Для чего закладывают маленький план . Перевыполнение его ,даёт право на премии. По этому планы прибыли можно на 2 умножать. Ну если чего не произойдёт. Типа падение сбыта большого или глобального бедствия . Если всё будет хорошо ,то Волга по МСФО заработает 4,5-4,8 ярда. А по РСБУ около 4 . И кроме того ,по своим планам они перед министерствами потом отчитываются . А потерять должности не хотят.
Тоже все хотел данную мысль высказать. Отец работал главным инженером Курскэнерго. Премии за план там Хорошие платили!!! Думаю и сейчас платят)
Не так , к сожалению . Одно дело планирование на последующий год , а здесь корректировки поданы в июле, когда всем уже факт известен за полгода. Тут уже в 2 раза не прокатит , как думает Ваш единомышленник. Но нам и % тридцати хватит , мы же всю РСБУ забираем.
Ну что , начнем дискуссию по финплану Волги? Считаю , что заплатят сумму двух строчек: "дивиденды" + "на развитие" с учетом увеличения прибыли на 30% . Кто за?
1. Я далек от мысли кого-то поучать. Кто я такой для этого? На ветках МРСК есть люди, которые сделали много денег на рынке, вот их послушать не грех. Даже в мыслях не было о поучениях. Я пишу только о соображениях, которыми руководствуюсь лично я. 2. Формула 50% принята в Россетях для всех дочек. И это то, что они обязаны заплатить. То, что обязаны заплатить Волга и ЦП по распоряжению, - для меня необходимые и достаточные основания держать их в портфеле (в сумме примерно 70% портфеля на данный момент у меня). 3. По Волге с вашими рассуждениями в целом согласен. Вероятность, что заплатят больше 50% высока. Но всё же я не могу говорить об этом, как о факте. Захотят - не захотят, будет - не будет. Когда в этом году приняли распоряжение 1094, его логика совсем не на поверхности лежала, и многие даже не верили в то, что там написано. Это же было недавно. Почему я могу считать, что точно знаю, чего хочет мажор? Куда он планирует деть прибыль свыше 50% - даже спорить не собираюсь. 4. По ЦП у меня даже с учетом корректировки инвестпрограммы из ЧП на дивы получается от 3,8 копеек. Как тут не смотреть с оптимизмом.
Отвечу на оба Ваших поучающих поста. Формула 50% принята в холдинге "Россети" для обремененных долгами и неподъемными инвестпрограммами дочек , 50% прибыли оставляют на решение этих проблем. В случае с Волгой холдинг решил эти проблемы по другому , выкупив две допэмиссии 2015 и 2016 и , естественно , желает вернуть затраты через дивиденды.
Теперь ответьте себе и нам всем на этой ветке на простой вопрос. Куда Волга может потратить 50% прибыли , если инвестпрограмма полностью выполняется за счет амортизации и денег от допэмиссий , ремонтная программа проводится по текущей деятельности , а долг исправно погашается и к 2019 превращается в чистый ноль? Задавал этот вопрос Доке. Тишина. Эти деньги можно потратить только на выплаты холдингу через дивиденды.
Про оптимизм , где Вы упомянули ЦП . У меня ЦП никакого оптимизма не вызывает , скорее повторяется история с дивидендами 2016 . Долг наоборот наращивает, кэша на конец года мизер планирует. Есть куда потратить строчку "прибыль на развитие" из уже всем известного финплана , в отличие от Волги.
Одна из аксиом биржевого спекулянта Гюнтера гласит: "Оптимизм означает ожидание лучшего, но уверенность нам дает лишь знание того, как поступить в худшем случае. Никогда не принимайте финансовые решения просто на основе оптимистичных настроений".
Так что я предпочитаю исходить из минимально оптимистичных прогнозов. Хотя именно у Волги и ЦП есть всё, чтобы заплатить дивы по наиболее оптимистичному сценарию, это да
Отвечу на оба Ваших поучающих поста. Формула 50% принята в холдинге "Россети" для обремененных долгами и неподъемными инвестпрограммами дочек , 50% прибыли оставляют на решение этих проблем. В случае с Волгой холдинг решил эти проблемы по другому , выкупив две допэмиссии 2015 и 2016 и , естественно , желает вернуть затраты через дивиденды.
