В 2022 году продажи "Магнита" будут поддержаны ростом среднего чека за счет формирования продовольственных запасов розничными покупателями и увеличением потребительской инфляции, часть которой ретейлеры переложат на покупателей. Ажиотажный спрос на продукты в первом квартале 2022 году позитивно повлияет на трафик и средний чек, а смещение потребления из общепита на еду, приготовленную дома, имеет потенциал увеличить трафик и средний чек в течение всего года.
"Магнит" доставляет онлайн-заказы из собственных магазинов, что позволит компании быстро масштабировать доставку в регионах, где рынок e-grocery не так густо населен, как в северной и центральной столицах.
В 2021 году дивидендная доходность составила интересные 9,6%, однако отмечаем риск того, что в 2022 году дивидендные выплаты могут быть пересмотрены на понижение из-за снижения экономической определенности. Если "Магнит" сохранит выплаты, то в 2022 году дивдоходность (NTM) может составить 15,7% при выплате 504 руб. на акцию.
Также риском для компании является рост потребительской инфляции и меры, которые регуляторы могут предпринять для ее замедления и снижения. Например, ограничение торговой наценки на ряд продуктов может повлиять на рентабельность и чистую прибыль. Кроме того, потребители после накопления продовольственных запасов могут начать экономить, что повлияет на выручку.
Описание эмитента
"Магнит" - один из крупнейших продуктовых ретейлеров России. Сеть работает по форматам "магазины у дома", супермаркеты, аптеки, дрогери (непродовольственные FMCG) под брендами "Магнит", "Дикси" и "Моя цена". У сети собственное производство, включая предприятие по выращиванию овощей и грибов, а также собственные торговые марки.
Доля "Магнита" на продовольственном розничном рынке России - 11,5%. У сети 26 тыс. магазинов, из них 2,5 тыс. - это магазины сети "Дикси", которую Магнит приобрел в 2021 году. Магазины "Дикси" сконцентрированы в Московской и Ленинградской областях, что увеличило количество магазинов сети "Магнит" в этих регионах на 67%.
Сеть также расширяет присутствие через выкуп прав на долгосрочную аренду помещений у региональных игроков, таких как "Радеж" (Волгоград) и "Эдельвейс" (Казань). После открытия магазинов на площадках двух региональных сетей "Магнит" увеличит количество торговых точек на 114. Ранее, в 2020 году, Магнит аналогично расширился за счет "Семьи" и Spar'a "Интерторга" (Ленинградская область) и "Евророс" (Мурманск).
Marathon Group - крупнейший акционер "Магнита", владеющий 29,2% акций, после выкупа большей части акций Группы ВТБ, которая объявила о выходе из акционерного капитала в ноябре 2021 года.
Стратегия и факторы привлекательности
"Магнит" нацелен на внутреннее потребление, и в текущей обстановке его операционные показатели будут более стабильны, чем у некоторых других компаний внутреннего спроса, например, авиаперевозчиков или банков, попавших под санкции. Формат "магазинов у дома" остается востребованным - в 2021 году 72% выручки пришлось именно на него, в дополнение в 2022 году продажи "Магнита" могут получить толчок из-за смещения потребления в ресторанах и кафе на продукты, приготовленные дома. Такое смещение может будет усилить ростом отпускных цен в заведениях общественного питания и снижением реальных доходов населения. Продуктовый ретейл показывает рост сопоставимых продаж в основном за счет продуктовой инфляции, и в условиях повышенной потребительской инфляции компания переложит часть дополнительных издержек на потребителей, увеличив средний чек, хоть и не по социально значимым товарам, по которым ограничена наценка.
Согласно корпоративной стратегии 2021–2025 гг., подтвержденной 17 февраля 2022 года, "Магнит" планирует улучшить рентабельность по EBITDA до 8% до 2024 года по сравнению с 7,2% по итогам 2021 года. "Магнит" собирается достичь цели через увеличение плотности продаж, оптимизацию ассортимента, увеличение доли собственных торговых марок и ИТ-трансформацию, а также контроль общеадминистративных расходов.
В 2022 году показатели холдинга могут получить поддержку за счет масштабирования дискаунтера "Моя цена". Сегмент потребителей с высокой чувствительностью к ценам может проявить интерес к этому формату, таким образом сеть может увеличит свою долю на рынке. Открытие дискаунтеров требует меньших инвестиций: CAPEX магазина Моя Цена ниже на 40% "магазина у дома", также сеть может переформатировать "магазины у дома" в дискаунтеры, где этот формат магазинов оказался нерентабельным. Это позволит более эффективно использовать капитал.
Собственные торговые марки, представляющие товар с большей маржинальностью, на текущий момент занимают 16% от всех продаж сети, компания планирует нарастить их долю как минимум до 25% до 2025 года, а в дискаунтерах - до 50%.
