Событие: НМТП распространил в понедельник пресс-релиз с подробностями покупки «Приморского торгового порта» (ПТП), для которой потребуется одобрение со стороны совета директоров и внеочередного общего собрания акционеров компании. Основные параметры сделки таковы:
•ПТП оценен в $2,15 млрд; •Для финансирования покупки НМТП потребуется привлечь около $1,95 млрд; •Для тех миноритарных акционеров ПТП, которые будут возражать против покупки, цена выкупа их бумаг составит 4,9 руб. за одну акцию; •Стоимость принадлежащих миноритарным акционерам бумаг не превысит 10% стоимости чистый активов (около $77 млн); Дата проведения внеочередного общего собрания акционеров НМТП пока неизвестна. Сделка по покупке ПТП должна также получить одобрение со стороны ФАС и Росимущества.
Мнение: Объявленная цена приобретения ПТП выше нашего прогнозного значения справедливой стоимости компании. Наш диапазон оценки ПТП, определенный с помощью мультипликаторов НМТП на момент перед первоначальным объявлением о сделке (при рыночной капитализации на уровне около $3 млрд) был равен $1,6-2,0 млрд. Объявленная цена, на наш взгляд, может оказать давление на котировки акций компании. С другой стороны, опубликованная НМТП цена значительно ниже $5 млрд, о которых ранее говорил президент «Транснефти» Н.Токарев. Размер цены выкупа бумаг у миноритарных акционеров, который превышает текущие котировки акций компании на ММВБ (3,9 руб.) мог бы оказать поддержку цене акций НМТП. Мы хотели бы отметить, что согласно отчету компании за 2К10 по РСБУ, 10% стоимости чистых активов соответствует $76,7 млн (2,4 млрд руб.), чего явно недостаточно для выкупа всех принадлежащих миноритариям акций, стоимость которых составляет около $730 млн.
Оценка: Наша целевая цена акций НМТП в настоящее время находится на пересмотре.
13:52 19.10.2010] Акции НМТП корректируются после рекордного роста утром
19 октября. FINMARKET.RU - Акции ОАО "Новороссийский морской торговый порт" (НМТП) выросли на 7% на новостях об условиях покупки 100% ООО "Приморский торговый порт", однако затем последовала глубокая коррекция.
На ФБ ММВБ стоимость акций НМТП во вторник утром доходила до 4,2 руб. за штуку, однако по состоянию на 13:28 мск она опустилась до 3,85 руб., что на 0,66% меньше значения на момент закрытия биржи в понедельник.
В понедельник вечером НМТП объявил параметры готовящейся сделки, в рамках которой компания приобретет Приморский торговый порт, а его нынешние владельцы - "Транснефть" и структуры Зиявудина Магомедова - станут собственниками контрольного пакета акций Новороссийского порта.
"Рост цен акций определялся новостью о выкупе бумаг. Ажиотаж утих из-за того, что неизвестна дата закрытия реестра. Пока дату не объявили, инвесторы не готовы покупать акции по высокой цене, но она вырастет, когда будет известна дата закрытия и в последние два-три дня перед закрытием", - считает аналитик ИФК "Метрополь" Андрей Рожков.
Анальев в топку с инветконторами. Они думают сначала о себе, а затем о разводе нас!!!!!! Честных спекулей))))))))))). В ближ. время НМТП улетит на 5-5.2 руб. после чего все аналы повысят прогнозы до 6-8р и будут лить лошкам по 6р!!!!!!!!!!!!!!!!!
НМТП раскрыл подробности сделки по приобретению ПТП
20.10.10 10:37
Объявленная цена приобретения ПТП Новороссийским морским торговым портом, по нашим оценкам, является высокой, что негативно для миноритарных акционеров и может оказать давление на котировки акций НМТП. Что касается возможности предъявить акции к выкупу по цене на 25% выше текущей рыночной, то она, на наш взгляд, является сильно ограниченной чистыми активами НМТП по отчётности РСБУ. В случае, если все миноритарии предъявят свои акции к выкупу, коэффициент удовлетворения заявок составит лишь 8,2%.