Теперь ответьте себе и нам всем на этой ветке на простой вопрос. Куда Волга может потратить 50% прибыли , если инвестпрограмма полностью выполняется за счет амортизации и денег от допэмиссий , ремонтная программа проводится по текущей деятельности , а долг исправно погашается и к 2019 превращается в чистый ноль? Задавал этот вопрос Доке. Тишина. Эти деньги можно потратить только на выплаты холдингу через дивиденды.
Про оптимизм , где Вы упомянули ЦП . У меня ЦП никакого оптимизма не вызывает , скорее повторяется история с дивидендами 2016 . Долг наоборот наращивает, кэша на конец года мизер планирует. Есть куда потратить строчку "прибыль на развитие" из уже всем известного финплана , в отличие от Волги.
Я снизу сделал расчёт уже с учётом запланированных денег ,самой Волгой. Куда потратит эти деньги ?? Ты должен обратиться к руководству Волги. Ей богу я не смогу всё расписать. Но цифры взял с таблички. Так что этот расчёт совпадает и формулой Медведя и с кэшем и с табличкой прогнозов. Единственное что не известно ,конечная прибыль. Если вы оперируете своими понятиями ,я не против. И если дадут всю прибыль РСБУ или 95% ,буду только рад.
1. Я далек от мысли кого-то поучать. Кто я такой для этого? На ветках МРСК есть люди, которые сделали много денег на рынке, вот их послушать не грех. Даже в мыслях не было о поучениях. Я пишу только о соображениях, которыми руководствуюсь лично я. 2. Формула 50% принята в Россетях для всех дочек. И это то, что они обязаны заплатить. То, что обязаны заплатить Волга и ЦП по распоряжению, - для меня необходимые и достаточные основания держать их в портфеле (в сумме примерно 70% портфеля на данный момент у меня). 3. По Волге с вашими рассуждениями в целом согласен. Вероятность, что заплатят больше 50% высока. Но всё же я не могу говорить об этом, как о факте. Захотят - не захотят, будет - не будет. Когда в этом году приняли распоряжение 1094, его логика совсем не на поверхности лежала, и многие даже не верили в то, что там написано. Это же было недавно. Почему я могу считать, что точно знаю, чего хочет мажор? Куда он планирует деть прибыль свыше 50% - даже спорить не собираюсь. 4. По ЦП у меня даже с учетом корректировки инвестпрограммы из ЧП на дивы получается от 3,8 копеек. Как тут не смотреть с оптимизмом.
Отвечу на оба Ваших поучающих поста. Формула 50% принята в холдинге "Россети" для обремененных долгами и неподъемными инвестпрограммами дочек , 50% прибыли оставляют на решение этих проблем. В случае с Волгой холдинг решил эти проблемы по другому , выкупив две допэмиссии 2015 и 2016 и , естественно , желает вернуть затраты через дивиденды.
Теперь ответьте себе и нам всем на этой ветке на простой вопрос. Куда Волга может потратить 50% прибыли , если инвестпрограмма полностью выполняется за счет амортизации и денег от допэмиссий , ремонтная программа проводится по текущей деятельности , а долг исправно погашается и к 2019 превращается в чистый ноль? Задавал этот вопрос Доке. Тишина. Эти деньги можно потратить только на выплаты холдингу через дивиденды.
Про оптимизм , где Вы упомянули ЦП . У меня ЦП никакого оптимизма не вызывает , скорее повторяется история с дивидендами 2016 . Долг наоборот наращивает, кэша на конец года мизер планирует. Есть куда потратить строчку "прибыль на развитие" из уже всем известного финплана , в отличие от Волги.
1 , 2 - текст. 3 - согласны , ну и хорошо. 4 - Смотря какую желаемую прибыль ЦП мечтательно подставляете в чудо-формулу , а себя называете суровым реалистом. На сегодня реальность по прибыли (+-25%) - финансовые планы МРСК , сформированные по результатам 1 полугодия 2017 года. Даже если предположить , что в ЦП заплатят всю строку 8.4 финплана "остаток на развитие" , дивдоходность выходит 5 % грубо. Если прибавить к прибыли возможго спрятанные 25% , то к текущим 8% дивдоходности. Такой же счет в Волге показывает двухзначную цифру.
