21.11.2016 23:51:39 SocGen: Трамп окунет США в рецессию и запустит "вертолетные деньги"
Экономическая программа 45-го президента США Дональда Трампа, включающая снижение налогов и инфраструктурные проекты на 1 трлн долларов, потребует перезапуска "печатного станка" ФРС США и старта программы "вертолетных денег". С таким прогнозом выступил экономист французского банка Societe Generale Альберт Эдвардс.
В ближайшие 12 месяцев, по мнению Эдвардса, радикального изменения ситуации с американскими госфинансами не произойдет, однако на ожиданиях "трампфляции" гособлигации США продолжат дешеветь: доходность 10-летних бумаг, подскочившая после выборов с 1,8% до 2,3% годовых, вполне может коснуться отметки 3,25%.
"В краткосрочной перспективе хрупкая и обремененная высоким долгом экономика США переживет традиционное для конца цикла ускорение роста потребительских цен, которое ФРС просто не сможет проигнорировать. Даже если Федрезерв откажется ужесточать политику, денежные условия все равно станут жестче, так как доходности бондов вырастут, а доллар подорожает, усугубляя рецессию прибылей в корпоративном секторе", - пишет Эдвардс.
Протеционисткая политика Трампа затормозит мировую торговлю, а с ней - и мировую экономику, что в конечном итоге толкнет США в обьятия рецессии.
Чтобы профинасировать масштабный план Трампа, ФРС США придется запустить очередной четвертый раунд "количественного смягчения", который будет включать не только скупку догов американского правительства, но и раздачу денег непосредственно домохозяйствам ("вертолетные деньги"), а также отрицательные процентные ставки.
"В ходе следующей рецесии доходность 10-летних облигаций США упадет до минус 1% годовых, когда ФРС запустит вертолетные деньги для финансирования двузначного дефицита бюджета Трампа", - пишет Эдвардс.
Напомним, с 2009-го по 2014-й год ФРС провела три раунда денежной эмиссии (QE), закачав в финансовую систему 3,7 трлн долларов и купив облигации США на 2 трлн долларов.
В 2014м году Федрезерв прекратил скупку, а в декабре 2015-го впервые за 9 лет поднял ключевую ставку до 0,25-0,5% годовых. Фьючерсы на ставку ФРС закладывают 96% вероятности, что на заседании в декабре 2016-го ставка снова будет повышена до 0,5-0,75% годовых.
Думаю будет очень полезно для принятия правильного решения: Золото, которое раньше было символом стабильности, защитой от инфляции, потеряло свою привлекательность после кризиса 2008-2009 гг. С этого момента котировки лишь падали. С 2011 года, когда цены достигли дна, инвесторы начали уходить с рынка золота, уменьшая свои активы. Половина компаний, добывающих золото, работали себе в убыток. Логическим путём компании пришли к решению сократить добычу. Так и вышло, что товар оказался в дефиците, и когда по иным причинам в золото начали вкладываться инвесторы, то спрос оказался значительно выше предложения. Это еще больше подогрело интерес к драгметаллу. Интерес к драгоценным металлам пробуждается в состоянии мировой нестабильности. «Инвесторы нервничают: продают акции, покупают золото. Рынки неспокойны», - пишет издание «Вести Экономика». В текущем положении дел пострадать должна долларовая система… Схема проста: рост доллара приводит к падению цены на золото. И наоборот. Именно такой сценарий и ожидался, в связи с планами Федеральной резервной системой США поднять процентные ставки. Но ожидание решения американского Федрезерва повлекло за собой повышение спроса на драгметалл. Котировки золота превзошли котировки фондовых индексом США на 22%. Сырьё и акции не прибавили в цене, зато на золото объявили охоту. Поэтому сейчас мы наблюдаем обратный эффект. И если золото растет в цене, то несдобровать именно доллару. Воображаемая роскошь Большинство сделок на золотом рынке основано на покупке «бумажного» золото, то есть на рынке фьючерсов скупаются не физический запас, а воображаемый - воздух. Стороны договариваются о цене и сроках поставки, которая осуществится в будущем. Спустя определенное время, цена на обговоренный товар изменяется в большую или меньшую сторону. Соответственно, одна сторона оказывается в выигрыше от изменения рыночной цены. Преимущественная часть договоров о купле-продаже золота имеет именно такую природу, то есть не снабжается физическим ресурсом. Искусственные цены Аналитики считают, что именно золотые фьючерсы стали причиной дальнейшего понижения цен на золото, которое наблюдалось в последние годы. Когда цены на золото только начали падать после кризиса, было выпущено колоссальное количество фьючерсов, то есть договоров, не снабженных физическим запасом золота. Спрос на золото еще больше упал. А если, как вы помните, цены на золото падают, то доллар соответственно растёт. Только сейчас инвесторы пришли к пониманию того, что цены на золото в своё время опустили искусственным образом. Роль ЦБ Физические запасы стараются скупать Центральные Банки. ЦБ России буквально лидирует в скупке золота. В результате золотой лихорадки таких крупных инвесторов, как Центрбанки, крупнейшая американская биржа Comex лишилась золотого запаса, который уменьшился в 14 раз и достиг своего рекордного минимума. ЦБ покупкой золота снижают долю валют в своих резервов. По большей части именно доллара. Итоги Чего бы ни добивался Федрезер США, доллар ожидают не самые радужные перспективы. И если спрос на золото и дальше будет превышать предложение, то котировки на драгоценный металл будут держаться на уровне или, что еще лучше, расти. Пока проблема только одна. Это большой объём золотых фьючерсов, который во много раз превышает физический объём золота. И дальнейший рост цен на золото возможен, только если разобраться с дисбалансом и устранить этот «перепродаваемый воздух».
