ВТБ Капитал: Переход «РАО ЭС Востока» и ДЭК на единую акцию размоет долю РусГидро в РАО до 37%, но не решит структурных проблем системы тарифного регулирования региона
МОСКВА, 19 июля (BigpowerNews) — Как заявил вчера председатель правления «РусГидро» Евгений Дод, слова которого приводят СМИ, гидрогенерирующая компания как основной акционер «РАО ЭС Востока» (65.8%) рассматривает возможность перевода последней на единую акцию с одной из ее «дочек» – «Дальневосточной энергетической компанией» (ДЭК), в которой РАО принадлежит 51% акций. По его словам, «РусГидро» определится с данным вопросом до конца текущего года.
По подсчетам аналитиков инвестиционной компании (ИК) «ВТБ Капитал», «исходя из текущих рыночных котировок, для перевода компании на единую акцию с «ДЭК» нынешним акционерам «РАО ЭС Востока» пришлось бы разместить до 78% капитала». «Или даже больше, поскольку «СУЭК», владеющая более чем 25%−м пакетом «ДЭК», наверняка постарается добиться более выгодной для себя оценки компании», — отмечают они в ежедневном обзоре ИК. «Это может привести к размыванию доли «РусГидро» в капитале «РАО ЭС Востока» до 37%, вынудив компанию принять участие в сделке путем внесения денежных средств или активов с целью сохранения контрольного пакета», — считают эксперты. «Консолидация позволит миноритариям «ДЭК» стать акционерами более ликвидной «РАО ЭС Востока», но она не решит главной проблемы РАО, связанной с действующей в регионе устаревшей системой регулирования по принципу «издержки плюс». Эта система является причиной низкой рентабельности компании и фактически отрицательной внутренней нормы прибыли ее новых инвестпроектов», — заключают аналитики.
ВТБ Капитал: Переход «РАО ЭС Востока» и ДЭК на единую акцию размоет долю РусГидро в РАО до 37%, но не решит структурных проблем системы тарифного регулирования региона
МОСКВА, 19 июля (BigpowerNews) — Как заявил вчера председатель правления «РусГидро» Евгений Дод, слова которого приводят СМИ, гидрогенерирующая компания как основной акционер «РАО ЭС Востока» (65.8%) рассматривает возможность перевода последней на единую акцию с одной из ее «дочек» – «Дальневосточной энергетической компанией» (ДЭК), в которой РАО принадлежит 51% акций. По его словам, «РусГидро» определится с данным вопросом до конца текущего года.
По подсчетам аналитиков инвестиционной компании (ИК) «ВТБ Капитал», «исходя из текущих рыночных котировок, для перевода компании на единую акцию с «ДЭК» нынешним акционерам «РАО ЭС Востока» пришлось бы разместить до 78% капитала». «Или даже больше, поскольку «СУЭК», владеющая более чем 25%−м пакетом «ДЭК», наверняка постарается добиться более выгодной для себя оценки компании», — отмечают они в ежедневном обзоре ИК. «Это может привести к размыванию доли «РусГидро» в капитале «РАО ЭС Востока» до 37%, вынудив компанию принять участие в сделке путем внесения денежных средств или активов с целью сохранения контрольного пакета», — считают эксперты. «Консолидация позволит миноритариям «ДЭК» стать акционерами более ликвидной «РАО ЭС Востока», но она не решит главной проблемы РАО, связанной с действующей в регионе устаревшей системой регулирования по принципу «издержки плюс». Эта система является причиной низкой рентабельности компании и фактически отрицательной внутренней нормы прибыли ее новых инвестпроектов», — заключают аналитики.
Чушь от ВТБ Капитала. СУЭК выйдет из Востока по 1 рублю, т.к. он в энергетике Дальнего Востока больше ничего не решает. Если добровольно не уйдет, то Путин В.В. попросит.
«Дочка» Интер РАО в 1 п/г нарастила экспорт э/энергии в КНР в 1,6 раза – до 984 млн кВтч, намерена по итогам года увеличить его в 2,2 раза
БАЛГОВЕЩЕНСК, 19 июля (BigpowerNews) — За первые 6 месяцев 2012 года 100%−нтная «дочка» энергохолдинга «Интер РАО ЕЭС» «Восточная энергетическая компания» экспортировала в Китай 984 млн кВтч электроэнергии, что на 57% больше, чем за аналогичный период прошлого года (627 млн кВтч), говорится в ВЭК.
