ПАО «Акрон» (тикер на Московской бирже и Лондонской фондовой бирже: AKRN) объявляет сегодня результаты консолидированной финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие 2016 года.
Финансовые результаты
Выручка составила 51 199 млн руб. (729 млн долл. США), что на 2% ниже результата за аналогичный период 2015 года – 52 077 млн руб. Показатель EBITDA* снизился на 9% до 18 408 млн руб. (262 млн долл. США) по сравнению с результатом за первое полугодие 2015 года – 20 261 млн руб. Уровень рентабельности по EBITDA составил 36% против 39% за аналогичный период 2015 года. Чистая прибыль увеличилась на 6% до 12 837 млн руб. (183 млн долл. США), по сравнению с результатом за первое полугодие 2015 года – 12 063 млн руб. Чистый долг на конец отчетного периода составил 59 477 млн руб., на 16% выше по сравнению с результатом на конец 2015 года – 51 185 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель увеличился на 32% – с 702 до 926 млн долл. США. Показатель чистый долг/LTM EBITDA** составил 1,5 против 1,2 на конец 2015 года.
Операционные результаты
Объем производства основной продукции составил 3 206 тыс. т, что на 3% выше аналогичного показателя за первое полугодие 2015 года. В том числе на российских предприятиях Группы объем производства вырос на 9%, до 3 037 тыс. т. Объем продаж основной продукции составил 3 350 тыс. т, что на 9% выше аналогичного показателя за первое полугодие 2015 года. В том числе, на российских предприятиях Группы объем продаж вырос на 14%, до 3 113 тыс. т.
Акрон опубликовал финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2016 года.
Консолидированный показатель EBITDA компании в первом полугодии 2016 года снизился до 18,4 млрд рублей с 20,3 млн рублей за аналогичный период 2015 года. Рентабельность по EBITDA составила 36% по сравнению с 39% за первое полугодие 2015 года.
Выручка компании составила 51 199 млн рублей, что на 1,7% ниже результата в 52 077 млн рублей за первое полугодие 2015 года.
Чистая прибыль за 6 месяцев 2016 года выросла на 6% и составила 12,8 млрд рублей.
Председатель Совета директоров Александр Попов прокомментировал:
«Несмотря на сложную конъюнктуру мирового рынка и возрастающую конкуренцию Группа «Акрон» имеет мощный производственный потенциал, реализация которого в ближайшее время сможет поддерживать наши финансовые показатели на солидном уровне даже в условиях отсутствии роста мировых цен.
Основной этап инвестиционного цикла на российских предприятиях завершен ; выведена на полную мощность первая очередь ГОКа «Олений Ручей» и пущен новый агрегат аммиака. На фоне этих эпохальных событий мы будем наблюдать перманентный прирост производства на российских заводах Группы еще ближайшие несколько лет.
С продажей «Хунжи-Акрон», произошедшей в третьем квартале 2016 года, мы сможем сконцентрировать наше внимание на наиболее рентабельных активах, повышая их эффективность и конкурентоспособность.
Ставя своей целью долгосрочный рост акционерной стоимости Группы, мы внесли изменения в партнерство по нашему будущему Талицкому калийному проекту, выкупив долю Евразийского банка развития в проекте. При этом мы сделали это с минимальной нагрузкой для баланса компании, параллельно реализовав наш оставшийся пакет акций в ПАО «Уралкалий».
Удачный симбиоз производственного, инвестиционного и финансового направлений деятельности позволяет нам уверенно смотреть в будущее и увеличивать долю прибыли, направляемую на дивиденды, обеспечивая повышения нормы возврата на акционерный капитал. Напомню, что Совет директоров уже рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды по результатам полугодия 2016 года в размере 155 рублей на акцию».
Дорого же сейчас Хотя, если на долгосрок.... главное, чтоб "долго" не равнялось "до первого плохого отчета"
Я бы не сказал, что дорого! Под дивы зашел). в Долгосрок все окупится, будет плохой отчет еще подберу не проблема. Смотрю ты в тех же активах, что и я сижу)) Везде на форумах видимся.
что характерно, я независимо от автора бложика выбрал (через анализ отчетов) 10-12 эмитентов на мамбе, акции которых готов купить в долгосрок и, как оказалось в дальнейшем, сильно пересекся с его выбором
Единственно, НКНХ-п и ФСК еще держу, хотя в терминах статей, это ядовитые бумаги. А кроме них Русагро, Черкизово, Акрон, НЛМК, ЛСР, Протэк, М.Видео, ММВБ (пока по этой позиции скинул бумаги, не выдержал - верно рекомендуют, поменьше суетиться), был Мечел-п, но тоже скинул, возможно зря, ну и в МТС сейчас на снижении зашел.