Да , еще и про незапланированное наращивание долга ЦП в 1 полугодии , оба скромно умалчиваете. Оптимисты?
Отвечу на оба Ваших поучающих поста. Формула 50% принята в холдинге "Россети" для обремененных долгами и неподъемными инвестпрограммами дочек , 50% прибыли оставляют на решение этих проблем. В случае с Волгой холдинг решил эти проблемы по другому , выкупив две допэмиссии 2015 и 2016 и , естественно , желает вернуть затраты через дивиденды.
Теперь ответьте себе и нам всем на этой ветке на простой вопрос. Куда Волга может потратить 50% прибыли , если инвестпрограмма полностью выполняется за счет амортизации и денег от допэмиссий , ремонтная программа проводится по текущей деятельности , а долг исправно погашается и к 2019 превращается в чистый ноль? Задавал этот вопрос Доке. Тишина. Эти деньги можно потратить только на выплаты холдингу через дивиденды.
Про оптимизм , где Вы упомянули ЦП . У меня ЦП никакого оптимизма не вызывает , скорее повторяется история с дивидендами 2016 . Долг наоборот наращивает, кэша на конец года мизер планирует. Есть куда потратить строчку "прибыль на развитие" из уже всем известного финплана , в отличие от Волги.
Я снизу сделал расчёт уже с учётом запланированных денег ,самой Волгой. Куда потратит эти деньги ?? Ты должен обратиться к руководству Волги. Ей богу я не смогу всё расписать. Но цифры взял с таблички. Так что этот расчёт совпадает и формулой Медведя и с кэшем и с табличкой прогнозов. Единственное что не известно ,конечная прибыль. Если вы оперируете своими понятиями ,я не против. И если дадут всю прибыль РСБУ или 95% ,буду только рад.
Как можно принять строку 8.4 финплана "на развитие" за постоянную величину и вычитать ее из разных предполагаемых прибылей? Это подтасовка называется
Полистал еще отчетности Волги и ЦП. Вроде понимаю почему Волга не берет кредиты. На протяжении нескольких лет рентабельность Волги не выше 11 процентов. Чтобы было понятней это отношение валовой прибыли к выручке. Именно с этих денег расчитываются по постоянным затратам предприятия, по возможным кредитным линиям. В 2016 году ЦП на тендерах взял кредит под 13,5 процентов. Но Валовая рентабельность при этом в 16 году у них была 15 процентов, а в 17 году за полугодие 18,6 процента. В этом году ЦП ищет перекредитацию по сниженным процентам, видимо из-за снижения ставки ЦБ. Рентабельность ЦП покрывает проценты по кредитам и приносит дополнительную прибыль также компании. В Волге нецелесообразно брать подобный кредит под 13,5 процентов, потому как компания зарабатывает меньше, будет убыток от подобных действий. Поэтому видимо и пришлось Волге выпустить допэмиссию, выплатив при этом повышенную ДД. У меня нет никакой предвзятости к какой либо компании, просто выбираю сам, куда лучше вкладывать.
Кстати можно смело по прибыли считать 11 процентов валовую от выручки увеличенной примерно на 10 процентов по отношению к 16 году.
1. Я далек от мысли кого-то поучать. Кто я такой для этого? На ветках МРСК есть люди, которые сделали много денег на рынке, вот их послушать не грех. Даже в мыслях не было о поучениях. Я пишу только о соображениях, которыми руководствуюсь лично я. 2. Формула 50% принята в Россетях для всех дочек. И это то, что они обязаны заплатить. То, что обязаны заплатить Волга и ЦП по распоряжению, - для меня необходимые и достаточные основания держать их в портфеле (в сумме примерно 70% портфеля на данный момент у меня). 3. По Волге с вашими рассуждениями в целом согласен. Вероятность, что заплатят больше 50% высока. Но всё же я не могу говорить об этом, как о факте. Захотят - не захотят, будет - не будет. Когда в этом году приняли распоряжение 1094, его логика совсем не на поверхности лежала, и многие даже не верили в то, что там написано. Это же было недавно. Почему я могу считать, что точно знаю, чего хочет мажор? Куда он планирует деть прибыль свыше 50% - даже спорить не собираюсь. 4. По ЦП у меня даже с учетом корректировки инвестпрограммы из ЧП на дивы получается от 3,8 копеек. Как тут не смотреть с оптимизмом.
