Вот эта часть мне особенно "понравилась", похоже они акционеров держит за идиотов "Сегодня мы, учитывая конъюнктуру рынка и стоимость заемных средств, выбрали путь привлечения акционерного капитала, который, согласно результатам нашего анализа различных способов финансирования, оказался наиболее выгоден с точки зрения создания долгосрочной стоимости компании».
Софтлайн (SOFL) планирует допэмиссию 76 млн акций, размытие на 23%, ради "ряда крупных M&A сделок". Источник РДВ считает такое предложение частным инвесторам порочным и непрозрачным, а размытие чрезмерным. Справедливая цена поставлена на пересмотр.
Компания заявляет, что при совершении сделок, под которые выпускаются акции: ✍️Оборот Софтлайн в 2024 году вырастет [по про-форма]* до 135 млрд руб. (прошлый прогноз 110 млрд) ✍️Валовая прибыль - до 40 млрд руб. (прошлый прогноз 30 млрд) ✍️EBITDA - до 10 млрд руб. (прошлый прогноз 6 млрд) *как если бы компании были приобретены в начале года
Несмотря на повышение гайденса, источник РДВ ставит таргет по акциям на пересмотр до прояснения стратегии компании: ✍️Почему для роста акционерной стоимости эффективнее привлечь новый акционерный капитал, вместо заёмного? ✍️Могут ли частные инвесторы рассчитывать, что в будущем не будет столь существенных размытий? ✍️Какие именно компании Софтлайн купит благодаря допэмиссии? В чём их синергия в рамках группы Софтлайн? ✍️Почему на M&A не направить средства от реализации финансовых спекуляций - Евробондов Беларуси?
Столь существенное размытие должно быть более предсказуемым всем акционерам компании (в том числе миноритариям), а не только основателю, считает источник РДВ.
Софтлайн (SOFL) планирует допэмиссию 76 млн акций, размытие на 23%, ради "ряда крупных M&A сделок". Источник РДВ считает такое предложение частным инвесторам порочным и непрозрачным, а размытие чрезмерным. Справедливая цена поставлена на пересмотр.
Компания заявляет, что при совершении сделок, под которые выпускаются акции: ✍️Оборот Софтлайн в 2024 году вырастет [по про-форма]* до 135 млрд руб. (прошлый прогноз 110 млрд) ✍️Валовая прибыль - до 40 млрд руб. (прошлый прогноз 30 млрд) ✍️EBITDA - до 10 млрд руб. (прошлый прогноз 6 млрд) *как если бы компании были приобретены в начале года
Несмотря на повышение гайденса, источник РДВ ставит таргет по акциям на пересмотр до прояснения стратегии компании: ✍️Почему для роста акционерной стоимости эффективнее привлечь новый акционерный капитал, вместо заёмного? ✍️Могут ли частные инвесторы рассчитывать, что в будущем не будет столь существенных размытий? ✍️Какие именно компании Софтлайн купит благодаря допэмиссии? В чём их синергия в рамках группы Софтлайн? ✍️Почему на M&A не направить средства от реализации финансовых спекуляций - Евробондов Беларуси?
Столь существенное размытие должно быть более предсказуемым всем акционерам компании (в том числе миноритариям), а не только основателю, считает источник РДВ.
Это, кстати, не так плохо. Даже хорошо. Фрифлоат увеличится, мультипликаторы улучшатся, если и в самом деле будут покупать конторы по EV/Ebitda 5
Неужели? Есть "некоторая зависимость" между ебидой, которую генерирует кампания и ее стоимостью... после того, как пена маркетинга спадет. Если реально более чем удвоят ебиду (с 4,5 в 2023 до 10 в 2024) за счет увеличения количества акций на 23,5%, то это хорошо
ВЗГЛЯД: "Финам" открыл торговую идею: покупать акции Софтлайна с целью 190 руб
Москва. 27 июня. ИНТЕРФАКС - "Финам" открыл торговую идею "покупать акции "Софтлайна" с целью 190 рублей за штуку" с горизонтом инвестирования 1 месяц. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 25%, стоп-приказ: 145 рублей, говорится в комментарии инвестиционной компании. Аналитики обращают внимание на приобретение "Софтлайном" контрольной доли в компании "МД Аудит", которая разрабатывает системы управления различными процессами в розничных сетях. "В дальнейшем "Софтлайн планирует серию стратегических поглощений для дальнейшего расширения своего портфеля в сфере ритейла, - отмечают они. - Приобретенные продукты будут интегрированы в единую платформу, что обеспечит бесшовное взаимодействие и удобство для конечных пользователей, а также широкие возможности для оптимизации их бизнес-процессов". Вот и уговаривать нас начали обещая пряники.
