Останкинский мясоперерабатывающий комбинат (ОМПК)

акции дикси сегодня рванули вверх...

в последние недели в России крупнейшие производители свинины подняли цены живка примерно на 8-10руб за кг из-за спекуляции вокруг очагов АЧС в нескольких областях,а также из-за удорожания импортной бразильской свинины(бразильский реал с минимумов конца прошлого года отскочил против доллара более чем на 20% несмотря на экономический кризис в этой стране).Возможно реал укрепляется на факторе олимпиады.Если так-то слом этого тренда возможен уже в августе.
Но предприниматели мясной отрасли признают слабость спроса в рознице и на мясокомбинатах и ожидают откат цен на свинину вниз.
В июле мираторг сообщил операционные результаты за 1полугодие,объем производства свинины у компании впервые за ряд лет остался на прошлогоднем уровне. Это означает что компания уперлась в потолок спроса в стране и будет пытаться ограничивать производство,одновременно не давая ценам падать. Однако другие крупные мясные компании ,кроме агробелогорья,продолжают наращивать объемы прва свинины. К примеру челябинская группа Ариант значительно увеличила объемы производства свинины за 1полугодие, параллельно занимаясь расширением собственной сети мясных магазинов.
Некотороый рост производства свинины в стране еще оправдан,если одновременно переработчики будут повышать качество и меньше разбавлять мясо и колбасы водными гелями, крахмалом и проч.Но повышение качества вызовет повышение цен на конечный продукт минимум на 4-5%, и одновременно потребует от мясокомбинатов и от розницы уменьшить аппетиты по навару "с воздуха".
Уход в качество вызовет и случаи ухода с рынка несостоятельных по продукции мясопереработчиков. Так в этом году накрылся Первоуральский мпз.Там правда ситуация была отягощена криминальными действиями собственников. Небольшие мпк сейчас оказываются в трудном положении из-за недостатка "финансового агрумента" в разговоре с сетями. К примеру подмосковный Мортадель сейчас работает вполовину мощности..
Экспорт свинины в Китай перспективен, но китайцы не слишком настроены открывать свой рынок. Основной агрумент- очередные вспышки той же АЧС в России

Москва. 9 августа. ИНТЕРФАКС - В первом полугодии 2016 года на территории
Европейского союза было подтверждено более 800 случаев африканской чумы свиней
(АЧС) у кабанов и очагов этой болезни у домашних свиней, говорится в сообщении
Россельхознадзора.
Происходит лавинообразное распространение эпизоотии АЧС, по данным
российской ветслужбы, лидирует по этому показателю Эстония, затем идут Латвия,
Литва и Польша.
В настоящее время число случаев АЧС в странах Балтии и Польше приближается к
3 тыс., а ветеринарные власти Евросоюза предметно рассматривают угрозу
проникновения заболевания в Румынию, Венгрию, Словакию и Германию. При этом
следует принять во внимание как укоренение распространение вируса в популяции
кабанов в Польше и странах Балтии, так и отсутствие эффективной системы контроля
и прослеживания продукции животноводства на внутреннем рынке Евросоюза, отмечает
Россельхознадзор.
"Эпизоотическая ситуация по АЧС в странах Балтии и Польши свидетельствует о
ее бесконтрольном течении, возможном сокрытии истинных масштабов падежа свиней
от АЧС и отсутствии эффективных мер по предупреждению вируса, создающих условия
для неизбежного его распространения по территории данных стран", - говорится в
сообщении.
Как сообщалось, в России АЧС зарегистрирована в 42 регионах, прежде всего, в
регионах Центрального Нечерноземья, на которые приходится 10% общего
производства свинины. "В этом году мы фиксируем серьезный всплеск
распространения африканской чумы свиней в регионах Центральной России, что
ставит под угрозу не только перспективы экспорта, причем с территории всей
страны, но и результаты инвестиций и господдержки, достигнутые в этом
направлении за 10 лет", - говорил в июле глава Минсельхоза РФ Александр Ткачев.
По его словам, одним из факторов распространения АЧС являются личные подсобные
хозяйства (ЛПХ).

