Клуб фундаментальных трейдеров

Да обычно, если торгуешь и на долгих графиках бумага в покупку встает, можно не полениться и фундамент посмотреть.

0 июля 2013 20:36 ИТАР-ТАСС
JP Morgan рекомендует покупать и держать акции российских компаний

МОСКВА, 10 июля. /ИТАР-ТАСС/. Американский инвестиционный банк JP Morgan повысил рекомендацию по фондовому рынку России до уровня "держать".

По мнению аналитиков JP Morgan, котировки российских компаний поддержат высокие цены на нефть, которые усиливают положение производителей нефти, укрепляют национальную валюту и улучшают показатели бюджета. Таким образом, аналитики компании рекомендуют держать торговые позиции по акциям российских компаний. -
http://www.biztass.ru/news/id/77002

(C) Interfax 14:06 11.07.2013
РОССИЯ-"МАГНИТ"-GDR-РЕКОМЕНДАЦИИ

ИК "Открытие Капитал" повысила оценку GDR Магнита на 3%, оставив рейтинг "держать"


Москва. 11 июля. ИНТЕРФАКС-АФИ - Инвестиционная компания (ИК) "Открытие
Капитал" повысила прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR)
ОАО "Магнит" (РТС: MGNT) с $52,80 до $54,50 за штуку, сообщается в обзоре ИК.
Рекомендация "держать" для этих бумаг осталась без изменения.
По данным информационно-аналитического терминала "ЭФИР-Интерфакс", в
настоящее время консенсус-прогноз цены GDR "Магнита", основанный на оценках
аналитиков 17 инвестиционных банков, составляет $58,69 за штуку,
консенсус-рекомендация - "покупать".
По итогам торгов 10 июля на Лондонской фондовой бирже цена закрытия этих
бумаг составила $53,80 за штуку.

Мохаммед Эль Эриан: рынки живут в мире научной фантастики
12 июля 2013 года 10:45

После кризиса ситуация на финансовых рынках развивается по сценарию научно-фантастического фильма, считает известный экономист и глава одного из крупнейших инвестфондов мира Мохаммед Эль Эриан. Из-за антикризисных усилий центральных банков стоимость активов теперь определяют не фундаментальные экономические показатели, а заявления финансовых регуляторов

Ньюпорт Бич. 12 июля. FINMARKET.RU - Действия финансовых властей по спасению экономики от кризиса привели к необратимым последствиям, считает глава инвестиционной компании PIMCO Мохаммед Эль-Эриан.

"Ситуация на рынках сегодня чем-то напоминает фантастическое кино. Герои таких фильмов вдруг оказываются в некой "неопознанной зоне" - высаживаются на неизведанной планете и заносят на космический корабль яйцо инопланетного монстра, спускаются в пещеру, появившуюся после падения метеорита, и выпускают на Землю споры ядовитых инопланетных растений и так далее. После этого жизнь в мире навсегда меняется. Подобный "эффект Чужого" на финансовый сектор оказала политика нулевых ставок ведущих Центральных банков.

В традиционном мире соотношение риска и доходности актива зависело от того, насколько обязательства обеспеченны доходами. Низкий риск подразумевал невысокую прибыль и наоборот. Например, надежными, но невысокодоходными считались облигации, обеспеченные залогом. Необеспеченные облигации, гибридные ценные бумаги и, конечно, акции, напротив подразумевали высокий риск, но и потенциально высокую доходность. Для того, чтобы инвестиционный портфель считался безопасным инвесторам достаточно было держать в нем ценные бумаги с разным уровнем риска.

Долгое время, рынки жили по этим правилам. Но сразу после кризиса правительства и центральные банки стали влиять на работу финансовых рынков, и правила поменялись. Вмешавшись в структуру капитала, власти повлияли на связь между риском и доходностью. А снижение процентных ставок до нуля изменило ожидаемую доходность для отдельных ценных бумаг и характеристики диверсифицированных портфелей. Поначалу эти изменения правил очень нравились инвесторам - после обвала цены на многие активы рванули вверх. То, что происходило потом, заставило их изменить свое мнение.

Посмотрим на доходность пятилетних казначейских облигаций США, выпущенных в конце марта. Низкий купон и кривая доходности с умеренным наклоном должны были бы означать, что инвестор может рассчитывать на доход в 2,7% в течение ближайших двух лет. Однако, если ставки поднимаются на 70 базисных пунктов (что и произошла в течении трех месяцев после выпуска), то доходность увеличивается до 3,25% (именно такой была доходность казначейских облигаций 25 июня на момент закрытия рынков). Таким образом, изначальное соотношение риска и доходности изменилось.

Еще один пример, это 30-летние облигации компании Apple. Они были выпущены в конце апреля, заявленная доходность составляла 3,88%. Но к концу квартала произошла переоценка, и бонды подешевели на 12%.

Объяснить эти изменения просто: чем ближе процентные ставки и кредитные спрэды к нулевой отметке, тем меньше потенциальная доходность и тем больше возможные потери.

В этой странной ситуации инвесторы стали смотреть на активы по-новому. Низкодоходные государственные облигации воспринимаются как высокорискованные. Зато акции из-за возможного роста стоимости выглядят более привлекательно. Некоторые аналитики даже начали считать, что акции стали безопаснее, чем облигации. Особенно смелые даже утверждают, что акции - это новые безрисковые активы.

Последствия такого "зазеркального" восприятия стоимости и перспектив активов могут быть очень неприятными. Инвесторам не стоит забывать, что стоимость акций растет, только если растут корпоративные доходы и прибыль, и если экономический рост не разочаровывает. Это особенно важно помнить в мире, где экономика США все еще восстанавливается, Европа в рецессии, а Китай и другие развивающиеся страны замедляются.

Кроме этого, вполне может оказаться, что антикризисные меры просто "позаимствовали" рост из будущего, а не создали условия для реального восстановления экономики.

Пока мир продолжает жить в перевернутой реальности, где деятельность центральных банков имеет большее значения, чем фундаментальные экономические показатели. И если экономика подведет, то этот перевернутый взгляд на структуру капитала может оказаться очень дорогостоящей иллюзией".
http://www.finmarket.ru/z/nws/hotnews.asp?id=34...

Акции "ИНТЕР РАО" имеют потенциал роста 10-14% от текущих уровней
12.07.2013 19:05 Новости и комментарии

Сегодня на российском рынке наблюдался повсеместный рост. Положительный новостной фон вокруг сохранения QE3 стал одним из глобальным катализаторов роста. Добавили позитива и отчетности JP Morgan и Wells. Именно это подтолкнуло акции "Сбербанка" к росту более чем на 3%. "Газпром" (+3,37%) продолжил расти на фоне создавшегося дефицита газа в Европе из-за переориентировки поставок СПГ Катаром из Европы в Южную Америку и Азию. Данные контракты повысили спрос на газ "Газпрома" в Европе, в результате чего экспорт в июне увеличился на 28,7%. Причем данный фактор является долгосрочным, что может сохранить повышенные поставки в Европу и в последующие месяцы.

Для энергетиков положительным моментом выступает возможная покупка у "ИНТЕР РАО" акций Волжской ТГК и ТГК-6, подконтрольных "КЭС Холдингу", частным инвестором - Леонардом Блаватником. Сумма сделки может составить чуть более 23 млрд руб., которые с высокой вероятностью пойдут на инвестиционную программу. Мы оцениваем потенциал роста акций "ИНТЕР РАО" на 10-14%.

Исходя из того, что накануне американские фондовые индексы обновили свои максимумы, стоит ожидать фиксации прибыли некоторыми инвесторами. К тому же стоит обратить внимание на Португалию, доходность облигаций которой взлетела сегодня на 1% на фоне нестабильности экономической ситуации в стране. Все это может вылиться в глобальную коррекцию в понедельник. Еще одним негативом станет статистика по Китаю, не предвещающая ничего хорошего: ВВП во втором Квартале может снизиться до 7,5% против 7,7%, а также ожидается снижение промышленных продаж до 9,1% против 9,2% ранее. Поэтому стоит ожидать возвращения индекса ММВБ до уровня 1370 пунктов.
Костюков Александр аналитик (ИК "Велес Капитал")
http://www.finam.ru/analysis/marketnews75EB3/de...

Россия вошла в пятерку мировых лидеров по ВВП
Сегодня, 15:42
Россия вышла на пятое место в рейтинге крупнейших экономик мира Всемирного банка. По данным международного финансового института, ВВП России в 2012 году составил 3,38 триллиона долларов, что больше, чем у Германии (3,307 триллиона).

Первое место в рейтинге заняли США (15,684 триллиона долларов), на втором Китай (12,674 триллиона). Еще две азиатские страны, Индия и Япония, расположились на третьем и четвертом местах (4,793 и 4,49 триллиона соответственно).

Данный рейтинг дает несколько другие результаты по сравнению с официальной статистикой, где РФ занимает лишь восьмое место, пропуская вперед Германию, Великобританию, Францию и Бразилию, но обходя Индию. Дело в том, что Всемирный банк подсчитал объемы экономики разных стран с учетом реальной покупательной способности валют.

Россия в рейтинге по паритету покупательной способности (ППС) поднялась на одну позицию по сравнению с 2010 годом, когда она уступала Германии около 100 миллиардов долларов. В 2005 году РФ находилась на восьмом месте.

Самый существенный рост в десятке крупнейших экономик мира за последние восемь лет пережил Китай. Его ВВП вырос почти в два с половиной раза, и если в 2005 году он составлял 137 процентов от японского, то в 2012-м уже 277 процентов. По данным Национального бюро статистики КНР, во втором квартале 2013 года рост экономики замедлился до 7,5 процентов, однако остается намного более значительным, чем в любой другой стране первой десятки.
Источник: lenta.ru.
http://oko-planet.su/finances/financesnews/2001...

