Мы завершаем проведение пуско-наладки новой дуговой сталеплавильной печи №1. Это уникальный для российской металлургии агрегат производительностью 1,3 млн тонн в год. Он сочетает в себе возможности дуговой электропечи и конвертера малого объема. Агрегат вышел на проектные мощности. - Е. Виноградов.
Штрафы ФАС для металлургов могут превысить 90 млрд рублей.
Bank of America ухудшил прогноз по акциям ММК и «Северстали» из-за продолжающегося расследования ФАС России по ценам на стальной прокат.
Уровень оценки акций ММК понижен с «покупать» до «ниже среднерыночного» (underperform), «Северстали» – с «нейтрального» до underperform.
Прогноз по цене акций ММК снижен на 23% с 71 до 55 руб. за бумагу, по акциям «Северстали» – на 19% с $21 до $17 за штуку. Прогноз по цене акций НЛМК снижен на 4% с $28 до $27 за бумагу, но рейтинг акций сохранен на «нейтральном» уровне.
Штрафы ФАС для металлургов могут превысить 90 млрд рублей.
Bank of America ухудшил прогноз по акциям ММК и «Северстали» из-за продолжающегося расследования ФАС России по ценам на стальной прокат.
Уровень оценки акций ММК понижен с «покупать» до «ниже среднерыночного» (underperform), «Северстали» – с «нейтрального» до underperform.
Прогноз по цене акций ММК снижен на 23% с 71 до 55 руб. за бумагу, по акциям «Северстали» – на 19% с $21 до $17 за штуку. Прогноз по цене акций НЛМК снижен на 4% с $28 до $27 за бумагу, но рейтинг акций сохранен на «нейтральном» уровне.
Штрафы ФАС для металлургов могут превысить 90 млрд рублей.
Bank of America ухудшил прогноз по акциям ММК и «Северстали» из-за продолжающегося расследования ФАС России по ценам на стальной прокат.
Уровень оценки акций ММК понижен с «покупать» до «ниже среднерыночного» (underperform), «Северстали» – с «нейтрального» до underperform.
Прогноз по цене акций ММК снижен на 23% с 71 до 55 руб. за бумагу, по акциям «Северстали» – на 19% с $21 до $17 за штуку. Прогноз по цене акций НЛМК снижен на 4% с $28 до $27 за бумагу, но рейтинг акций сохранен на «нейтральном» уровне.
Аналитики Bank of America (BoA) ухудшили прогноз по акциям ММК Виктора Рашникова и «Северстали» Алексея Мордашова из-за продолжающегося расследования ФАС России по ценам на стальной прокат. Уровень оценки акций ММК понижен с «покупать» до «ниже среднерыночного» (underperform), «Северстали» – с «нейтрального» до underperform. Прогноз по цене акций ММК снижен на 23% с 71 до 55 руб. за бумагу, по акциям «Северстали» – на 19% с $21 до $17 за штуку. Прогноз по цене акций НЛМК Владимира Лисина снижен лишь на 4% с $28 до $27 за бумагу, но рейтинг акций сохранен на «нейтральном» уровне.
Аналитики считают существенным для ММК и «Северстали» в 2022 г. риск оборотного штрафа от ФАС. Наиболее серьезно это может повлиять на ММК: по оценкам инвестбанка, компания в 2021 г. экспортировала только 11% своего горячекатаного проката по сравнению с 40% у НЛМК и 60% у «Северстали». Размер штрафа может варьироваться от 1 до 15% выручки от продажи этой продукции на внутреннем рынке. Тем самым, по оценке BoA, штраф может составить от 4 млрд до 60 млрд руб. для ММК, 1–15 млрд руб. для НЛМК и 1–16 млрд руб. для «Северстали». Это составляет 1–20% EBITDA ММК в 2022 г., 0,3–4% EBITDA НЛМК и 0,3–5% EBITDA «Северстали», подсчитали аналитики.
ФАС возбудила три антимонопольных дела против «Северстали», ММК и НЛМК в апреле 2021 г. Служба заподозрила компании в установлении и поддержании монопольно высокой цены на стальной горячекатаный плоский прокат. 29 декабря ФАС сообщила, что установила в действиях ММК, НЛМК и «Северстали» нарушения антимонопольного законодательства. По мнению ведомства, монопольно высокие цены они удерживали с января 2021 г. Цены увеличивались несоразмерно изменению расходов, необходимых для производства продукции, указывала ФАС. Регулятор также пояснил, что собрал доказательства того, что ответчики установили на внутреннем рынке цены выше, чем на внешнем. Глава ФАС Максим Шаскольский в интервью RTVI говорил, что размер штрафов по итогам расследования «может удивить».
Штрафы ФАС для металлургов могут превысить 90 млрд рублей.
Bank of America ухудшил прогноз по акциям ММК и «Северстали» из-за продолжающегося расследования ФАС России по ценам на стальной прокат.
Уровень оценки акций ММК понижен с «покупать» до «ниже среднерыночного» (underperform), «Северстали» – с «нейтрального» до underperform.
Прогноз по цене акций ММК снижен на 23% с 71 до 55 руб. за бумагу, по акциям «Северстали» – на 19% с $21 до $17 за штуку. Прогноз по цене акций НЛМК снижен на 4% с $28 до $27 за бумагу, но рейтинг акций сохранен на «нейтральном» уровне.
Компании не согласились с ФАС. В «Северстали» говорили, что заключение ФАС «необъективно и противоречит законодательству», а информация о завышенных ценах «не соответствует действительности», поскольку цены на сталь рыночные и волатильны. В ММК в декабре заявили, что компания в течение всего 2021 года работала в тесном контакте с ФАС и предъявила исчерпывающие доказательства того, что не является доминирующим игроком на рынке плоского проката и не нарушает антимонопольное законодательство. НЛМК также не согласился с заключением ФАС и заявил о готовности отстаивать свою позицию в суде.