09 августа 2016, 14:34
Рязанская область запретила ввоз свиней и кормов из 10 регионов, сегодня было опубликовано соответствующее постановление рязанского губернатора.
Ограничения введены в отношении продукции и животных из Владимирской, Воронежской, Липецкой, Московской, Нижегородской, Новгородской, Пензенской, Саратовской, Тамбовской, а также Смоленской областей. Карантин будет действовать в течение 120 дней.
В Смоленской области выявлен очаг ачс в ярцевском районе, две недели назад там объявлен карантин и чрезвычайное положение.
В Пензенской Липецкой и Воронежской областях одним из крупнейших производителей свинины является группа Черкизово.
Крупнейший очаг ачс выявлен в судженском районе курской области. Уничтожено около 18тыс свиней. Но распоряжение рязанского губернатора почему то не касается этой области.
В Курске крупнейший свиновод-мираторг

09.08.2016
По данным еженедельного мониторинга цен, проводимого Минсельхозом РФ, средняя цена сельскохозяйственных производителей по Российской Федерации на 05.08.2016 на говядину в полутушах составила 198,65 тыс. руб./т. Аналогичный показатель на 29.07.2016 составлял 199,31 тыс. руб./т, падение цены за неделю - 0,66 тыс. руб./т (-0,33%).
Средняя цена на свинину в полутушах на 05.08.2016 составила 152,18 тыс. руб./т. За неделю до того аналогичный показатель составлял 152,04 тыс. руб./т, рост цены на 0,14 тыс. руб./т (0,09%).
Средняя цена на куриные тушки на 05.08.2016 составила 100,96 тыс. руб./т против 100,78 тыс. руб./т за неделю до того; рост цены - 0,18 тыс. руб./т (0,18%).
На 05.08.2016 цена средняя цена сельскохозяйственных производителей на сырое молоко составила 21,21 тыс. руб./т, неделей раньше - 21,14 тыс. руб./т, рост цены - 0,07 тыс. руб./т (0,33%).
источник-сайт компании Агробелогорье Agrobel.ru

Краснодар. 10 августа. ИНТЕРФАКС - АО "Агрофирма "Южная" (Краснодарский
край, один из крупнейших переработчиков винограда в России) в 2015 году
выплатило рекордные 1,052 млрд рублей дивидендов.
По данным базы "СПАРК-Интерфакс", дивиденды своему единственному акционеру -
ООО "Урало-Сибирская металлургическая компания" (подконтрольная челябинским
бизнесменам Александру Аристову и Юрию Антипову и членам их семей) - агрофирма
выплачивала ежегодно, начиная с 2004 года, однако выплаты не превышали 213 млн
рублей - такая сумма была выплачена в 2009 году.
Чистая прибыль агрофирмы в 2015 году выросла в 1,6 раза по сравнению с 2014
годом и составила 830,171 млн рублей. Выручка увеличилась на 45% - до 1,924 млрд
рублей, себестоимость - на 29%, до 877,859 млн рублей, валовая прибыль - в 1,6
раза, до 1,047 млрд рублей, прибыль от продаж - в 1,7 раза, до 851,824 млн
рублей, прибыль до налогообложения - в 1,6 раза, до 862,557 млн рублей.
АО "Агрофирма "Южная" занимается выращиванием винограда и выпуском
виноматериалов, является поставщиком сырья для крупных производителей вина и
коньячных напитков: ООО "Кубань-Вино", ООО "Центр пищевой индустрии "Ариант",
ООО "РПК Красноармейский", ООО "Долина", ООО "ВКК Кавказ", ООО "ТД Виктория".
Вместе с ООО "Кубань-Вино" и ООО ЦПИ "Ариант" агрофирма входит в состав
винного холдинга "Ариант", владеющего более 7 тыс. га виноградников на Таманcком
полуострове.
Владельцам холдинга А.Аристову и Ю.Антипову также принадлежит
агропромышленный холдинг "Ариант" (один из лидеров по производству мясной
продукции в Уральском федеральном округе), а также ОАО "Челябинский
электрометаллургический комбинат" (MOEX: CHEM), ОАО "Кузнецкие ферросплавы"
(MOEX: KFER), ОАО "Серовский завод ферросплавов" (MOEX: SZFV).

вот пример для подражания. ариант чуть не 100% прибыли на дивиденд пускает. пора бы и тут подарок самим себе сделать..

по чём нынче живка ??

