https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=215744 💡ИнтерРао. 🥜Друзья, перелопатил кучу бумаг, прям кучу, в моменте ничего интересного. Что-то провалилось, что-то хвостов в обе стороны навыбрасывало, много где 50/50 в моменте. А вот РАО продолжает смотреться солидно! 🥜Бумага продолжает держать трендовую. Сейчас цена вновь еë протестила. Вот ей богу, если бы не было позиции, сделал бы первый закуп спекулятивно. Если бы бумага всë же эту трендовую не удержала и коррекционное движение продолжилось, это уже меня коснëтся, так как позиция у меня по средней очень рядом, то торопиться бы не стал и страха тут нет. Даже при армагедоне с уходом к 3р., усреднившись и имея среднюю 3,3-3,5 ну не реально позднее не выйти в профит к тем же 4-4,5. А возможно и к 5р. 🤨И да, это вам не Мага!)
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=215744 💡ИнтерРао. 🥜Друзья, перелопатил кучу бумаг, прям кучу, в моменте ничего интересного. Что-то провалилось, что-то хвостов в обе стороны навыбрасывало, много где 50/50 в моменте. А вот РАО продолжает смотреться солидно! 🥜Бумага продолжает держать трендовую. Сейчас цена вновь еë протестила. Вот ей богу, если бы не было позиции, сделал бы первый закуп спекулятивно. Если бы бумага всë же эту трендовую не удержала и коррекционное движение продолжилось, это уже меня коснëтся, так как позиция у меня по средней очень рядом, то торопиться бы не стал и страха тут нет. Даже при армагедоне с уходом к 3р., усреднившись и имея среднюю 3,3-3,5 ну не реально позднее не выйти в профит к тем же 4-4,5. А возможно и к 5р. 🤨И да, это вам не Мага!)
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
SberCIB обновил топ наиболее привлекательных акций компаний РФ
в состав вошли Globaltrans, "Интер РАО", "Татнефть", "Московская биржа", "Северсталь", TCS Group, "Совкомфлот", "ЛУКОЙЛ", Сбербанк, X5 Retail Group и "префы" "Транснефти".
Интер РАО против ФСК-Россети — подтверждаем парную идею
Оценка: «Покупать» Интер РАО, «Продавать» ФСК-Россети. У нас позитивный взгляд на Интер РАО с учетом хороших активов и положительного свободного денежного потока (FCF). ФСК-Россети, наоборот, из-за своих больших инвестиций вызывает вопросы.
Инвесторы недовольны результатами Интер РАО - Тинькофф
Акции падают после выхода отчета
Одна из крупнейших энергетических компаний России — Интер РАО ЕЭС отчиталась по итогам девяти месяцев 2023 года.
📊 Девять месяцев год к году: • Выручка 969,2 млрд руб. (+7,3%); • Чистая прибыль: 97,2 млрд руб. (-5%); • EBITDA: 127,3 (-4,5%).
К 18:06 по мск акции IRAO торгуются по цене 4,1205 руб. за бумагу (-0,64%).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:
Интер РАО представила умеренно негативные финансовые результаты. Выручка выросла в основном на фоне расширения клиентской базы сбытового сегмента компании, а также роста цен на оптовом рынке электроэнергии. Чистая прибыль сократилась из-за роста операционных расходов на 8,5% год к году. Всему виной индексация тарифов на передачу электроэнергии, а также рост цен на уголь и газ, которые являются основным видом топлива для теплоэлектростанций.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Интер РАО, так как не видим драйверов для роста на горизонте года, несмотря на значительный запас денежных средств на балансе компании.
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=216003 💡ИнтерРао. 🥜Компания крепкая. Бумага медлительная и не волатильная, находится в защитном секторе, но и она подошла к своим защитным рубежам. Эта слабость ещё обоснована снижением последних показателей компании. 🥜Если уйдет ниже синей зоны, не торопитесь добирать без явных признаков разворота. Чем черт не шутит, возьмёт да до жёлтой зоны отправится!
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Интер РАО опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2023 г. - Риком-Траст
В целом их стоит признать нейтральными, поскольку по сравнению с результатами I полугодия 2023 года динамика по выручке и EBITDA улучшилась в годовом выражении.
🔻Чистая прибыль за 9М2023 просела до 97,2 млрд руб. (–5% в годовом выражении, –12% по итогам 1П2023 по сравнению с 1П2022).