ФРС и Нарбанк Китая: два слона в посудной лавке
Сегодня, 13:24

ФРС США и Народный банк Китая своими резкими и необдуманными заявлениями уронили не только национальные рынки, но и здорово навредили всем развивающимся странам. Известный экономист Барри Эйченгрин советует регуляторам больше не делать резких движений и научиться общаться с рынками


Кембридж. 15 июля. FINMARKET.RU - В последние недели Федеральная резервная система США и Народный банк Китая ведут себя как близнецы-братья, считает профессор экономики и политологии в Калифорнийском университете в Беркли Барри Эйченгрин.


Синхронное плавание рынков

У ФРС несварение желудка началось 19 июня, когда председатель Бен Бернанке во время пресс-конференции предупредил, что покупка ФРС ценных бумаг будет постепенно сокращаться, если экономика продолжит показывать хорошие результаты, в частности, если безработица упадет до 7%.
В итоге цены на акции упали в обморок, доходность американских облигаций достигла пика, а валюты развивающихся стран стремительно ослабли на фоне опасений, что потоки капитала из США остановятся.
Реакция рынка была настолько острой, что Бернанке пришлось уточнить: необходимость в сверхмягкой политике центробанка сохранится в ближайшем будущем, а "постепенно сворачивать" и "остановить" - это две большие разницы. Нет никакой гарантии, что безработица снизится до 7% до конца года.

По странному совпадению в тот же день 19 июня Народный банк Китая принял решение не выдавать дополнительную ликвидность банковскому сектору. Инвесторы ожидали, что Народный банк Китая вмешается и предотвратит дальнейший рост ставок и замедление роста экономики.

Межбанковские процентные ставки по краткосрочным кредитам выросли с 5% до 7% после того, как два китайских банка объявили о дефолте по своим долгам.
Несмотря на мольбы, Народный банк Китая остался непоколебим: чиновники опасаются, что банки слишком вольно кредитуют застройщиков и крупные государственные предприятия и обеспокоены тем, что для финансирования рискованных инвестиций они занимают на теневом рынке.
Реакция рынков также была резкой и болезненной. Основной фондовый индекс страны Shanghai Composite рухнул, а ставки на межбанковском рынке подскочили до 25%, повысив и без того глубокую озабоченность по поводу стабильности финансовой системы страны.
Эта реакция была не такой, какую ожидали увидеть китайские чиновники. Как и их коллеги из ФРС, они поспешили уточнить: НБК "будет направлять рыночные ставки в разумных пределах".

Без резких движений


Вряд ли 19 июня 2013 года останется в истории как "день позора", хотя несколько центральных банков будут с нежностью будут хранить воспоминания об этих драматических событиях. Чтобы судороги на рынках не стали правилом, Барри Айхенгрин советует регуляторам извлечь три урока из июньских событий:

Эпизод 19 июня напоминает нам, что коммуникационные стратегии центральных банков все еще остаются в разработке. ФРС неоднократно пыталась объяснить игрокам свою политику, но если "болеутоляющие" слова могут вызвать такую мощную реакцию на рынках, то инвесторы явно пока ничего не поняли из этих объяснений. Народный банк Китая вообще не подготовил рынки к своей новой антиспекулятивной стратегии. Китайские власти стремятся превратить юань в первоклассную международную валюту, но события 19 июня напоминают о том, что НБК и другим политическим институтам страны нужно побороть волюнтаризм и провинциальность.
Второй урок в том, что центральные банки должны не слишком остро реагировать на новости с рынка. Заявления ФРС о предполагаемом конце количественного смягчения были основаны на последних доказательствах улучшения ситуации в экономике. Но рынки отреагировали отрицательно, и некоторые инвесторы начали беспокоиться, что в действительности дела в экономике идут плохо. ФРС должна ждать гораздо большего количества данных, прежде чем начинать что-то делать и даже заявлять о новых шагах. НБК так же слишком остро реагировал на данные, указывающие на бум банковского кредитования. На самом деле некоторые из этих доказательств вводят в заблуждение, потому что отражают рост проблем только в теневом секторе, а не на финансовом рынке в целом.
Третий урок в том, что денежно-кредитная политика - слишком грубый инструмент для решения проблем с активами на рынке. Пузыри - это проблема, но эпизод 19 июня в США и Китае напоминает нам, что прямая обязанность регуляторов - решать эти вопросы. Центральные банки не могут позволить себе игнорировать их, но они должны быть осторожны, кроме того, у них есть дела поважнее.

Источник: finmarket.ru.

Пик капитализма
15-06-2013, 11:56 разместил: Редакция ОКО ПЛАНЕТЫ
Роберт Курц

Пик капитализма

"Во время кризиса — это почти что после кризиса". Таким было послание позитивного мышления со времён краха Лемана. Отчего бы самому крупному финансовому кризису с 1930-х годов вызывать теоретические размышления о кризисе? Иногда дела идут хорошо, иногда и не очень. Всё равно изменяется всё; но лишь затем, чтобы всё оставалось тем же самым. Кризисы приходят и уходят, а капитализм остаётся. Поэтому интересен не кризис как таковой, а то, что будет потом, когда он закончится, как и все скучные кризисы до того. Кто победители, а кто проигравшие новой эры? Грядёт ли наконец-то экономическое чудо в Африке, грядёт ли тихоокеанское столетие с Китаем в роли мировой державы или всё-таки возрождение США "из духа мытья посуды"? Может быть, мы переживём даже восхождение переродившейся лиры к основной валюте? Anything goes. Ведь можно же и смело углубиться в изучение тенденций, когда в свою очередь осмелевшие финансовые рынки исторгают облака пепла, подобно Этне в его лучшие времена.

Да кого интересует внутренняя историческая связь капиталистического развития? Тот счастлив, кто забывает. То, что в 1982-м с первой неплатёжеспособностью Мексики, возможно, начался длящийся до сих пор кризисный цикл нового качества, который прогрызается от периферии к центрам, о том и помыслить нельзя. Постмодернистская структура восприятия исключает всякое понимание, выходящее за горизонт модного сезона. То, что Маркс в предисловии к первому тому "Капитала" называл предпосылкой теоретического постижения общества, собственно — "способность к абстракции", давно уже считается подозрительным эссенциализмом. Доминирующая в дискурсе микроэкономика, как Маргарет Тэтчер, не ведает более никакого общества, а только лишь индивидов. Там, где всё стало экономикой предприятия, даже отношение к собственному Я, время и пространство сжимаются до горизонта щелчка мышью и радостных покупок. О негативном целом говорить больше нельзя, чтобы оно оставалось в благостной невидимости. Так, некоторые носители толстовок с капюшонами спрашивают, вероятно: какой такой крах Лемана? Это было до или после Первой мировой войны? Когда двигаешься без сознания прошлого и будущего между бессвязными пунктами происшествия в медиальном пространстве, можно забыть и о кризисе, пока банкомат ещё выплёвывает банкноты. Но тем временем дело настолько пахнет палёным, что упала даже развлекательная ценность тренд-скаутов как предсказателей будущего. Кризис, кажется, собирается состариться в новом столетии. Одна рецессия и фальшивый отбой следуют за другими, в то время как хранители глобальной банковской системы подсчитывают трупы в своих подвалах и охотно хотели бы выбросить ключ. Даже немецкий экспортный шовинизм не уверен, играет ли ФРГ сама с собой в лиге отличной от остальной Еврозоны. Никто не знает, где завтра или послезавтра полыхнёт под крышей пламя. Но все знают, что очаги пожара находятся повсюду, и что они, кажется, связаны друг с другом таинственным образом. Постмодернистская вера в капитализм даёт трещины, хотя позор его ещё не стал главной темой разговоров.

Даже фукоистские левые начинают понимать, что они разбираются в критике политической экономии примерно так же, как Карл Маркс в езде на мотоцикле. Поэтому кризис может всё-таки передвинуть дискурс на ту территорию, которая до сих пор презиралась как "экономистская" и принципиально избегалась. Ну так что же происходит с капитализмом? К сожалению, Маркс не оставил удобной теории кризисов в формате карманных справочников. А поскольку желание объединить деконструктивистскую потерю реальности с по возможности дешёвым повторным открытием унылой экономики сильно — охотней всего пользуются немного более плоскими версиями марксисткой традиции.

Согласно последним, капитал входит время от времени в фазу так называемой чрезмерной аккумуляции. Было накоплено слишком много капитала, который нельзя больше в достаточной мере увеличить, т.к. произведённая прибавочная стоимость в виду недостаточной покупательной способности больше не превращается в денежную форму или — не "реализуется". Инвестиции в машины и рабочую силу были слишком огромны для способности восприятия рынка, возникли чрезмерные производственные силы, повсюду валяются непродаваемые товары, денежный капитал спасается бегством в финансовые рынки и начинает там пузыриться. Остаточный капитал во всех его составных частях (материал, рабочая сила, товары, деньги) обесценивается в кризисе. После этого всё может начинаться сначала.

Эта версия нравится постмодернистской глупости больше всего. Ибо кризис кажется тут неисторическим происшествием в вечном возвращении того же самого. Такое очищение время от времени полезно капитализму как посещение сауны. Кризис относится к его чудесному функционированию, как уже давно известно оглупевшим левым. Экспансия и сжатие сменяют друг друга в бесконечной последовательности без того, чтобы был заметен какой-то связный или продолжающийся процесс.