привет! на митинфо пишут-живок сейчас по 112-113. ачс рулит. свиноводы не рискуют сейчас гонять живок далеко:мало ли что,заболеет в дороге..
а полутуши раньше при таком живке по 165 уходили.. а сейчас не .. не берут заводы..
омпк живок не покупает. только полутуши . но у омпк там своя система закупок.посредник на падении повышает наценку а при росте снижает. так что большой разницы думаю для комбината нет от этих колебаний. вон в верном фарш домашний гагариностанкино по 180р за кг сейчас по акции бери не хочу.

сегодня ОАО ОМПК опубликовал отчет за 2кв16 и за 1полугодие.
выручка 2кв16 10218млн руб выручка 2кв15 9564млн
себестоимость 2кв16 9674млн себестоимость 2кв15 9296млн
вал прибыль 2кв16 544млн руб вал прибыль 2кв16 268млн руб
чистая прибыль 2кв16 472млн руб чистая прибыль 2кв16 230млн руб
фин долг нулевой.
собств капитал достиг 7.1млрд руб.
сумма денсредств и финвложений 1.96млрд.
валовая рентабельность выросла до 5.3% с 3.8% в 1кв16
сумма затрат на сырье и материалы за 2квартал2016 числится 4466млн руб. А за 1квартал16 было 5773млн руб. Выглядит странно. Явно была в 1квартале какая то переброска прочих расходов в статью сырья. А во 2квартале похоже была обратная переброска каких то затрат в прочее. ОМПК не дает развернутой раскладки содержания статей Сырье и Прочие расходы, как и не приводит цифры по физическому объему продаж. Поэтому оценивать динамику удельных затрат по этим статьям невозможно.
Я могу только предположить , что во 2кв16 средняя цена реализованной продукции у омпк выросла до 185-186руб за кг без ндс по сравнению с 183.5руб за кг в 1кв16 за счет более дорогих по ср с сосисками эконом класса мясных полуфабрикатов(мясо на кости,бескостное, фарши,купаты).
Сумма уплачиваемых омпк бонусов сетям также под вопросом. Но после вступления в силу с 15 07 2016г поправок к закону о торговле эта сумма должна снижаться, что для низкомаржинальной мясопереработки скажется заметным ростом операционной прибыли. Омпк платил до сих пор 10% от выручки-это старый потолок бонусов по закону. Каждый процент уменьшения бонусов должен уменьшать себестоимость продаж омпк на 360-400млн руб в год.
Согласно новой редакции закона потолок с нового года будет уменьшен до 5%. Пока же до нового года эти поправки касаются только новых договоров, старые же действительны до 31 декабря.
С учетом возможного снижения цен параллельно снижению бонусов чистый эффект от поправок может выразиться в росте валовой рентабельности ОМПК на 2процентных пункта в 2017г до 7%.
С запуском цеха сырокопченых колбас гагаринского мпз (ожидается в ближайшее время) суммарная мощность заводов останкино вырастет на 15тыс тонн в год до 240тыс тонн.
Продукция этого цеха вдвое дороже остальной, и это должно дополнительно увеличить валовую рентабельность продаж ОМПК. Насколько -пока нельзя судить, это зависит от информационной политики собственников компании. Но само пр-во с/к колбас может давать рентабельность более 35%.
Выручка омпк в 2017 с учетом этого цеха может вырасти до 45-46млрд руб. Валовая прибыль -до 3.3-3.6млрд руб.

есть рост дебиторской задолженности по отгруженному товару с 2.7млрд руб на конец 1кв16 до 3.23млрд руб. Выручка от этой дебиторки будет отражена в 3 квартале.
Судя по выручке, оао во 2кв16 реализовало 54.5-56тыс тонн продукции. что тоже квартальный рекорд. Компания постепенно наращивает отгрузки полуфабрикатов с нового Гагаринского мпз.
В отчете за 1полугодие доля гагаринского мпз снизилась в поставках сырья до 20.8% с 24.6% в 1квартале. Соответственно во 2квартале эта доля упала еще ниже-ориентировочно до 17% из-за того что в Гагарине резко вырос объем производства полуфабрикатов, которые уже числятся не как сырье, а как готовая для продажи продукция. Выросла во 2квартале соответственно доля поставок сырья "Мясоконтрактпоставки " и "Мясного мира". Под сырьем здесь понимаются полутуши а не полуфабрикаты.