🔹Капзатраты компании выросли до 35,5 млрд рублей (+16%), что значительно ниже операционного денежного потока.
🔸Радует, что компания подтвердила свои долгосрочные цели по EBITDA: 210 млрд руб. к 2025 году и 320 млрд руб. к 2030 году.
Мы продолжаем считать Интер РАО одной из самых недооцененных компаний на российском фондовом рынке в среднесрочной перспективе — реализация инвестиционных проектов предполагает именно долгосрочную доходность инвестиций. Сейчас компания торгуется на уровне 4,1x по мультипликатору P/E по итогам 2023 года и предлагает дивидендную доходность в районе 8–9%.
✅ Мы видим вероятность роста бумаг Интер РАО на 5–10% на горизонте 1–2 месяцев. Ожидаем, что чистая денежная позиция + крупный казначейский пакет в условиях роста ставок предполагают получение более высоких процентных доходов. Это даёт компании преимущество по сравнению с обремененными долгами другими компаниями сектора.
Ясно, что с 2024 года Интер РАО будет наращивать свои капитальные затраты — стартует долгосрочный и капиталоемкий проект строительства Новоленской ТЭС и другие проекты. При этом на балансе компании по-прежнему сохраняется значительный объем денежных средств. Это открывает позитивные перспективы дивидендной политики и предполагает увеличение распределения на дивиденды — более текущих 25% от суммы чистой прибыли по МСФО.
По итогам девяти месяцев 2023 года Интер РАО заработала своим акционерам 0,93 рубля на акцию, или 23,1% акционерной доходности. По итогам года мы ждем от компании 112–117 млрд рублей чистой прибыли, что эквивалентно 1,1 рубля на акцию, или 27,4% доходности акционеров. В соответствии с дивидендной политикой Интер РАО направляет на выплаты акционерам 25% от чистой прибыли по МСФО. В соответствии с нашими ожиданиями дивиденд за 2023 год может составить 0,269 рубля на акцию, а потенциальная дивидендная доходность — 6,7%.
Инвесторы недовольны результатами Интер РАО - Тинькофф
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:
Интер РАО представила умеренно негативные финансовые результаты. Выручка выросла в основном на фоне расширения клиентской базы сбытового сегмента компании, а также роста цен на оптовом рынке электроэнергии. Чистая прибыль сократилась из-за роста операционных расходов на 8,5% год к году. Всему виной индексация тарифов на передачу электроэнергии, а также рост цен на уголь и газ, которые являются основным видом топлива для теплоэлектростанций.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Интер РАО, так как не видим драйверов для роста на горизонте года, несмотря на значительный запас денежных средств на балансе компании.
Итоги 9 мес. 2023 года Развитие новых и быстрорастущих сегментов заместило выпавшие доходы трейдинга
ПАО «Интер РАО ЕЭС» раскрыло выборочные финансовые показатели по МСФО за 9 мес. 2023 г., которые также не сопровождались публикацией операционных показателей, что значительно затруднило обновление модели компании. Совокупная выручка Интер РАО выросла на 7,3% до 969,2 млрд руб., в то время как операционная прибыль снизилась на 7,3% до 95,7 млрд руб. Для более глубокого понимания указанной динамики показателей обратимся к анализу финансовых результатов в разрезе отдельных сегментов. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Выручка сбытового сегмента составила 658,8 млрд руб. (+9,9%), а показатель EBITDA сегмента вырос сразу на 41,4%, составив 36,9 млрд руб., что было обусловлено повышением эффективности операционной деятельности и расширением клиентской базы. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Доходы ключевого сегмента «Интер РАО – Электрогенерация» показали увеличение на 7,8%, составив 118,1 млрд руб., на фоне роста тарифов на электроэнергию, частично нивелированных снижением выручки от продажи мощности на фоне окончания срока действия ДПМ по нескольким ГРЭС. EBITDA ключевого сегмента сократилась на 4,3% до 58,1 млрд руб. на фоне опережающего темпа роста цен на топливо, а также окончания действия некоторых договоров ДПМ См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Выручка сегмента Теплогенерации возросла на 10,7%, составив 66,9 млрд руб., что было вызвано индексацией тарифов на тепловую энергию и увеличением цены электроэнергии на РСВ. Вкупе с ростом тарифов начались поставки мощности Кармановской ГРЭС в рамках реализации проекта КОММод, а также увеличен тариф ДПМ Затонской ТЭЦ. В результате показатель EBITDA продемонстрировал увеличение на 4,5% до 15,2 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Выручка в данном сегменте сократилась почти вдвое, составив 42,4 млрд руб., а EBITDA испытала еще более значительное падение до 3,9 млрд руб. на фоне прекращения экспорта электроэнергии в европейские страны, а также переориентации экспортных поставок электроэнергии в восточном направлении. