Внушительное сокращение долга на фоне сильных операционных результатов
Сельскохозяйственный холдинг ROS AGRO PLC опубликовал отчетность по МСФО за 2023 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_kompanij_rusagro_... В отчетном периоде совокупная выручка компании выросла на 15,4%, составив 277,3 млрд руб. Для анализа причин снижения выручки обратимся к посегментным результатам отчетности. Выручка в сегменте «Сахар» возросла на 30,6% до 64,8 млрд руб. счет увеличения объема продаж сахара при одновременном росте рыночных цен. При этом увеличение объемов продаж было обусловлено как повышением объемов производства, так и ростом экспорта. На фоне увеличения прочих доходов по причине получения положительных курсовых разниц и переоценки срочных инструментов операционная прибыль сегмента прибавила 31,1%, составив 17,1 млрд руб. Выручка в сегменте «Мясо» выросла на 10,9% до 48,5 млрд руб. благодаря увеличению цен на продукцию мясопереработки. Затраты сегмента сократились на 3,0% вслед за снижением объема продаж. Чистая прибыль от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции, составившая 2,7 млрд руб., сформировалась по причине роста справедливой стоимости и одновременном снижении расходов на товарное стадо. В результате на операционном уровне сегмент зафиксировал прибыль 3,7 млрд руб. против убытка годом ранее. Выручка в сегменте «Сельское хозяйство» выросла на сразу на 77,9% до 56,9 млрд руб., что, основном связано с увеличением объемов реализации по всем культурам и ростом цены сахарной свеклы, компенсированного снижением цены на сою, пшеницу и подсолнечник. Чистый убыток от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции сократился с 4,3 млрд руб. до 2,0 млрд руб., что связано с реализацией прибыли от переоценки урожая; при этом входящее сальдо переоценки на начало 2022 г. оказалось выше, чем на начало 2023 г. Себестоимость продаж при этом выросла на 79% до 36,7 млрд руб. на фоне роста объемов реализации продукции. В итоге операционная прибыль сегмента подскочила более чем в три раза, составив 11,6 млрд руб. В сегменте «Масло и жиры» выручка упала на 18,5% до 108,7 млрд руб. в результате сокращения объемов продаж почти всех категорий продукции, а также снижения цен реализации масложировой продукции, что частично было компенсировано ростом объемов реализации промышленных жиров. При этом себестоимость продемонстрировала еще большие темпы падения, снизившись на 20,0% до 87,5 млрд руб., по причине падения цен на сырье. В результате операционная прибыль сегмента прибавила 0,9%, составив 9,2 млрд руб. Новый сегмент компании - НМЖК, контроль над которым был установлен в конце первого полугодия, принес холдингу 31,2 млрд руб. выручки, а его операционная прибыль составила 3,6 млрд руб. В итоге консолидированная операционная прибыль компании выросла в два с половиной раза до 47,9 млрд руб. Чистые финансовые доходы составили 8,9 млрд руб. против расходов в размере 10,7 млрд руб. годом ранее вследствие положительной динамики курсовых разниц. Среди прочих моментов отметим существенное снижение долга компании (с 233,4 млрд руб. до 127,5 млрд руб.), обслуживание которого обошлось эмитенту в 7,2 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании продемонстрировала существенный рост и составила 46,5 млрд руб. Из прочих корпоративных новостей отметим включение холдинга в список компаний, которым разрешено поставлять свинину в Китай. Расценивая это обстоятельство как благоприятное в долгосрочной перспективе, мы считаем, что в ближайшие годы серьезного влияния на консолидированные финансовые результаты эти поставки не окажут. Ключевым вопросом, определяющим инвестиционную привлекательность ценных бумаг компании остается изменение листинга своих расписок, одновременно с возможной редомициляцией холдинговой компании в Россию, окончательного решения по которой пока не принято. После выхода отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании, учтя более высокие цены реализации продукции по большинству сегментов. Также мы заложили в модель возобновление дивидендных выплат, начиная с текущего года. В результате потенциальная доходность расписок компании возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_kompanij_rusagro_... На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2024 около 0,8 и P/E 2024 около 4,0 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
"РусАагро" выпустила сильные результаты по итогам первого квартала этого года. - отмечают эксперты. - Основная прибавка была за счет модернизации масложирового завода в Балаково, а также консолидации НМЖК. Цены на продукцию "РусАгро" стабильны и невысоки, кроме сахара, цены на который находятся в близи исторических максимумов. На текущем этапе выручка компании растет преимущественно за счет роста объемов реализации. Слабо выглядит только мясной сегмент, который был подвержен в прошлом году эпидемии АЧС. "РусАгро" является одним из наших фаворитов в секторе. Компания сейчас находится в процессе смены юрисдикции, после чего сможет начать выплату дивидендов".