Заседания по делам против ММК и «Северстали» были назначены на 20 января 2022 г., против НМЛК – на 21 января. В качестве заинтересованных лиц к расследованию привлечены «Газпром», «Роснефть», ССК «Звезда», «Объединение вагоностроителей» и Ассоциация производителей стеллажей и складского оборудования. Представитель ФАС сообщил «Ведомостям» 20 января, что рассмотрение материалов в отношении ММК и «Северстали» продолжится позднее, даты заседаний служба сообщит отдельно.
Также, по оценке BoA, на финансовых показателях металлургов в 2022 г. может негативно отразиться конъюнктура на рынке стали. По прогнозу инвестбанка, цена горячекатаного проката в России в 2022 г. снизится на 3–4%, при этом ожидается рост цен на железную руду и коксующийся уголь. ММК сильно зависит от внутреннего рынка (на него пришлось 77% продаж компании за девять месяцев 2021 г., у «Северстали» этот показатель – 51%, у НЛМК – 42%), указывают аналитики. «Северсталь» при этом будет иметь более высокую себестоимость производства, чем в 2021 г., из-за продажи угольного бизнеса – «Воркутаугля». Исходя из этого, BoA снизил прогноз по EBITDA ММК в 2022 г. на 8% до $3,97 млрд, «Северстали» – также на 8% до $4,3 млрд, НЛМК – на 2% до $4,66 млрд.
В обзоре BoA также говорится, что цены на сталь в России исторически имеют премию в $40–50 на 1 т к экспорту (горячекатаный рулон, FOB Черное море). С началом пандемии COVID-19 и ростом мировых цен на сталь премия к цене стала волатильной: до II квартала 2021 г. внутренние цены были ниже экспортных (разница составляла до $200 на 1 т), но затем дисконт сменился необычно высокой премией (до $200 на 1 т) в III квартале 2021 г. В ноябре – декабре 2021 г. премия нормализовалась до $60–70 на 1 т. С ноября 2020 г. по июнь 2021 г. цены на сталь в ЦФО выросли в 2,4 раза до 102 250 руб. за 1 т.
Если расследование ФАС приведет к штрафам, это может создать прецедент и окажет значительное давление на внутренние цены на сталь в России: внутренняя премия может снизиться и в долгосрочной перспективе даже стать отрицательной, считают аналитики BoA.
По оценке главного аналитика «Открытие инвестиций» по российскому рынку акций Алексея Павлова, в случае оборотного штрафа до 15% от выручки на товарном рынке, где было выявлено нарушение, речь может идти о суммах, превышающих 10 млрд руб. для каждой из компаний. Но металлурги уже пять месяцев платили экспортные пошлины плюс с этого года производят дополнительные налоговые отчисления в бюджет и эти обстоятельства могут быть учтены ФАС, предполагает аналитик. Поэтому штрафы, если их утвердят, не окажутся драматическими для компаний, считает Павлов.
Цены на коксующийся уголь прилично прибавили с начала 2022 г., цены на железную руду также немного выросли, но делать далеко идущие выводы о влиянии этих факторов на маржинальность российских сталеваров преждевременно, считает Павлов. Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин пояснил, что цена на руду после роста из-за наводнений в Бразилии корректируется вниз. За последние два месяца она прибавила около $27–30 на 1 т и достигла $127,4 за 1 т концентрата, напоминает он. Цены на коксующийся уголь находятся под воздействием перебоев с поставками из Австралии и достигают $390 за 1 т на премиальные марки.
Международные металлургические компании всегда перекладывали рост сырьевых цен в сталь, значит, и российские игроки, опираясь на мировой рынок, смогут компенсировать свои растущие расходы, предполагает Гришунин. В целом, по его оценке, январский рост цен на уголь и руду будет преодолен в течение I квартала и цены на прокат в мире будут снижаться. Это при сохранении текущего курса рубля позволит ценам на сталь в России также пойти вниз, считает аналитик. Павлов согласен с тем, что в 2022 г. стоит ожидать снижения цен на сталь.
Москва. 21 января. ИНТЕРФАКС - Bank of America (BofA) пересмотрел прогнозные цены акций и депозитарных расписок анализируемых компаний металлургического и горнодобывающего секторов РФ, сообщается в обзоре инвестбанка. Так, по итогам переоценки рекомендация для глобальных депозитарных расписок (GDR) "Магнитогорского металлургического комбината" (MOEX: MAGN) (ММК) была понижена с "покупать" до "продавать", а для GDR "Северстали" (MOEX: CHMF) - с "держать" до "продавать" в свете регуляторных рисков и давления на внутренние цены на сталь. Рекомендации для других компаний сектора была подтверждены: "покупать" - для акций Evraz, "АЛРОСА" (MOEX: ALRS), Polymetal (MOEX: POLY), GDR "Полюса" (MOEX: PLZL), акций "Русала" (MOEX: RUAL) и GDR "En+"; "держать" - GDR "Новолипецкого металлургического комбината" (MOEX: NLMK) (НЛМК); "продавать" - для американских депозитарных расписок (ADR) "Норильского никеля" (MOEX: GMKN). Своими фаворитами на 2022 год аналитики называют "Русал" (ставка на рост рынка алюминия, ожидания повышения цен на металл до $3500 за тонну к четвертому кварталу 2022 года), "АЛРОСА" (сильная дивидендная история), "Полюс" ("уникальная" история роста) и Polymetal (предлагает солидные дивиденды).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