1 , 2 - текст. 3 - согласны , ну и хорошо. 4 - Смотря какую желаемую прибыль ЦП мечтательно подставляете в чудо-формулу , а себя называете суровым реалистом. На сегодня реальность по прибыли (+-25%) - финансовые планы МРСК , сформированные по результатам 1 полугодия 2017 года. Даже если предположить , что в ЦП заплатят всю строку 8.4 финплана "остаток на развитие" , дивдоходность выходит 5 % грубо. Если прибавить к прибыли возможго спрятанные 25% , то к текущим 8% дивдоходности. Такой же счет в Волге показывает двухзначную цифру.
Да , еще и про незапланированное наращивание долга ЦП в 1 полугодии , оба скромно умалчиваете. Оптимисты?
В табличках всё есть про сокращение долга. Рубль скидывал про все компании ,почитай. По ЦП я двумя подходами дивы считал ,на основе прогноза ЧП РСБУ 10 ярдов и МСФО 11 ярдов. А прогноз по Волге снизу выложил. Сами выбирайте из трёх вариантов.
Полистал еще отчетности Волги и ЦП. Вроде понимаю почему Волга не берет кредиты. На протяжении нескольких лет рентабельность Волги не выше 11 процентов. Чтобы было понятней это отношение валовой прибыли к выручке. Именно с этих денег расчитываются по постоянным затратам предприятия, по возможным кредитным линиям. В 2016 году ЦП на тендерах взял кредит под 13,5 процентов. Но Валовая рентабельность при этом в 16 году у них была 15 процентов, а в 17 году за полугодие 18,6 процента. В этом году ЦП ищет перекредитацию по сниженным процентам, видимо из-за снижения ставки ЦБ. Рентабельность ЦП покрывает проценты по кредитам и приносит дополнительную прибыль также компании. В Волге нецелесообразно брать подобный кредит под 13,5 процентов, потому как компания зарабатывает меньше, будет убыток от подобных действий. Поэтому видимо и пришлось Волге выпустить допэмиссию, выплатив при этом повышенную ДД. У меня нет никакой предвзятости к какой либо компании, просто выбираю сам, куда лучше вкладывать.
Кстати можно смело по прибыли считать 11 процентов валовую от выручки увеличенной примерно на 10 процентов по отношению к 16 году.
С учетом обслуживания долгов рентабельность ЦП ( отношение прибыли до налогообложения к выручке) за 2016 год -5.8% , Волги - 6.3% . За полгода не считают . Долг съедает рентабельность ЦП. И еще, ЦП приходится финансировать инвестпрограмму дополнительно уже из чистой прибыли. Кстати у Волги и сейчас есть открытые кредитные линии на 8 млрд. в Сбербанке и Газпромбанке под 10.1% годовых. Грамотная кредитная политика. Тоже ничего личного при выборе лучших вариантов вложений.
ДОКА: В табличках всё есть про сокращение долга. Рубль скидывал про все компании ,почитай. По ЦП я двумя подходами дивы считал ,на основе прогноза ЧП РСБУ 10 ярдов и МСФО 11 ярдов. А прогноз по Волге снизу выложил. Сами выбирайте из трёх вариантов.
Ответ:
У меня эти "таблички" есть прямо с сайта Минэнерго , это официальные финансовые планы МРСК , сформированные по результатам 1 полугодия 2017 года. Про заниженный прогноз по Волге написал Вам , что это подтасовка , и почему. То , что долг ЦП к 2021 году становится чуть меньше по планам , видно, но в 1 полугодии 2017 ЦП еще его увеличила внепланово.