Но у Маркса можно найти и совсем другие мысли. Согласно им, долгосрочной проблемой является не периодическая недостаточная реализация прибавочной стоимости на рынке, а — более фундаментально — само её недостаточное производство. Капитал является процессирующим противоречием потому, что он с одной стороны имеет одну единственную цель в бесконечном накоплении стоимости или "абстрактного богатства" (Маркс), с другой же — конкуренция вынуждает к тому, чтобы постепенно делать человеческую рабочую силу как единственный источник этой стоимости посредством развития сил производства ненужной и заменять её научно-техническими аппаратами.

Но развитие сил производства не есть вечное возвращение того же самого, а необратимый исторический процесс. А оный, как показывает Маркс в "Основных чертах критики политической экономии", ведёт к ситуации, в которой продукты хотя и обладают потребительной стоимостью, но как товары не могут представлять достаточного количества затраченной человеческой трудовой энергии. Они потому становятся непродаваемыми, потому что вообще не являют собой абстрактной стоимости. Это не очищение, это "внутренний предел" (Маркс) капитала. Этот аспект Марксовой теории был неприемлем ещё для традиционного марксизма, который собирался "планировать стоимость", вместо её упразднения. Но для сознания, которое не ведает ни истории, ни способно сформулировать понятие стоимости, а ковыляет от события к событию и пытается убедить себя в том, что принуждение к само-продаже есть безграничная свобода, объективный предел этой формы бытия мыслим ещё меньше.

Для капитала же важна не просто стоимость, а стоимость прибавочная, которую производит рабочая сила свыше своей цены. То же самое развитие сил производства, постепенно делающее рабочую силу ненужной, понижает цену ещё используемой рабочей силы. Тем самым увеличивается относительное количество прибавочной стоимости в затраченном общем рабочем времени. Но для общественной массы прибавочной стоимости важна не только относительная её доля на каждую рабочую силу, но и количество используемых работников при данном уровне развития производственных сил.

Маркс сформулировал эту проблему в третьем томе "Капитала" как теорию тенденции понижения нормы прибыли. На применённую единицу денежного капитала нарастает доля физического капитала, в то время как число мобилизируемых работников постоянно понижается. Это можно вычитать из буржуазной статистики по тому, что предварительные затраты на рабочее место исторически непрерывно растут, т.к. нужен всё больший агрегат из машин, инфраструктуры и т.п., чтобы использовать новую рабочую силу. Так как только рабочая сила производит новую стоимость, средний доход в общественном масштабе относительно предварительно затраченного денежного капитала падает, хотя относительная доля прибавочной стоимости в производстве ценности одного работника растёт.

В общественном целом важно соотношение обеих противонаправленных тенденций. Читаемая вместе с теорией фундаментального исторического одешевления стоимости в "Основных чертах", представляемая здесь аргументация настолько неприятна ан-историческому пониманию вечно расширяющегося и сжимающегося капитала, что новейшая школа изучения трудов Маркса объявила тенденцию нормы прибыли к понижению простым заблуждением Маркса.

Действительно, понижающаяся норма прибыли может компенсироваться до определённой степени повышающейся массой прибыли, когда капиталистическое производство как таковое расширяется и, тем самым, продуктивно используется дополнительный денежный капитал. Внешне это расширение исчерпывается в "превращении в стоимость" всего земного пространства. Но существуют различные концепции качественного внутреннего расширения, которые все вместе восходят корнями к буржуазному экономисту Йозефу А. Шумпетеру. Он описывал капиталистическое развитие как периодическое создание новых продуктов и отраслей производства. Согласно этому, расширение вызывается определёнными товарными циклами, покуда они не входят в стагнацию и инновационные предприниматели не уничтожают их более новыми продуктами для новых потребностей. В фазе "творческого разрушения" происходит слияние. Лишь постепенно новый товарный цикл становится стабильным и тогда может начинаться новая экспансия на изменившейся основе.

Теория Шумпетера имеет маленький недостаток: она никоим образом не относится к связи между развитием производственных сил и материального производства прибавочной стоимости. Как и во всей экономической науке поверхность рынка считается единственным предметом изучения. Так, создание новых отраслей производства и потребностей автоматически кажется основанием нового капиталистического бума без того, чтобы вообще возникал вопрос о конкретных условиях использования субстанции труда при изменившихся стандартах производительности. Именно поэтому постмодернистские левые с таким удовольствием ссылаются на идеи Шумпетера и подобные им теоремы, чтобы немного дополнить Маркса анти-субсистенциальностью. Новые отрасли производства — новая удача использования, ибо масса затраченной в работе энергии не должна, по возможности, вообще играть никакой важной роли, если вскоре можно будет скачивать деньги, равно как и всё остальное.

Можно даже выбрать что создаст центральное поле для грядущего бума — генно-технологическое ли производство чудовищ, сети ли друзей в интернете, био-бензин вместо хлеба для голодных или же спасение белых медведей.

В вытесненном течении Марсковой аргументации картина получается иная. Неважно, какое изобретается содержание производства: для капитала важно лишь применимое количество создающей стоимость рабочей силы. Оное должно возрастать абсолютно, если должна быть достигнута предположительная самоцель аккумуляции. Создание дополнительных отраслей производства или вхождение былых предметов роскоши в массовое производство могут компенсировать постепенное научно-технологиечске упразднение рабочей силы лишь на исторически ограниченном отрезке времени. Капитализм достигает своего пика, когда внутренняя экспансия нагоняется и обгоняется развитием производственных сил. Тогда относительное понижение нормы прибыли превращается в абсолютное понижение массы прибавочной стоимости и, тем самым, массы прибыли, а якобы вечное накопление стоимости — в её историческое обесценивание.

Можно привести некоторые признаки того, что капиталистическое развитие вошло это состояние вместе с "третьей индустриальной революцией" в 80-е годы. Кульминация внутреннего противоречия модифицируется и отфильтровывается исторической экспансией системы кредитования, которая развивается зеркально к стагнации и сокращению производящей стоимость массе работы. Уже постоянное относительное нарастание физического капитала загнало предварительные затраты на производство настолько высоко, что их можно было финансировать лишь в малой степени из получаемой прибыли. Кредит превратился из вспомогательного инструмента производства прибавочной стоимости в её замену. Аккумуляция с тех пор всё менее подпитывается из затраченной реальной субстанции труда, но всё больше из предвкушения воображаемой субстанции труда в будущем. Посредством беспримерного глобального долга и возникающих из него финансовых пузырей инвестиции и занятость финансируются без реальной основы. Это было общественным условием возможности победного шествия виртуалистских и деконструктивистских идеологий. Несмотря на временную видимость капитал всё же не аккумулируется, что стало видно в строительных отраслях многих стран после того, как лопнули пузыри спекуляции на недвижимости.

На поверхности мирового рынка всё более распространённое использование будущих прибылей и зарплат приняло соответственно абсурдную форму разделения функций между странами с избытком и дефицитом. Одни покупают за деньги из грядущих прибылей товары, чьё производство финансировалось другими из будущих прибылей. Между реальным бывшим и фиктивным предвосхищаемым созданием прибавочной стоимости зияет расширяющаяся чёрная дыра. Эта конструкция глобальной конъюнктуры дефицита имеет два основных пункта: более крупный круговорот дефицита между Китаем/восточной Азией и США, а также более мелкий европейский круговорот дефицита между ФРГ и остальным Евросоюзом/Еврозоной. Мобилизуемая ради этого занятость, к примеру, в Китае, столь же мало стабильна, как строительство для строительного бума. В одном случае Азия собрала долларовые резервы в астрономических величинах, в другом — интернациональная банковская система финансировала столь же высокий дефицит внутри общего валютного пространства. Эти печально известные "неравномерности" выставляют даже учебники макроэкономики на смех, которые всё равно больше никто не воспринимает всерьёз.

После частой последовательности финансовых кризисов, которые в последние 30 лет сотрясали отдельные страны и экономические секторы и сопровождали дефицитные конъюнктуры, финансовый крах в 2008-м году впервые принял глобальный размах. Разрыв кредитных цепочек привёл к огромной волне обесценивания. Это были государства с огромными долгами, которые массивным применением дополнительных кредитов и печатанием банкнот предотвратили сход лавины. По крайней мере, можно было догадаться, что грядёт не очищающая гроза, но грозят угаснуть огни мирового капитала. Так, пустые кредиты консервировались, подобно атомным отходам, при помощи государственных гарантий, промышленное избыточное производство поддерживалось всё большими субсидиями, а конъюнктура искусственно подпитывалась государственными программами. В особенности китайский государственный капитализм принудил свою банковскую систему, опирающуюся на богатства в чужой валюте,финансировать инвестиционные руины в форму призрачных городов, неиспользуемых аэропортов, заброшенных фабрик и т.п. и подкачать матерь всех пузырей спекуляции недвижимостью.

Все эти авантюрные мероприятия не привели ни к чему, лишь процесс обесценивания был немного растянут, а проблема перенесена с финансовых рынков на государство. То, что у государственных программ вскоре не хватит дыхалки, можно было предвидеть. Еврозона, как слабейшее звено в цепи, положила этому начало, но и все прочие государственные бюджеты шатаются и угрожают начать цепную реакцию. Так, китайская долларовая гора превратится в дым, если США признают, что обанкротились. Неоплачиваемые государственные долги прибавляются к пустым кредитам финансовых рынков; "расплавление ядерного реактора" системы кредитования приближается. Уже использованное капиталистическое будущее стало настоящим. Греция показывает на своём примере, что людям пришлось бы прекратить жить на многие годы, чтобы и дальше соответствовать капиталистическим критериям.

