Сейчас предвиденный многими пробой 0,5 состоялся. Может нарисоваться и отскок. Всё зависит от наличия плечей. Если размах широкий, то увы, придётся ждать "обрезания", о котором просигнализирует резкий провал на объёме.
VTB Capital РОССИЯ - Русгидро: результаты за 9м18 по МСФО – прибыли за период достаточно для обеспечения дивидендной доходности в 10%
Наш комментарий: Русгидро опубликовала финансовые результаты за 9м18 по МСФО, показав высокую прибыльность за период. Чистая прибыль с начала года достигла 43 млрд руб., чего достаточно для обеспечения дивидендной доходности в 10%, в случае если коэффициент выплат, согласно действующей политике, составит не менее 50%. Вместе с тем прогнозировать результаты за 4к18, когда компания обычно отражает списания, по-прежнему непросто. Более того, в 2019 г., когда компания с высокой вероятностью осуществит списания в связи с вводом в эксплуатацию федеральных объектов на Дальнем Востоке, показатели прибыли могут заметно снизиться.
Результаты за 9м18 соответствуют ожиданиям, чистая прибыль за период превысила наш прогноз на весь год. Росту финансовых результатов за 9м18 способствовали хорошие операционные показатели. Общая выручка, включая субсидии, увеличилась на 7% г/г, до 288,09 млрд руб., совпав с нашей оценкой. С учетом удорожания топлива скорректированная EBITDA поднялась на 13% г/г, до 81,02 млрд руб., (это на 2% ниже нашего прогноза), замедлившись по сравнению с темпом роста за 6м18. На фоне переоценки форвардных контрактов прибыль за период достигла 43 млрд руб., превысив на 40% уровень годичной давности, – это главный фактор инвестиционной привлекательности компании. Этой суммы чистой прибыли уже достаточно для обеспечения дивидендной доходности в 10%, что было бы выше наших ожиданий на весь 2018 г. Вместе с тем отчасти в связи со значительными предполагаемыми списаниями чистая прибыль в 4к18, по нашим расчетам, может быть отрицательной. Чистый долг компании на конец 3к18 равнялся 104,5 млрд руб.; капитальные затраты за 9м18 составили 45,2 млрд руб.
Русгидро провела телеконференцию, основные итоги которой представлены ниже.
· Объем производства за весь 2018 г., как полагает компания, составит 143 ТВт/ч, что на 2% выше уровня предыдущего года;
· Обновленные планы по капитальным затратам следующие: 112,9 млрд руб. в 2019 г., 70,9 млрд руб. в 2020 г., 69,5 млрд руб. в 2021 г. и 57,1 млрд руб. в 2022 г. Таким образом, планы были повышены по всем годам, кроме 2020;
· Любые изменения в дивидендной политике или выплатах за 2018 г. будут объявлены в апреле-мае 2019 г.;
· Усть-Среднеканская ГЭС будет введена в эксплуатацию до конца года, все другие мощности, в том числе на Дальнем Востоке и ЗарамагскиеГЭС – в 2019 г.;
· Техническая оценка проектов модернизации продлится 12–18 месяцев, ясности относительно нормы доходности по ним пока нет;
· Цены на уголь продолжат расти: после повышения на 20% г/г в 2018 г. ожидается их увеличение еще на 9% г/г в 2019 г.
Высокие потенциальные дивиденды за 2018 г. поддержат котировки; перспективы на 2019 г. менее оптимистические. Мы по-прежнему не ожидаем существенного роста котировок акций Русгидро в ближайшей перспективе, хотя от дальнейшего снижения их защищает потенциальная дивидендная доходность в 9,6%, превышающая доходность по 10-летним ОФЗ (8,5%) и дивидендную доходность по индексу MSCI Russia (7,1%), при этом в случае уменьшения списаний в 4к19 (не входит в наш базовый сценарий) дивидендная доходность вполне может превысить 10%. Как мы полагаем, 2019 г. почти наверняка будет непростым: списания в связи с вводом в эксплуатацию федеральных проектов на Дальнем Востоке в сочетании с отсутствием роста производства могут в 2019 г. привести к снижению чистой прибыли (на 35%, до 26,7 млрд руб., по нашим расчетам). Мы полагаем, что этот фактор ограничивает потенциал роста стоимости Русгидро, несмотря на высокие финансовые показатели за 9м18. Вместе с тем в более долгосрочной перспективе мы ожидаем сокращения списаний, вследствие чего показатели прибыли выровняются, что обеспечит базу для стабильных дивидендных выплат.
перспективы на 2019 г. менее оптимистические... Мы по-прежнему не ожидаем существенного роста котировок акций Русгидро в ближайшей перспективе... Как мы полагаем, 2019 г. почти наверняка будет непростым: списания <....> могут в 2019 г. привести к снижению чистой прибыли...
Это пишет ВТБ Капитал. Все развивается по ранее указанному сценарию. Не допустить возможность оферты в середине 2019 г.
Боюсь, с плечами могут прокатить. Разве что отскок нарисуют, чтобы запихнуть побольше народу с лонгами и затем, на новом лое, снять стопы. Собственно там (52-54 копейки) надо будет плечи сдать.
Даже если сейчас где-то дно, то боковик до весны крайне вероятен. Замучаетесь плечи держать.
Не всегда. Корова просто идет на запах ажиотажа. Она питается психической энергией биржевой паники, и методично подкидывает дрова в разгорающийся костер, как бы невзначай упоминая цели на 50-75% ниже текущих. Здесь просто совпадение - иногда развороты и происходят в такие моменты.
Эти вечные сказки про "шортистов" на исторических низах. Неужели кто то верит в сказки про "шортистов". В "кукольных" акциях только КУКЛ и шортит, и смысл к нему присоединяться только на верхах. Там он помучает, но отпустит и даст прокатиться.
Не надо торопидзе. Пауза в покупках не помешает. История знает аналогичную ситуацию с близким родственником-Россетями, которые тоже выкинули из MSCI ещё в 2013. После исключения сложилась почти в три раза. http://funkyimg.com/i/2P6Vk.jpg
Но у Гидры большое преимущество перед Сеткой-есть дивы. И Гидра реальная компания, а Сетка-холдинг.
Россети хороший пример как можно сложить бумагу в 10 раз. ГП, Мега, ВТБ курят в сторонке.
Гидра сейчас на годовом по RSI на низах а сетка складывалась когда на годовом на верхах была и сложилась как раз до самого низа по RSI начав от туда отскок
Результаты "РусГидро" можно отметить как позитивные. При росте общей выручки на 7,2%, операционные расходы увеличились на 5,3% и данный фактор позитивно отразился на EBITDA (+13,1%), чуть лучше была динамика скорректированной чистой прибыли (+18,5%). С учетом того, что она является базой для дивидендов, можно ожидать увеличения выплат компании
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