Мы считаем отчетность нейтральной для котировок "Акрона" и полагаем, что на текущих уровнях акции "Акрона" уже выглядят привлекательными для покупки, в особенности с учетом ожидаемого роста объемов производства во 2П за счет запуска агрегата Аммиак-4, а также высоких промежуточных дивидендов и перспективу повышения коэффициента дивидендных выплат. Совет директоров "Акрона" рекомендовал выплатить дивиденды в размере 155 руб. на акцию по итогам 1П 2016 г., тем самым общий размер выплат может составить 6,3 млрд руб. Датой закрытия реестра на получение дивидендов предложено утвердить 20 сентября. Акционеры рассмотрят вопрос о выплате дивидендов на внеочередном собрании 9 сентября. Судя по рекомендованному размеру выплат за 1П, коэффициент выплат будет повышен уже по итогам 1П и составит порядка 46% прибыли по МСФО. Доходность промежуточных дивидендов составит 4,4%. При переходе к выплатам 50% прибыли можно ожидать, что дивиденды "Акрона" составят за 2016 г. порядка 330 руб. на акцию, что предполагает доходность к текущим котировкам на уровне 9,4% и существенно повышает привлекательность акций "Акрона".
что характерно, я независимо от автора бложика выбрал (через анализ отчетов) 10-12 эмитентов на мамбе, акции которых готов купить в долгосрок и, как оказалось в дальнейшем, сильно пересекся с его выбором
Единственно, НКНХ-п и ФСК еще держу, хотя в терминах статей, это ядовитые бумаги. А кроме них Русагро, Черкизово, Акрон, НЛМК, ЛСР, Протэк, М.Видео, ММВБ (пока по этой позиции скинул бумаги, не выдержал - верно рекомендуют, поменьше суетиться), был Мечел-п, но тоже скинул, возможно зря, ну и в МТС сейчас на снижении зашел.
Интересно, по воду НКНХ я тут тоже не согласился. По ФСК я всеже согласен, если бы раньше зашел, то скорее всего держал акции. Про Протек я с его мнением согласен, да и отчет частично подтвердил правильность мыслей автора. У меня почти весь портфель, как у этого парня, единственное я добавил не много безопасных активов, следующий год может быть не спокойным. И тут нет ничего удивительного, те кто шарят, сразу отсеять из 260 компаний 200-210. Не понял почему Сургут попал в темный список, якобы за нечестную информацию, интересно, но сам факт того, что компания хорошая и без долгов, не дает мне права ее отсеять в своем списке. МТС хоть и лучшая среди телекомов, но меня смущает закон яровой и пока не ясно, как он отразится на котировках, скорее всего негативно, я пока воздержусь от его покупки.
Выручка компании снизилась на 1,7% - до 51,2 млрд рублей. В отчетном периоде мировые цены на удобрения в отчетном периоде показали снижение на 12-30% в долларовом эквиваленте, частично оно было компенсировано ростом объема продаж на 9% и ослаблением курса рубля.
Операционные затраты компании увеличились на 8,2% до 39,1 млрд руб. Отметим рост
коммерческих, общих и административных расходов на 8%, главным образом в связи с индексацией заработной платы персонала на российских предприятиях. Транспортные расходы увеличились на 15% в результате увеличения объемов продаж российских заводов на 14%, индексации железнодорожного тарифа в России и реклассификации части затрат по доставке сырья из статьи «Себестоимость» в «Транспортные расходы». В итоге операционная прибыль холдинга снизилась почти на четверть до 12 млрд руб.
В посегментном разрезе обращает на себя внимание довольно высокая рентабельность по EBITDA производственных площадок «Акрон» и «Дорогобуж» - 36% и 35% соответственно. На «СЗФК», благодаря расширению производства и оптимизации издержек, рентабельность находилась на уровне в 63%. «Хунжи-Акрон» работало в отчетном периоде с отрицательной рентабельностью -17%, что было связано с низкой загрузкой мощностей предприятия и сложной рыночной конъюнктурой.
Долговое бремя компании с начала года не изменилось, составив 81.7 млрд рублей. Процентные расходы существенно прибавили, достигнув 2.26 млрд руб. Положительные курсовые разницы составили 2,38 млрд руб.
В отчетном периоде Акрон сократил свою долю участия в польской компании Grupa Azoty с 20% до 19,8%. Это повлекло за собой реклассификацию данной инвестиции и прекращению ее учета по методу долевого участия. С учетом данного действия в отчетности отражен убыток по статье «Результат прекращения применения метода долевого участия при учете инвестиций» в размере 3 616 млн руб., связанный со снижением курсовой стоимости акций Grupa Azoty. Помимо этого, была начислена доля в прибыли Grupa Azoty S.A., учитываемая методом долевого участия до момента реклассификации, которая составила 1 544 млн руб., против 1 412 млн руб. годом ранее.
Помимо этого в отчетном периоде Группа «Акрон» зафиксировала прибыль от реализации инвестиций в размере 5 391 млн руб., главным образом в связи с продажей пакета акций ПАО «Уралкалий». В итоге чистая прибыль компании выросла на 6,4% до 12,8 млрд руб., львиная доля которой была заработана в первом квартале.
Отчетность Акрона вышла в соответствии с нашими ожиданиями. Основными драйверами роста финансовых показателей компании в среднесрочной перспективе должны стать запуск второй очереди ГОКа «Олений ручей» и ввод в эксплуатацию агрегата «Аммиак-4». Определенное влияние на отчетность компании окажет и продажа китайского подразделения, средства от которой могут быть направлены на сокращение внушительного долга компании.
Акции компании обращаются с P/BV около 1.6 и не входят в число наших приоритетов.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
