Рассмотрим данные из отчета ЦП: картинка 1 картинка 2
На картинке 1 указано что реструктурированная долгосрочно дебиторка ТНС НН с погашением в 2020-2025 годах (!) составляет 4.2 млрд и 1.6 млрд по ТНС Тула. Также видим что по сравнению с концом 2017г, когда дебиторка была 12 ярдов, резерв был 5 ярдов. Теперь же дебиторка выросла (17 ярдов), но резерв чуть уменьшился даже (пыль в глаза пускают, увеличивая дутую "прибыль"?). Полагаю под конец года начислят в резерв +2 ярда примерно, т.к. ситуация в ТНС не улучшается. (Общая кредиторская задолженность ТНС за 9 мес снизилась всего на 0.6 ярда, причем по МСРК ЦП - наоборот увеличилась на ярд примерно) У ЦП выхода нет кроме как резерв начислить в 4 квартале, ибо в кассе денег ноль практически, дивы выплачивать будет не на что, поэтому надо будет уменьшить прибыль резервом насколько возможно.
Это еще не говоря о том что на начало года у ЦП общая дебиторка была 18,5 ярда, а сейчас 21 ярд!!!
Ну и для понимания спорной ситуации: На картинке 2 из отчета ЦП указано что Дебиторская задолженность ТНС НН составляет 10,5 млрд руб.
Далее смотрим отчет ТНС за 3 квартал
отсюда мы видим что ТНС считает что должно ЦП 7,3 ярда. Из которой просроченная 1.58 ярда (штрафы пени и тп). Однако ЦП указало что общий долг ТНС равен 10,5 ярдов.
Спорная разница = 3,2 ярда. Которую вообще погашать никто не собирается. это дутая прибыль.
С-Т-R. Спасибо за анализ по дебиторке. Данные корректны, выводы логичны, вопросы по расхождению между ЦП и ТНС вполне разумны. НО... предлагаю посмотреть данные не только за 9 месяцев этого года, а в динамике, за несколько лет...
Общая Дебиторка на конец отчетных периодов (все из отчетов МСФО, в млн. руб): 2015q4 - 17 870 2016q4 - 20 359 2017q4 - 23 587 2018q3 - 26 041
Из них просроченная дебиторка: 2015q4 - 9 638 2016q4 - 11 656 2017q4 - 7 613 2018q3 - 7 648
Итого дебиторка растет каждый год... Но сам по себе рост дебиторки при условии роста выручки это нормальный процесс... А выручка тоже расчет, причем примерно такими же темпами как общая дебиторка (рост выручки за неполные 3 года составляте 38%, рост дебиторки за тот де период 45%). Просроченная дебиторка не растет и ее доля к выручке постепенно падает. Резервы тоже относительно стабильны и покрывают на конец 3кв 2018 ~73% просроченной дебиторки.
Относительно расчетов расхождения в отчетаж ЦП и ТНС энерго Нижний Новгород: Сумма тела дебиторки ненмого отличается, но не сильно: 5 823 по данным ЦП против 5 746 по данным ТНС. Разница заключается в штрафах и пени включенных в отчеты: 4 719 по данным ЦП, против 1 584 по данным ТНС. Разница 3,2 млрд рублей.
Почему отличаются данные? Я полагаю, что ТНС рассчиывает, что при погашении тела долга в рассрочку, будут списаны большая часть пени (как часто делается в Российской практике при урегулировании долгов). При этом ТНС включает ту сумму штрафов и пени, которая была ранее утверждена судом. ЦП же при этом считает просрочку "формально" по контракту. Но при этом на сумму штрафов и пени сверх уотвержденных судом практически в полном объеме создаются резервы.
Поэтому на мой взгляд судьба разницы в 3,2 млрд в будущем может сыграть только в + по прибыли ЦП (при признании всей или части разницы судом) но, не в минус, так как на всякий случай уже заложена в резервы.
Archangell молодец хороший пост. Почему так редко появляешься ? Талант пропадает. Про разницу пени я даже сам не заметил.
Поясняю, что такое сейчас закупки и снабжение промышленных предприятий. Это бесконечные тендеры, оптимизация доставки (логистика), оптимизация закупки нами у поставщиков. Кэшбэки есть, но другой стороне, кому мы поставляем. Я немного на другой стороне работаю и меня устраивают договоренности свои в компании. Однако, доброе утро всем.
Не смогу сказать, что раньше жаловал ctr, раньше конечно по другим принципам, но теперь уже и меня достало уже нытьё, присоединяюсь к ранее забанившим этого экземпляра, блин уже несколько дней порывался, ну вот наконец то созрел +
С-Т-R. Спасибо за анализ по дебиторке. Данные корректны, выводы логичны, вопросы по расхождению между ЦП и ТНС вполне разумны. НО... предлагаю посмотреть данные не только за 9 месяцев этого года, а в динамике, за несколько лет...
Общая Дебиторка на конец отчетных периодов (все из отчетов МСФО, в млн. руб): 2015q4 - 17 870 2016q4 - 20 359 2017q4 - 23 587 2018q3 - 26 041
Из них просроченная дебиторка: 2015q4 - 9 638 2016q4 - 11 656 2017q4 - 7 613 2018q3 - 7 648
Итого дебиторка растет каждый год... Но сам по себе рост дебиторки при условии роста выручки это нормальный процесс... А выручка тоже расчет, причем примерно такими же темпами как общая дебиторка (рост выручки за неполные 3 года составляте 38%, рост дебиторки за тот де период 45%). Просроченная дебиторка не растет и ее доля к выручке постепенно падает. Резервы тоже относительно стабильны и покрывают на конец 3кв 2018 ~73% просроченной дебиторки.
Относительно расчетов расхождения в отчетаж ЦП и ТНС энерго Нижний Новгород: Сумма тела дебиторки ненмого отличается, но не сильно: 5 823 по данным ЦП против 5 746 по данным ТНС. Разница заключается в штрафах и пени включенных в отчеты: 4 719 по данным ЦП, против 1 584 по данным ТНС. Разница 3,2 млрд рублей.
Почему отличаются данные? Я полагаю, что ТНС рассчиывает, что при погашении тела долга в рассрочку, будут списаны большая часть пени (как часто делается в Российской практике при урегулировании долгов). При этом ТНС включает ту сумму штрафов и пени, которая была ранее утверждена судом. ЦП же при этом считает просрочку "формально" по контракту. Но при этом на сумму штрафов и пени сверх уотвержденных судом практически в полном объеме создаются резервы.
Поэтому на мой взгляд судьба разницы в 3,2 млрд в будущем может сыграть только в + по прибыли ЦП (при признании всей или части разницы судом) но, не в минус, так как на всякий случай уже заложена в резервы.
Ну,он в отличие от других нытиков разбирает цифры в отчётах. Если его выводы неверны-поправьте его.А то,что его слишком много на ветке ,то можно понять человека - он сделал свой выбор -продал ЦП и теперь хочет убедить себя, что сделал правильно.
Модное слово "кэшбэк" звучит как "откат" почему-то.
Реклама просится! Новая дебетовая карта банка Сокрытие White-collar с большим откатом. 10% отката на все покупки и до 30% отката в спецкатегориях (строительство, тендеры, госзакупки)!
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