Касательно ИТ-трансформации: до конца 2022 года "Магнит" планирует развернуть систему управления перевозками, что покроет все способы перевозки и транспортные расчеты. Это позволит "Магниту" перейти на поставки "точно в срок", что в свою очередь может положительно повлиять на операционные результаты через оптимизацию маршрутов и снижение транспортных расходов. В 2022 году сеть планирует перевести 30% распределительных центров, а до конца 2023 года и все магазины на систему прогнозирования спроса и пополнения запасов. Система прогнозирования спроса может позволить "Магниту" обеспечить наличие необходимого товара с учетом сезонности, акций и покупательских тенденций. Система управления складом, пилотный тест которой можно пройти в одном распределительном центре в 2022 году, при успешном масштабном применении поможет "Магниту" уменьшить издержки через снижение складских затрат и торговых потерь и увеличить оборачиваемость товара.
https://ru.tradingview.com/i/nsUMkviW/ Что нас ждет в ближайшее время на российском фондовом рынке? Рассмотрим первую акцию , которую следует положить в свой инвестиционный портфель .
Госдума приняла в третьем чтении закон, который позволяет публичным акционерным обществам до 31 августа 2022 года производить обратный выкуп акций (buyback) по текущей биржевой стоимости без предварительных расчетов. Безусловно со временем большая часть компаний воспользуется этой возможностью, как видно из отчетов Биржи, Лукойл уже разместил заявки по 5360 , и откупил акции.
Так же принято решение о выкупе акций на 1 трлн . На какие бумаги пойдут средства ФНБ? Пока не известно , но в 2008 году в аналогичной ситуации были выбраны акции и облигации: • Газпром ( $GAZP ) • Сбербанк ( $SBER ) • Роснефть ( $ROSN ) • Лукойл ( $LKOH ) • ВТБ ( $VTBR ) • Норникель ( $GMKN ) • Сургутнефтегаз ( $SNGSP )
Так же , давайте рассмотрим уже исторический факт , на примере Ирана. Что было с их фондовым рынком после аналогичных санкций. Отключение Ирана от SWIFT произошло в марте 2012 г., и оно продолжалось на протяжении 4 следующих лет. В 2016 г. их сняли, но в ноябре 2018 г. администрация Трампа их вернула, а потом еще через год, в сентябре 2019 г., Америка ввела санкции в отношении ЦБ Ирана. За 10 лет санкций уровень благосостояния граждан в долларах сократился в 4 раза. Экономика стала полностью зависима от экспорта (74% ), до санкций 43%. Между тем, фондовый рынок вырос за 10 лет в 25 раз . Индекс TEDPIX, торгуемый в риалах с 2010 по 2014 г. вырос в четыре раза , при этом цены в стране за тот же период — в 2,4 раза. Рост фондового рынка позволил инвесторам существенно обогнать инфляцию, при вложении на срок 3–5 лет, и дать больший рост , чем иностранная валюта.
Пока нет полной ясности , с энергетическими компаниями , воздержусь от соответствующих прогнозов. Дождемся всех санкций , которые на них будут наложены и соответственно следует ожидать и контр санкций, а уже затем буду искать точку входа. «Спешка нужна только при ловле блох».
Без сомнений от сегодняшней ситуации на российском фондовом рынке , меньше всего пострадают продуктовые ритейлеры. Они в долгосрочной перспективе , с учетом ожидаемой инфляции , возможном выкупе акций , минимальными санкционными рисками , ростом курса валюты - акции сетевых ретейлеров , выглядят как безопасная бухта. На недельном графике Акции Магнит, выглядят уж очень заманчиво , интерес покупателей на цене 2600 , очевиден . Вот от этой цены и следует ждать подтверждения , для точки входа и дальнейшего роста. https://ru.tradingview.com/symbols/MOEX-MGNT/
Если будет слишком мало заявок на продажу,,да и смысл сейчас продавть ,куда рубли эти пристроить ,как шорт будут выкупать и дадут ли по хорошей цене ,вот проблема.Вспомним Иранскую биржу.Даже если откроют нерезидентам торги ,что они будут делать с рублями,валюту им не дадут купить.
Если сложить Капитализация 350млрд + Общий долг Магнит 700млрд и разделить на количество магазинов 27000 ,то средняя стоимость одного магазина 37000000 руб вместе с автопарком и др.имуществом,совсем неплохо с учётом инфляции.
25го плечи были по максимум на 3500 средняя .. подняли ГО и удс перед открытием в минус был. Спасибо тем кто задирал котиру.. скинул плечи по 3800 набранные по 3200.. еле ноги унес.. теперь только на свои сижу. "открытие" плечи лонг не дает
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
