Коршуновский ГОК представил бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 кв. 2015 г. Выручка компании продолжила свое сокращение двузначными темпами (-26,9%, здесь и далее г/г) до 2,6 млрд рублей. Основной причиной стал обвал в объемах продаж (-23,3%). Средние рублевые цены реализации железнорудного концентрата также продемонстрировали падение несмотря на девальвацию национальной валюты (по нашим расчетам, -4,6%). Завершая разговор о выручке, отметим, что слабый спрос на внутреннем рынке заставил компанию существенно изменить структуру реализации продукции: если по итогам 2014г. доля экспорта составила 18,3%, то в первом квартале 2015 г. - более 60%.
Себестоимость при этом сократилась всего на 2% до 1,78 млрд рублей. В итоге валовая прибыль упала на 55,6%, составив 692 млн руб. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке выросла с 23,9% до 32,4%, что можно связать с изменившейся географией реализации ЖРК. В итоге на операционном уровне ГОК зафиксировал убыток в 104,7 млн руб. (третий квартал подряд).
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, имея на балансе только 35 млн рублей заемных средств и порядка 25 млрд рублей выданных займов, которые принесли компании в отчетном периоде 665 млн рублей финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 11,2%. Сальдо прочих доходов/расходов оказалось близким к нулевому. В итоге благодаря финансовым доходам ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 591 млн руб. (-59,6%).
Вышедшая отчетность оказалась несколько хуже наших ожиданий на операционном уровне. Печально, что столь сильная девальвация рубля не позволила компании показать прибыль от основной деятельности. В ближайшие 2 года мы не ожидаем значительного роста объемов производства и прогнозируем, что финансовые результаты компании будут находиться в диапазоне 2-3 млрд рублей. Акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/E 2015 порядка 6 и в число наших приоритетов не входят.
Коршуновский ГОК представил бухгалтерскую отчетность по РСБУ за девять месяцев 2015 г. Выручка компании продолжила свое сокращение двузначными темпами (-27.4%, здесь и далее г/г) до 5.7 млрд рублей. О ситуации с динамикой продаж в натуральном выражении станет известно, когда компания раскроет ежеквартальный отчет за третий квартал.
Себестоимость при этом сократилась всего на 5.2% до 4.7 млрд рублей. В итоге валовая прибыль упала на две трети, составив 955 млн руб. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке выросла с 28.7% до 37.3. В итоге на операционном уровне ГОК зафиксировал убыток в 1.2 млрд руб.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, имея на балансе только 36 млн рублей заемных средств и порядка 22 млрд рублей выданных займов, которые принесли компании в отчетном периоде 2 млрд рублей финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 12%. Сальдо прочих доходов/расходов оказалось близким к нулевому. В итоге благодаря финансовым доходам ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 863 млн руб. (-29%).
Вышедшая отчетность оказалась несколько хуже наших ожиданий. Печально, что столь сильная девальвация рубля не позволила компании показать прибыль от основной деятельности. В ближайшие 2 года мы не ожидаем значительного роста объемов производства. Несмотря на то, что акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/BV 2015 порядка 0.5, они не входят в число наших приоритетов из-за слабого потенциала роста финансовых результатов.
Инвест-избушки всегда кошмарят на минимумах и нахваливают на максимумах. Арсагера при этом кошмарит всех и вся. Не припомню ни одной акции, которую бы они советовали покупать от чистого сердца. Потому арсагерины измышления у меня в игноре. Сама компания-пустышка и ее аналотворчество тоже пустозвонство.
«Коршуновский ГОК» сообщил о созыве годового общего собрания акционеров на 24 мая 2016 года. На повестке дня собрания вопросы об утверждении годового отчета, начислении дивидендов, избрании членов совета директоров и другие. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на участие в собрании, назначена на 11 апреля текущего года.
http://nedradv.ru/news/company/?id_obj=bd323f69... Коршуновский ГОК «углубится» в разработку до «минус 804 метров» Арсагера,зачем вводите людей в заблуждение?Особенно этим:"В ближайшие 2 года мы не ожидаем значительного роста объемов производства".
Коршун давненько болтается на исторических минимумах. Отчет за полгода- 2016 отличный. Цены на желез.руду с начала года выросли на 40%. Скоро вверх, ибо мурыжить акцию на полу, привыкшую несколько раз видеть 70 000 руб. и выше, куклу надоест. Взлет будет стремительный. Офера исчезнут. Я набрал за эти более чем полгода уже ооочень много. И еще бидочки стоят в стакане. http://:censored:/10722310.png Ни пуха мне ни (три) пера, как говориться .
Поизучал внимательно отчет и сам себя успокаиваю и подбадриваю, что набрал этого специально кое-кем недооцененного дауна. На сегодняшний день капитализация Коршуна всего лишь 8 млрд.руб. при цене 32000 руб. на 250 126 акций. Согласно отчету за 1 полугодие 2016 капу кукловодски опустили ниже нераспределенной Чистой прибыли ( почти 26 млрд. руб. ) - это в 3 с лишним раза! ГОК дал взаймы ( свое мамке Мечелу, но под проценты, кстати!) почти 12 млрд. руб., что тоже больше, чем его капа. Прибавьте дебиторскую задолженность ГОКу больше 5 млрд. руб. Плюс материальные ценности почти в 3 млрд. руб... Плюс недра ископаемых.
Кредиторская задолженность по сравнению со всем этим просто ничтожна: 2 мрлд.руб.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