представленные цифры оказались выше ожиданий.цифра по выручке и прибыли рекордная .
я ожидал что покажут чистую прибыль порядка 380млн руб. Основные факторы роста прибыли во 2кв16-это рост объемов производства полуфабрикатов гагаринского мпз-где то до 12-12.5тыс тонн по сравнению с 4.6тыс тонн в 1квартале,рост общего объема реализации на 20% кв/кв и рост средней цены реализации продукции ориентировочно на 1-1.5% кв/кв.
В то же время удельная себестоимость реализованной продукции во 2квартале несильно изменилась по сравнению с 1кварталом и составляет порядка 173-175руб за кг без ндс.
Но по сравнению с 2кв15года удельная себестоимость продукции снизилась оценочно на 10руб/кг. Точных данных нет так как омпк в отчете не указывает объемы.
ОАО ОМПК получает сырье через аффилированные с собственниками посреднические компании, что вызывает занижение реальной операционной рентабельности омпк на несколько процентных пунктов. В 1полугодии 2016г цены производителей на свиные полутуши были на 14-18% ниже чем год назад, но это несильно отражается на удельной себестоимости продаж омпк. ОМПК в холдинге Останкино работает по процессинговой схеме, что-то похожее у Челябинского цинкового завода.Возможно, в дальнейшем ситуация с этим улучшится.
В статье 3.5 отчета указано что на 30 06 2016 оао омпк не имеет подконтрольных организаций. это означает что во 2кв16 оао полностью вышло из капитала ооо "группа компаний останкино".
В отчете за 2квартал банк ВТБ24 числится единственным банком, в котором ОМПК держит расчетный рублевый и валютный счета. До этого основной расчетный счет ОМПК находился в банке"Возрождение".
С учетом перспективы роста объемов продаж до 240тыс тонн и роста валовой прибыли до 3млрд руб ,ебитда до 3.3млрд руб и роста собственного капитала омпк к концу 2017 до 11млрд руб, а также роста денежных средств и фининвестиций ОАО ОМПК до 6млрд руб рыночная капитализация ао омпк может достичь в течение следующего года 15-20млрд руб.при условии что собственники примут решение о начале выплаты дивидендов. Ориентировочно по итогам 2017года компания может пустить на дивиденды не менее 800млн рублей.
Пока что прибыль омпк уходит в займы, которые инвестируются собственниками в мясные проекты без долевого участия омпк.
Увеличение количества акций омпк в свободном обращении наверно возможно, но собственники наверняка будут увязывать это с ценой, по которой инвесторы согласятся покупать актив. Пока она явно низкая.

У конторы нет долгов и нераспределенки по 70р на акцию, а толку-то

"ну что же товарищи...Загибалов-это интересно.. Будем его работать!"
к/ф"Противостояние"

в отчете за 2кв16 гендиректором числится МВ Попов.
хотя по последним данным, он больше не работает на комбинате. Вместо него генеральным сейчас С Г Попов

Думаешь, теперь будут платить дивиденды?

не знаю. но теребить надо

объемы реализации продукции омпк можно оценивать только приблизительно, исходя из цифр по отчетам других мясных компаний(средние цены реализации по отрасли).В квартальных отчетах ОМПК объемы продаж не указываются.
за прошлый год омпк реализовал более 190тыс тонн продукции(цифра с сайта омпк).
если допустить что в 2кв15 объем продаж у омпк составил 50тыс тонн, а в 2кв16-55тыс тонн ,
то получаются такие цифры по удельной выручке, себестоимости и прибыли на 1кг продукции
омпк:
средняя уд.выручка 2кв16 185.8руб/ кг выручка 2кв15 191.3руб/кг без ндс
уд. себестоимость 2кв16 175.9руб/ кг себестоимость 2кв15 185.9руб/кг
вал прибыль 2кв16 9.9руб/кг вал прибыль 2кв15 5.36руб/кг
чистая прибыль 2кв16 8.5руб/кг чистая прибыль 2кв15 4.6руб/кг

