Поражаюсь все-таки существующему мироустройству --- у пиндосов на протяжении последних 1.5 месяцев постоянно -5 млн баррелей за неделю( уж нефть поди заканчивается) Но ценник на нее стоит на месте, на него влияет все, что способно уронить цены и не влияет все то, что способно их поднять. Все нефтедобывающие страны из кожи вон лезут, чтобы цены подросли --- а цены все равно устанавливают хозяева печатного станка... Прям хоть за биткойны торгуй
Совокупная выручка компании прибавила 5.2%, составив 437 млрд рублей. Выручка от передачи электроэнергии увеличилась до 379.5 млрд рублей (+9.4%) – двузначных темпов роста по этому показателю удалось добиться МРСК Урала, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Сибири и Ленэнерго. Выручка от реализации электроэнергии сократилась, в том числе, на фоне снижения данного показателя у ФСК ЕЭС. Выручка от техприсоединения к сетям осталась на уровне 12 млрд рублей. Примечательно, что большинство дочек Россетей снизили выручку по этому направлению, однако впечатляющий рост МРСК Северо-Запада и Ленэнерго позволил этому показателю остаться стабильным.
Операционные расходы снизились на 0.1% и составили 357 млрд рублей. В связи с уменьшением объема торговых операций сократились расходы на приобретение электроэнергии на 18.4% - до 18.3 млрд рублей. Более чем в 2 раза сократились расходы на «прочие работы и услуги производственного характера» в связи с уменьшением объемов деятельности ФСК ЕЭС в части оказания строительных услуг. Существенно выросли расходы по прочим налогам из-за увеличения отчислений по налогу на имущество. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 3.2 млрд рублей из-за восстановления контроля ФСК ЕЭС над Нурэнерго против положительного сальдо в размере 18.3 млрд рублей годом ранее. В итоге операционная прибыль выросла на 0.4%, достигнув 76.7 млрд рублей.
Процентные расходы компании сократились почти на пятую часть: долговая нагрузка компании за полтора года сократилась на 36 млрд рублей – до 548 млрд рублей; кроме того, произошло удешевление стоимости обслуживания долга. Эффективная налоговая ставка в отчетном периоде выросла до 24% против 17.1% годом ранее: по всей видимости, это произошло из-за убытков от признания контроля над Нурэнерго, которые не уменьшили налоговую базу. Кроме того, в отчетном периоде выросла доля прибыли, приходящаяся на неконтрольные доли в результате хорошей динамики прибыли МРСК Центра и Приволжья и МРСК Урала, где доля Россетей одна из самых низких по холдингу. В итоге чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Россетей, снизилась на 12% - до 37.2 млрд рублей.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз финансовых результатов эмитента в части более сильного роста затрат на покупку электроэнергии для компенсации потерь и прочих расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании немного снизилась.
Обыкновенные акции Россетей обращаются с P/BV около 0.2 и входят в число наших приоритетов в электросетевом секторе.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Совокупная выручка компании прибавила 5.2%, составив 437 млрд рублей. Выручка от передачи электроэнергии увеличилась до 379.5 млрд рублей (+9.4%) – двузначных темпов роста по этому показателю удалось добиться МРСК Урала, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Сибири и Ленэнерго. Выручка от реализации электроэнергии сократилась, в том числе, на фоне снижения данного показателя у ФСК ЕЭС. Выручка от техприсоединения к сетям осталась на уровне 12 млрд рублей. Примечательно, что большинство дочек Россетей снизили выручку по этому направлению, однако впечатляющий рост МРСК Северо-Запада и Ленэнерго позволил этому показателю остаться стабильным.
Операционные расходы снизились на 0.1% и составили 357 млрд рублей. В связи с уменьшением объема торговых операций сократились расходы на приобретение электроэнергии на 18.4% - до 18.3 млрд рублей. Более чем в 2 раза сократились расходы на «прочие работы и услуги производственного характера» в связи с уменьшением объемов деятельности ФСК ЕЭС в части оказания строительных услуг. Существенно выросли расходы по прочим налогам из-за увеличения отчислений по налогу на имущество. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 3.2 млрд рублей из-за восстановления контроля ФСК ЕЭС над Нурэнерго против положительного сальдо в размере 18.3 млрд рублей годом ранее. В итоге операционная прибыль выросла на 0.4%, достигнув 76.7 млрд рублей.
Процентные расходы компании сократились почти на пятую часть: долговая нагрузка компании за полтора года сократилась на 36 млрд рублей – до 548 млрд рублей; кроме того, произошло удешевление стоимости обслуживания долга. Эффективная налоговая ставка в отчетном периоде выросла до 24% против 17.1% годом ранее: по всей видимости, это произошло из-за убытков от признания контроля над Нурэнерго, которые не уменьшили налоговую базу. Кроме того, в отчетном периоде выросла доля прибыли, приходящаяся на неконтрольные доли в результате хорошей динамики прибыли МРСК Центра и Приволжья и МРСК Урала, где доля Россетей одна из самых низких по холдингу. В итоге чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Россетей, снизилась на 12% - до 37.2 млрд рублей.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз финансовых результатов эмитента в части более сильного роста затрат на покупку электроэнергии для компенсации потерь и прочих расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании немного снизилась.
Обыкновенные акции Россетей обращаются с P/BV около 0.2 и входят в число наших приоритетов в электросетевом секторе.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
