Опубликованная Московской Биржей Эмиссия акций SOFTLINE SOFL 280 млн. шт значительно повышает рыночную цену при открытии торгов в понедельник 25 сентября. Чем ранее считалась Эмиссия 340 млн. шт. При годовой выручки 60 млрд рубл на 280 млн. шт цена акций повышается до 215-220 рубл. ранее считалось 175-180 рубл. на одну годовую выручку. При средней минимальной оценке в три годовые выручки цена акции поднимается ещё выше до 640-650 рубл. Напомним что Капитализация GENETICO сейчас 10-11 годовых выручек. Капитализация Positive Technologies 7 мь годовых выручек.
Тем временем перед стартом торгов в понедельник 25 сентября Софтлайн: заоблачные амбиции. Недавно смотрел аналитический отчет Б1, из которого следует, что в IT-секторе в следующие годы один из самых перспективных сегментов – IaaS/PaaS (услуги по предоставлению облачных платформ и инфраструктуры).
Раньше большую долю российского облачного рынка занимали зарубежные вендоры. После их ухода высвободилась целая ниша, которую заполняют отечественные компании.
Хорошие результаты в этом вопросе у Софтлайна, который уже давно занимается облаками. Благодаря накопившемуся опыту Софтлайн первым разработал полностью импортонезависимое облако. Сейчас компания выходит на IPO. Ранее Софтлайн занимался в основном перепродажей решений, однако сейчас активно ударился в развитие собственных сервисов и продуктов. Если взглянуть на структуру Софтлайна, то все самые быстрорастущие ИТ-направления представлены в компании в качестве отдельных подразделений. На рынке IoT (интернет вещей) занимает место Softline Digital, вычислительной техникой занимается бренд Софтлайна «Инферит Техника», не так давно выходили новости о создании продуктовой компании SL Soft.
Листинг Софтлайна на Мосбирже запланирован на 26 сентября. На мой взгляд, это хорошее поле для поиска новых инвестиционных идей. Тем более, ИТ-сектор на МОЕХ представлен слабо. А диверсифицировать портфель чем-то нужно. INVESTING https://m.ru.investing.com/analysis/article-200...
ПАО “Софтлайн” (тикер с 26.09 – SOFL) - разбор отчета 1П2023г в преддверии IPO
В начале следующей недели, 26 сентября, на биржу выходит Софтлайн, о котором ранее уже писал здесь. По такому поводу разберем последнюю отчетность компании.
▫️Оборот: 30,5 млрд ₽ (-1,4% г/г) ▫️EBITDA: 1,1 млрд ₽ (+3% г/г) ▫️Чистая прибыль: 9,5 млрд ₽ (год назад был убыток) ▫️Валовая рентабельность: 22,1% (+4,9 пп) ▫️Собственных решений в обороте: 5,9 млрд (+153% г/г)
✅ Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 мес - 1.0х. Долговая нагрузка небольшая и вполне комфортная для компании.
👉 Яркой динамики в обороте нет, но надо учитывать, что у Софтлайна в 2022 году была высокая база – на тот момент еще многие сторонние ИТ-поставщики еще работали в РФ, и Софтлайн получал оборот в том числе от продажи их решений. Кроме того, на тот момент был фактор отложенного спроса. И тот факт, что в 1п2023 Софтлайн сохранил оборот на высоком уровне – это уже хорошо.
👉 Также имеет место фактор сезонности бизнеса, присущий подобным компаниям. (Например, как у Позитива).
❌ Чистая прибыль выросла за счет переоценки активов, а не за счет операционной деятельности
✅ Валовая рентабельность на максимуме для компании. Значит, прибыльность бизнеса начала расти и скорее всего продолжит (из-за перестраивания бизнеса с ориентацией на российские решения и решения собственного производства компании)
✅ О трансформации бизнеса говорит более чем Х2 рост доли оборота от собственных решений
Вывод: Компания перспективна за счет:
а) трансформации бизнеса - Софтлайн – не реселлер, а ИТ-производитель. И тенденция эта продолжится. В следующих периодах увидим рост по операционной прибыли
б) рыночных условий – российскому ИТ-рынку сильно не хватает предложения после ухода западных игроков. Удовлетворять спрос будут отечественные поставщики, один из них Софтлайн
в) отсутствия рисков юрисдикции – Софтлайн завершил реструктуризацию. Теперь это полностью российская компания (но на дружественных рынках тоже работают)
Следим за размещением во вторник.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией COPY TELEGRAM
Уточнение. Мосбиржа начнет торги акциями "Софтлайн" 26 сентября, с 25 сентября – в РПС и РЕПО Москва. 22 сентября. INTERFAX.RU - Торги акциями ПАО "Софтлайн" на Московской бирже и СПБ бирже начнутся 25 сентября, сообщили торговые площадки.