Полистал еще отчетности Волги и ЦП. Вроде понимаю почему Волга не берет кредиты. На протяжении нескольких лет рентабельность Волги не выше 11 процентов. Чтобы было понятней это отношение валовой прибыли к выручке. Именно с этих денег расчитываются по постоянным затратам предприятия, по возможным кредитным линиям. В 2016 году ЦП на тендерах взял кредит под 13,5 процентов. Но Валовая рентабельность при этом в 16 году у них была 15 процентов, а в 17 году за полугодие 18,6 процента. В этом году ЦП ищет перекредитацию по сниженным процентам, видимо из-за снижения ставки ЦБ. Рентабельность ЦП покрывает проценты по кредитам и приносит дополнительную прибыль также компании. В Волге нецелесообразно брать подобный кредит под 13,5 процентов, потому как компания зарабатывает меньше, будет убыток от подобных действий. Поэтому видимо и пришлось Волге выпустить допэмиссию, выплатив при этом повышенную ДД. У меня нет никакой предвзятости к какой либо компании, просто выбираю сам, куда лучше вкладывать.
Кстати можно смело по прибыли считать 11 процентов валовую от выручки увеличенной примерно на 10 процентов по отношению к 16 году.
С учетом обслуживания долгов рентабельность ЦП ( отношение прибыли до налогообложения к выручке) за 2016 год -5.8% , Волги - 6.3% . За полгода не считают . Долг съедает рентабельность ЦП. И еще, ЦП приходится финансировать инвестпрограмму дополнительно уже из чистой прибыли. Кстати у Волги и сейчас есть открытые кредитные линии на 8 млрд. в Сбербанке и Газпромбанке под 10.1% годовых. Грамотная кредитная политика. Тоже ничего личного при выборе лучших вариантов вложений.
Посчитал по Вашим формулам. Получается ЦП 4,6 копейки на бумагу прибыль до налогообложения за 17 год, а у Волги 2 копейки на бумагу прибыль до налогообложения. В формуле что-то не так, потому что прибыль до налогообложения в ЦП 6,7 копейки на бумагу за полугодие. Чтобы Ваша формула сработала, ЦП должен получить мощный убыток за второе полугодие. Что-то мало верится, скорее схема не рабочая.
По Волге сейчас 1,2 копейки прибыль до налогообложения. В принципе похоже на правду. Вы скорее всего не учитываете того, что выручка в ЦП растет быстрее и рентабельность тоже растет. Формула рабочая в одной орг не работает во второй.
Чтобы было понятней как я считал. Выручку по 16 году ЦП увеличил в процентном отношении как по полугодию и применил Ваши 5,8 прибыль до налогообложения. Не срастается с фактическими показателями.
Полистал еще отчетности Волги и ЦП. Вроде понимаю почему Волга не берет кредиты. На протяжении нескольких лет рентабельность Волги не выше 11 процентов. Чтобы было понятней это отношение валовой прибыли к выручке. Именно с этих денег расчитываются по постоянным затратам предприятия, по возможным кредитным линиям. В 2016 году ЦП на тендерах взял кредит под 13,5 процентов. Но Валовая рентабельность при этом в 16 году у них была 15 процентов, а в 17 году за полугодие 18,6 процента. В этом году ЦП ищет перекредитацию по сниженным процентам, видимо из-за снижения ставки ЦБ. Рентабельность ЦП покрывает проценты по кредитам и приносит дополнительную прибыль также компании. В Волге нецелесообразно брать подобный кредит под 13,5 процентов, потому как компания зарабатывает меньше, будет убыток от подобных действий. Поэтому видимо и пришлось Волге выпустить допэмиссию, выплатив при этом повышенную ДД. У меня нет никакой предвзятости к какой либо компании, просто выбираю сам, куда лучше вкладывать.
Кстати можно смело по прибыли считать 11 процентов валовую от выручки увеличенной примерно на 10 процентов по отношению к 16 году.
С учетом обслуживания долгов рентабельность ЦП ( отношение прибыли до налогообложения к выручке) за 2016 год -5.8% , Волги - 6.3% . За полгода не считают . Долг съедает рентабельность ЦП. И еще, ЦП приходится финансировать инвестпрограмму дополнительно уже из чистой прибыли. Кстати у Волги и сейчас есть открытые кредитные линии на 8 млрд. в Сбербанке и Газпромбанке под 10.1% годовых. Грамотная кредитная политика. Тоже ничего личного при выборе лучших вариантов вложений.
