В планах БСП имеется размещение допвыпуска акций на биржу. Не уточнял, допэмиссия это или просто доразмещение предыдущей, которая не была закончена. Но такое размещение, полагаю, как раз и должно закрыть означенный Вами гэп.
Чистые процентные доходы банка возросли на 27,8% до 2,9 млрд. руб. В отчетном периоде процентные доходы увеличились на 1% до 6,1 млрд руб., а процентные расходы резко снизились (-14,8%) до 3,2 млрд руб. Падение процентных расходов было обусловлено, главным образом, снижением процентных ставок по депозитам физических лиц. Чистая процентная маржа выросла на 0,8 п.п.
Чистый комиссионный доход банка составил 1 млрд руб. (+3,6%) вследствие увеличения расчетных операций и снижения комиссионных расходов. Операции с иностранной валютой и курсовые разницы в совокупности принесли доходы около 109 млн руб. против 49 млн руб. годом ранее. В итоге операционные доходы до вычета резервов увеличились на 17,9% до 3,9 млрд. руб.
В отчетном периоде банк увеличил отчисления в резервы на 20,1% – до 1,1 млрд руб., стоимость риска составила 2,3 п.п. Объем неработающих кредитов (просрочка платежей более 90 дней – NPL 90+) сократился до 12 млрд руб., что на 17% ниже показателя начала года, этому способствовала реализация обесцененной задолженности нескольких проблемных заемщиков в рамках цессий заинтересованным инвесторам.
Операционные расходы снизились на 10,6%, вследствие сокращения расходов на персонал, информационные и телекоммуникационные услуги. Коэффициент отношения затрат к доходам до вычета резервов снизился на 16,3 п.п. и составил 51,3%, что очень близко к среднесрочной цели банка в 50%.
В итоге банк показал чистую прибыль в размере 537 млн руб. против убытка 269 млн руб. годом ранее.
По линии балансовых показателей отметим рост клиентских средств на 11,8% до 195,3 млрд рублей, в составе которых опережающий рост продемонстрировали средства корпоративных клиентов. Кредитный портфель (до вычета резервов под обесценение) вырос на 9,8% до 196,3 млрд руб. Доля неработающих кредитов в портфеле в отчетном периоде снизилась до уровня 14,4%. На 31 марта 2017 года покрытие резервами NPL 90+ улучшилось до 122% по сравнению с 102% на начало года.
После внесения данных вышедшей отчетности мы незначительно повысили прогноз финансовых показателей банка на последующие годы в части роста чистого процентного дохода и комиссионных доходов.
В целом отчетность эмитента вышла в рамках наших ожиданий, что в значительной степени было обусловлено ростом операционных доходов и контролем над кредитным риском. Обыкновенные акции обращаются с P/BV около 0,7, а привилегированные - около 0,15. Мы продолжаем оставаться владельцами привилегированных акций Банка Возрождение, которые входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
