>эх,блин,ток треть успел в шорт загнать ниже планируемого,в четверг буду откупать по любым ценникам
Как же вы в шорте, если писали, что будете шортить от 235, а 235 даже близко не было? А если вы пишете одно, а делаете другое, то зачем вообще писать, позориться?
Выручка "Уралкалия" по МСФО в I квартале 2013г. сократилась на 18% - до 738 млн долл.
17.06.2013, Москва Выручка ОАО "Уралкалий" в I квартале 2013г., согласно неаудированному отчету по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), сократилась на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2012г. и составила 738 млн долл. Об этом говорится в сообщении компании. Чистая выручка от продаж за этот период снизилась на 21,3% - до 614 млн долл. Производство компании за отчетный период выросло на 10% и составило 2,1 млн т хлористого калия. Объем продаж сократился на 10% и составил 1,9 млн т. На внутренний рынок было поставлено 0,4 млн т (снижение на 20%), на экспорт - 1,5 млн т (снижение на 6,25%). Средняя экспортная цена сократилась на 17% - до 313 долл. за тонну.
Слушал вчера телеконференцию Уралкалия, ничего не впечатлило. Чувствуется растерянность в голосе, и даже бодрый Олег Петров, нач-к отдела продаж Уралкалия, уже не так бодр. Хотя намекают на сильные результаты второго квартала, и оптимистичные прогнозы на второе полугодие.
Чтоб не было скучно, вот чтиво.
ВНР BILLITON УГРОЖАЕТ КАЛИЙНОЙ ДУОПОЛИИ
Перспектива усиления конкуренции на рынке калийных удобрений со стороны мирового горного гиганта BHP Billiton привела к проявлению трещины в калийной дуополии, на долю которой сейчас приходится 70% мировой торговли удобрениями.
В течение нескольких десятилетий две экспортные трейдерские группы,- «Беларусская калийная компания» (Belarus Potash Company – BPC), представляющая интересы ведущих продуцентов России и Беларуси, а также канадская «CanPotEx», являющаяся ее североамериканским эквивалентом,- устанавливали идентичные цены на всех ключевых мировых рынках калийных удобрений, включая крупнейшие рынки Китая и Индии. А также часто откровенно декларировали и осуществляли согласованные действия на них (см. подробнее - http://h.ua/story/289766/).
Но эта трейдерская хореография по контролю мирового калийного рынка, созданная ВРС и CanPotEx, под которую вынуждены «плясать» десятки более мелких и юных калийных продуцентов и трейдеров, уже начинает расстраиваться.
После того, как четыре крупнейших калийных продуцента (российская «Уралкалий», торгующая калийными удобрениями через ВРС, а также Potash Corp Saskatchewan, Agrium Inc (Канада) и Mosaic Company (США), торгующие как самостоятельно, так и через CanPotEx, которой они полностью владеют, подписали мировое соглашение с истцами – прямыми покупателями хлористого калия, которые в 2008 году подали на них гражданские антимонопольные жалобы в американские федеральные суды на общую сумму более $100 млн. Обвиняя их в «согласованных действиях» на рынке калийных удобрений с целью повышения цен.
CanPotEx и BPC не комментируют эту историю. Но добытчики калийного сырья и продуценты минеральных удобрения из них дружно отрицают эти обвинения. И, по словам представителей «Уралкалия», калийные производители и торговцы не согласовывают между собой цены на их продукцию, а проводят самостоятельную ценовую политику. Несмотря на то, что в то время как «Уралкалий», так и «Сильвинит», позднее поглощенный первым, на своих официальных сайтах в то время декларировали «согласованные действия» в качестве важной составляющей своей маркетинговой политики.
В последние месяцы из-за этого и под тяжестью падения мировых цен на хлористый калий у них стала заметной «дрожь в ногах».
Ее причиной, скорее всего, является то, что мировой горный гигант ВHP Billiton продолжает успешно продвигать свой проект промышленного освоения калийного месторождения Янсен (Jansen) в западной части Канады в провинции Саскачевань. С увеличением мощности первой очереди этого проекта, эксплуатационный запуск которой назначен на 2015 год, с 2 до 4 млн. тонн калийного сырья в год. А также с увеличением пиковой производственной мощности проекта с 8 до 9 млн. тонн до 2020 года.
Грэм Керр, главный финансовый директор BHP Billiton, сказал Bloomberg на экономическом саммите в Австралии в начале апреля текущего года, что решение о начале строительства горно-обогатительного комплекса на базе месторождения Jansen , вероятно, будет принято в начале следующего финансового года (начинающегося 1 июля).
Ранее ВHP Billiton заявляла, что она не собирается присоединяться к экспортно-сбытовому консорциуму Canpotex.