Если печатание банкнот не только оттягивает обесценивание долговых бумаг, но и напрямую питает конъюнктуру виртуальными деньгами в обход стимуляции кредитования, обесценивается сам инструмент денег. Инфляция тоже обладает историческим процессом. Если до Первой мировой войны она была почти незаметна, то военные экономики могли лишь нерегулярно финансироваться посредством печатания денег. Но после эпохи мировых войн призрак инфляции стал постоянным сопровождающим капитализма, ибо расширяющая система кредитования стала незаменимой и для обыкновенного товарного производства.

Сегодня так называемые спасательные пакеты уже перешагнули размеры военной экономики, а прямое денежное наводнение центральных банков оказывается последней инстанцией. Даже радикальная валютная реформа, которая упразднила бы все богатства и накопления, не привела бы к новому старту с нулевой отметки. Ибо за воплощённый в агрегате знания общества стандарт производительности, который более не позволяет достаточного производства прибавочной стоимости, опуститься нельзя. Обесценивание повторялось бы через всё более короткие промежутки.

Будь что будет. Несмотря ни на что медиальное парти-сознание не хочет сталкиваться с неклёвыми реалиями. Больше развлечений сулит ожидаемый в 2012-м году по календарю майа конец света. Главное, чтобы не аннулировалась личная кредитная карточка. Да и вновь социал-демократизированные постмодернистские левые уже легче представляют себе капитализм без мира, чем мир без капитализма. Ультимативная самодеконструкция наверняка будет щекочущим нервы событием…

Konkret, Nr. 2 / 2012

Источник: СКЕПСИС

Реформа Павлова, или Гвоздь в гроб СССР
Сегодня, 13:09 | Финансы и кризис » Финансовые новости | разместил: Редактор VP |

Многие о подробностях этого дела уже позабыли, хотя забывать о таких событиях ни в коем случае нельзя, чтобы потом опять не наступать на те же самые грабли!


Формальной причиной для проведения денежной реформы была объявлена борьба с фальшивыми рублями, которые якобы завозились в СССР из-за рубежа с целью подрыва советской экономики. На самом деле причина краха экономики первого в мире государства рабочих и крестьян была куда более прозаической, хотя и менее понятной для тех же самых трудящихся: низкий уровень производительности труда в СССР. Ну, а когда администрации Рейгана удалось договориться с Саудовской Аравией и обвалить мировые цены на нефть положение стало совсем скверным. Выпуск денежной массы нарастал, но она не подкреплялась возможностями промышленного производства необходимых товаров потребления. Говоря коротко, пушек и танков производилось в избытке, а вот обыкновенного сливочного масла не хватало.



В этих условиях В. С. Павлов решил стабилизировать денежное обращение в СССР путем изъятия части денежных средств у тех же трудящихся, чтобы хоть таким образом решить (частично) проблему дефицита на товарном рынке СССР. Причем 14 января 1991 года, то есть незадолго до начала реформы, он получил повышение и был назначен премьер-министром СССР.



Таким образом, стремление руководства страны к реформированию финансовой и политической системы было закреплено официально и на самом высоком уровне.



22 января 1991 года президент СССР Михаил Горбачев подписал "Указ об изъятии из обращения и обмене 50- и 100-рублевых купюр образца 1961 года". Причем обмен изымаемых купюр должен был сопровождаться целым рядом сильнейших ограничений.



Во-первых, это были очень сжатые сроки обмена: всего три дня с 23 по 25 января, то есть со среды по пятницу! Во-вторых, обменивалось не более 1000 рублей на человека, а обмен остальных купюр рассматривался в специальных комиссиях до конца марта 1991 года.


Всего же обмену подлежало 51,5 миллиарда рублей из 133 миллиардов наличных бумажных денег, или около 39 процентов всей наличной денежной массы. Одновременно была ограничена и сумма наличных денег, доступных для снятия в Сберегательном банке СССР — забрать со счета можно было не более 500 рублей.



С целью проведения реформы были выпущены новые купюры 50 и 100 рублей образца 1991 года. Купюры образца 1991 года достоинством 1, 3, 5, 10, 200, 500 и 1000 рублей были выпущены немного позднее. Старые купюры 1, 3, 5, 10 и 25 рублей образца 1961 года и все имевшие хождение советские монеты продолжили обращение наравне с новыми, образца 1991 года. Новая купюра достоинством 25 рублей уже не выпускалась. Также Госбанк СССР выпустил новые монеты образца 1991 года, отличающиеся от прежних размером и материалом: 10 копеек (железо), 50 копеек (никелевый сплав), 1 рубль (никелевый сплав), 5, 10, 50 рублей из биметаллического сплава.



Однако "гладко было на бумаге, да забыли про овраги, а по ним ходить". В итоге планы правительства реализовались лишь частично: конфискационная процедура позволила изъять из обращения 14 миллиардов наличных рублей (приблизительно 10,5 процентов от всей массы или чуть менее 17,1 процентов от запланированных к изъятию 81,5 миллиардов). Эффект неожиданности реформы должен был помочь в борьбе со спекуляцией, нетрудовыми доходами, фальшивомонетничеством, контрабандой и коррупцией, но на практике главным последствием реформы стала утрата доверия населения к своему правительству.



Пострадал и международный имидж СССР, причем пострадал весьма и весьма значительно. Например, торговлю с Китаем в это время осуществляли десятки и сотни тысяч "челноков", а китайцы охотно принимали к оплате советские 50-и 100-рублевки. Понятно, что обменять все свои нажитые таким путем капиталы те же самые китайцы в три дня просто не могли, а в результате значительную их часть они просто потеряли. Автобусы, в которых к ним приезжали теперь "челноки", оклеивались сверху донизу бумажными деньгами, ну и понятно, что все цены на китайские товары для наших покупателей немедленно возросли! Аналогичным было и отношение к советским "челнокам" в Польше и других странах, куда они приезжали и где расплачивались советской валютой.



Вот тогда-то, увидев неуспех своего детища, Павлов и произнес эту свою знаменитую фразу, однако непопулярные "шоковые" реформы, проводимые в СССР под его руководством, продолжились. Со 2 апреля (также неожиданно) в стране были установлены новые цены, которые были примерно в 3 раза выше старых, в результате чего инфляция вскоре составила 12-35 процентов в месяц.



Ну, а дальше был августовский путч 19 августа 1991 года и Павлов в нем участвовал, и не просто участвовал, а был одним из организаторов ГКЧП. Генерал армии Валентин Варенников по этому поводу писал так: "В ночь с 18 на 19 августа руководство страны, учитывая позицию Горбачева, вынуждено было создать "Государственный комитет по чрезвычайному положению". Такого типа государственные структуры в то время имели право создавать два лица: президент СССР или председатель Кабинета министров СССР. Руководитель Кабинета министров Павлов взял ответственность на себя, создал комитет и сам вошел в его состав". И вот войти-то в него он вошел, однако оказаться в числе его активных деятелей ему по иронии судьбы так и не удалось!



Согласно справке Центральной клинической больницы лечебно-оздоровительного отделения при кабинете министров СССР № 200703/218 от 19.08.1991, утром 19 августа у него было диагностировано алкогольное отравление. А уже на следующий день 20 августа его госпитализировали в ЦКБ с диагнозом "гипертонический криз". Таким образом, состояние здоровья не позволило ему слетать в Форос, а уже 22 августа указом вернувшегося к управлению страной Горбачева он был уволен с должности. При этом в больнице к нему была приставлена охрана. 29 августа бывшего премьера перевели в тюрьму Матросская тишина, где уже находились и все прочие участники ГКЧП. Впоследствии Павлов был освобожден из тюрьмы и в феврале 1994 амнистирован Государственной Думой РФ первого созыва. После этого он в течение года являлся президентом Часпромбанка; и показательно, что покинул он этот пост 31 августа 1995 года, а уже 13 февраля 1996 года у этого банка отозвали лицензию.


В 1996 — 1997 годах он работал советником Промстройбанка, затем был сотрудником ряда экономических институтов, заместителем председателя Вольного экономического общества (ВЭО). Затем он перенес инфаркт, потом инсульт и 30 марта 2003 года скончался. Похоронен Павлов был на Пятницком кладбище в Москве рядом со своими умершими родственниками.


Что же касается оценки проводимых им реформ, то многие политики и историки вполне справедливо считают, что они не удались, а лишь окончательно подорвали доверие граждан СССР к союзному руководству и оказали значительное влияние на весь ход дальнейших событий. Эти реформы считаются одной из основных причин роста в 1991 году политического сепаратизма у лидеров союзных республик, а также усиления центробежных настроений между ними, что и привело в конечном итоге к распаду СССР.

http://oko-planet.su/finances/financesnews/2001...

Грань, за которой экономика становится политикой
14-07-2013, 12:11 разместил: Редакция ОКО ПЛАНЕТЫ

Максимизация роста ВВП больше не является единственным приоритетом; вместо этого должны учитываться такие понятия, как “счастье”, “благосостояние” и “хорошая жизнь”. В конце концов экономика - это социальная дисциплина, пишет в Project Syndicate британский экономист, профессор университета Уорик Роберт Скидельский.

Чрезмерное банковское кредитование – следствие неравенства в доходах

Мы все знаем, как начался глобальный экономический кризис. Банки выдали слишком много ипотечных кредитов. Лопнувший пузырь на рынке недвижимости США привел к банкротству банки, которые к тому же, ведя глобальную финансовую деятельность, имели на своих балансах невозвратные кредиты друг друга. Банкротство банков стало причиной обвала кредитно-финансовой системы, в результате чего произошли резкое снижение кредитования и сокращение экономик.