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=219346 👍РусАгро. 🥜Да неделя не простая, но ничего есть и светлые моменты. Сегодня уже успели отработать вчерашние покупки в ВХЗ и Науке-Связи. Но есть ещё и идея с прошлой недели! 🥜Я заходил посидеть, выходить не планирую, но в моменте всё получилось очень красиво и своевременно!) Кто заходил, дайте реакцию!
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Русагро вчера был в числе лидеров роста. Возможная причина по предположению БКС - Слухи о том, что компания может увеличить свою долю в ГК «Агро-Белогорье» по итогам судебного разбирательства. https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itog...
Но не все так просто.
Вчера годовое собрание участников основного юрлица одного из крупнейших российских производителей свинины ООО ГК «Агро-Белогорье» избрало новый совет директоров (СД) компании. От компании «Русагро», владеющей 22,5% долей общества, на годовое собрание явились два представителя, однако из-за неверно составленной доверенности они не были допущены к голосованию, отметили в ГК «Агро-Белогорье».
Конфликт совладельцев ГК «Агро-Белогорье» длится с прошлого года. «Русагро» еще в 2019 году выкупило 22,5% в «Агро-Белогорье» у черноземного бизнесмена Александра Соловьева и намеревалось консолидировать актив. По словам источников «Ъ-Черноземье» на рынке свинины, в 2023 году участники ООО «ГК Агро-Белогорье» действительно обсуждали возможности слияния активов с ООО ГК «Русагро», но переговоры так и не были завершены. https://www.kommersant.ru/doc/6666095?ysclid=lv...
Бумаги Русагро на Мосбирже теряют 3% на фоне отказа от выплаты дивидендов за 2023г и снижении чистой прибыли по МСФО за 1кв 2024г на 68% г/г https://t.me/Finans_info/696
На дневном графике как бы флажок с древком 180. Но мощное сопротивление на 1600. Если уверенно пробиваем, то цель 1780-1800.
Сопротивление 1600 уверенно пробить не удалось. Пробой был ложный. Что дивидендов за 2023 не будет, было ясно и без СД. Пока редомиляция не произойдет, дивидендов не будет. Падение чистой прибыли на 68% г/г, до 1,74 млрд руб., обусловленное в первую очередь негативным влиянием курсовых разниц. Компании нужен слабый рубль. Первая поддержка1500 (не очень сильная). Нижняя граница восходящего тренда в районе 1450.
Финам считает текущую динамику акций эмитента удачным поводом нарастить длинные позиции при цене от 1505 до 1450 руб. На данный момент технические графики уже не сигнализируют о перекупленности данных бумаг.
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=219594 🐹РусАгро. 🥜Так Друзья, кто хотел брать под долгосрок, Среднесрок, тут можно начинать, но без фанатизма. 🥜Я начал восстанавливать закрытую позицию. Начал с 1/3. Обычно в долгую беру 1/2, редко когда на фулл. Но сейчас жду фикса с РС ЦП, так что зашёл на остатки кэша. ❗️Это не спекуляция. Для спекуляции точка входа сырая, я бы ждал!
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=219665 🐹РусАгро. 🥜Ранее были попытки задеть Хомяка на продаже этой бумаги, но почему-то когда идёт по моему сценарию, авторы уколов не пишут повторное сообщение!))) 🥜Начал я чуть ранее восстанавливаться, восстановил 1/3. Россети ЦП не даёт отсутствием роста выудить от туда кэш, а новое вливание будет только в четверг! 🥜Сегодня на графике проявил себя покупатель, но я бы не торопился, пока такие сэтапы на ура отрабатывали лишь в Позитиве!))) 🥜Что нам нужно: - формирование зелёной свечи, это получается завтра! - стабилизация или закругление! - или положительная реакция цены на уровнях и зонах ниже. 🥜При этих условиях можно собирать позицию хоть для спекуляции, хоть для средне-долгосрока. Но оставляйте кэш для добора в любом случае!!!