Всего в 2012 году планируется поставить в Китай 2,6 млрд кВтч электроэнергии, что в 2,17 раза больше чем в 2011 году, когда общий объём российского экспорта в КНР составил 1,2 млрд. кВтч.
Благове́щенск — город в России, административный центр Амурской области. Является единственным административным центром субъекта Российской Федерации, находящимся непосредственно на её государственной границе.
Чушь от ВТБ Капитала. СУЭК выйдет из Востока по 1 рублю, т.к. он в энергетике Дальнего Востока больше ничего не решает. Если добровольно не уйдет, то Путин В.В. попросит.
Так еще параметры допэмиссии не известны, а аналитики уже посчитали, будто она по 20 копеек пройдет.
Чушь от ВТБ Капитала. СУЭК выйдет из Востока по 1 рублю, т.к. он в энергетике Дальнего Востока больше ничего не решает. Если добровольно не уйдет, то Путин В.В. попросит.
Так еще параметры допэмиссии не известны, а аналитики уже посчитали, будто она по 20 копеек пройдет.
Они специально вам так сказали. А сами скупают по тихому ))
Чушь от ВТБ Капитала. СУЭК выйдет из Востока по 1 рублю, т.к. он в энергетике Дальнего Востока больше ничего не решает. Если добровольно не уйдет, то Путин В.В. попросит.
Так еще параметры допэмиссии не известны, а аналитики уже посчитали, будто она по 20 копеек пройдет.
Есть еще один вариант. РусГидро дал оценку ДЭКу при оферте в 0,21 рублей. У Восток РАО текущая 0,2 рублей. Неплохой вариант для обмена: 1 к 1.
Стыдно не знать географии России, спрашивая про г. Благовещенск! Что в школе даже не учился? если не знаешь что есть, г. Благовещенск, то что ты далаешь на фондовом рынке7
Чушь от ВТБ Капитала. СУЭК выйдет из Востока по 1 рублю, т.к. он в энергетике Дальнего Востока больше ничего не решает. Если добровольно не уйдет, то Путин В.В. попросит.
Так еще параметры допэмиссии не известны, а аналитики уже посчитали, будто она по 20 копеек пройдет.
"Тройка Диалог": "РусГидро" рассматривает возможность перехода "РАО ЭС Востока" и ДЭК на единую акцию // ПОКУПАТЬ
Цель: 0,0530 $ Потенциал роста: 101,0%
Мнение Тройки Диалог: РАО ЭС Востока котируется с приблизительной 60%-м дисконтом к ее рыночной МССЧ, по нашим оценкам. Рыночная капитализация РАО ЭС Востока лишь немногим выше рыночной стоимости ее доли в ДЭК (51,03%), при этом РАО ЭС Востока владеет также другими активами и имеет положительную чистую денежную позицию. Доля РусГидро в РАО ЭС Востока составляет 65,75%, Газпрому принадлежит 9,95%. В свою очередь, РАО ЭС Востока контролирует 51,03% в ДЭК, и еще 25,61% принадлежит Donalink (аффилированной с акционерами СУЭК). В случае перехода на единую акцию, чтобы РусГидро могла сохранить контроль над объединенной компанией, РАО ЭС Востока должна быть оценена относительно дороже, как мы полагаем. Если решение о консолидации будет принято, оно по нашему мнению, должно быть благоприятно для акций РАО ЭС Востока.
"После завершения сделки продажи ДРСК возможно обсуждение вопроса о присоединении ДЭК к головной компании... Будем разговаривать с СУЭК", - сказал Рижинашвили.
Вариант прямого выкупа долей у миноритарных акционеров возможен, но пока не рассматривается, добавил он.
"Средства, которые попадают к нам на докапитализацию, в том числе рассчитаны на финансирование инвестиционной программы РАО ЭС Востока", - объяснил свою позицию Рижинашвили.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