Я вижу показатели рентабельности выше у ЦП. И мультипликатор Р/Е тоже выше. Как вы считаете мне не понятно. Один показатель у Волги лучше это долговая нагрузка и соответственно долг/ебида. И див доха у меня больше по ЦП выходит. Ваши методы мне не понятны.
Полистал я также инвестиционные проекты все по ЦП. Там каждая инвестиция доказывается, как целесообразная. Считается NPV как положено, срок окупаемости, рентабельность вложения и т.д. Причем все очень подробно описано. Получается Волге необходимо достичь рентабельности выше процента по кредитам, который вероятно в связи со снижением ставки тоже будет падать. И догонять по всем показателям соседок. Ведь основные средства все равно в Волге падают, это не может продолжаться вечно. 17 год безоговорочно обе бумаги к покупке )))
Полистал я также инвестиционные проекты все по ЦП. Там каждая инвестиция доказывается, как целесообразная. Считается NPV как положено, срок окупаемости, рентабельность вложения и т.д. Причем все очень подробно описано. Получается Волге необходимо достичь рентабельности выше процента по кредитам, который вероятно в связи со снижением ставки тоже будет падать. И догонять по всем показателям соседок. Ведь основные средства все равно в Волге падают, это не может продолжаться вечно. 17 год безоговорочно обе бумаги к покупке )))
Каждая инвестиция идёт по РАБ модели и возврат денег по ставке плюс процент ,каждый год. ЦП будет много инвестировать с прибыли и за счёт этого будет поднимать котловую. В Волге не будет столь больших котловых ,так как инвест программа не такая большая .
С учетом обслуживания долгов рентабельность ЦП ( отношение прибыли до налогообложения к выручке) за 2016 год -5.8% , Волги - 6.3% . За полгода не считают . Долг съедает рентабельность ЦП. И еще, ЦП приходится финансировать инвестпрограмму дополнительно уже из чистой прибыли. Кстати у Волги и сейчас есть открытые кредитные линии на 8 млрд. в Сбербанке и Газпромбанке под 10.1% годовых. Грамотная кредитная политика. Тоже ничего личного при выборе лучших вариантов вложений.
Посчитал по Вашим формулам. Получается ЦП 4,6 копейки на бумагу прибыль до налогообложения за 17 год, а у Волги 2 копейки на бумагу прибыль до налогообложения. В формуле что-то не так, потому что прибыль до налогообложения в ЦП 6,7 копейки на бумагу за полугодие. Чтобы Ваша формула сработала, ЦП должен получить мощный убыток за второе полугодие. Что-то мало верится, скорее схема не рабочая.
По Волге сейчас 1,2 копейки прибыль до налогообложения. В принципе похоже на правду. Вы скорее всего не учитываете того, что выручка в ЦП растет быстрее и рентабельность тоже растет. Формула рабочая в одной орг не работает во второй.
Чтобы было понятней как я считал. Выручку по 16 году ЦП увеличил в процентном отношении как по полугодию и применил Ваши 5,8 прибыль до налогообложения. Не срастается с фактическими показателями.
Да правильно считаете, так же и Дока считал по дивам за 2016 прибыль на 1 акцию , было у него на форуме. А считать надо прибыль на 1 вложенный рубль - у ЦП на акцию прибыль в 2 раза выше , а стоит акция ЦП в 3 раза дороже Волги. Так было до дивосечки в этом году , акция ЦП стоила около 18 к , акция Вопги 6,2 к . Сразу после объявления дивидендов акции ЦП рухнули на 20% до 15к , а бумага Волги поднялась до 7.3 к до рыночного соотношения 1:2 по цене. То что Вы пытаетесь экстраполировать результат полугодия на весь год в ЦП , при явных махинациях с роспуском резерва , в корне не верно , вот и не срастается. Новый финансовый план ЦП , корректирующийся по факту 1 полугодия , это показывает.