После этого правительства начали спасать банки и экономики, что стало причиной кризиса государственного долга. Пока все были заняты снижением долговой нагрузки, экономики не смогли восстановиться. Большая часть мира (в первую очередь Европа, а потом США) продолжает топтаться на месте.

Как мы можем выкарабкаться из этой ямы? Дебаты, как всегда, ведутся вокруг политики жесткой экономии и политики стимулирования. Сторонники “затягивания поясов” считают, что лишь балансирование государственного бюджета и сокращение госдолга восстановят доверие инвесторов. Последователи учения Кейнса верят, что без крупномасштабного стимулирования (что неминуемо приведет к временному увеличению дефицита) европейская и американская экономики не выйдут из рецессии на протяжении многих лет.

Я принадлежу к тем людям, которые считают, что для преодоления кризиса необходимо стимулирование. Я не думаю, что кредитно-денежная политика, даже в самой ортодоксальной форме, спасет ситуацию. Коммерческие банки имеют слишком низкое доверие, чтобы увеличить кредитование до того уровня, когда начнет падать безработица и расти экономика. Мы уже неоднократно видели, что Центробанк самостоятельно не может добиться желаемого уровня кредитования.

Здесь я согласен с Полом Кругманом и Мартином Вулфом, которые настаивают на увеличении, а не на уменьшении, бюджетного дефицита. Будучи сторонником классического кейнсианства, я уверен, что мы страдаем из-за нехватки совокупного спроса, а стимулирование роста государственного дохода - самый эффективный способ уменьшения частного и государственного долга в ближайшие один-два года.

Однако споры между сторонниками политики жесткой экономии и кейнсианцами о способах восстановления экономики незаметно переходят в дебаты о посткризисной структуре экономики. Именно здесь экономика превращается в политическую экономику.

Те, кто считают, что до кризиса была нормальная экономика (за исключение банков, которые выдавали кредиты налево и направо), предлагают провести только банковскую реформу, которая будет включать макрорегулирование коммерческих банков со стороны Центробанка. Некоторые идут еще дальше и предлагают национализировать все частные банки или, как минимум, их разделить. Однако, если следовать их советам, мы не решим проблему. В первую очередь необходимо понять причины “плохого поведения” банков. Можно с уверенностью утверждать, что чрезмерное банковское кредитование – это симптом более глубоких экономических проблем.

Экономист Томас Палли считает чрезмерное кредитование формой борьбы с неравенством в доходах, так как доступ к дешевым кредитам заменяет плохо функционирующую систему социальных гарантий. Таким образом, реформа должна включать перераспределение богатства и дохода.

Перераспределение неплохо проводить одновременно с политикой стимулирования, так как и то и другое увеличит совокупный спрос и уменьшит зависимость экономики от финансирования с привлечением заемного капитала. Повышение налогов на богатство - первоначальный негативный удар по классу бизнесменов, но он будет компенсирован повышением всеобщего потребления. Некоторые уверены, что мы должны сбалансировать экономику не только с помощью передачи богатства от богатых к бедным, но и с помощью отказа от неэффективного использования энергии. И с этим трудно не согласиться. Политика стимулирования должна быть нацелена не только на повышение спроса, но и на стимулирование использования экологически чистой энергии.

Изменение баланса в экономике от необузданного использования горючего до энергосберегающих технологий (а также от частного к общественному потреблению) качественно изменит ориентиры экономической политики. Максимизация роста ВВП больше не является единственным приоритетом; вместо этого должно быть то, что мы называем “счастье”, “благосостояние” и “хорошая жизнь”.

В связи с этим неплохо вспомнить Дэна Родрика: “Если бы экономика была только про увеличение прибыли, то она бы называлась управлением торгово-промышленной деятельностью. Экономика - это социальная дисциплина, и общество имеет другие приоритеты, помимо рыночных цен, для измерения счастья”.


Источник: vestifinance.ru.

15 июля 2013, 17:45

В июне рост промпроизводство возобновился после двухмесячного спада, — Росстат

МОСКВА, 15 июля (BigpowerNews) — Промпроизводство в РФ в июне 2013 года возобновило рост в годовом выражении после двухмесячного спада, увеличившись к июню прошлого года на 0,1%; в первом полугодии рост также составил 0,1% против 3,1% годом ранее, сообщает в понедельник Росстат.

При этом в месячном выражении показатель также вырос — по сравнению с маем рост составил 0,9% (0,1% — с исключением сезонного фактора), передает РИА Новости.

Во втором квартале 2013 года промпроизводство выросло на 0,3% к соответствующему периоду прошлого года. Этот показатель почти в 8 раз меньше, чем в прошлом году, когда рост промпроизводства за второй квартал составил 2,3%. При этом к первому кварталу 2013 года рост во втором квартале сложился в 1,4%.

Промпроизводство в России существенно замедлило рост в последнем квартале 2012 года, а в январе и феврале 2013 года в годовом выражении показало падение — на 0,8% и 2,1% соответственно. С учетом роста в марте показатель за первый квартал оказался нулевым. В апреле вновь отмечался рост в годовом выражении, однако в месячном был зафиксирован существенный спад — на 5,6%. В мае падение замедлилось до 0,6% к апрелю без учета сезонности.

Между тем, в Минэкономразвития рассчитывают, что России удастся избежать рецессии в текущем году, хотя и видят сохраняющиеся риски. По прогнозу министерства, рост промпроизводства по итогам текущего года замедлится до 2% с 2,6% в 2012 году, однако уже в 2014 году министерство прогнозирует ускорение динамики промышленности до 3,4%.

МЕНЬШЕ ВАГОНОВ, ХОРОШИХ И РАЗНЫХ

Согласно данным Росстата, производство грузовых вагонов в России в январе-июне сократилось на 20,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года — до 27,4 тысячи единиц. В июне выпуск вагонов сократился на 26,9% по сравнению с июнем прошлого года и на 6,6% по сравнению с маем 2013 года.

Ряд операторов в текущем году скорректировали свои планы по закупке вагонов из-за ситуации на рынке грузовых перевозок. В частности, Первая грузовая компания до сих пор не приняла решение, будет ли приобретать полувагоны или нет. Федеральная грузовая компания сократила закупки подвижного состава до 7,7 тысячи единиц по сравнению с ранее запланированным, отказавшись от приобретения около 9 тысяч полувагонов.

Производители также заявили о снижении плана производства. Так, крупнейший российский производитель грузовых вагонов НПК «Уралвагонзавод» в 2013 году ожидает сокращения производства вагонов на 26% — примерно до 20 тысяч — из-за ситуации на рынке.

Аналогичная ситуация наблюдается и в производстве пассажирских вагонов. Производители пассажирских вагонов в России в первом полугодии сократили выпуск на 18,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 346 единиц. Выпуск вагонов в июне сократился на 28,6% по сравнению маем прошлого года и на 20,3% по сравнению с маем текущего. Производство вагонов метро в январе-июне выросло на 14,3% — до 96 единиц. При этом в июне выпуск сократился по сравнению аналогичным периодом прошлого года на 16,7% и на столько же по сравнению с маем текущего.

Основным производителем пассажирских вагонов в России является Тверской вагоностроительный завод (входит в группу «Трансмашхолдинг» ), занимая долю свыше 90%. Главным покупателем продукции предприятия является «Федеральная пассажирская компания» («дочка» РЖД по перевозке пассажиров в дальнем следовании). ФПК в текущем году получила госсубсидии на покрытие убытков в регулируемом сегменте меньше запрашиваемых. Компания заявила, что ей придется сокращать, в том числе, закупки вагонов. Позднее на уровне властей было принято решение о выделении ФПК дополнительных 10 миллиардов рублей. Генеральный директор ФПК сообщал, что 3 миллиарда рублей из этой суммы компания планирует направить на закупку вагонов у ТВЗ.

Предприятия группы ТМХ также являются практически монопольными производителями электричек в РФ. Их закупают РЖД и некоторые пригородные пассажирские компании.

АВТОМОБИЛИ

Производство автомобилей в России в первом полугодии 2013 года сократилось на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 928 тысяч штук, говорится в материалах Росстата.

Грузовых автомобилей (включая шасси) было произведено на 4,8% меньше — 95,1 тысячи штук.

Производство автобусов также сократилось — на 2,9% по сравнению с первым полугодием 2012 года, до 24,6 тысячи штук.

Что ждет мировую промышленность в XXI веке
15 июля 2013 года 17:30



Бурное развитие мировой промышленности и ее глобальная диверсификация пришлись на золотой век мировой экономики, который закончился в 2008 году крахом Lehmann Brothers. Эксперты Chatham House - крупнейшего британского аналитического центра - составили свой прогноз развития основных отраслей мировой промышленности на ближайшие несколько десятков лет


Лондон. 15 июля. FINMARKET.RU - 150 лет назад, в XIX веке, центр промышленного производства переместился из Китая в Великобританию. В последние 25 лет все вернулось на свои места: промышленное производство вернулось в развивающиеся страны. В это же время появились новые отрасли промышленности: прорыв произошел в биотехнологиях, информационных технологиях и в других направлениях.

Бурное развитие мировой промышленности и ее глобальная диверсификация пришлись на золотой век мировой экономики, который закончился в 2008 году крахом Lehmann Brothers. В Chatham House - одном из самых известных британских аналитических центров - подвели итоги развития мировой промышленности и подготовили прогноз на несколько десятков лет вперед. Эксперты также детально проанализировали состояние трех ключевых отраслей мировой промышленности - авиа- и автомобилестроения и фармацевтики - и торговли.

