Вы до сих пор не поняли, что ЧП выросла благодаря статье Прочие доходы (Это из резервов высвободили, вероятно) Какой леверидж Он дал 130млн. А вот маржа реально резко упала. И если это тренд такой наметился - то это очень-очень плохо.
PS P/E - отличный мультипликатор(всё учитывает и долг и обслуживание долга тоже). А Ebitda Баффет называет "дерьмовой прибылью". Мне кажется, что в компаниях с таким размером амортизации Ebitdой лучше не пользоваться, или только сравнивая с аналогичными компаниями.
Все все видели и понимают что к чему. И отчёт показал что по году прибыль будет не меньше прошлого года даже с этими нюансами. Мне этого достаточно для счастья!! )
Вы до сих пор не поняли, что ЧП выросла благодаря статье Прочие доходы (Это из резервов высвободили, вероятно) Какой леверидж Он дал 130млн. А вот маржа реально резко упала. И если это тренд такой наметился - то это очень-очень плохо.
PS P/E - отличный мультипликатор(всё учитывает и долг и обслуживание долга тоже). А Ebitda Баффет называет "дерьмовой прибылью". Мне кажется, что в компаниях с таким размером амортизации Ebitdой лучше не пользоваться, или только сравнивая с аналогичными компаниями.
Все все видели и понимают что к чему. И отчёт показал что по году прибыль будет не меньше прошлого года даже с этими нюансами. Мне этого достаточно для счастья!! )
Вы до сих пор не поняли, что ЧП выросла благодаря статье Прочие доходы (Это из резервов высвободили, вероятно) Какой леверидж Он дал 130млн. А вот маржа реально резко упала. И если это тренд такой наметился - то это очень-очень плохо.
PS P/E - отличный мультипликатор(всё учитывает и долг и обслуживание долга тоже). А Ebitda Баффет называет "дерьмовой прибылью". Мне кажется, что в компаниях с таким размером амортизации Ebitdой лучше не пользоваться, или только сравнивая с аналогичными компаниями.
Да в том то и дело, что не все понимают Хотя я тоже верю, что прибыль 2018 будет не ниже 2017го. Во всяком случае в 1кв сделали отличный задел. И, надеюсь, что не увеличат резко ИП. Что даст нам дивы 2018го не менее дивов 2017го
Вы до сих пор не поняли, что ЧП выросла благодаря статье Прочие доходы (Это из резервов высвободили, вероятно) Какой леверидж Он дал 130млн. А вот маржа реально резко упала. И если это тренд такой наметился - то это очень-очень плохо.
PS P/E - отличный мультипликатор(всё учитывает и долг и обслуживание долга тоже). А Ebitda Баффет называет "дерьмовой прибылью". Мне кажется, что в компаниях с таким размером амортизации Ebitdой лучше не пользоваться, или только сравнивая с аналогичными компаниями.
Что уж тут непонятного ? Непонятно как можно сравнивать леверидж с маржой , или как Р/Е капитализация/прибыль может учитывать долг=обязательства . Вот посмотрите как сравнивают компании , Р/Е всего лишь начальный мультик , по которому отбирают пул бумаг естесственно в одном секторе и далее взвешивают мульты на основе полной стоимости компании EV=P(капитализация) + долг(обязательства) . Особое внимание на EV/FCF потому как свободный денежный поток FCF главный индикатор способности выплачивать дивы . К примеру за счет FCF Волга закрывает вычет из ЧП на ИП2018 за счет нераспределенной прибыли 2017 , а ЦП придется вычитать на ИП2018 живые 2.7 ярда , заработанные и полученные в 2018 году . https://bigcapital.org/shares/MRKV https://bigcapital.org/shares/MRKP И главное Вам надо понять , что мы покупаем не маржу от основной деятельности , которая потом съедается инвесткой и обслуживанием долга , а чистую прибыль . Если маржа не изменится по сравнению с 4 кв в вашем расчете , то в Волге получится рост прибыли в 2.5 раза , это слишком , нам и в 1.7 раза достаточно . Ладно , к чему эти лекции . По вашим тезисам : С прочими доходами 500 лям разберемся по МФСО , это не обязательно резерв , но если и так , то значит Волга добилась 100% - й собираемости , чему рад и всем желаю . Но почему Вы не замечаете снижение прочих расходов 300 лям непонятно , а ведь это показатель работы менеджмента . О падении дохода с основной деятельности на 1% в первом полугодии писал еще в начале года , когда вышли тарифы , можете найти при желании . Самарские лизуны перед выборами схитрили - снизили тариф в 1 полугодии на 3% , а во втором подняли сразу на 8% . С учетом веса Самары ее 3% это как раз около 1% на всю Волгу , или те же 124 ляма снижения прибыли от основной деятельности . Кстати леверидж 132 ляма их перекрывает , как Вы теперь согласитесь . Во втором полугодии этот 1% к нам вернется по Самаре . По возможному увеличению ИП не думаю , что в Волге понадобится . Директор Северо-Запада недавно жаловался , что ему надо 30 ярдов на цифру и где их взять . Волга ИП в 2018 на 3.5 ярда увеличила за счет окончания погашения долга и сейчас устанавливает умные счетчики , короче уже приступила к цифре . До 2030 года набегает 13х3.5=45ярдов , этого хватит . К тому же у Волги есть особенность: при одинаковом полезном отпуске э/э с ЦП , в Волге на 25% меньше подстанций . Поэтому думаю в Волге ИП останется ровной , у других будет расти , да и по финпланам уже видно . Или как в Юге будут заключать договоры на установку умных счетчиков и тд с оплатой за счет будущей экономии потерь , но тогда прибыли от этой экономии долго не увидят .