из этих цифр видно что средняя цена реализации продукции ОМПК во 2кв16 снизилась по сравнению с прошлым годом, но средняя себестоимость 1кг реализованной продукции снизилась гораздо больше, и в результате валовая прибыль с 1кг продукции ОМПК выросла почти вдвое.
Рост конкуренции на рынке мясопереработки ограничивает потенциал роста средней цены продаж продукции ОМПК.
С другой стороны, комментарии руководства, содержащиеся в отчете, позволяют предположить , что компания настроена расширять продажи качественных полуфабрикатов и колбасных изделий. Период "антикризисных предложений" продукции эконом класса относительно низкого ценового и качественного уровня уходит в прошлое, и компания вероятно будет предлагать больше качественной и более дорогой продукции(меньше содержание водных гелей-наполнителей и т д), что вызовет рост средней цены продаж.
Этому способствует критика потребителей ,недовольных изобилием суррогатной негостовской колбасной продукции разных производителей на полках магазинов.
Примерно того же мнения придерживаются руководители "Черкизово" в интервью прессе.
То что Останкино сняло с эфира примитивную рекламу марки "Папа может!",стимулировавшую эконом-продажи,косвенно подтверждает такие выводы.
В ближайшее время будет запущен цех сырокопченых колбас на гагаринском мпз мощностью 15тыс тонн. Это событие вызовет рост средней цены реализации продукции ОМПК ориентировочно до 198-199руб/за кг без НДС против текущей 185руб за кг во 2кв16г.
При оценочной валовой рентабельности 38-40% этот цех может приносить более 2млрд руб валовой прибыли в год. Но конечно большая часть этой прибыли пойдет не на омпк, т к омпк с прошлого года не является акционером этого завода, а только реализует его продукцию.

по данным смоленского комитета по статистике,поголовье свиней во всех категориях хозяйств области на 01.07.2016 по сравнению с 01.07.2015 выросло на 30.1% и достигло 297.1тыс голов.
на конец января этого года поголовье составляло 236.4тыс голов(на 6% больше чем на конец января 2015года).
поголовье свиней в сельхозорганизациях области на 01.07.2016 по сравнению с 01.07.2015 выросло на 23.8% и достигло 262.4тыс голов.
производство мяса включая говядину и мясо птицы за 6мес 2016 во всех категориях хозяйств области выросло на 1.5% и составило 31.3тыс тонн.
Реализация свиней в живом весе сельхозорганизациями области(т е без личных хозяйств) выросла за 1полугодие 2016 на 1.4% до 20тыс тонн, а производство -на 1% до 20.9 тыс тонн.
источник sml.gks.ru

Судя по опережающему росту поголовья свиней в области по сравнению с производством и реализацией свинины, в первом полугодии этого года крупные производители(возможно Тропарево как крупнейшая компания) ввели в эксплуатацию новые площадки свинокомплексов и начали разведение свиней на них, и тогда забой товарных поросят на этих объектах начнется во втором полугодии этого года.
В смоленской области четыре крупных производителя свинины:Тропарево(филиалы Смоленское поле и Кайдаково), Беконъ, Агросоюз и Славянский продукт. Смоленские филиалы Тропарево в 2015году произвели около 32тыс тонн товарной свинины,что составило около 75% совокупного производства свинины организациями области.
Указанная величина роста поголовья в сельхозпредприятиях смоленской области-около 50тыс голов-означает что в ближайший год объем производства свинины у этой компании вырастет на 8-10тыс тонн в год.
Тропарево и ОМПК пока остаются информационно закрытыми компаниями и не дают комментариев по своей операционной деятельности.

в отчете за 6мес16 сумма прочих расходов равна 5962млн руб(33.53% всей себестоимости), в том числе за 1кв16 оценочно 2242млн(18.4%+750млн ошибочно переброшенные в сырье),
за 2кв16 -3720млн руб.(38.45%).

Структура статьи Прочие расходы(оценочно):

Полуфабрикаты Гагаринского мпк 1кв16/2кв16 805млн/2275млн
Продукция Ступино и Коровино 1кв16/2кв16 592млн/592млн
Бонусы и проч платежи за продвижение 1кв16/2кв16 845млн/853млн
ВСЕГО прочих расходов 2242млн/3720млн
Доля проч расходов в себестоим 1кв16/2кв16 27.65%/38.45%

Предположительно объемы продаж ступино и коровино не изменились кв/кв.
Объемы продаж полуфабрикатов гагаринского мпз выросли с 4.6тыс тонн до 13тыс тонн.
Средняя цена закупки омпк этих полуфабрикатов у гагаринского мпк оценочно 175руб за кг без ндс. 13тыс тонн*175руб кг=2275млн руб.
Если это так то сумма бонусов сетям практически не изменилась во 2кв по сравнению с 1кварталом,несмотря на рост выручки на 19%.
Это значит что % бонусов, который ОМПК платит сетям, во 2квартале начал снижаться, что является фактором среднесрочного роста рентабельности компании. В 1квартале 2016года, когда поправки к закону о торговле будут касаться и старых договоров, сумма бонусов ,уплачиваемых омпк ,может уменьшиться еще на 150млн рублей(может и больше, но нужно учесть возможное встречное снижение цен поставки). Это должно увеличить квартальную операционную прибыль до 690-700млн рублей.