Четыре тенденции мировой промышленности: производство становится сложнее и перемещается в развивающиеся страны

Доля промышленности все меньше. Доля промышленности в мировом ВВП сокращается уже несколько лет подряд. В развитых странах на сектор услуг приходится все большая доля. Но доля промышленности упала в выпуске Африки и Латинской Америки.

В Азии доля промышленности в ВВП постоянна. Но эта стабильность иллюзорна: в Японии она снизилась, а в Китае - выросла. При этом в Индии и Южной Корее она мало изменилась.

При этом во всех регионах мира выросла доля услуг в ВВП, что значительно усилило темпы роста. Доля сельского хозяйства сократилась.

Доля промышленности в ВВП начала расти только после завершения глобального кризиса. Тогда в развитых странах начались дебаты о сокращении финансового сектора и новой промышленной политике.


Доля промышленности в мировом ВВП сокращается

[Chatham House]


Производство уходит в развивающиеся страны. 15 лет назад на долю развивающихся стран приходилось лишь 20% добавленной стоимости в промышленности, сегодня - уже треть. При этом промышленность в развивающихся странах продолжает расти.

Настоящей звездой стал Китай: в 2000 году он был самым крупным производителем в трех отраслях - табачной, текстильной и производстве товаров из кожи. 10 лет спустя Китай стал лидером в производстве одежды, изделий из резины и пластика, металлургии, электрического оборудования и машин. В 2011 году он перегнал США как промышленный производитель номер один в мире.


На развивающиеся страны приходится все больше добавленной стоимости в промышленности

[Chatham House]


Промышленность становится все сложнее. Еще одна важная тенденция - вторжение промышленных технологий в новые отрасли, вроде IT. Особенно эта тенденция заметна в развитых странах, где, практически, не осталось фабрик по производству обуви или одежды.

В развивающихся странах росли все отрасли производства: текстильная, производство металлов и оборудования, медицинской техники. Эти товары производились как для внутреннего пользования, так и на экспорт.

Мир зависит от ТНК. На этот же период пришелся рост значения транснациональных корпораций. Во многом из-за их инвестиций в развивающие страны. С помощью этих инвестиций передается не только капитал как таковой, но и технологии, и способы ведения бизнеса. Все больше транснациональных корпораций появляются в развивающихся странах.

Рост спроса в развивающихся странах и демография меняют лицо мировой промышленности

Спрос меняет промышленность: старое и богатое население земли хочет совсем других товаров

Рост промышленности в том или ином регионе, в первую очередь, зависит от внутреннего спроса. К 2020 году, согласно оценке ООН, наиболее быстро будет расти население наименее развитых стран мира.

Также на потребление повлияет процесс старения населения: это происходит повсеместно, но с разной скоростью и с разного старта. Кроме того, на потребление влияют сокращение размера домохозяйств и урбанизация.

Рост доходов на душу населения в развивающихся странах будет быстрее, чем в развитых. К 2020 году именно на развивающиеся придется 3/4 роста покупательской способности в мире. Доля Китая и Индии в этом росте составит 43%.


Потребление в мире будет расти за счет развивающихся стран

[Chatham House]


Эластичность спроса по доходам также меняется в зависимости от сектора и уровня развития страны: когда уровень доходов низкий, их рост приводит к росту потребления товаров первой необходимости - еды, одежды и других. По мере роста доходов все чаще покупаются более дорогие товары вроде бытовой техники. Именно поэтому их производство растет.

В мире стремительно растет средний класс: в ближайшие восемь лет в странах вырастут группы населения с доходами $5-10 тыс и $10-20 тыс. - к 2020 году их будет на 650 млн больше. 2/3 этого роста придется на Индию и Китай. Новый средний класс будет активно тратить. Это приведет к росту спроса на автомобили и самолеты, ведь люди будут чаще путешествовать.

В развитых странах после кризиса население будет тратить неохотно. Но все же ему придется увеличить расходы на здравоохранение из-за старения населения.


Мировой средний класс растет

[Chatham House]


Изменят мировую промышленность и новые вкусы потребителей: жители развивающихся стран перенимают западные ценности. Мировые бренды формируют спрос на новые товар. Примеры уже можно найти в Китае: там стремительно растет потребление кофе и шоколада. В развивающихся странах все большее значение имеют бренды и мода.

Предложение: все зависит от рынка труда

Главный фактор на рынке труда - это наличие рабочей силы. В этом смысле выиграют развивающиеся страны: именно в них в ближайшие годы будет расти возрастная группа 15-59 лет. Всего в мире эта возрастная группа пополнится на 450 млн человек, 120 млн из которых будет жить в Индии. В Китае их доля не изменится.

Это уже бьет по конкурентоспособности Китая: зарплаты на побережье растут быстрее производительности труда. С 2005 по 2010 года средняя зарплата в Китае росла на 19% в год против 5% в США.

Это связано не только с нехваткой рабочей силы, но и с изменением экономической модели Китая: экономика двигается в сторону потребления и производства более сложной продукции. В итоге, промышленность перемешается вглубь страны и в другие бедные страны, например, Вьетнам, Индию, Бангладеш и Индонезию.


В Китае зарплаты растут слишком быстро

[Chatham House]


В развитых странах с этим еще какое-то время будут проблемы: банки и компании боятся вкладывать деньги, а у правительств их нет. А вот в развивающимся мире достаточно сбережений для инвестиций.

Кроме того, на будущее промышленности влияет технический прогресс: инновации активно происходят в компьютерной сфере, биотехнологиях, генной инженерии. 3d-принтеры обещают изменить лицо мировой промышленности. Все это может привести к появлению новых отраслей.

Многое зависит от политики, которую проводят правительства, например, в сфере управления обменными курсами, стимулирования экспорта, субсидий для инвестиций и других областях.

Яркий пример такой политики - это последний кризис. Тогда правительства потратили миллиарды долларов на поддержку банков и финансовой системы. В США правительство помогло автомобильным компаниям.

Авиастроение: пока на рынке господствуют США и Европа, но их влияние падает

Лидерами в секторе являются Европа и США. Их главенству угрожают, главным образом, Канада и Бразилия, которые также начали развивать свое авиастроение.

Некоторые страны уже строят аналогичные планы. Среди них Южная Африка и Индонезия, которые уже предприняли несколько попыток увеличить долю на рынке, но пока безрезультатно.

Свои планы по экспансии есть у Японии, Китая, Индии и России. Преуспел в их реализации Китай, активно заключающий контакты с европейскими и американскими компаниями, которые в обмен на технологии получают доступ на рынок внутренних авиаперевозок.

Американским и европейским компаниям волей-неволей придется переносить производственные мощности в Азию, чтобы сохранить преимущества и быть ближе к рынку сбыта.

Снижение конкурентоспособности в авиастроение больно ударит по экономике Европы и США. Авиасектор - один из немногих, торговый баланс США по которым положительный. В 2011 году он принес стране профицит в $55 млрд. Профицит ЕС по торговому счету по этому сектору составляет $34 млрд. Сектор обеспечивает обеим экономикам стабильную занятость.


Спрос на самолеты будет расти

[Chatham House]


Автомобилестроение: рост обеспечат развивающиеся страны

Автомобильной промышленности принадлежит ключевая роль в технологическом, социальном и политическом развитие планеты в XX веке. В мире в создание автомобилей вовлечено 90 миллионов человек - 5% всей мировой рабочей силы.

Если автомобилестроение было бы отдельной страной, то она входила бы в десятку самых крупных экономик мира. Каждое дополнительное созданное рабочее место в автомобилестроение приводит к созданию пяти дополнительных рабочих мест в смежных секторах.

В мире автомобили производят 40 стран. Однако создавать новые модели могут далеко не все.

Развивающиеся страны все быстрее становятся главными производителями. Причем сложно объяснить, почему это происходит: влияет и рост спроса на автомобили, и дешевизна их производства.

В 2006-2008 годах в мире производили рекордное количество автомобилей - 70 млн штук в год. В 2009 году, после кризиса их производство упало до 62 млн штук - примерно столько же производилось в 2003-2004 годах. Но уже в 2012 году был побит новый рекорд - 84 млн.

За последнее десятилетие отрасль росла на 3% в год. При этом доля США и Японии, на которые приходилось 38% мирового производства автомобилей в 2001 году, снизилась до 21% в 2011 году.

В 2009 году Китай обошел Японию по производству автомобилей, а уже через год он производил в два раза больше, чем сосед.

В 2009 году развивающиеся страны производили больше автомобилей, чем тройка - Япония, Северная Америка и Западная Европа. С 2001 по 2011 годы доля развивающихся стран в производстве автомобилей выросла с 27% до 57%. Доля стран БРИК за тот же период выросла с 11% до 34%.

К 2020 году в мире будет производится 100 млн автомобилей. Продажи будут расти на 2,5-3,5% в год. Главный вклад в рост внесет Азия.


Развитые страны проигрывают битву за автомобилестроение

[Chatham House]


Фармацевтика: вперед к новым бизнес-моделям

В последние десятилетия прошлого века в фармацевтике произошла настоящая революция: стало легче открывать новые лекарства, общественный спрос на продукты здравоохранения вырос, а многие страны начали инвестировать в системы здравоохранения. Однако в последние годы в этой модели начали появляться серьезные проблемы.

Лекарства-"блокбастеры", на которых зарабатывали многие компании, оказались не по карману многим системам здравоохранения и больным людям. Появились вопросы, почему лекарства так дорого стоят.

Фармацевтические компании пытались оправдать это высоким качеством продукции. Но для клиентов важна цена.

При этом растет производство дженериков: когда патенты заканчиваются, появляется множество копий лекарства. Это сокращает прибыль брендов.

