Доброе утро дамы и господа Рубль попал под санкционный каток
Российский валютный рынок продолжает с упорством игнорировать рост цен на нефть, сдвигая рубль к новым минимумам, на фоне решения администрации Дональда Трампа подписать закон о новых санкциях против России.
На торгах в понедельник курс доллара на Московской бирже вновь поднимался выше 60 рублей (60,3475), а евро впервые за 8 месяцев пробил отметку 71 рубль (71,0350).
По данным Bloomberg, результат рубля стал худшим среди валют развивающихся стран. В ходе торгов он дешевел на 1,2%, хотя еще утром цена на нефть Brent впервые с конца мая превысила отметку 52 доллара за баррель, а к открытию бирж в США продавалась уже по 52,66 доллара (на 22.15 мск).
По этому печальному сценарию торги на МосБирже проходят с конца июня: нефть за 5 недель подрожала на 18%, рубль же смог отыграть лишь 95 копеек у доллара, а к евро, следуя за динамикой форекса, подешевел на 3,4 рубля.
Отвязаться от нефти, цена которой определяет 60% поступлений в РФ иностранной валюты, рублю помог новый виток эскалации отношений с США, говорит экономист АО "Нордеа Банк" Татьяна Евдокимова.
"Подтверждение, что президент Трамп законодательно закрепит новые санкции в отношении России, омрачило надежды на какое-либо урегулирование, - рассуждает главный стратег по валютам и ставкам Sberbank CIB в Лондоне Том Левинсон.
Новый санкционный пакет сокращает срок валютных кредитов для госбанков и сырьевых госкомпаний, а также подвешивает "дамоклов меч" над всеми трубопроводными проектами "Газпрома" - закон дает президенту США полномочия ввести полный запрет на их иностранное финансирование.
Самой ядовитой частью закона, впрочем, является поручение Минфину США проработать запрет на инвестиции в российский госдолг, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: за 1,5 нерезиденты, по данным ЦБ, купили облигаций федерального займа на 13,5 млрд долларов, снабжая рынок валютой в условиях, когда нефтедоллары стали дефицитом.
Скупая рубли, они сдвинули курс доллара примерно на 10 рублей ниже, чем он мог бы быть, оценивает управляющий директор "Арбат Капитала" Алексей Голубович.
Теперь же река валюты постепенно разворачивается вспять, возвращая рубль в суровую реальность. В июне доля нерезидентов в ОФЗ снизилась - с 30,7% до 30%, заявила 13 июля первый зампред ЦБ Ксения Юдаева.
Аккуратные продажи продолжились в июле, рассказали Bloomberg управляющие трех европейских фондов.
"Россия становится все более неинтересной", - отмечает директор по управлению фондами в Landesbank Berlin Investment Лутц Ремейер. По его словам, есть более привлекательные страны, где доходности выше, а санкционного риска нет, например Турция, или Бразилия.
С учетом санкций "в обозримом будущем, с точки зрения инвестстратегий, Россия останется государством-изгоем", - категоричен Джулиан Риммер, трейдер Investec Bank Plc в Лондоне.
Через год доля нерезидентов в ОФЗ упадет с 30% до 25%, прогнозирует аналитик Manulife Asset Management в Лондоне Ричард Сигал. Это значит, что новых денег в операции carry-trade не придет вовсе, наоборот - будут продажи ОФЗ на сумму около 100 млрд рублей.
Против рубля играет целый оркестр факторов, говорит аналитик AMarkets Артем Деев. Помимо санкционной войны, это сезонный провал платежного баланса в третьем квартале, когда поступления валюты от экспорта падают, а спрос - наоборот максимальный: доллары скупает население для отпусков, а также нерезиденты-держатели российских акций, которые выводят полученные дивиденды из РФ.
До конца недели такой спрос на валюту составит около 2,5 млрд долларов, тогда как продажи крупнейшими корпорациями не превысят 1,5 млрд, подсчитали эксперты Сбербанк CIB: на рынке возникнет локальный дефицит, который может толкнуть курсы еще выше.
С момента развала СССР рубль лишь 4 раза смог укрепиться в августе, а за последние 10 лет лишь однажды - в 2016 году. К концу сентября доллар будет стоить 68 рублей, прогнозирует Деев из Amarkets.
Контракты трех главных подрядчиков «Газпрома» в 2016 году превысили 0,5 трлн рублей.
