Только Элиота нам и не хватало еще... Простите - но я еще не видел никогда чтобы Элиотчик чего то там выиграл...им вечно волны мерещются - Хватит Пить! Алкоголики
"Юникредит Секьюритиз": сильные результаты Сбербанка соответствуют прогнозам // Обыкновенные акции – ПОКУПАТЬ, привилегированные – ПРОДАВАТЬ
19 марта 2010 года Акция: SBER, Сбербанк Аналитик: ЮниКредит Секьюритиз
Сбербанк: сильные результаты соответствуют прогнозам
Сбербанк опубликовал результаты за весь 2009 год по МСФО, несколько превысившие консенсус-прогноз. Опубликованные показатели в целом соответствовали нашим предварительным оценкам. Чистая прибыль составила 24,4 млрд руб., сократившись на 75% по сравнению с предыдущим годом и на 1% превысив наш прогноз. Неудивительно, что снижение чистой прибыли было обусловлено четырехкратным ростом стоимости риска до 389 млрд руб.
Чистый кредитный портфель сократился на 4% в 2009 году, поскольку увеличение совокупного объема кредитования на 4% более чем компенсировалось скачком резервных отчислений в 2,9 раза. Резервы достигли 10,4% кредитного портфеля. Корпоративные кредиты увеличились на 6%, но кредитование физических лиц сократилось на 2.4% по сравнению с предыдущим годом из-за снижения спроса. Наибольшее снижение продемонстрировали потребительские (а не ипотечные и автомобильные) кредиты, которые сократились на 15% в годовом сопоставлении. Объем депозитов увеличился на 13% по сравнению с предыдущим годом, в основном за счет вкладов частных лиц, которые увеличились на 22%, что было частично компенсировано снижением суммы корпоративных депозитов на 2%.
Чистый процентный доход подскочил на 33% за счет роста чистой процентной рентабельности. Однако позитивная динамика изменилась в конце года, когда чистая процентная рентабельность снизилась с 7,6% в 3 квартале до 7% в 4 квартале. Чистые непроцентные доходы повысились на 83% в годовом сопоставлении, в основном благодаря прибыли от операций с ценными бумагами, хотя чистые комиссионные доходы также продемонстрировали заметный рост на 17%.
Сбербанк сумел удержать затраты на уровне предыдущего года, в основном благодаря сокращению персонала. Численность персонала Сбербанка на конец 2009 года составляла 249 100 человек по сравнению с 269 100 человек годом ранее. Стоимость риска составила 389 млрд руб., что привело к повышению объема резервирования до 10,4% кредитного портфеля, что соответствует покрытию NPL на уровне 125%. Необслуживаемые кредиты составили 8,3% кредитного портфеля, что ниже нашего прогноза в 10,5%
Мы оставляем в силе рекомендацию "покупать" обыкновенные акции банка, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $4,4. В то же время, мы понижаем рекомендацию по привилегированным акциям до "продавать" из-за опережающего роста в последнее время, в результате которого котировки на 10,2% превысили нашу прогнозируемую цену ($2,20). Мы прогнозируем ограниченную реакцию рынка на опубликованные результаты, так как они достаточно точно соответствуют консенсус-прогнозу.
Ой да не смешите меня.... все эти аналитики поют проплаченую песню... сколько уже раз сверяли - ни единому слову их нельзя верить - только графику. На графике все видно. Вот из Максвел капитал...забыл как его звать - еще когда говорил -мол будет Сбер 50 стоить и тогда шорт можно открывать... ну я его выловил на конфе когда сбер уже 75 стоил - и говорю - чего ж вы на РБК говорили по 50 шорт открывать? Сами то - в шорте? А он мне - ну так я ведь порциями открываю...в несколько заходов..... Ну и чего? Нафиг это надо. Когда уже люди будут просто смогтеть на график и видеть ЧТО там разворот а никак не рост написан
Угу....поглядим кто кого иметь будет...вера умирает последней))) Крепитесь....шорты снова в моде..... Проблема человека в том что он не желает видеть и замечать очевидных фактов
Быки начинают походить на капитана Титаника - он тонет а капитан, морда "кирпичом", стоит вцепившись в штурвал.....и тонет вместе с сбером..т.е. с титаником(((((((((
Анонимный 22.03.2010 23:24 Быки начинают походить на капитана Титаника - он тонет а капитан, морда "кирпичом", стоит вцепившись в штурвал.....и тонет вместе с сбером..т.е. с титаником(((((((((
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