Компаниям становится невыгодно вкладывать в новые продукты: разработать их сложно, а требования к качеству и безопасности растут.

В итоге, снижается прибыль компаний, а в секторе начинается консолидация. Фармацевтическую отрасль ждет серьезная трансформация.

Тем не менее, в ближайшие годы сектор будет расти быстрее, чем мировая экономика. Во многом за счета азиатских стран, где рост среднего класса увеличит спрос на лекарства.


Получить одобрение на производство лекарства все сложнее

[Chatham House]



Рост сектора серьезно замедлился

[Chatham House]


Торговля: будущее за крупными торговыми центрами

Розничная торговля также полностью изменится: в развитых странах продажи падают в результате экономического кризиса, а в развивающихся структура продаж меняется благодаря росту доходов и урбанизации.

Розничные продажи могут принять множество разновидностей - от продаж в интернете или в современных торговых центрах до базаров.

В развивающихся странах все большей популярностью пользуются современные торговые центры, а в развитых странах - магазины шаговой доступности.

Развитие отрасли зависит от уровня жизни в развивающихся странах, особенно в Китае и Азии.

В 2008 году на долю Северной Америки и Европы в розничной торговли приходилось 53%, но к 2014 году их доля снизится до 43%. Их доля будет лишь немногим выше доли Азиатско-Тихоокеанского региона.

По мере того, как жители развивающихся стран богатеют, их потребительские привычки будут походить на потребительские привычки жителей развитых стран. Богатые домохозяйства все чаще будут тратиться на различные товары роскоши и развлечений. Расходы на продукты питания будут расти медленнее.

Помимо роста доходов на потреблении скажется также старение населения и повышение уровня образования.

В будущем будет расти рыночная доля супер- и гипермаркетов. Некоторые сферы розничной торговли, например, потребление аудио и видеопродукции переместится в интернет.

В целом магазины в развивающихся странах быстро позаимствуют опыт и практики у конкурентов из развитых стран. Многие торговые сети из развивающихся стран попробуют проводить экспансию. Но глобальная экспансия ритейлеров пока затруднительна.


Розничная торговля будет расти за счет развивающихся стран

http://www.finmarket.ru/z/nws/hotnews.asp?id=34...

Подача иракской нефти в Турцию по магистрали Киркук-Джейхан возобновлена после 24 дней простоя

«Нефть России», 16.07.13, Москва, 00:00 После 24 дней простоя полностью восстановлена работа нефтепровода Киркук-Джейхан, идущего из северных районов Ирака к средиземноморскому порту на юго-востоке Турции. Об этом сегодня объявил на Лондонской нефтяной бирже представитель иракской государственной компании North Oil Company.

Прокачка нефти на магистрали была остановлена 21 июня после того, как в районе Аин аль-Джахш была обнаружена крупная утечка. О причинах ее образования не сообщается.

Как отмечают независимые аналитики, иракским специалистам с большим трудом и не сразу удалось ликвидировать течь. Сейчас нефтепровод Киркук-Джейхан заработал в штатном режиме. До остановки работы в сутки по нему прокачивалось 300-325 тыс баррелей нефти.

Между тем, на рейде порта Джейхан, где находятся экспортные терминалы, сейчас скопилось восемь танкеров, ожидающих начала загрузки нефти.

С начала нынешнего года на магистраль Киркук-Джейхан было совершено 18 нападений, сопровождавшихся подрывом секций нефтепровода. В основном их совершали террористические группы, добивающиеся общей дестабилизации внутренней ситуации в Ираке, - передает http://www.biztass.ru/.

Lone Ranger
16.07.2013 01:36

−1+1
62


Lone Ranger @ 16.07.2013 01:15
Индекс бигмака: 19 руб. за доллар

Российская валюта все еще серьезно недооценена, справедливый курс — 19 руб. за доллар, показал индекс бигмака

Российский рубль, по-прежнему, недооценен по отношению к американской валюте, и на самом деле должен быть на 42% меньше - $1/19 рублей.
Как пишет сегодня обозреватель Finmarket, "бургерономика", задумавшаяся в середине 80 годов как полушутливая оценка справедливости валютных курсов с помощью стоимости бургера, со временем стала международным стандартом, который даже используют в учебниках по экономике. Индекс "Биг мака" рассчитывается для 48 стран. Идея составителей индекса основана на теории паритета покупательной способности, согласно которой валютный курс должен уравнивать стоимость корзины одних и тех же товаров в разных странах. Вместо набора товаров журналисты берут знаменитый бутерброд, продающийся в ресторанах "Макдональдс" по всему миру. Он состоит из стандартного набора продуктов, и, следовательно, по его стоимости можно судить о том, насколько справедливы курсы валют.
Стоимость стандартного Биг-Мак:
- США стоит $4,56.
- Индия 90 рупий или $1,5 (недооценка местной валюты составляет 67%).
- ЮАР 18,3 ранда ($1,82), южноафриканский ранд недооценен на 60%.
- Китай 16 юаней или $2,61, то есть местная валюта недооценена на 42,8%.
- Бразилия - исключение для стран БРИКС - ее валюта переоценена: сэндвич продается за 12 реалов или $5,28, то есть реал переоценен на 16%.
- Россия 87 рублей или $2,64 - курс доллара по отношению к российской валюте - 33 рубля за доллар - на 42% выше справедливого. В реальности американская валюта должна стоить всего 19 рублей.
"Рубль традиционно был недооценен по отношению к американской валюте, - пишет обозреватель агентства. - В 1990 году, когда был в СССР открылся первый "Макдональдс", "Биг-Мак" можно было купить за $6,8, правда, речь идет об официальном советском курсе - 60 копеек за $1. К 2001 году недооценка рубля составляла 51%. Ситуация постепенно выправлялась с 2006 года, когда российская валюта стала укрепляться. Перед кризисом 2008 года рубль был недооценен всего на 30%. В 2009 году недооценка по отношению к доллару снова составила больше 40%. В следующие два года рубль немного укреплялся, но в середине 2012 года курс снова начал снижаться. В последние полгода рубль еще подешевел. Еще в январе бургер стоил 72,88 рубля ($2,43). И, по мнению экспертов, это не предел падения".
По оценке Юлии ЦЕПЛЯЕВОФ, главного экономист BNP Paribas, справедливый курс - 28 рублей за доллар. "Но в ближайшее время мы таких уровней не увидим, - считает она. - Укрепление российской валюты в середине 2000-х годов было основано на иллюзии, что цены на нефть продолжат расти. В то время нефть дорожала на 20% в год, Россия привлекала такой объем инвестиций, что в 2007 году был зафиксирован приток капитала. Но когда цены на нефть упали, рубль последовал вслед за ними. Поэтому, и нынешний курс не является до конца справедливым. Он может мгновенно измениться, если нефть снова начнет дешеветь. В этом смысле Россия живет как на вулкане".
https://mfd.ru/forum/thread/?id=67058

Электроэнергия на оптовом рынке в европейской части России и на Урале с 1
по 9 июля подорожала на 17%. Цены на электроэнергию отреагировали на подорожание
топлива, это нормальная динамика, считает аналитик "ВТБ капитала" Михаил
Расстригин. Ведь газ определяет цену на электроэнергию в европейской части
России, и себестоимость производства на ТЭС растет вслед за его удорожанием.
Возможно, к зиме цены на электроэнергию немного снизятся, когда завершатся
основные ремонты оборудования, предполагает аналитик. ("Свет дорожает вслед за
газом")

Пять главных непристойностей современного капитализма

«Нефть России», 16.07.13, Москва, 09:27 Кажется, что убежденные капиталисты не хотят признавать тот факт, что люди зависят друг от друга, и что личный успех является результатом совместных усилий, предпринимаемых, как правило, в течение продолжительного периода времени. Чем меньше норм и регулирующих правил существует для мыслителей свободного рынка, тем меньше их волнуют окружающие. Они не принимают во внимание тот факт, что расцвета производства в США удалось достичь благодаря прогрессивному налогообложению, за счет которого обеспечивалось финансирование предпринимателей из среднего класса. Кроме того, они не видят перекосов в системе, которая ориентируется исключительно на извлечение прибыли, не беря во внимание социальную ответственность, - пишет американское издание AlterNet.

Как и снимки ужасной болезни, их убеждения можно назвать непристойными.

1. Рынок заработает. Надо лишь дать ему время.

Капиталистов отличает удивительная и беспочвенная уверенность в эффективности и эгалитаризме свободного рынка. Все началось с утверждения Милтона Фридмана (Milton Friedman) о том, что «в системе свободной рыночной экономики все блага экономического прогресса распределяются между всеми». Затем в 1998 году в газете New York Times появилась статья, в которой положительно оценивалась отмена закона Гласса-Стиголла и говорилось, что тем самым «были временно снесены уже не столь необходимые стены, возведенные в эпоху Великой депрессии для того, чтобы отделить коммерческие банки от инвестиционных банков и страховых компаний». В последовавший за экономическим кризисом период, а именно в 2009 году и после него, капиталисты заметили трещины в фундаменте, однако ориентировались при этом на саморегулирование. Генеральный директор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн (Lloyd Blankfein) заверял нас в том, что «возможно, финансовая система завела нас в кризис, но она же нас из него и выведет». Газета Chicago Tribune вторила его высказыванию: «Западный вариант частного предпринимательства, несмотря на его склонность к взлетам и падениям, выведет мир из хаоса, в который он его вверг».

По прошествии 30 с лишним лет с того момента, как свободный рынок оказался провальным для большинства американцев, представители бизнеса все еще не желают сдаваться. Однако советник Goldman Sachs Брайан Гриффитс (Brian Griffiths) объяснил: «Нам нужно смириться с тем фактом, что неравенство является способом достижения дальнейшего процветания и расширения возможностей для всех».

