"Россети" предлагают повысить тарифы для промышленности - нейтрально для акций - Sberbank CIB
"Россети" выступили с предложением повысить тарифы "ФСК ЕЭС" для потребителей, напрямую подключенных к магистральных электросетям, в четыре раза в ближайшие три года. Идея заключается в том, чтобы перераспределить объем перекрестного субсидирования в системе, когда платежи промышленных потребителей включают компонент, предполагающий снижение платежей населения. У основных промышленных потребителей, которые перешли на прямые договоры с "ФСК ЕЭС", размеры платежей значительно снизились.
Теоретически, повышение тарифов для конечных потребителей "ФСК ЕЭС" должно сопровождаться снижением тарифов на передачу электроэнергии по сетям "ФСК ЕЭС" для распределительных сетевых компаний (МРСК); в этом случае эффект с точки зрения финансовых показателей "ФСК ЕЭС" и "Россетей" в целом, предположительно, был бы нейтральным. Однако большое значение имеют сроки таких изменений. Если они не будут взаимно согласованы, совокупный объем платежа за сетевые услуги в системе может увеличиться.
Наше мнение. Пока мы рассматриваем эту информацию как нейтральную с точки зрения котировок "ФСК ЕЭС" и "Россетей".
«Россети» предложили увеличить тарифы ФСК в 4 раза. Что будет с акциями
«Россети» предлагают вчетверо увеличить тарифы для ФСК за три года. Акции компаний подорожали. Котировки «Россетей» обновили рекорды 2013 года
По данным «Коммерсанта» глава «Россетей» Павел Ливинский 28 мая написал письмо вице-премьеру Дмитрию Козаку. В нем он предложил правительству поднять тарифы ФСК для прямых потребителей в четыре раза за следующие три года. В сентябре 2018 года Дмитрий Козак давал поручение рассмотреть похожий вариант, при котором эти тарифы поднимались только на 50% и в течение семи лет.
Сейчас в России действует схема перекрестного субсидирования. При перекрестном субсидировании крупные потребители (энергоемкая промышленность) оплачивает часть стоимости электроэнергии, которую потребляют другие группы — население, малый и средний бизнес.
В случае принятия предложенной схемы, единый тариф ФСК будет дифференцирован путем повышения тарифов для крупных потребителей.
По предложению «Россетей» промышленность будет платить больше на ₽38 млрд в год. Крупным потребителям эта идея не понравилась. Они считают, что эта инициатива вернет механизм «последней мили», который был ранее отменен. По нему распределительные сети брали дополнительную оплату с крупных потребителей, благодаря чему снижались тарифы для населения.
По словам аналитика Владимира Скляра из «ВТБ Капитала», введение дополнительных тарифов ФСК не решит проблему перекрестного субсидирования. Он считает, что «ключом может стать более агрессивная политика по устранению механизма перекрестного субсидирования и переводу населения и приравненных к нему групп к экономически обоснованному ценообразованию».
Тем не менее, рынок положительно оценил пользу принятия предложения «Россетей» и вероятность его принятия правительством. Привилегированные акции «Россетей» вырастали на торгах на Московской бирже на 8,7%, обыкновенные акции на 5,5%, обновив ценовые рекорды 2013 Котировки ФСК ЕЭС поднимались на 3,7%.
В лидерах роста сегодня Россети, отыгрывающие информацию о планах четырехкратного повышения тарифов ФСК ЕЭС. Подрастают и другие представители сектора электроэнергетики - им в целом благоволят стабильный курс рубля и хорошие финансовые показатели, отраженные в последних отчётностях.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