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Зарубежный сегмент, включающий активы в Грузии и Молдове, смог существенно нарастить показатель EBITDA, в основном по причине ослабления рубля относительно иностранных валют и увеличения полезного отпуска электроэнергии. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Отметим существенный рост финансовых показателей еще в одном сегменте - инжиниринг - в рамках осуществления крупных проектов для российского электросетевого комплекса. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Относительно новый сегмент - энергомашиностроение - представлен российскими компаниями, осуществляющими сервисное обслуживание газотурбинных установок, а также производство и обслуживание силовых трансформаторов. На фоне стремительного развития сегмента его доходы показали многократный рост, что позволило существенно нарастить показатель EBITDA, составивший 1,5 млрд руб.. Далее обратимся к анализу совокупных финансовых результатов компании. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Как видно из таблицы, суммарная EBITDA по сегментам сократилась на 4,4% до 127,3 млрд руб., главным образом, вследствие обвала результатов деятельности трейдингового сегмента. Долговые обязательства компании на конец отчетного периода составили 19,4 млрд руб. (+45,1%) на фоне роста капитальных затрат и приобретения строительно-инжиниринговых компаний. В итоге чистая прибыль компании сократилась на 5,0% до 97,2 млрд руб. По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить изменения в прогноз финансовых результатов компании на текущий и будущие годы. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... В настоящий момент акции Интер РАО ЕЭС торгуются с P/BV 2023 около 0,5 и входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Любимчики на рынке. Какие акции вырастут сильнее других — прогнозы инвестдомов
Интер РАО: потенциал — 49%, целевая цена — 5,95 руб.
Хронически недооцененная компания, одна из самых дешевых на российском рынке в секторе электроэнергетики. Интер РАО скопила на счетах крупные запасы кеша, а также солидный пакет квазиказначейских акций.
Компания стабильно платит дивиденды, но в 2024 г. они ожидаются ниже ключевой ставки. Недооценка может сохраняться довольно долго.
Как инвестору заработать на ЖКХ: поговорим об акциях электроэнергетиков
«Интер РАО». Денежная позиция и крупный казначейский пакет в условиях роста ставок предполагают получение более высоких процентных доходов. Это дает компании преимущество по сравнению с обремененными долгами другими компаниями сектора. С 2024 года будет наращивать свои капитальные затраты — старт проект строительства Новоленской ТЭС. При этом на балансе компании по-прежнему сохраняется значительный объем денежных средств. Это открывает позитивные перспективы дивидендной политики и предполагает увеличение распределения на дивиденды — более текущих 25% от суммы чистой прибыли по МСФО.
Вероятен повышенный интерес к акциям электроэнергетических компаний в 1К24 - SberCIB
"Рост потребления электроэнергии в РФ в 2024 году продолжится, хотя и замедлится с 1,2% в 2023 году до 0,8% на фоне снижения темпов роста промышленного производства с 3,5% в 2023 году до 2% в 2024 году, - прогнозируют стратеги. - В то же время динамика выработки отдельных энергетических компаний будет зависеть от региона. Активный информационный фон в первом квартале 2024 года поддержит интерес к сектору. Ожидается много публикаций итоговых результатов за 2023 год: операционных в конце января - начале февраля и финансовых по РСБУ и МСФО в конце февраля - начале марта. С учетом того, что компании сектора платят дивиденды раз в год, данный отчетный период наиболее важный. На этом фоне мы ожидаем повышенного интереса к акциям сектора".
Аналитики SberCIB обновили оценки генерирующих компаний с учетом результатов компаний сектора за 3К23, отдельных корпоративных событий, таких как допэмиссия "ОГК-2", рост инвестиций у "Интер РАО" и изменения методологии учета денежной "подушки", ускорения роста регулируемых тарифов, а также обновленного макропрогноза. По мнению Иванина и Ковалёва, привлекательный потенциал роста (более 20%) присутствует в акциях трех эмитентов: "РусГидро" и "Юнипро", а также "Интер РАО".
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