2. Налоги: кому они нужны?

«Нулевой!» - таким был ответ генерального директора Honeywell Дэвида Коута (David Cote), когда ему задали вопрос о том, какой должна быть ставка налога на корпорации. Вероятно, дезинформация относительно налогов началась с рисунков Артура Лаффера (Arthur Laffer) на салфетке, которые более чем на 40 лет убедили представителей Республиканской партии в том, что снижение налогов волшебным образом приведет к росту доходов. Состоятельные капиталисты уже давно поняли, что все получают выгоду от уклонения от уплаты налогов. Вот что сказал Чарльз Кох (Charles Koch): «Я думаю, что повысить общественное благосостояние лучше за счет моего бизнеса и моих некоммерческих вложений, нежели за счет направления в Вашингтон дополнительных средств».

Даже самого крупного «уклониста» от налогов — компанию Apple, которую, по словам ее генерального директора Тима Кука (Tim Cook) «отличают высокие моральные принципы», фанатично защищают от обвинений в уклонении от уплаты налогов. И это несмотря на то, что деньги налогоплательщиков, направляемые на разработку транзисторов, интегральных схем, аппаратного и программного оборудования, позволяют компании существовать. Рэнд Пол (Rand Paul) с возмущением заявлял: «Меня оскорбляет попытка опорочить сотрудников Apple. Нам нужно извиниться перед Apple и похвалить их за те рабочие места, которые они создают».

Скорее всего, Рэнд Пол имел в виду озвученное компанией Apple в качестве хвалы самой себе заявление о создании 500 тысяч дополнительных рабочих мест для американской экономики. Однако в Apple работают лишь 43 тысячи американских работников. Подсчитано, что прибыль компании составляет 400 тысяч долларов на одного работника, тогда как сотрудникам своих розничных магазинов Apple платит в среднем по 12 долларов в час.

3. Глобальное потепление – это обман

Как утверждает сенатор-республиканец Джеймс Инхоуф (James Inhofe), это является «самым большим обманом американцев». Далее он рассуждает так: «Я считаю, что Господь существует. Надменное суждение людей о том, что мы, человеческие создания, способны изменить то, что сделал с климатом Он, для меня звучит возмутительно». Рик Санторум (Rick Santorum) назвал движение в защиту окружающей среды «одним из любимых инструментов левых», а на канале Fox News сообщили, что «глобальное потребление остановилось 16 лет назад».

Те, кто не является абсолютным противником этой идеи, предлагают решения, ориентированные на извлечение прибыли. Генеральный директор Exxon Рекс Тиллерсон (Rex Tillerson) считает глобальное потепление «технической проблемой», имеющей «технические решения», а в Торговой палате США настаивают на том, что «человек способен привыкнуть к более теплому климату за счет набора поведенческих, физиологических и технологических инструментов адаптации». В жизнерадостной Торговой палате утверждают даже, что потепление может быть «выгодно для человечества», поскольку оно позволит снизить смертность в холодное время года.

Другие проблемы окружающей среды отражаются в глазах бизнесменов еще более крупными символами доллара. Ларри Саммерс (Larry Summers) порекомендовал решать проблему ядовитых отходов за счет других стран: «Я думаю, что с экономической точки зрения логика захоронения большого количества ядовитых отходов в стране с самым низким уровнем дохода является неоспоримой, и нам следует ориентироваться на это». Говоря о дефиците воды, в Energy&Capital пришли к выводу о том, что «если все сделать правильно, последствия грядущего кризиса водных ресурсов будут весьма неплохими».

Компания Monsanto в своем отчете для Комиссии США по ценным бумагам проявила себя как белая ворона, заявив: «Мы решительно настроены на мероприятия по защите природы на долгосрочную перспективу».

4. Наш лучший продукт – это студенты

Большие люди иногда говорят совершенно абсурдные вещи. Исходя из добрых намерений, Билл Гейтс (Bill Gates) предлагает ввести контроль качества в процесс «изготовления» студентов путем ведения видеозаписи из аудиторий. Эти записи будут просматривать проверяющие, контролируя уровень преподавания.

Как сказал Майкл Ри (Michael Rhee), «я думаю, что мы делаем неверный шаг, поощряя в нашем обществе посредственность и участие». Разумеется, студенты должны стремиться быть выше среднего уровня. Однако образование никогда не было индивидуальным достижением. Наоборот, талантливые личности являются продуктом работающих совместно людей, которые обмениваются идеями и заполняют пустоты в работе других.

Однако мы слышим лишь звон денег, но не видим стремления общества к совместной работе. Как сказал директор финансируемого Кохом Института Хартленда (Heartland Institute) Джозеф Баст (Joseph Bast), «в ваучерах мы видим главный инструмент полной приватизации системы образования... Это единственный способ свергнуть действующий социалистический режим».

5. За деньги пост не купишь

Разочарование, заблуждение, отрицание. Капиталисты прошли все этапы своей программы свободного рынка. Миллиардер Кеннет Гриффин (Kenneth Griffin) считает, что богатые люди «имеют недостаточно влияния» на современную политику. В Chicago Tribune соглашаются с этим: «А чего ужасного в выделении огромных денежных средств на финансирование президентской кампании? Это не изъян, а характерная черта, это элемент демократии».

Все это чем-то напоминает непристойный жест средним пальцем, который суют вам в лицо.
Источник: ИноСМИ

Дефолт России не грозит - Греф
16 июля 2013 года 09:10



16 июля. FINMARKET.RU - Дефолт России не грозит, поскольку в стране одна из лучших в мире макроэкономических ситуаций, заявил президент Сбербанка Герман Греф журналистам в ходе рабочей поездки в Хабаровск во вторник.

"Дефолта точно не стоит бояться. Я не представляю, как можно объявить дефолт. У России одна из лучших в мире среди всех стран макроэкономическая ситуация. Наш государственный долг ниже 10% от ВВП. Как вы знаете, у ряда стран европейских - свыше 100%. Поэтому нам объявить дефолт - невероятная ситуация", - сообщил Г.Греф.

"В золотовалютных резервах Центробанка свыше $0,5 трлн. Этих ресурсов хватит, чтобы отбить любые спекулятивные атаки, если таковые будут. Поэтому курсу рубля ничего не угрожает точно", - подчеркнул он.

Вместе с тем, глава Сбербанка не исключает колебаний курса рубля, в связи с тем, что Центробанк проводит политику "плавающего курса".

"Мы видим, что последние колебания курса доллара доходили до 33 рублей, однако не вызвали перетоков в валюту у населения. Это говорит о том, что у людей повысилось доверие и к правительству, и к политике Центробанка, и к банковской системе", - сказал Г.Греф.

Он также отметил, что ситуация в финансовом секторе сложная, возможны рецидивы острых кризисных явлений в связи с осложнениями в экономике Китая.

"Очень тяжелая ситуация в экономике, в финансовом секторе Китая, там падают темпы роста. Однако я думаю, что никаких катастроф ожидать не стоит, пока ими и не пахнет", - подчеркнул глава Сбербанка.

(C) Interfax 11:46 16.07.2013
РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

ВЗГЛЯД: С фундаментальной точки зрения, положительно оцениваем инвестиционную привлекательность российских бумаг - ГК "Форекс Клуб"


Москва. 16 июля. ИНТЕРФАКС - "Опубликованные в понедельник Минфином данные
по внутреннему долгу, который показал снижение на 0,5% в первом полугодии по
сравнению с аналогичном периодом прошлого года, фундаментально позитивно влияют
на российский фондовый рынок, повышая привлекательность российской экономики в
целом. Однако достаточно слабый рост промышленного производства, которое
показало рост на 0,1% в первом полугодии 2013 против 3,1% в аналогичном периоде
прошлого года, будет сдерживать рост российских бумаг. При этом, с
фундаментальной точки зрения, мы положительно оцениваем инвестиционную
привлекательность российских бумаг и ожидаем роста рынка в целом в более
долгосрочной перспективе", - отмечает аналитик ГК "Форекс Клуб" Иван Клюев.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании
или банка, полученное Интерфакс. Такое мнение предоставляется исключительно для
целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных
бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За
содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности
не несет.

Юлия Афанасьева в AUV - Мои Блоги, 2 часа назад
"Энергетики" не могут реализовать потенциал роста

Вчера на видеосеминаре "Биржевой барометр" я представила основные идеи по своей инвестиционной и спекулятивной стратегии. Кроме давно намеченных позиций по акциям "Сбербанка", "МТС" и "Системы", кое-что интересное я нашла в бумагах "ММК". И это "кое-что" сулит до 60% прибыли тем, кто купит бумаги при закреплении их выше 8,2 рубля. Кому интересны подробности, могут посмотреть архив или обратиться ко мне по электронной почте за презентацией.

Эта работа сделана, а напишу я вам сегодня о той теме, которую не затронула в эфире - о бумагах энергетических компаний. Возможно, вы знаете, что эти бумаги я давно обхожу стороной, и меня не вдохновляют даже их отскоки от минимумов на 15-20%, ибо они происходят в рамках глобальных нисходящих трендов.
http://s30114497818.whotrades.com/blog/43263138944
\\\\\\\\\\

Юля, акции, в историческом периоде находящиеся на ЛОЯХ, не могут НЕ БЫТЬ в нисходящем тренде (по секрету - акции, в историческом периоде находящиеся на ХАЯХ, не могут НЕ БЫТЬ в восходящем тренде - только никому не говори....)