Сумма расходов в статье "Сырье и материалы"(то есть то что относится к производству продукции конкретно на Огородном проезде) во 2кв16 практически не изменилась по сравнению с 1кварталом и составила 5млрд руб.Объем производства на Огородном предположительно также не изменился за квартал и составил около 39тыс тонн(что соответствует мощности этого завода 150тыс тонн в год).
Итого объемы продаж во 2кв16 составили оценочно 39тыс т+3тыс тонн+13тыс тонн=55тыс тонн.
умножаем на среднюю цену продаж 186руб за кг и получаем выручку по отчету 10220млн руб

согласен. думаю это была психическая атака бендеровцев. (авторы ролика-украинское рекламное агенство Сатачи)

кстати снятие этого дурацкого ролика с эфира означает для омпк ежемесячную экономию на рекламе 20млн рублей

в 1кв16 расчетная сумма затрат на пр-во реализованной продукции головного завода на Огородном проезде составила 5937млн руб
100% себсти-17.52%прочих затрат+ 750млн ошибочно переброшенных из прочих затрат.
в расчете на 1кг получаются удельные затраты 5937/38тыс тонн=156.2руб за 1кг.
во 2кв16 расчетная сумма затрат на пр-во реализованной продукции головного завода на Огородном проезде составила 5954млн руб
(100% себсти-38.45% прочих затрат).
то есть общая и удельная себестоимость по головному заводу за квартал изменилась минимально.

По сравнению с прошлым годом и ср цена реализации и себестоимость 1кг продукции снизились.
Но в абсолютных цифрах 156руб за 1кг колбасной продукции( без ндс) -это пожалуй уже минимум затрат, ниже которого производство качественной гостовской продукции невозможно. Этого же мнения придерживаются руководители "Черкизово" в интервью прессе, говоря о вероятном росте цен на колбасную продукцию. Ведь 1кг бескостной свинины стоит минимум 180руб за кг. В отчетности ООО Павловская слобода ТМ Велком удельная себестоимость реализованной в 2014г продукции была выше 200руб за кг без ндс.
Соответственно у Останкино есть перспектива роста объемов производства вареной колбасной продукции премиум класса . По кр мере это оправдано в Московском регионе где доходы относительно высокие по ср с близлежащими областями. Возможно правительство примет более жесткийо регламент колбасной продукции,подобный тому что принято по молочной продукции.
Останкино сняло с эфира в июне рекламу Папа может, которая явно была направлена на экономсегмент. Это может говорить об изменениях в стратегии компании.Сектор негостовской колбасной продукции в сетях перенасыщен, продажи производителей в нем падают( омпк в2кв16 продал колбасно-пельменной продукции примерно на 42тыс тонн, год назад было на пять тыс тонн больше). Стратегия наращивания производства более натуральных мясных полуфабрикатов явно приносит ОМПК коммерческий успех,это видно по отчету .
Увеличение содержания свинины в вареной колбасе на 100гр обходится примерно в 18руб.
При этом цена реализации более качественной колбасы может быть выше на 30-35руб за кг, что показывает опыт ВЕЛКОМ . Соответственно если останкино примет решение увеличить объем выпуска премиум продукции на 5тыс тонт в квартал, это может принести компании доп валовую прибыль в размере (30-18)*5=60млн руб и более.
Обзор розничных цен на колбасную продукцию высокой категории-велком клинский и др- показывает что за исключением распродаж базовые цены за год изменились несильно.
Соответственно у омпк есть значительный потенциал по увеличению прибыли за счет выпуска продукции премиум качества.
снижение отпускных цен производителей вслед за снижением бонусов ограничено,так как за последний год эти цены уже снизились на несколько процентов. А эффект снижения бонусов с 1января 2017г для ОМПК может составлять 3-4% от выручки, то есть рост валовой прибыли на 300-400млн руб в квартал по сравнению с результатом 2кв16.