Думаю будет очень полезно для принятия правильного решения: Золото, которое раньше было символом стабильности, защитой от инфляции, потеряло свою привлекательность после кризиса 2008-2009 гг. С этого момента котировки лишь падали. С 2011 года, когда цены достигли дна, инвесторы начали уходить с рынка золота, уменьшая свои активы. Половина компаний, добывающих золото, работали себе в убыток. Логическим путём компании пришли к решению сократить добычу. Так и вышло, что товар оказался в дефиците, и когда по иным причинам в золото начали вкладываться инвесторы, то спрос оказался значительно выше предложения. Это еще больше подогрело интерес к драгметаллу. Интерес к драгоценным металлам пробуждается в состоянии мировой нестабильности. «Инвесторы нервничают: продают акции, покупают золото. Рынки неспокойны», - пишет издание «Вести Экономика». В текущем положении дел пострадать должна долларовая система… Схема проста: рост доллара приводит к падению цены на золото. И наоборот. Именно такой сценарий и ожидался, в связи с планами Федеральной резервной системой США поднять процентные ставки. Но ожидание решения американского Федрезерва повлекло за собой повышение спроса на драгметалл. Котировки золота превзошли котировки фондовых индексом США на 22%. Сырьё и акции не прибавили в цене, зато на золото объявили охоту. Поэтому сейчас мы наблюдаем обратный эффект. И если золото растет в цене, то несдобровать именно доллару. Воображаемая роскошь Большинство сделок на золотом рынке основано на покупке «бумажного» золото, то есть на рынке фьючерсов скупаются не физический запас, а воображаемый - воздух. Стороны договариваются о цене и сроках поставки, которая осуществится в будущем. Спустя определенное время, цена на обговоренный товар изменяется в большую или меньшую сторону. Соответственно, одна сторона оказывается в выигрыше от изменения рыночной цены. Преимущественная часть договоров о купле-продаже золота имеет именно такую природу, то есть не снабжается физическим ресурсом. Искусственные цены Аналитики считают, что именно золотые фьючерсы стали причиной дальнейшего понижения цен на золото, которое наблюдалось в последние годы. Когда цены на золото только начали падать после кризиса, было выпущено колоссальное количество фьючерсов, то есть договоров, не снабженных физическим запасом золота. Спрос на золото еще больше упал. А если, как вы помните, цены на золото падают, то доллар соответственно растёт. Только сейчас инвесторы пришли к пониманию того, что цены на золото в своё время опустили искусственным образом. Роль ЦБ Физические запасы стараются скупать Центральные Банки. ЦБ России буквально лидирует в скупке золота. В результате золотой лихорадки таких крупных инвесторов, как Центрбанки, крупнейшая американская биржа Comex лишилась золотого запаса, который уменьшился в 14 раз и достиг своего рекордного минимума. ЦБ покупкой золота снижают долю валют в своих резервов. По большей части именно доллара. Итоги Чего бы ни добивался Федрезер США, доллар ожидают не самые радужные перспективы. И если спрос на золото и дальше будет превышать предложение, то котировки на драгоценный металл будут держаться на уровне или, что еще лучше, расти. Пока проблема только одна. Это большой объём золотых фьючерсов, который во много раз превышает физический объём золота. И дальнейший рост цен на золото возможен, только если разобраться с дисбалансом и устранить этот «перепродаваемый воздух».
Нефть России», 21.11.16, Москва, 23:34 Запасы золота в хранилищах российских банков за октябрь 2016 года сократились на 20,4%, или на 17,8 тонны – до 69,2 тонны по состоянию на 1 ноября, подсчитал начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий на основе данных российских банков, опубликованных на сайте ЦБ РФ.
Наибольший вклад в снижение запасов золота за октябрь внес Сбербанк – его запасы драгметалла снизились на 8,2 тонны (на 27,1%) — до 22,1 тонны. На втором месте со снижением на 7,9 тонны (на 17,5%) ВТБ — до 37,1 тонны. Замыкает тройку лидеров ФК "Открытие" со снижением на 1 тонну (на 17,9%) — до 4,8 тонн
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