Посчитал по Вашим формулам. Получается ЦП 4,6 копейки на бумагу прибыль до налогообложения за 17 год, а у Волги 2 копейки на бумагу прибыль до налогообложения. В формуле что-то не так, потому что прибыль до налогообложения в ЦП 6,7 копейки на бумагу за полугодие. Чтобы Ваша формула сработала, ЦП должен получить мощный убыток за второе полугодие. Что-то мало верится, скорее схема не рабочая.
По Волге сейчас 1,2 копейки прибыль до налогообложения. В принципе похоже на правду. Вы скорее всего не учитываете того, что выручка в ЦП растет быстрее и рентабельность тоже растет. Формула рабочая в одной орг не работает во второй.
Чтобы было понятней как я считал. Выручку по 16 году ЦП увеличил в процентном отношении как по полугодию и применил Ваши 5,8 прибыль до налогообложения. Не срастается с фактическими показателями.
Да правильно считаете, так же и Дока считал по дивам за 2016 прибыль на 1 акцию , было у него на форуме. А считать надо прибыль на 1 вложенный рубль - у ЦП на акцию прибыль в 2 раза выше , а стоит акция ЦП в 3 раза дороже Волги. Так было до дивосечки в этом году , акция ЦП стоила около 18 к , акция Вопги 6,2 к . Сразу после объявления дивидендов акции ЦП рухнули на 20% до 15к , а бумага Волги поднялась до 7.3 к до рыночного соотношения 1:2 по цене. То что Вы пытаетесь экстраполировать результат полугодия на весь год в ЦП , при явных махинациях с роспуском резерва , в корне не верно , вот и не срастается. Новый финансовый план ЦП , корректирующийся по факту 1 полугодия , это показывает.
Нет и не было махинаций с резервами. Почему упало тогда ЦП тоже понятно. Мы планировали по МСФО 50% дивы 1,6 коп .но вышло новое правило отнимать инвест и ТП и дивы снизили до 1,1. Вот и всё не заговоров не было ни махинаций. Выдумывать тут не надо. Если Волга сможет взыскать со сбытов старые долги ,то тоже резерв распустит.
С учетом обслуживания долгов рентабельность ЦП ( отношение прибыли до налогообложения к выручке) за 2016 год -5.8% , Волги - 6.3% . За полгода не считают . Долг съедает рентабельность ЦП. И еще, ЦП приходится финансировать инвестпрограмму дополнительно уже из чистой прибыли. Кстати у Волги и сейчас есть открытые кредитные линии на 8 млрд. в Сбербанке и Газпромбанке под 10.1% годовых. Грамотная кредитная политика. Тоже ничего личного при выборе лучших вариантов вложений.
Я вижу показатели рентабельности выше у ЦП. И мультипликатор Р/Е тоже выше. Как вы считаете мне не понятно. Один показатель у Волги лучше это долговая нагрузка и соответственно долг/ебида. И див доха у меня больше по ЦП выходит. Ваши методы мне не понятны.
P/E самый общий первый мультипликатор для отбора нескольких компаний к более детальному рассмотрению. EV/EBITDA ( не долг /ебида , а сумма долга и капитализации/ебида ) ) , который у Волги лучший среди МРСК , используется для прогноза наиболее высоких возможных дивидендов. А див доха по ЦП у Вас и за 2016 год больше получалась , можно почитать на форуме.
Я вижу показатели рентабельности выше у ЦП. И мультипликатор Р/Е тоже выше. Как вы считаете мне не понятно. Один показатель у Волги лучше это долговая нагрузка и соответственно долг/ебида. И див доха у меня больше по ЦП выходит. Ваши методы мне не понятны.
P/E самый общий первый мультипликатор для отбора нескольких компаний к более детальному рассмотрению. EV/EBITDA ( не долг /ебида , а сумма долга и капитализации/ебида ) ) , который у Волги лучший среди МРСК , используется для прогноза наиболее высоких возможных дивидендов. А див доха по ЦП у Вас и за 2016 год больше получалась , можно почитать на форуме.
Ну не я же правила игры меняю. Не всё могу предвидеть. Сейчас закон начисления на долгое время прописан и можно считать . Но только угадывать прибыль надо.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