В пресс-службе Мосбиржи позднее уточнили, что с 25 сентября акции станут доступны в режиме переговорных сделок (РПС) и сделках РЕПО, а основные торги ими начнутся 26 сентября. https://www.interfax.ru/business/922267
«Софтлайн» завершила первый этап обмена расписок Noventiq на свои акции Торги акциями «Софтлайн» начнутся на Мосбирже и СПБ Бирже 26 сентября. Доля акций в свободном обращении составит около 15,7%. «Софтлайн» объявила о завершении первого этапа обмена депозитарных расписок Noventiq, которые хранились в НРД и СПБ Банке, на акции самой компании. К обмену было предъявлено около 82% ГДР Noventiq в этих депозитариях, сообщается на сайте «Софтлайн».
«По акцептованным офертам суммарно было обменяно свыше 14 млн ГДР Noventiq, права на которые учитываются в НРД и СПБ Банке, на то же количество акций ПАО «Софтлайн», что составило около 82% всех ГДР Noventiq в вышеуказанных депозитариях», — следует из сообщения.
26 сентября на Мосбирже и СПБ Бирже начнутся торги акциями «Софтлайн» под тикером SOFL. На Мосбирже акции будут торговаться во втором котировальном списке, а на СПБ Бирже — в некотировальной части списка ценных бумаг, допущенных к торгам. В начале торгов free-float, или доля акций в свободном обращении, составит около 15,7%. Во free-float войдут акции, которые были получены в результате обмена ГДР Noventiq, а также акции, полученные сотрудниками «Софтлайн» в рамках программы долгосрочной мотивации.
Всего процесс обмена предполагает три этапа:
на первом этапе держатели ГДР Noventiq могли получить в обмен на одну расписку по одной акции «Софтлайн». Прием заявок проходил в период с 28 августа по 22 сентября 2023 года; в рамках второго этапа, который наступит через 12 месяцев после завершения первого этапа, каждый участник обмена получит еще одну акцию ПАО «Софтлайн» в расчете на каждую акцию ПАО «Софтлайн», находящуюся в его владении на тот момент, но не более, чем было получено им в рамках первого этапа; на третьем этапе, который наступит через 24 месяца после завершения первого этапа, каждый участник обмена получит еще одну акцию ПАО «Софтлайн» в расчете на каждую акцию ПАО «Софтлайн», находящуюся в его владении на тот момент, но не более, чем было получено им в рамках второго этапа. Расписки Noventiq перестали торговаться в стакане T+1 с 21 сентября. С 26 сентября по бумагам вообще не будет допустимых кодов расчетов. https://quote.ru/news/article/65113aa89a7947c7c... Оборот на внебиржевом рынке к 22:00 мск.вр св 52 млн руб. Курс продажи 163 рубл. Переконвертации ещё у многих пока нет.
💛 О чем это говорит? Во-первых, о вашем доверии к нам и бизнесу Софтлайна, за которое мы вас уже не раз благодарили, но будем делать это снова!
Во-вторых, о том, что условия обмена наш акционер предложил действительно выгодные. Напомним, что все участники обмена при выполнении определенных условий смогут получить до 3 акций Софтлайн за каждую ГДР Noventiq, которая была предъявлена к обмену. Бонусные акции будут выдаваться через 12 и 24 месяца после завершения первого этапа. При этом, как мы уже отмечали, никаких ограничений на торговлю акциями нет. Единственное условие получения бонусных акций – иметь на своем счету акции Софтлайна на даты «отсечек», о которых мы еще, конечно, будем напоминать.
