В теннисе термин "ловушка" означает "невынужденная ошибка". В инвестициях "ловушка" - это концепция/идея, которая ведет к значительным потерям капитала или, что хуже, к потере возможности сделать качественную инвестицию, пишет в Inside Investing президент Lipper Advisory Services Майкл Липпер.
Несмотря на то что в финансовом мире работают профессиональные инвесторы и компетентные консультанты, они довольно часто принимают неправильные решения и заключения.
Возникает вопрос: почему умные люди совершают глупые и невынужденные ошибки? Дело в том, что большинство ловушек возникают из-за ложных стереотипов и иллюзий.
Мы верим, что можем предсказать результат таких категорий, как рост, стоимость, движение акций и облигаций, развивающиеся рынки и многое другое. Однако каждая из этих категорий таит в себе ловушку.
Цена
Мы получаем удовольствие от мысли, что смогли совершить покупку по рекордно низкой цене. Мы очень хотим заплатить цену, которая значительно ниже истинной стоимости продукта. Здесь присутствует две ловушки.
Во-первых, мы не можем математически определить реальную стоимость всего, включая ценные бумаги. Во-вторых, мы не беспокоимся о мотивациях продавца, которые, если бы мы их знали, могли бы изменить нашу оценку и решение.
Успешные молодые инвесторы
Вот уже много лет рынок обыкновенных акций не поднимался выше уровня предыдущих пиков. Многие молодые воодушевленные инвесторы в последние 5-10 лет имеют лишь опыт фаз падения и восстановления; они считают, что “бычий” рынок – это совершенно незнакомый феномен.
Они не понимают, что внутри каждого всплеска цен лежит бомба замедленного действия с будущими проблемами. Некоторые из этих подъемов принесут прекрасные плоды. Радуйтесь им, будьте частью их, но не рассчитывайте, что сегодняшние бумаги с растущим курсом не ждет коллапс; все это будет новинкой для них. Другими словами, это ловушка.
Чистая стоимость активов
Многие поставщики инвестиционных продуктов используют стоимость чистых активов корпорации как единицу измерения инвестиционной цены. Это все равно что выбирать нового друга по его номеру телефона. Стоимость чистых активов вычисляется как стоимость всех активов за вычетом нематериальных активов и обязательств.
По сути, это общая стоимость активов компании, которую получили бы акционеры, если бы компания была ликвидирована. Люди, как правило, забывают, что чистая стоимость активов (чему их учили в университете и на экзаменах CFA) – это элемент, а не способ измерения реальности.
Человеческий фактор
Все бизнесы унаследуют проблемы, которые обычно связаны с человеческими отношениями. Какова стоимость их урегулирования? Может ли покупатель найти талантливого менеджера, который бы разрешил все проблемы?
Какие активы баланса по-настоящему важны для конкретного покупателя? Как будут реагировать на покупку "хорошие" сотрудники, регуляторы и местное население, приведет ли покупка к оттоку или притоку новых талантов? Это лишь некоторые вопросы, на которые должны быть найдены ответы.
Предсказуемость VIX
VIX - это оценка предположений инвесторов по поводу волатильности или размаха движения S&P500. По сути, значение индекса VIX отражает уровень страха инвесторов по поводу динамики рыночных цен и помогает оценить панику или излишний оптимизм инвесторов в отношении фондового рынка.
Максимально высокий показатель VIX был зафиксирован на уровне 80 пунктов в конце 2008 г. (это означает, что в этот момент участники рынка испытывали самой большой страх по поводу будущего движения цен). Если индекс волатильности VIX имеет значение 15 и ниже, на рынке преобладают оптимистичные настроения.
Фондовые инвесторы не обращают внимания на долговые обязательства
Акции могут удивить нас позитивно и негативно. Что касается владельцев облигаций, то самое лучшее, что может случиться с ними, то это информация о своевременном платеже по процентам и основному долгу. В то же время цены на облигации более чувствительны к потенциально плохим новостям, чем фондовый рынок.
Изменение в кредитном рейтинге часто совпадает с движением индикатора цен облигаций. Таким образом, они могут быть основным индикатором для ценового движения всего фондового рынка.