И если ей удастся успешно реализовать этот $14 миллиардный проект (из которых $2 млрд. уже израсходовано на проектные регламентные исследования) с пиковой мощность 9 млн. тонн в год, его следствием, вероятнее всего, станет общее снижение цен на калийное сырье. А также закрытие нескольких крупных калийных рудников, действующих в других странах на более бедных или истощенных месторождениях, считает аналитик исследовательско-аналитической компании CRU Group Пауль Бернсайд (Paul Burnside).
Сектор калийных удобрений превратился в заводь для глобальных инвесторов в начале 2000-х годов. Когда растущий спрос со стороны развивающихся экономик, и в первую очередь Китая и Индии, поднял цены на хлористый калий со $150/тонну до около $1000/тонн в 2008 году накануне разразившегося глобального финансового кризиса.
Производственная себестоимость добычи калийной руды в это время колебалась в пределах от $100/тонну до $150/тонну.
И хотя с тех пор цены на хлористый калий снизились почти в 2 раза, возможности «снять» почти 200% ставку маржи [(450-150*100/150)] погубили не одну охмелевшую от жадности горную компанию.
ПО «Беларуськалий» в 2008 году на Старобинском месторождении калийных солей начало строительство 2-х новых рудников – «Краснослободского» и «Березовского». Первая очередь Краснослободского рудника (производственной мощностью 1 млн. тонн - http://www.ctv.by/node/46448) введена в эксплуатацию в конце 2010 года, вторая очередь введена в 2011 году, а третья планируется на конец 2013 года. После этого производственная мощность рудника достигнет 6 млн. тонн калийной руды в год.
«Еврохим-Волгакалий», дочернее предприятием ОАО «Еврохим», на базе Гремячинского калийного месторождения (Волгоградская область) планирует строительство добычного комплекса производственной мощностью 4,6 млн. тонн хлористого калия в год (ввод в эксплуатацию предусмотрен на 2012 год, выход на проектную мощность – 2013 год). По крайней мере, лицензией на добычу на Гремячинское месторождение предусмотрен крайний срок ввода его в промышленную эксплуатацию 1 ноября 2014 года (см. http://www.vedomosti.ru/companies/news/8924371/...).
Бразильский горнорудный гигант - компания Vale SA - планирует увеличить производство хлористого калия с 850 тыс. тонн в год до 12 млн. тонн в год к 2013 год (прирост = более 11 млн. тонн). В настоящее время она осуществляет четыре крупных калийных проекта в Бразилии, Аргентине и Канаде, реализация которых позволит Vale войти в число лидеров мирового калийного бизнеса. Только по одному проекту Потасио-Рио-Колорадо в провинции Мендоса (Аргентина) производство составит 4,3 млн. тонн хлористого калия в год.
Точка насыщения.
Согласно приведенному далеко не полному перечню новых калийных проектов, инициированных к настоящему моменту в разных странах мира, прогнозируемый прирост производственных мощностей по добыче калийного сырья оценивается, как минимум, в 60 млн. тонн, то есть в объемах, приближающихся к мировой добыче 2008 года (36 млн. тонн эквивалента К2О, составляющих «исторический максимум»).
В 2008 году в мире насчитывалось свыше 65 калийных проектов в более чем 20 странах мира. При этом производственные мощности для выработки хлористого калия в мире в ближайшие 5 лет планировалось увеличить на 14,3 млн. тонн К2О (с 40,4 млн. тонн К2О в 2008 г. до 54,7 млн. тонн К2О в 2013 г.).
Но на самом деле мировое производство калийного сырья за это время на самом деле сократилось с 36 млн. тонн К2О в 2008 году до 34 млн. тонн К2О в 2012 году (данные http://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/commodit...).
Все это представляет большую угрозу для сохранения дуополии на рынке калийной продукции, сказал высокопоставленный представитель производителя калийных удобрений.
Представители Mosaic Company и «Уралкалия» заявили, что вынуждены будут заморозить свои проекты расширения мощностей, если BHP Billiton продолжит осуществление своего проекта промышленного освоения месторождения Jansen.
По оценкам Пауля Бернсайда, даже без дополнительного выхода продукции от проекта Jansen годовые мощности в мире вырастут к 2017 году примерно до 91 млн. физических тонн/год против примерно 68 млн. тонн в 2012 году, вследствие чего ежегодный темп опережения спроса будет составлять 3%.
Средние цены на хлористый калий в прошлом упали со $450-$520/тонну до $400-$430/тонну. А длительные задержки с заключением контрактов на его поставки в Китай и Индия, на которые приходится около 15% мирового спроса, подтолкнула производителей вступить в жесткую конкуренцию на рынках других стран.
«Розовая картина продолжающегося среднегодового темпа прироста спроса на хлористый калий в пределах от 3% до 5%, теперь уже кажется невероятной. Поскольку другие страны, включая Китай, кажется, достигли точки насыщения спроса», заявил один из высокопоставленных чиновников этой страны.
