Объясните пожайлуйста, что чем скорректированная прибыль отличается от обычной прибыли. Прибыль Русала 960, а скорректированная -270 (убыток). Так Русал прибыльная компания или нет?
Без дивидендов Норникеля Русал убыточный, с дивидендами - прибыльный.
Спасибо, но все таки, по отчету. Если 3 прибыли:
просто прибыль 960 скорректированная -270 нормализованная 1 273
«РУСАЛ представил очень «контрастный» отчет за IV квартал и весь 2019 г. С одной стороны, финансовые результаты оказались под серьезным давлением слабой конъюнктуры на рынке алюминия. Дополнительным негативным фактором стал пропуск периода контрактации на 2019 г., что привело к снижению продаж ПДС и давлению на маржу. В итоге выручка, EBITDA, чистая прибыль — все снизилось в годовом сопоставлении. Падение EBITDA спровоцировало рост долговой нагрузки до рекордного за последние годы уровня — 6,69х, что является довольно высоким показателем. Все это в совокупности может вызывать нервозность у участников рынка.
С другой стороны, РУСАЛ в 2019 г. продемонстрировал сильнейший показатель FCF за последние годы. Это произошло из-за рекордных дивидендов от Норильского никеля, которые полностью перекрыли весь Capex и половину процентных расходов. Кроме того, алюминиевый бизнес, несмотря на слабую динамику прибыли, продолжает генерировать положительный денежный поток, который способен покрыть платежи по кредитам. Таким образом, несмотря на рост показателя чистый долг/EBITDA, долговую нагрузку компании нельзя назвать критичной, а снижение долга в абсолютном выражении позволяет рассчитывать на сокращение финансовых расходов в будущем.
Наиболее важным моментом в инвестиционном кейсе РУСАЛа сейчас являются цены на алюминий, которые удерживаются вблизи локальных минимумов. Учитывая низкую себестоимость, компания может выглядеть лучше отраслевых конкурентов, а период низких цен должен способствовать «очистке» сектора от наименее эффективных представителей. При стабильном спросе это может привести к восстановлению цен и росту финансовых показателей РУСАЛа».
«РУСАЛ представил очень «контрастный» отчет за IV квартал и весь 2019 г. С одной стороны, финансовые результаты оказались под серьезным давлением слабой конъюнктуры на рынке алюминия. Дополнительным негативным фактором стал пропуск периода контрактации на 2019 г., что привело к снижению продаж ПДС и давлению на маржу. В итоге выручка, EBITDA, чистая прибыль — все снизилось в годовом сопоставлении. Падение EBITDA спровоцировало рост долговой нагрузки до рекордного за последние годы уровня — 6,69х, что является довольно высоким показателем. Все это в совокупности может вызывать нервозность у участников рынка.
С другой стороны, РУСАЛ в 2019 г. продемонстрировал сильнейший показатель FCF за последние годы. Это произошло из-за рекордных дивидендов от Норильского никеля, которые полностью перекрыли весь Capex и половину процентных расходов. Кроме того, алюминиевый бизнес, несмотря на слабую динамику прибыли, продолжает генерировать положительный денежный поток, который способен покрыть платежи по кредитам. Таким образом, несмотря на рост показателя чистый долг/EBITDA, долговую нагрузку компании нельзя назвать критичной, а снижение долга в абсолютном выражении позволяет рассчитывать на сокращение финансовых расходов в будущем.
Наиболее важным моментом в инвестиционном кейсе РУСАЛа сейчас являются цены на алюминий, которые удерживаются вблизи локальных минимумов. Учитывая низкую себестоимость, компания может выглядеть лучше отраслевых конкурентов, а период низких цен должен способствовать «очистке» сектора от наименее эффективных представителей. При стабильном спросе это может привести к восстановлению цен и росту финансовых показателей РУСАЛа».
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