Блог им. xaser Мои торговые принципы и наблюдения 05 февраля 2014, Max Xaser
Только ограничения должны быть уровневыми, а не математическими: Стопы за уровнями, ТП – перед уровнями. Локирование – самообман, Усреднение – глупость. Это шаги к провалу. Стопы – неотъемлемая часть торговли. Безстоповые стратегии бесперспективны! Умей признавать свои ошибки! Правильные сделки стопов не боятся! Стремление совершать только правильные сделки – самое основное в торговле. Нарушения норм управления деньгами и рисками – недопустимы. Самый быстрый путь к банкротству – использование систем, рассчитанных на удачу (удвоение объема и т.п.). Не открывай сделку, если она точно не подтверждена. Сигнал к открытию должен быть четким и уверенным. В математических подходах нет места интуиции, только многократно подтвержденные цифры. Торговля – как бег в темноте: только привыкшие к темноте глаза успеют заметить стену, от которой нужно оттолкнуться в обратную сторону. Глаза – это твоя торговая система, развивай и постоянно тренируй ее. В погоне за индивидуальностью мы сбиваемся в стадо. Не торгуй на периодах меньше часового, т.к. в погоне за быстрой наживой ломаются шеи. Будь честен перед собой и окружающими, и прибыль увеличится кратно. Разрабатывай свою ТС, думай, наблюдай, замечай – никто не станет зарабатывать тебе денег. Не ищи готовых решений, успешных решений нет в доступе. Платные ТС или инструменты – гарантированное шарлатанство. Ни один человек, даже глупый, не продаст то, что реально может принести ощутимый доход. Ценность ТС (как и бизнеса) не может быть ниже суммарной прибыли за 5 лет. Зарабатывать на бирже не сложно, а очень сложно. Не верь людям, говорящим обратное, они первые, кто потерял деньги торгуя. Не усложняй себе жизнь борьбой с посредником. Подумай и всегда сможешь определить его честность. Нечестные брокеры всегда манят не просто бесплатностью своих услуг, а еще и готовы «доплатить». Услуги всегда стоят средств. Не торгуй на новостях. Ты будешь точно знать, что нужно делать, как только перестанешь слушать остальных. Чужие мнения сбивают мысли и рушат твою ТС. Изучай любую стоящую информацию о торговле признанных трейдеров. Несколько процентов из этой информации будут интересными и стоящими. Анализируй, модернизируй и используй это в своей ТС. Предвосхищение аналитических обзоров сигналами твоей ТС – показатель того, что ты на верном пути, в ней всё меньше изъянов. Невозможно создать 100% идеальную ТС, но ведь никто не скажет подобного про 99%. Совершенствование ТС – бесконечный процесс. Никогда не останавливайся на достигнутом, пауза в достижениях – это регресс. Ищи подтверждение своих мнений на графике, а не в сторонней аналитике. Всё, что тебе нужно, вобрала в себя цена и готова рассказать, осталось только остановиться и услышать. Математика всегда способна на большее, вне зависимости от того, сколько ты уже используешь. Смотри в другую сторону, еще осталось множество неизобретенных колес. Если не знаешь, что делать – не делай ничего! Ошибкой будет угадывание, еще страшнее ошибка становится при случайном успехе. Инвестируй в трейдинг столько времени, сколько необходимо. Если вкладываешь меньше – значит тратишь впустую. Торговля – полноценная тяжелая работа, которая не терпит к себе небрежного отношения. Рынок не допустит наличия лени. Сумма потенциального убытка обратно пропорциональна усилиям, прилагаемым для получения прибыли от торговли. Если не располагаешь возможностью торговать с необходимыми усилиями и временными затратами – доверь это профессионалам. Лучше прогнозированно зарабатывать, чем неожиданно терять.
Министерство сельского хозяйства России просит правительство выделить по итогам I полугодия 2014г. аграриям дополнительные 16-17 млрд руб. Деньги планируется направить на выплату задолженности по возмещению процентной ставки по инвестиционным кредитам, заявил глава ведомства Николай Федоров на совещании по развитию сельского хозяйства.
По его словам, общая дополнительная потребность на погашение кредитной задолженности составляет 33,89 млрд руб. Большую часть этой суммы Минсельхоз предлагает закрыть за счет перераспределения средств внутри мероприятий госпрограммы развития сельского хозяйства до 2020г. По оценке ведомства, это около 60%. Остальную часть государство должно выделить дополнительно, отметил Федоров.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
