БКС: В стратегии на III квартал 2023 г. аналитики БКС представляют глобальный взгляд на российский рынок, отдельные сектора и бумаги. По представителя финансового сектора акциям ВТБ подтверждаем рекомендацию до «Покупать» и повышаем целевую цену с 0,022 до 0,035 руб. за акцию.
Взгляд на компанию
Второй по величине банк по размеру активов, поддержка за счет приобретения Открытия. Совокупные активы ВТБ составляют 26 трлн руб. (апрель 2023 г.) — второй банк в России после Сбера с активами в 36 трлн руб.
Несмотря на непростой 2022 г., рост активов ВТБ на 28% по сравнению с 2021 г. был во многом обусловлен приобретением Открытия в 2022 г., что предполагает синергию на уровне затрат в дальнейшем и увеличение доли рынка.
Драйверы роста
В фокусе рост капитала, который позволит показать дальнейший рост и дивиденды. В настоящее время ВТБ сосредоточен на повышении уровня капитала после крайне непростого 2022 г., который привел к довольно значительным потребностям. Завершение допэмиссии акций и рекордная прибыль в 2023 г. будут способствовать повышению уровня капитала, что в будущем должно вернуть дивиденды на повестку.
Ключевые риски
Ухудшение макроконъюнктуры. Более слабые, чем ожидалось, макроэкономические показатели могут повлиять на финансовые результаты ВТБ через ухудшение качества активов и повышение стоимости риска, при этом текущая докапитализация оказывает поддержку уровням капитала.
Основные изменения
Прогнозы сильно повышены после рекордного I квартала 2023 г. Мы значительно повысили наши прогнозы финансовых результатов ВТБ после недавних релизов, предполагая, что 2023 г. станет рекордным для компании — чистая прибыль по МСФО может превысить уровень 2021 г. (327,4 млрд руб.).
Оценка и рекомендация: «Покупать». Целевая цена на 12 месяцев — 0,035 руб. за акцию
Для оценки ВТБ мы используем модель роста Гордона и сохраняем стоимость акционерного капитала на уровне 24%. Хотя улучшенные финансовые прогнозы предполагают, что ВТБ может показать рекордно высокую ROE 23% в 2023 г., не ожидаем возвращения ВТБ к дивидендам в 2023 г., что также было отмечено менеджментом.
Очень красивая женщина приходит к гинекологу. Врач просит ее раздеться. После того, как она разделась, он гладит ей бедро. - Вы знаете, что я делаю? - Да, вы проверяете нет ли у меня ссадин или варикоза на ногах. - Правильно,- говорит доктор и начинает ласкать ей грудь. - Знаете, что я делаю сейчас? - Конечно. Вы проверяете, нет ли уплотнений в груди и подозрений на опухоль. - Верно,- сказал врач и решил пойти ва-банк. Он залез на пациентку и занялся с ней сексом. - А теперь вы понимаете, что я делаю? - Теперь вы получаете герпес и триппер, по поводу которых я к вам и пришла.
БКС: В стратегии на III квартал 2023 г. аналитики БКС представляют глобальный взгляд на российский рынок, отдельные сектора и бумаги. По представителя финансового сектора акциям ВТБ подтверждаем рекомендацию до «Покупать» и повышаем целевую цену с 0,022 до 0,035 руб. за акцию.
Взгляд на компанию
Второй по величине банк по размеру активов, поддержка за счет приобретения Открытия. Совокупные активы ВТБ составляют 26 трлн руб. (апрель 2023 г.) — второй банк в России после Сбера с активами в 36 трлн руб.
Несмотря на непростой 2022 г., рост активов ВТБ на 28% по сравнению с 2021 г. был во многом обусловлен приобретением Открытия в 2022 г., что предполагает синергию на уровне затрат в дальнейшем и увеличение доли рынка.
Драйверы роста
В фокусе рост капитала, который позволит показать дальнейший рост и дивиденды. В настоящее время ВТБ сосредоточен на повышении уровня капитала после крайне непростого 2022 г., который привел к довольно значительным потребностям. Завершение допэмиссии акций и рекордная прибыль в 2023 г. будут способствовать повышению уровня капитала, что в будущем должно вернуть дивиденды на повестку.
Ключевые риски
Ухудшение макроконъюнктуры. Более слабые, чем ожидалось, макроэкономические показатели могут повлиять на финансовые результаты ВТБ через ухудшение качества активов и повышение стоимости риска, при этом текущая докапитализация оказывает поддержку уровням капитала.
Основные изменения
Прогнозы сильно повышены после рекордного I квартала 2023 г. Мы значительно повысили наши прогнозы финансовых результатов ВТБ после недавних релизов, предполагая, что 2023 г. станет рекордным для компании — чистая прибыль по МСФО может превысить уровень 2021 г. (327,4 млрд руб.).
Оценка и рекомендация: «Покупать». Целевая цена на 12 месяцев — 0,035 руб. за акцию
Для оценки ВТБ мы используем модель роста Гордона и сохраняем стоимость акционерного капитала на уровне 24%. Хотя улучшенные финансовые прогнозы предполагают, что ВТБ может показать рекордно высокую ROE 23% в 2023 г., не ожидаем возвращения ВТБ к дивидендам в 2023 г., что также было отмечено менеджментом.
0,035 хорошая цена но как то все туманно много рисков ....
Для начала нужно закрыться выше 0,0226 Иначе все в рамках
Привет всем. Ну, что и требовалось в очередной раз доказать. ВТБе-е-е остается остается такой же козьей бумагой и компанией. Хотя, это и так все знают.
Очень красивая женщина приходит к гинекологу. Врач просит ее раздеться. После того, как она разделась, он гладит ей бедро. - Вы знаете, что я делаю? - Да, вы проверяете нет ли у меня ссадин или варикоза на ногах. - Правильно,- говорит доктор и начинает ласкать ей грудь. - Знаете, что я делаю сейчас? - Конечно. Вы проверяете, нет ли уплотнений в груди и подозрений на опухоль. - Верно,- сказал врач и решил пойти ва-банк. Он залез на пациентку и занялся с ней сексом. - А теперь вы понимаете, что я делаю? - Теперь вы получаете герпес и триппер, по поводу которых я к вам и пришла.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
