Рост доходов и положительная переоценка биологических запасов стали залогом кратного роста прибыли
Группа Черкизово раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. К сожалению, публикация отчетности в очередной раз не сопровождалась раскрытием ключевых операционных показателей (объемов производства и средних цены реализации в разрезе сегментов), что существенно затруднило обновление модели компании. В отчетном периоде совокупная выручка компании выросла на 15,6% и достигла 102,8 млрд руб. Обратимся к анализу сегментных результатов. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_cherkizovo/ В сегменте «Курица» выручка выросла на 24,3% до 64,2 млрд руб., судя по всему, на фоне значительного роста цен на продукцию и повышения объема продаж. Важную роль в результатах сегмента продолжает играть показатель чистого изменения справедливой стоимости биологических активов в размере 4,3 млрд руб. против отрицательной величины переоценки 2,2 млрд руб. в прошлом году. Операционная прибыль сегмента выросла в 2,5 раза, составив 15,4 млрд руб., при этом операционная рентабельность выросла с 11,5% до 23,4%. Выручка в сегменте «Свинина» увеличилась на 2,9% до 12,7 млрд руб. на фоне роста цен на продукцию в отчетном периоде. Меньший темп роста операционных расходов, а также положительная переоценка справедливой стоимости биологических активов позитивно сказались на динамике операционной прибыли сегмента, составившей 2,5 млрд руб. против 422 млн руб. убытка годом ранее. В сегменте «Мясопереработка» было зафиксировано увеличение выручки на 7,2% до 18,3 млрд руб., по всей видимости, за счет увеличения средней цены реализации. Операционная прибыль сегмента составила 1,2 млрд руб., показав двукратный рост на фоне роста операционной рентабельности с 3,6% до 7,2%. Выручка в сегменте «Индейка» упала почти на четверть, достигнув 5,9 млрд руб., что, судя по всему, обусловлено снижением объемов продаж продукции. При этом на операционном уровне произошло сильное падение прибыли, которая составила символические 18 млн руб., на фоне увеличения доли операционных расходов в выручке с 9,9% до 11,1%. Также отметим существенное снижение прибыли в сегменте «Растениеводство» с 3,8 млрд руб. до 2,5 млрд руб. на фоне резкого увеличения себестоимости реализации продукции, частично нивелированного положительной переоценкой справедливой стоимости биологических запасов. В итоге общая операционная прибыль компании составила 18,8 млрд руб., увеличившись в 2,4 раза. Чистые финансовые расходы показали более чем двукратный рост и составили 1,6 млрд руб. на фоне роста процентных расходов с 2,4 млрд руб. до 3,2 млрд руб. вследствие увеличения долга компании с 94,9 млрд руб. до 112,9 млрд руб., а также существенного снижения положительных курсовых разниц до 826 млн руб. В результате чистая прибыль за полугодие составила рекордные 16,6 млрд руб. Отметим также рекомендацию Совета директоров компании по дивидендным выплатам за первое полугодие 2023 года в размере 118,43 руб. на акцию на общую сумму 5,0 млрд руб. По результатам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз по выручке и прибыли компании, увеличив ожидаемые доходы ключевых сегментов, противопоставив им рост финансовых расходов. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_cherkizovo/ На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 1,7 и P/E 2023 около 8,2 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона». ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
шикарный отчет, чистая прибыль очень сильно выросла до 16 ярдов. Это результат работы всего холдинга. Результаты за год будут рекордными. Бизнес разрастается, все вкладывается в рост (по типу APPLE с низкими дивами) , санкций нет, рынок огромный, цены на мясо растут и будут расти, стоимость акций тоже может смело идти к 5000 и выше. Капитализация 189 ярдов для такой компании, которая за 9 мес. генерит 16 ярдов, а за год сделает в районе 25 ярдов, не выглядит слишком большой и вполне может подрасти процентов на 30 как минимум.
шикарный отчет, чистая прибыль очень сильно выросла до 16 ярдов. Это результат работы всего холдинга. Результаты за год будут рекордными. Бизнес разрастается, все вкладывается в рост (по типу APPLE с низкими дивами) , санкций нет, рынок огромный, цены на мясо растут и будут расти, стоимость акций тоже может смело идти к 5000 и выше. Капитализация 189 ярдов для такой компании, которая за 9 мес. генерит 16 ярдов, а за год сделает в районе 25 ярдов, не выглядит слишком большой и вполне может подрасти процентов на 30 как минимум.
отчёты ничего не значат. сейчас компании, как и население: обанкротиться не дадут, но и развития ноль
шикарный отчет, чистая прибыль очень сильно выросла до 16 ярдов. Это результат работы всего холдинга. Результаты за год будут рекордными. Бизнес разрастается, все вкладывается в рост (по типу APPLE с низкими дивами) , санкций нет, рынок огромный, цены на мясо растут и будут расти, стоимость акций тоже может смело идти к 5000 и выше. Капитализация 189 ярдов для такой компании, которая за 9 мес. генерит 16 ярдов, а за год сделает в районе 25 ярдов, не выглядит слишком большой и вполне может подрасти процентов на 30 как минимум.
отчёты ничего не значат. сейчас компании, как и население: обанкротиться не дадут, но и развития ноль
ну все-таки поддержка государства не повредит, сектор системообразующий, им еще и подкинуть могут льгот каких-то, чтобы процветали, да и 16 ярдов за 9 месяцев и тенденция растущая - результат, требующий переоценки компании. 8 из этих 16-ти ярдов группа получила за последние 3 месяца, почти по 3 ярда в месяц, другие о таком и не мечтают. Отличная динамика. Если пойдет и дальше так, то они могли бы сократить долговую нагрузку и тогда 50% прибыли пойдет на дивы и вот тогда котиры по настоящему полетят в небо.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