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Итоги 1 кв. 2024 г. Рост затрат и отрицательная динамика курсовых разниц негативно сказались на прибыли
Сельскохозяйственный холдинг ROS AGRO PLC опубликовал отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_kompanij_rusagro_... В отчетном периоде совокупная выручка компании выросла на 44,1%, составив 68,3 млрд руб. Для анализа причин роста выручки обратимся к посегментным результатам отчетности. Выручка в сегменте «Сахар» возросла на 32,1% до 12,4 млрд руб. во основном за счет увеличения объема продаж сахара при одновременном росте рыночных цен. При этом увеличение объемов продаж было обусловлено ростом объемов производства. Операционная прибыль сегмента снизилась на 94,8%, составив 77 млн руб., что связано с существенным увеличением себестоимости производства сахара. Выручка в сегменте «Мясо» сократилась на 1,1% до 10,6 млрд руб. Снижение объемов продаж было частично скомпенсировано ростом цен реализации как на продукты мясопереработки, так и на свиней в живом весе. Затраты сегмента сократились на 12%% вслед за снижением объема продаж. Чистая прибыль от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции, составившая 956 млн руб., сформировалась по причине роста справедливой стоимости и одновременном снижении расходов на товарное стадо. В результате на операционном уровне сегмент зафиксировал двукратный рост прибыли до 1,1 млрд руб. Выручка в сегменте «Сельское хозяйство» сократилась на 27% до 4,3 млрд руб., что, основном связано со снижением объемов реализации по всем культурам кроме пшеницы в связи с разницей переходящих остатков на начало отчетных периодов. Чистый убыток от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции сократился с 1,4 млрд руб. до 679 млн руб., что связано с реализацией прибыли от переоценки урожая; при этом входящее сальдо переоценки на начало отчетного периода оказалось выше, чем на конец. Себестоимость продаж при этом снизилась на 29% до 3,7 млрд руб. на фоне снижения объемов реализации продукции, а коммерческие расходы выросли на 41% до 1,5 млрд руб. В итоге операционный убыток сегмента увеличился на 21% , составив 2,5 млрд руб. В сегменте «Масло и жиры» выручка выросла на 27,8% до 29,9 млрд руб. в результате увеличения объема продаж масла наливом и шрота после завершения модернизации маслоэкстракционного завода в Балаково, а также объема продаж и цен на промышленные жиры и майонез. Такая динамика была несколько компенсирована снижением цен на масло наливом. При этом себестоимость продемонстрировала еще большие темпы роста, увеличившись на 43% до 25,3 млрд руб., по причине роста цен на сырье. В результате операционная прибыль сегмента сократилась на 39%, составив 1,4 млрд руб. Новый сегмент компании - НМЖК, контроль над которым был установлен в конце первого полугодия 2023 г, принес холдингу 14,5 млрд руб. выручки, а его операционная прибыль составила 2,1 млрд руб. В итоге консолидированная операционная прибыль компании сократилась на 37,3% до 2,3 млрд руб. Чистые финансовые доходы снизились на 76,7% до 816 млн руб. вследствие отрицательной динамики курсовых разниц. Среди прочих моментов отметим существенное снижение долга компании (с 210,7 млрд руб. до 128,4 млрд руб.), обслуживание которого обошлось эмитенту в 1,4 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании продемонстрировала существенное снижение и составила 526 млн руб. Ключевым вопросом, определяющим инвестиционную привлекательность ценных бумаг компании остается изменение листинга своих расписок, одновременно с возможной редомициляцией холдинговой компании в Россию, окончательного решения по срокам которой пока не принято. После выхода отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли компании, учтя более высокий уровень затрат по большинству сегментов. В результате потенциальная доходность расписок компании снизилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_kompanij_rusagro_... На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2024 около 0,8 и P/E 2024 около 5,5 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=220573 🐹РусАгро. 🥜Зона отлично отработала и закрыла минимальную спекулятивную цель. 🥜Кстати крайний пролив подтвердил наличие сильного покупателя ниже. Отметил синим цветом. 🥜Если кто заходил со спекулятивной целью, то на формировании этого пика я бы прикрыл спекуль. И на формировании локального минимума перезаходил бы. 🥜После передышки жду бумагу в зелёной зоне. Я держу среднесрочно, по этому в этой бумаге не прыгаю. Спекулятивной позиции не имею.
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