🔍 Что будет с ГДР, которые не обменяли? К сожалению, с нами связывается огромное количество инвесторов, которые не успели обменять расписки Noventiq на акции Софтлайна. Нам очень жаль, но мы уже не сможем помочь. Обмен длился с 28 августа по 22 сентября, и теперь окончен. Это не только решение нашего акционера, но и регуляторные требования бирж, например, которые помогли нам при обмене. На обеих площадках был открыт особый режим торгов — одновременно ГДР Noventiq и акциями Софтлайн, но этот режим действовал только 1 день, и теперь недоступен.
Напоминаем, что делистинг Noventiq с Мосбиржи запланирован на 27 сентября.
❤️ А 26 сентября, то есть уже завтра, с тикером $SOFL стартуют торги акциями Софтлайна на Московской бирже!
Софтлайн, о котором уже выходил не один пост, подвел итоги обмена расписок Noventiq на свои акции. Статистика получилась очень неплохая.
Маленькое напоминание про обмен. В 2022 году Softline Holding plc разделился на российский бизнес (ныне Софтлайн) и зарубежный (Noventiq). Акционерам Noventiq в России (уже бывшим) предложили поменять их ГДР, которые делистингуются 27 сентября, на акции Софтлайна
В итоге российские инвесторы предъявили обменяли аж 14 млн ГДР Noventiq – это больше 80% из всех расписок, которые можно было обменивать.
Что это значит. ГДР Noventiq с мая, когда было объявлено о возможном обмене, росли более чем на 100%. В итоге с того момента и к завершению торгов на МОЕХ 19 сентября расписки прибавили в цене более 70%.
Глядя на динамику Noventiq, казалось, что многие инвесторы рассматривают бумаги спекулятивно. Намного проще было продать под обмен – проще даже чисто технически. Однако почти максимально возможное количество обменянных ГДР говорит об обратном. Вывод – инвесторы поверили в Софтлайн, в перспективы именно российского бизнеса.
Цена размещения акций Софтлайн не определена, так как компания выходит на биржу прямым листингом. Но инвесторов это не испугало – они были уверены, что цена будет достаточно выгодной, чтобы обменивать.
Дальше будет видно, насколько ожидания миноритариев оправдаются. Причин для неблагополучного исхода сейчас не наблюдается, но от рисков ведения бизнеса в сложившейся геополитической ситуации никто не застрахован.
А вот страховку от санкций Софтлайн, по сути, получил. На биржу завтра выйдет полностью российский бизнес без каких-либо иностранных корней. Разделение бизнеса полностью завершено.
ВСПОМНИМ ТЕРМИНЫ Словарь биржевого сленга для вас (продолжаем)
Кухня - недобросовестный брокер, не выводящий сделки на биржу, а торгующий по методу внутреннего клиринга.
Лонгуст – трейдер или инвестор, покупающий акцию. Я вот типичный лонгуст.
Лось – от англ. loss, убыток. Выражение «резать лося» означает «фиксировать убыток».
Лудоманить – торговать в своё удовольствие, без цели обогатиться. Так называют трейдеров, перепутавших казино с биржей. Ну, или не перепутавших...
Лук, Лучок, Лукич – Лукойл.
Мажор – мажоритарный (крупный) акционер.
Мамба – Мосбиржа (от прежнего названия ММВБ). Сейчас употребляется редко, в основном олдфагами.
Мартин – стратегия Мартингейла (покупка большего объёма после убытка в попытке отыграться).
Минор – миноритарный акционер.
Мордашовки – акции Северсталь (по фамилии гендира – Мордашова).
Моська – современное название Мосбиржи.
Мустанг – бумага, на которой сложно торговать (не поддаётся анализу, т.е. неукротимая как мустанг).
Навар – прибыль от спекуляции.
Наждак – индекс Nasdaq.
Норка – Норильский никель.
Обычка – обыкновенные акции.
Озя – Озон.
Отгрузка (или разгрузка) – продажа большой позиции бумаги, обычно с прибылью.
Отложка – отложенный ордер.
Отскок дохлой кошки – ситуация на рынке, когда акция резко растёт после сильного падения, а затем продолжает падение.
Офер – заявка на покупку или продажу, т.е. ордер.
Памп и дамп – искусственное надувание цены акции инсайдерами и последующее сдувание цены. Жертвами пампа обычно становятся хомяки, которые хотят запрыгнуть в последний поезд.
