рублей. Управленческие расходы составили 21,499 миллиарда рублей, увеличившись на 20,7%. Долгосрочные обязательства МТС по состоянию на 30 июня составили 567,686 миллиарда рублей, краткосрочные - 229,723 миллиарда рублей. МТС - крупнейший российский оператор мобильной связи. Основной акционер - АФК "Система" Владимира Евтушенкова, владеющая 44,36% уставного капитала оператора (с учетом косвенного владения через подконтрольные компании - 55,64% акций, доля эффективного участия - 50,3%).
МОСКВА, 4 авг /ПРАЙМ/. Чистая прибыль МТС по РСБУ в первом полугодии 2021 года составила 33,381 миллиарда рублей, что на 26,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, следует из отчета компании. Выручка выросла на 3,7% в годовом выражении, до 180,246 миллиарда рублей. Валовая прибыль увеличилась на 2,9% - до 92,407 миллиарда рублей, прибыль от продаж - на 2,3%, до 48,388 миллиарда рублей. Прибыль до налогообложения выросла на 30,5% - до 40,206 миллиарда рублей. Себестоимость продаж увеличилась на 4,6% и составила 87,839 миллиарда рублей. Коммерческие расходы сократились на 8,7%, до 22,521 миллиарда рублей. Управленческие расходы составили 21,499 миллиарда рублей, увеличившись на 20,7%. Долгосрочные обязательства МТС по состоянию на 30 июня составили 567,686 миллиарда рублей, краткосрочные - 229,723 миллиарда рублей. МТС - крупнейший российский оператор мобильной связи. Основной акционер - АФК "Система" Владимира Евтушенкова, владеющая 44,36% уставного капитала оператора (с учетом косвенного владения через подконтрольные компании - 55,64% акций, доля эффективного участия - 50,3%).
МОСКВА, 4 авг /ПРАЙМ/. Чистая прибыль МТС по РСБУ в первом полугодии 2021 года составила 33,381 миллиарда рублей, что на 26,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, следует из отчета компании. Выручка выросла на 3,7% в годовом выражении, до 180,246 миллиарда рублей. Валовая прибыль увеличилась на 2,9% - до 92,407 миллиарда рублей, прибыль от продаж - на 2,3%, до 48,388 миллиарда рублей. Прибыль до налогообложения выросла на 30,5% - до 40,206 миллиарда рублей. Себестоимость продаж увеличилась на 4,6% и составила 87,839 миллиарда рублей. Коммерческие расходы сократились на 8,7%, до 22,521 миллиарда рублей. Управленческие расходы составили 21,499 миллиарда рублей, увеличившись на 20,7%. Долгосрочные обязательства МТС по состоянию на 30 июня составили 567,686 миллиарда рублей, краткосрочные - 229,723 миллиарда рублей. МТС - крупнейший российский оператор мобильной связи. Основной акционер - АФК "Система" Владимира Евтушенкова, владеющая 44,36% уставного капитала оператора (с учетом косвенного владения через подконтрольные компании - 55,64% акций, доля эффективного участия - 50,3%).
Ну так же и было до предыдущих дивидендов. Воспрянут за месяц ло отсечки. Мое мнение, какой то из фондов продает. Плюс много каналов, основанных доморощенными горе трейдерами льют на уши неопытным физикам, про отрицательный капитал у МТС, про большой долг и т.д Поэтому они ее не покупают. А покупают что им преподносят как гениальные инвестидеи, типа Самолет, ИСКЧ, Казаньоргсинтез,STAL и пр.и пр. А МТС скучная бумага для них, так как она для спокойных, уравновешенных профессиональных инвесторов )) Склонных зарабатывать на ней не за 5 мин, а в течении продолжительного времени. )
Ну так же и было до предыдущих дивидендов. Воспрянут за месяц ло отсечки. Мое мнение, какой то из фондов продает. Плюс много каналов, основанных доморощенными горе трейдерами льют на уши неопытным физикам, про отрицательный капитал у МТС, про большой долг и т.д Поэтому они ее не покупают. А покупают что им преподносят как гениальные инвестидеи, типа Самолет, ИСКЧ, Казаньоргсинтез,STAL и пр.и пр. А МТС скучная бумага для них, так как она для спокойных, уравновешенных профессиональных инвесторов )) Склонных зарабатывать на ней не за 5 мин, а в течении продолжительного времени. )
для меня - якорная инвестиция , а так-то можно много где еще присутствовать, особенно по временной схеме
Москва. 4 августа. ИНТЕРФАКС - Банк России и Минэкономразвития обсуждают идею исключить из голосования на собраниях акционеров квазиказначейские акции, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с ходом ее проработки в рамках корректировки правительственной "дорожной карты" по трансформации делового климата. Это предложение, по словам собеседника "Интерфакса", уже нашло отражение в "дорожной карте" по формированию доступных финансов для инвестиционных проектов, которую утвердили правительство и ЦБ РФ в мае 2021 года. Неголосующий статус квазиказначейских акций (бумаги, принадлежащие зависимым структурам эмитента - ИФ) предлагается закрепить в законе. При этом существующие на момент его вступления в силу квазиказначейские акции должны право голоса сохранить. Такой статус будет сохранятся у них и при возвратных сделках, например РЕПО (сделка купли/продажи ценной бумаги с обязательством обратной продажи/покупки через определенный срок по заранее определенной в этом соглашении цене - ИФ), сообщил источник. Он добавил также, что, как предполагается, эти правила должны будут вступить в силу через два года после принятия закона.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