18 октября вечером НМТП раскрыл подробности сделки по покупке Приморского торгового порта (ПТП), а также сделки по смене бенефициаров контролирующего пакета акций (50,1%). НМТП планирует приобрести 100% акций ПТП за $2 153 млн. при условии наличия чистого долга в размере не более 10,94 млрд. рублей ($351 млн. по курсу на дату оценки – 30 июня 2010 года). Сам НМТП в целях покупки контрольного пакета оценён в 4,9 рубля за акцию ($0,157 по курсу на дату оценки – 30 июня 2010 года). Для финансирования сделки НМТП будет привлекать заёмное финансирование в размере не более $1,95 млрд. по ставке не более LIBOR + 7% в случае плавающей процентной ставки и не более 9% - в случае фиксированной ставки.
Мы оцениваем данную новость как негативную для миноритарных акционеров НМТП, так как цена приобретения, по нашим оценкам, является относительно высокой. Так, в настоящее время НМТП торгуется по коэффициенту EV / EBITDA 2010 года на уровне 5,8, тогда как исходя из цены сделки EV / EBITDA 2010 года для ПТП составит 16,7. Кроме того, исходя из процентной ставки в 8%, ежегодные расходы НМТП по процентам на обслуживание долга по покупке Приморского порта составят $156 млн., что превышает прогнозную консолидированную чистую прибыль ПТП в 2010 году.
Финансовые коэффициенты 2010 года для НМТП, ПТП и объединённого порта Показатели P/E EV/EBITDA EV/S НМТП 9,6 5,8 3,4 ПТП 19,4 16,7 10,8 Объединённый порт 11,7 8,6 5,2 Источник: данные компаний, оценки ИК "ФИНАМ"
Поскольку приобретение ПТП является крупной сделкой, то, в соответствии с действующим законодательством, акционеры, которые не примут участия в собрании или будут голосовать против одобрения сделки, будут иметь право предъявить свои акции к выкупу. Цена выкупа была определена независимым оценщиком на уровне 4,9 рубля за акцию ($0,16 по текущему курсу). Учитывая текущую рыночную цену акций НМТП на уровне 3,9 рубля ($0,128), мы рекомендуем миноритарным акционерам воспользоваться своим правом предъявить акции к выкупу и либо не участвовать в голосовании, либо голосовать против одобрения сделки по приобретению ПТП. Тем не менее, мы обращаем внимание на тот факт, что НМТП, в соответствии с действующим законодательством, не может потратить на выкуп собственных акций более 10% чистых активов, которые на 30 июня 2010 года составляли 23,1 млрд. рублей ($758 млн.), поэтому максимальная сумма, которая может быть потрачена на выкуп, составляет $75,8 млн. По нашим оценкам, если все миноритарные акционеры предъявят свои акции к выкупу, то коэффициент удовлетворения заявок составит лишь 8,2%. Чтобы коэффициент удовлетворения заявок на выкуп составил 100%, необходимо, чтобы лишь 2,4% акций было предъявлено к выкупу.
В связи с появлением существенной новой информации о крупной сделке по приобретению ПТП мы ставим нашу рекомендацию по акциям НМТП на пересмотр. Романов Константин
Перспективы - поход на 6-7р. С приходом Транснефти будут строить терминал в НМТП на 12млн тонн. Увеличат грузооборот. ПТП лучший по перевалке нефти. Дешево продавать НМТП никто не будет. Тут не только экономически мыслить надо, но и политстратегически .
Привет "умникам",которые хамили в мою сторону . Был занят,таких как вы учил тех.анализу...да и решил,пока порт не возьму по 3.5 писать не буду здесь( смысл отвечать на хамство хамством не вижу!а вменяемых собеседников не было)-так вот сегодня по 3.55 налили-клиент доволен!!! Учитесь учитесь и ещё раз учитесь!
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