Паникбай (от англ. Panic Buy) – панические покупки после резкого роста акции. Как правило, инвесторы, практикующие паникбай, оказываются в положении наибольшего дурака, и после их покупки начинается обвал акции.
Папира – от англ. paper (бумага), любая акция.
Пенистоки – дешёвые (грошовые) акции.
Переобуться – сменить позицию: из шорта встать в лонг и наоборот. Иногда так говорят о трейдере или инвесторе, который публично сначала заявляет одно, а потом другое.
Пила – сильные колебания цены акции внутри дня.
Плечо – заём, который брокер даёт клиенту для совершения маржинальных сделок.
Плита – большой объём заявок на покупку или продажу акции, который появляется в стакане. Инвесторы с небольшими объёмами не могут пробить плиту. Большие плиты на покупку и продажу становятся причиной боковика.
Поза – объём сделки в каком-либо активе. Иногда «поза» – это просто «сделка». «Ты в какой позе сидишь?» – «Купил Газона на всю котлету».
Поля – Полиметалл.
Префы – привилегированные акции.
Пролив – пробой котировки вниз и резкое падение цены акции.
Раздача – интенсивная продажа какой-либо акции. После обычно следует пролив.
Ракета – резкий взлёт акции вверх, аналог туземуна. Часто ракета является результатом пампа.
Ралли Деда Мороза (или Ралли Санта-Клауса) – феномен, когда большинство акций начинают расти под Новый год. Сбывается почти всегда.
Свин – жадный инвестор, который торгует не по системе, а гонится за наиболее прибыльными сделками. Часто становится жертвой волков.
Симба – название Санкт-Петербургской биржи.
Сиплый, сипа – индекс S&P 500.
Скальпер – трейдер, который совершает очень короткие сделки внутри дня (иногда даже в течение минуты). Большинство скальперов используют роботов для торговли, т.к. руками такое количество сделок совершить нереально.
Слив – потеря денег.
Срочка – срочный рынок.
Стена – от Wall Street, название «Уолл-Стрит», иносказательно: американский рынок.
Стоки – от англ. stocks, акции.
Стопарь – стоп-лосс, ограничение на убыток.
Сургуч – Сургутнефтегаз.
Таргет – цель для фиксации покупки. Например, «таргет на 1000» означает, что при достижении цены акции в 1000 рублей её надо продавать.
Татка, Татарка, Татарочка – Татнефть.
Телеграм-каналья – телеграм-канал, публикующий ложные инсайды и провоцирующий пампы в акциях.
Тело – Ростелеком.
Тинёк, Тиньк – Тинькофф.
Туземун – от англ. to the Moon (на Луну!), ситуация, когда актив (акция или чаще всего крипта) резко летит вверх (как бы до Луны). Но часто бывает, что после этого актив возвращается на землю, разбивая мечты спекулянтов о быстром обогащении. Аналог выражения «Пацаны, ракета!»
Фомка – от англ. FOMC, ФРС.
Фонда – фондовый рынок.
Фьюч – фьючерс.
Хай – от англ. high, максимум цены.
Хомяк – неопытный инвестор, только появившийся на рынке. Он обычно верит всему подряд и становится жертвой инсайдеров.
Ценовой вынос – пробой в любую сторону («ракета» – в случае роста актива и «пролив» – в случае падения цены).
Чипсы – от англ. chips, голубые фишки.
Шакалы – пренебрежительное наименование скальперов.
Шортист – трейдер, играющий на понижение.
Шорт-сквиз – резкий взлёт цены, спровоцированный массовым закрытием коротких позиций. Цена летит вверх, как пробка из бутылки. Обычно шорт-сквиз провоцируют искусственно в акции, которая постоянно падает. При выкупе такой акции у шортистов наступает маржин-колл, что ещё сильнее ускоряет рост акции.
Шорты – открытие короткой позиции, т.е. игра на понижение. Так спекулянты зарабатывают на падении актива. Выражение «надеть шорты» как раз означает «играть на понижение».
Яша – Яндекс.
Может вы знаете интересные фразы и выражения, связанные с инвестированием, или хотите узнать значение? Буду рад комментариям! И конечно же, ваши лайки автору!
Начало положено, Хомячки взбодритесь, все только вниз начинается.. Кто надо и кому надо уже обкэшелись У меня пока минус мильон с гаком Жду теперь новых свершений кубарем вниз...
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