В 2016 г. «Стройтранснефтегаз» (СТНГ; у Volga Group Геннадия Тимченко – 31,5%, у Газпромбанка – 10%) заключил с «Газпромом» и его дочерними компаниями, по данным «СПАРК-Интерфакса», контрактов почти на 238,6 млрд руб. и стал новым лидером среди подрядчиков «Газпрома». У «Стройгазмонтажа» (СГМ) Аркадия Ротенберга контрактов на 177,6 млрд руб., у «Стройгазконсалтинга» (с 2016 г. акционеры – Газпромбанк и United Capital Partners Ильи Щербовича) – на 121,2 млрд руб.; всего у трех компаний контрактов на 537,3 млрд руб.
В 2015 г. на долю СТНГ, СГМ и «Стройгазконсалтинга» пришлось заказов на 821 млрд руб., из них 803,4 млрд руб. (97,8%) разделили структуры Ротенберга и Тимченко: 498,4 млрд и 305,2 млрд руб.
Позиции СТНГ укрепились благодаря строительству экспортного трубопровода «Сила Сибири» и разработке Чаяндинского месторождения, в которых компания принимает активное участие (230,7 млрд руб.). Самым крупным из относящихся к новому газопроводу контрактов стал договор на строительство объектов на 255-километровом участке КС-1 «Салдыкельская» – КС-2 «Олекминская» (74 млрд руб.). В западной части России у СТНГ в 2016 г. был лишь один крупный контракт – 86,6 км второй нитки газопровода Ухта – Торжок (12,7 млрд руб.).
Компания Ротенберга, наоборот, сосредоточилась на увеличении транзитных мощностей трубопроводов, через которые в будущем пойдет газ в «Турецкий поток» и «Северный поток – 2». В проекте расширения Южно-Европейского газопровода СГМ получил семь контрактов общей стоимостью без малого 79 млрд руб. Самый крупный из них – работы на 126-километровом участке Писаревка – Анапа (56,7 млрд руб.). Еще около 40 млрд руб. СГМ получит по трем контрактам на строительство второй нитки газопровода Ухта – Торжок, который будет введен в эксплуатацию в 2019 г. и предназначен для доставки газа с Бованенковского месторождения на запад России. Из контрактов, относящихся к строительству «Силы Сибири», СГМ в 2016 г. получил лишь один контракт, и тот сравнительно небольшой – 660 млн руб. за работы на участке между Благовещенском и границей с Китаем.
«Стройгазконсалтинг» в 2016 г. получил по два контракта и на западном, и на восточном направлениях: 33 млрд руб. компании принесет строительство газопровода Ухта – Торжок и 56,3 млрд руб. – «Сила Сибири».
С точки зрения финансовых результатов 2016 г. (по РСБУ) лидером пока остается СГМ с выручкой 276 млрд руб. – она практически не изменилась по сравнению с 2015 г., когда составила 279,5 млрд руб. А вот чистая прибыль компании Ротенберга упала с 29 млрд руб. в 2015 г. до 11,2 млрд руб. в 2016 г.
Выручка СТНГ упала более чем в полтора раза и составила 120,8 млрд руб. – в 2015 г. было 188,3 млрд руб. Прибыль компании Тимченко сократилась менее значительно, чем прибыль компании Ротенберга, – с 10,5 млрд до 8,1 млрд руб.
Рекордсменом по росту выручки стал «Стройгазконсалтинг» – она у него увеличилась в 3,8 раза: с 40 млрд до 153 млрд руб. Однако никуда не делся убыток компании, который остался примерно таким же, каким был в 2015 г., – около 6,5 млрд руб.
Размер выплаченных СТНГ и СГМ дивидендов по итогам 2016 г. составил 4 млрд и 20,5 млрд руб. соответственно. «Стройгазконсалтинг», по данным «СПАРК-Интерфакса», дивидендов за тот же отчетный период не выплачивал.
Реальной альтернативы компаниям Тимченко и Ротенберга у «Газпрома» нет, размышляет партнер RusEnergy Михаил Крутихин: «Кроме этих двух подрядчиков и «Стройгазконсалтинга» взяться за проекты масштаба «Силы Сибири» в России объективно некому. Поэтому нет ничего удивительного в том, что большая часть крупных контрактов «Газпрома» распределена именно между ними. Говорить о какой-либо зависимости при принятии этих решений оснований нет».
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