ВЗГЛЯД: "Финам" открыл торговую идею: покупать акции Софтлайна с целью 190 руб
Москва. 27 июня. ИНТЕРФАКС - "Финам" открыл торговую идею "покупать акции "Софтлайна" с целью 190 рублей за штуку" с горизонтом инвестирования 1 месяц. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 25%, стоп-приказ: 145 рублей, говорится в комментарии инвестиционной компании. Аналитики обращают внимание на приобретение "Софтлайном" контрольной доли в компании "МД Аудит", которая разрабатывает системы управления различными процессами в розничных сетях. "В дальнейшем "Софтлайн планирует серию стратегических поглощений для дальнейшего расширения своего портфеля в сфере ритейла, - отмечают они. - Приобретенные продукты будут интегрированы в единую платформу, что обеспечит бесшовное взаимодействие и удобство для конечных пользователей, а также широкие возможности для оптимизации их бизнес-процессов".
Фигли толку с мультипликаторов. На хлеб не намажешь, на банковский счет не положишь...
Неужели? Есть "некоторая зависимость" между ебидой, которую генерирует кампания и ее стоимостью... после того, как пена маркетинга спадет. Если реально более чем удвоят ебиду (с 4,5 в 2023 до 10 в 2024) за счет увеличения количества акций на 23,5%, то это хорошо
ВЗГЛЯД: "Финам" открыл торговую идею: покупать акции Софтлайна с целью 190 руб
Москва. 27 июня. ИНТЕРФАКС - "Финам" открыл торговую идею "покупать акции "Софтлайна" с целью 190 рублей за штуку" с горизонтом инвестирования 1 месяц. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 25%, стоп-приказ: 145 рублей, говорится в комментарии инвестиционной компании. Аналитики обращают внимание на приобретение "Софтлайном" контрольной доли в компании "МД Аудит", которая разрабатывает системы управления различными процессами в розничных сетях. "В дальнейшем "Софтлайн планирует серию стратегических поглощений для дальнейшего расширения своего портфеля в сфере ритейла, - отмечают они. - Приобретенные продукты будут интегрированы в единую платформу, что обеспечит бесшовное взаимодействие и удобство для конечных пользователей, а также широкие возможности для оптимизации их бизнес-процессов".
Неужели? Есть "некоторая зависимость" между ебидой, которую генерирует кампания и ее стоимостью... после того, как пена маркетинга спадет. Если реально более чем удвоят ебиду (с 4,5 в 2023 до 10 в 2024) за счет увеличения количества акций на 23,5%, то это хорошо
16.05.2024 ничего не поменялось, конечно же. На тот момент бумага продолжала оставаться переоцененным говном. Но если сделают то, о чем заявляют, то у нее появится шанс на то, чтоб попасть ко мне в портфель, т.к. она перестанет быть переоцененным говном. Но желательно, чтоб сильнее пролили, конечно. Все равно, пока дорого.
Аналитикам и инфоцыганам может и хорошо, пообсуждают, соберут лайки, просмотры, окучат клиентеллу...
Касательно стоимости и мультипликаторов... Может скажите, что там такое поменялось в мультипликаторах 16.05.2024 ?
Когда нарисовали разворотную сливную дневку...
16.05.2024 ничего не поменялось, конечно же. На тот момент бумага продолжала оставаться переоцененным говном. Но если сделают то, о чем заявляют, то у нее появится шанс на то, чтоб попасть ко мне в портфель, т.к. она перестанет быть переоцененным говном. Но желательно, чтоб сильнее пролили, конечно. Все равно, пока дорого.
16.05.2024 ничего не поменялось, конечно же. На тот момент бумага продолжала оставаться переоцененным говном. Но если сделают то, о чем заявляют, то у нее появится шанс на то, чтоб попасть ко мне в портфель, т.к. она перестанет быть переоцененным говном. Но желательно, чтоб сильнее пролили, конечно. Все равно, пока дорого.
Так в этом и смысл фондового рынка для компании: "бесплатное" фондирование. M&A за счет допок - нормальная практика по всему миру. Главное, чтоб это M&A не как у Россетей было, когда за счет допки покупается убыточный актив, потому что так государство велело.
Другое дело, что "экономический эффект" от M&A может отличаться от красивых прогнозов компании. На картинке красиво, а как в жизни будет непонятно. А то, что маркетологи софтлайна умеют красивые картинки рисовать и втюхивать втридорого свои бумаги - очевидно.
Когда заявляют о росте бизнеса в 5 раз за 5 лет, всегда забывают уточнить, во сколько раз увеличится за тот же период число акций. Например, если для финансирования сделок m&a будут постоянно объявлять различные SPO, в результате чего число акций увеличится тоже в 5 раз за 5 лет, то при росте бизнеса в 5 раз и росте числа акций в 5 раз роста цены акций может не произойти совсем
Я только вчера это написал, и уже сегодня они объявляют очередную допэмиссию. Ну как в воду глядел!!! А меня еще и критиковали здесь некоторые. Держат миноритариев за дураков, хотят за счет них профинансировать M&A сделки. Что такое M&A сделки в сфере IT? Это, как правило, покупка компаний, которые не имеют средств на развитие, сделали в прошлом несколько проектов и поняли, что дальше их бизнес не имеет перспектив развития. Чтобы интегрировать множество таких компаний в одну, нужно очень много средств. За чей счёт банкет? Выясняется, что за счет миноритариев.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