Резюме - не стоит придираться к росту прибыли в Волге , кое-где прибыль стагнирует и Вы лучше меня знаете где .
Вы до сих пор не поняли, что ЧП выросла благодаря статье Прочие доходы (Это из резервов высвободили, вероятно) Какой леверидж Он дал 130млн. А вот маржа реально резко упала. И если это тренд такой наметился - то это очень-очень плохо.
PS P/E - отличный мультипликатор(всё учитывает и долг и обслуживание долга тоже). А Ebitda Баффет называет "дерьмовой прибылью". Мне кажется, что в компаниях с таким размером амортизации Ebitdой лучше не пользоваться, или только сравнивая с аналогичными компаниями.
Что уж тут непонятного ? Непонятно как можно сравнивать леверидж с маржой , или как Р/Е капитализация/прибыль может учитывать долг=обязательства . Вот посмотрите как сравнивают компании , Р/Е всего лишь начальный мультик , по которому отбирают пул бумаг естесственно в одном секторе и далее взвешивают мульты на основе полной стоимости компании EV=P(капитализация) + долг(обязательства) . Особое внимание на EV/FCF потому как свободный денежный поток FCF главный индикатор способности выплачивать дивы . К примеру за счет FCF Волга закрывает вычет из ЧП на ИП2018 за счет нераспределенной прибыли 2017 , а ЦП придется вычитать на ИП2018 живые 2.7 ярда , заработанные и полученные в 2018 году . https://bigcapital.org/shares/MRKV https://bigcapital.org/shares/MRKP И главное Вам надо понять , что мы покупаем не маржу от основной деятельности , которая потом съедается инвесткой и обслуживанием долга , а чистую прибыль . Если маржа не изменится по сравнению с 4 кв в вашем расчете , то в Волге получится рост прибыли в 2.5 раза , это слишком , нам и в 1.7 раза достаточно . Ладно , к чему эти лекции . По вашим тезисам : С прочими доходами 500 лям разберемся по МФСО , это не обязательно резерв , но если и так , то значит Волга добилась 100% - й собираемости , чему рад и всем желаю . Но почему Вы не замечаете снижение прочих расходов 300 лям непонятно , а ведь это показатель работы менеджмента . О падении дохода с основной деятельности на 1% в первом полугодии писал еще в начале года , когда вышли тарифы , можете найти при желании . Самарские лизуны перед выборами схитрили - снизили тариф в 1 полугодии на 3% , а во втором подняли сразу на 8% . С учетом веса Самары ее 3% это как раз около 1% на всю Волгу , или те же 124 ляма снижения прибыли от основной деятельности . Кстати леверидж 132 ляма их перекрывает , как Вы теперь согласитесь . Во втором полугодии этот 1% к нам вернется по Самаре . По возможному увеличению ИП не думаю , что в Волге понадобится . Директор Северо-Запада недавно жаловался , что ему надо 30 ярдов на цифру и где их взять . Волга ИП в 2018 на 3.5 ярда увеличила за счет окончания погашения долга и сейчас устанавливает умные счетчики , короче уже приступила к цифре . До 2030 года набегает 13х3.5=45ярдов , этого хватит . К тому же у Волги есть особенность: при одинаковом полезном отпуске э/э с ЦП , в Волге на 25% меньше подстанций . Поэтому думаю в Волге ИП останется ровной , у других будет расти , да и по финпланам уже видно . Или как в Юге будут заключать договоры на установку умных счетчиков и тд с оплатой за счет будущей экономии потерь , но тогда прибыли от этой экономии долго не увидят .
Резюме - не стоит придираться к росту прибыли в Волге , кое-где прибыль стагнирует и Вы лучше меня знаете где .
Pensioner, про тариф в Самаре полезная информация, спасибо! Действительно объясняет падение маржи. Дайте плз ссылки.
Про остальное - много бреда. Понимаю теперь, почему вас Дока уже не комментирует. То для вас одно и то же, что 0, что бесконечность. То вы твердили, что ЧП увеличится на 4млрд, потому, что в прошлом году сократили кредиты на 4млрд. Хотя я время хоть потерял не зря, проясняя вам это, теперь вы про увеличение прибыли на 4млрд не говорите.
PS А как P/E учитывает долг - сами подумайте и поймёте. Верю в вас PPS Мне ваши посты полезны, до тех пор, пока вы не начинаете читать лекции по предметам в которых не сильны. Очень надеюсь, что не обидел вас.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
