Официальные продажи коньяка и бренди в РФ по итогам первого полугодия 2023 г. упали по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 20,3% до 3,7 млн дал, водки – на 16,4% до 30,2 млн дал. Такие данные приводятся в статистике Росстата, с которой ознакомились «Ведомости». В ней, в частности, указано, что компания «Татспиртпром» (бренды Graf Ledoff, «Крещенская», Tundra) сократила продажи водки на 14% до 3,6 млн дал, Beluga Group (Belugа, «Беленькая», «Русский лед») – на 26% до 3,5 млн.
«Белуга Групп» планирует сменить название на «НоваБев Групп», сообщает пресс-служба компании.
Вопрос о переименовании находится на рассмотрении акционеров, а окончательное решение будет принято 23 августа. Отмечается, что предпосылками к такому шагу послужили уникальная инновационная вертикально-интегрированная бизнес-модель, объединяющая в одной компании производство, дистрибуцию и ретейл, которые в связке создают синергетический эффект. В том числе, «ВинЛаб» обретает большую значимость как в группе, так и в индустрии, благодаря ему компания осваивает онлайн-пространство и становится экспертом в e-com.
Также еще одним фактором смены названия стало то, что внешняя аудитория ошибочно принимает бренд группы за бренд водки и наоборот. «Необходимо разделить эти формы, в частности, после продажи международных прав на марку Beluga», - заявили в пресс-службе компании.
«Чтобы подчеркнуть уникальность бизнес-модели, разделить в восприятии общественности бренды компании и водки, а также сделать фокус на универсальности и охвате всех категорий крепких алкогольных напитков и вин, группа планирует изменить имя и фирменный стиль», - говорится в сообщении «Белуга Групп».
«Белуга Групп» планирует сменить название на «НоваБев Групп», сообщает пресс-служба компании.
Вопрос о переименовании находится на рассмотрении акционеров, а окончательное решение будет принято 23 августа. Отмечается, что предпосылками к такому шагу послужили уникальная инновационная вертикально-интегрированная бизнес-модель, объединяющая в одной компании производство, дистрибуцию и ретейл, которые в связке создают синергетический эффект. В том числе, «ВинЛаб» обретает большую значимость как в группе, так и в индустрии, благодаря ему компания осваивает онлайн-пространство и становится экспертом в e-com.
Также еще одним фактором смены названия стало то, что внешняя аудитория ошибочно принимает бренд группы за бренд водки и наоборот. «Необходимо разделить эти формы, в частности, после продажи международных прав на марку Beluga», - заявили в пресс-службе компании.
«Чтобы подчеркнуть уникальность бизнес-модели, разделить в восприятии общественности бренды компании и водки, а также сделать фокус на универсальности и охвате всех категорий крепких алкогольных напитков и вин, группа планирует изменить имя и фирменный стиль», - говорится в сообщении «Белуга Групп».
Открыть счет Тест-драйв "Белуга" с высокой вероятностью выплатит дивиденды по итогам 1 полугодия Поделиться 03.08.23 13:05 Новости и комментарии Кузнецов КириллКузнецов Кирилл автор стратегии "Усиленные инвестиции" на Comon Белуга ао (МосБиржа акции)
10 августа Белуга опубликует финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 года. Нарастили долю в портфеле до 50% под отчет. Считаем, что высока вероятность выплаты дивидендов по итогам полугодия, также вероятны неплохие результаты с учетом хорошего роста среднего чека и развития розничного направления.
Белуга – №1 производитель алкоголя в РФ, не страдающий от санкций, с понятной стратегией развития, стабильными дивидендами и дешевой оценкой по мультипликаторам.
1. Отлично растущий высокомаржинальный бизнес:
- За 2022 года Белуга нарастила выручку и EBITDA на 30% и 66% соответственно.
- В 2022 году рентабельность по EBITDA достигла рекордных 18% и долгосрочно останется стабильной / будет расти на фоне факторов:
а) Исторически цены на алкоголь растут выше инфляции, а издержки, наоборот, ниже инфляции – эффект операционного рычага, позитивен для роста рентабельности.
б) На фоне резко ускорившейся девальвации рубля, вероятно, произойдет дополнительная повышенная индексация цен, как было в начале 2022 года, что позволило показать суперрезультат: в 2022 H1 выручка и EBITDA выросли г/г на 37% и 94% соответственно.
в) Активный рост импорта – за 2023 H1 отгрузки партнерских брендов +27% г/г и +64% к 2021 H1.
г) E-commerce направление ежегодно растет на 100%. Сегмент особенно привлекателен, т.к. средний чек в онлайн-продажах в ~7 раз выше, чем в оффлайн
2. Белуга подтверждает прогноз по выходу выручки на >130 млрд руб к 2024 году, что предполагает более 15% средний рост выручки в 2023 и 2024 – отличный уровень.
Высокий темп роста бизнеса достигается за счет активного развития собственной розничной сети “ВинЛаб”:
- Продажи ВинЛаб за 2023 H1 увеличились на 34% г/г, трафик +27% г/г, средний чек ~+10% г/г; - За 2023 H1 было открыто 155 новых магазинов ВинЛаб или +11.5% к 2022 H2; - Белуга планирует открывать по 250-350 точек ежегодно.
В связи с активным открытием новых магазинов в 2023 H1 рентабельность по EBITDA, на наш взгляд, краткосрочно может снизиться с рекордных уровней, но среднесрочно восстановится, учитывая, что новые магазины выходят в прибыль уже через полгода после открытия, за 1.5 года – окупаются полностью.
3. Стабильно платит дивиденды с двузначной доходностью:
- Доходность за последние 12 месяцев: 12.5%;
- Белуга пересмотрела див. политику, повысив минимальный уровень дивидендов с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО;
- Считаем, что высока вероятность выплаты дивидендов по итогам 1-го полугодия 2023 (исторически платили по полугодиям).
4. Компания по факту стоит на ~27% дешевле, чем ее оценивает рынок
Широкий рынок, скорее, не видит, что на балансе Белуги лежат казначейские акции на ~27% от MСap – квазикеш.
Рынок оценивает EV/LTM EBITDA Белуги в 6.0х, против среднего исторического уровня 5.7х и 12.5х по EV/EBITDA у Абрау-Дюрсо, хотя последняя не обладает такой развитой вертикальной интеграцией.
Однако с корректировкой на казначейский пакет Белуга стоит всего 4.8х (!) по EV/LTM EBITDA – дешево.
Если бы акции Белуги торговались по мультипликатору Абрау-Дюрсо, то их цена индикативно составила бы ~10 200 руб или ~12 800 руб (c учетом казначейского пакета) за акцию, против текущих ~5 000 руб.
5. Менеджмент заинтересован в росте капитализации, существует перспектива включения в индекс РТС, в случае чего появится дополнительный апсайд. Компания изучает варианты для выполнения формальных требований для включения в индекс
Белуга, на наш взгляд, сохраняет статус уникальной одновременно Growth и Value истории на РФ рынке:
- Имеет понятную стратегию дальнейшего роста бизнеса по 15%+ в год. Активно расширяет сеть магазинов по 250-350 точек в год;
- Собственники заинтересованы в росте капитализации и дивидендах – платит >12% дивидендами (LTM), потенциально может войти в индекс РТС;
- Cтоит на 27% дешевле, чем видит широкий рынок – 4.8х по EV/LTM EBITDA, против целевого уровня 5.7х и 12.5х у Абрау-Дюрсо;
- В отличие от многих компаний Белуга прозрачно раскрывает отчетность.
Стратегия "Усиленные инвестиции" на comon.ru
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
