Это я для себя сам написал......................FESCO подорожала на 25%
Российский интермодальный перевозчик группа FESCO опубликовал 26 апреля консолидированную финансовую отчетность за 2011 год в соответствии с МСФО. Итоговые результаты оказались практически в рамках прогноза, однако показатель чистой прибыли заметно снизился год к году и составил $29,137 млн.
Падение чистой прибыли на 93,7% год к году обусловлено тем, что в 2010 году $419,918 млн прибыли поступило от реализации неоперационных активов, приобретенных с инвестиционной целью (Result on disposal of investments). Соответственно, в 2011 году данных операций группой не совершалось, хотя это не отменяет важности проделанной руководством перевозчика работы, которая привела к достаточно хорошим финансовым и операционным результатам по итогам года.
Совокупная выручка группы FESCO в 2011 году достигла $1028,755 млн, что на 28,4% превосходит результат прошлого года. Таким образом, коэффициент Net profit margin в отчетном периоде закрепился на уровне 2,8%. Годовой показатель EBITDA равен $164,659 млн, из чего следует, что значение EBITDA margin составляет 16%.
Поскольку теперь есть возможность изучить годовую отчетность группы, то, соответственно, можно рассчитать необходимые мультипликаторы для вычисления справедливой стоимости акций FESCO.
Картина достаточно неоднозначна. EV/Net income группы сильно завышен, при этом по прочим мультипликаторам все обстоит с точностью до наоборот. Низкий уровень генерации чистой прибыли открывает возможности для роста показателя, и для достижения этой цели FESCO необходимо продолжать работать над оптимизацией операционных процессов и совершенствовать финансовую эффективность.
Долговая нагрузка транспортной компании находится на приемлемом уровне 4x. А учитывая желание FESCO поучаствовать в приватизации государственного пакета Трансконтейнера, стоит ожидать очередных заимствований. Впрочем, группа также готовится продать и свой собственный железнодорожный актив — оператора Трансгарант.
Сравнивая интермодальную группу с заморскими и отечественными аналогами в отрасли, получим средние и медианные значения выбранных мультипликаторов. Ключевыми факторами, отражающими текущую недооценку перевозчика рынком, на данный момент являются достаточно низкая капитализация и низкий уровень чистой прибыли. Топ-менеджмент группы обладает необходимыми рычагами для исправления ситуации, кроме того, рыночная конъюнктура также благоприятствует перевозчику.
Согласно расчетам, справедливая стоимость одной обыкновенной акции FESCO равна 13,12 руб., что соответствует потенциальной доходности на уровне 24,9% от текущих котировок ценных бумаг компании.
Привет, богатырь Куликовский. Почему спросил в конце дня прошли покупки на 9.90 и в теч дня бумагу не опустили ниже 9.80. Если бы была какая-нибудь отриц инфа бумага вполне могла бы уйти к 9 руб, к пред минимуму пред дня, но этого не произошло.
Похоже, что начинают брать помаленьку, плиты сверху тоже показывают, не пускать выше в данный момент...
вообщем можно присмотреться, если тема с офертой может сыграть. то вполне хороший задерг возможен.
Привет, богатырь Куликовский. Почему спросил в конце дня прошли покупки на 9.90 и в теч дня бумагу не опустили ниже 9.80. Если бы была какая-нибудь отриц инфа бумага вполне могла бы уйти к 9 руб, к пред минимуму пред дня, но этого не произошло.
Похоже, что начинают брать помаленьку, плиты сверху тоже показывают, не пускать выше в данный момент...
вообщем можно присмотреться, если тема с офертой может сыграть. то вполне хороший задерг возможен.
Смущают эти плиты... Ведь если оферта будет, да еще и с 300% перспективой, то на кой продавать то? Не пойму...
Я вот тоже пока не разобрался, смущает неэффективность, многие ожидают, что возможна оферта, но цена при этом ниже обычного состояния - если посмотреть при движ вверх в зону 12-13р.
Плиты вообщем то как стоят, так и снять могут... Вот если продажи, тогда вниз к 9руб
С другой стороны, если оферта будет, то после того, как будет офиц подтверждена сделка и владелец вступит в законные права, и только потом начнут процедуры....
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