Замедление спроса в последние месяцы текущего года привело к конфронтации между CanPotEx и «BPC». А также к обострению противоречий между их собственниками, которыми являются ведущие продуценты (соответственно Mosaic, Potash Corp Saskatchewan и Agrium, с одной стороны, и ПО «Беларуськалий» и ОАО «Уралкалий», с другой).
«Рынок существенно изменился за последние полтора года. Сейчас все сражаются против всех, на рынке больше не существует прежней дисциплины», заявил источник, близкий к руководству «Уралкалия» и «Беларуськалия».
По данным отраслевых источников, «Беларусская калийная компания» (ВРС) была застигнута врасплох, когда CanPotEx подписал с Китаем шестимесячный контракт на морские поставки хлористого калия на вторую половину 2013 года, сократив цены на него до $400/тонну, то есть на $70/тонну меньше ранее действовавшего контракта.
«СanPotEx первой пожертвовала ценой ради получения объема. Хотя до сих пор все участники калийной дуополии придерживались принципа «цены прежде объемов» (price over volume). Она находилась под большим давлением акционеров, то есть ведущих североамериканских продуцентов, что привело к огромным отсрочкам с подписанием контрактов в Китае и Индии», сказал один отраслевой источник.
С большим недовольством, но ВРС вынуждена была последовать примеру своего главного конкурента, подписав свои контракты на поставку примерно на тех же условиях.
А «Уралкалий» решил использовать свой эксклюзивный доступ на рынки северной приграничной части Китая, используя разницу в стоимости морских поставок в этот регион для вытеснения из этого региона как СanPotEx, так и своего партнера по ВРС (ПО «Беларуськалий»).
«Уралкалий» экспортировал около 2 млн. тонн хлористого калия в северо-западный регион Китая по железной дороге, на который, по данным отраслевых источников, приходится около 20% его потребления страной.
Забег на длинную дистанцию.
Почувствовав угрозу потери некоторых объемов сбыта, СanPotEx предприняла усилия для увеличения своей доли на рынках других стран, уделяя особое внимание Малайзии и Индонезии, где промышленность пальмового масла требует растущего применения калийных удобрения.
За последние 8 месяцев СanPotEx здесь предлагала калийные удобрения по сниженным ценам, перехватывая у ВРС небольшие доли малазийского и индонезийского рынков, доля которых в мировом рынке, по некоторым источникам, сократился до 15% по сравнению с 40% в прошлом году.
Мелкие игроки, вроде немецкой группы «K+S», израильской «Chemicals Ltd» и иорданской «Arab Potash Company» также были вынуждены прибегнуть к выравниванию цен вслед за ВРС и СanPotEx, предлагая конкурентоспособные цены в других странах Азии, а также в латинской Америке.
По некоторой информации, ПО «Беларуськакий» также стал продавать часть своей продукции без посредничества аффилированной ВРС.
«Возникают конфликты, связанные с тем, что конъюнктура мировых рынков ухудшилась, прибыли снижаются, а ранее дисциплинированные партнеры начинают думать, что потери прибыли можно компенсировать, если избавиться от взаимных обязательств друг перед другом». Так характеризуют положение осведомленные лица в калийной промышленности Беларуси.
По иронии судьбы, низкие цены на калийные удобрения, вероятно, могут стать важным фактором, влияющим на принятие окончательного решения BHP Billiton в отношении осуществления проекта промышленного освоения месторождения Jansen.
Билл Дойл, президент и генеральный директор Potash Corp, крупнейшего в мире калийного продуцента, конечно же, думает, что в таких условиях осуществление такого масштабного и дорогостоящего проекта было бы «колоссальной ошибкой». Но вряд ли BHP Billiton, особенно после отказа в поглощении Potash Corp, будет прислушиваться к советам с этой стороны.
Для того, чтобы новый рудник на Jansen мог обеспечивать необходимую норму окупаемости инвестиций, по данным некоторых отраслевых источников, средние долгосрочные цены на хлористый калий должны быть в пределах $400-$500/тонн.
Существующая калийная дуополия «СanPotEx+ВРС», тем более, не заинтересована в том, чтобы цены опустили ниже этого же уровня, утверждают отраслевые источники, знающие различия в качестве ресурсной и промышленной базы, которая есть у них, и которую может создать BHP Billiton на Jansen.
«Низких цен на хлористый калий может быть не достаточно для того, чтобы BHP Billiton отказалась от 50-летней перспективы господства в мировой калийной промышленности», говорят некоторые отраслевые эксперты. В любом случае, даже без участия BHP Billiton на мировом рынке калийных удобрений уже практически близки к завершению создание новых производственных мощностей, существенно превышающие их выбытие. И ему предстоит еще пережить ту стадию стагнации и рецессии, которая является объективно необходимой для преодоления отраслевого кризиса.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
