Итоги 2021 года: продолжение развития в соответствии с принятой стратегией 57 Fix Price раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 г.
В отчетном периоде выручка компании выросла на 21,3% до 230,5 млрд руб. за счет открытия новых магазинов. Количество магазинов увеличилось на 17,7% до 4 904 в соответствии с заявленной стратегией по расширению торговой сети, общая торговая площадь составила 1056,8 тыс. м2 (+18,8%). Компания также расширила свое географическое присутствие: в четвертом квартале количество городов присутствия увеличилось на 41.
LFL трафик вырос на 3,1% на фоне регулярного проведения рекламных мероприятий. Средний чек продемонстрировал падение на 13,8 п.п. с 17,8% до 4,0%. В итоге LFL продажи росли медленнее чем в прошлом году и прибавили 7,2% по сравнению с 15,8% годом ранее на фоне новых ограничений, связанных с пандемией, а также влияния других стран присутствия (Беларусь и Казахстан).
Валовая прибыль компании выросла на 19,3% и составила 73,4 млрд руб. При этом валовая маржа снизилась незначительно с 32,4% до 31,8% благодаря адаптации к росту себестоимости товаров на фоне давления, обусловленного продолжающейся инфляцией цен на сырье и нестабильностью на глобальном рынке грузоперевозок.
Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 20,2% с 34,9 млрд руб. до 42,0 млрд руб., а их доля в выручке снизилась на 0,2 п.п. на фоне повышения эффективности расходов на аренду, рекламу и прочих затрат.
В итоге прибыль от продаж показала рост на 20,1% и составила 32,3 млрд руб.
Чистые финансовые расходы выросли более чем в 2 раза до 1,6 млрд руб. в результате увеличения долга с 25,7 млрд руб. до 32,3 млрд руб. и уменьшения процентного дохода в 2,9 раза с 376 млн руб. до 131 млн руб. Чистый долг компании составил 23,5 млн руб. на фоне снижения размера денежных средств и их эквивалентов в 3 раза с 26,4 млн руб. до 8,8 млн руб.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 21,7% и составила 21,4 млрд руб.
Компания подтвердила свои планы на текущий год по открытию 750 новых магазинов.
Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок, а также возросшей неопределенностью относительно базовых условий функционирования бизнеса в ближайшем будущем.
В настоящий момент акции FIX Price не входят в состав наших портфелей акций.
В отчетном периоде выручка компании выросла на 24,2% до 131,8 млрд руб. как за счет открытия новых магазинов, так и роста сопоставимых продаж.
Количество магазинов увеличилось на 14,9% до 5 267 в соответствии с заявленной стратегией по расширению торговой сети, общая торговая площадь составила 1137,1 тыс. м2 (+15,6%). Компания также расширила свое географическое присутствие: во втором квартале количество городов присутствия увеличилось на 51.
LFL продажи выросли на 13,5% за счет увеличения LFL среднего чека на 14,3% (+11,7 п.п.), которое компенсировало небольшое снижение LFL трафика на 0,7%.
Валовая прибыль компании выросла на 31,2% и составила 43,5 млрд руб. При этом валовая маржа показала незначительный рост с 31,2% до 33,0% на фоне повышения удельного веса товаров более высоких ценовых категорий товаров и строгого контроля над затратами.
Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 26,7% до 24,6 млрд руб., а их доля в выручке увеличилась на 0,9 п.п. до 13,8% на фоне повышения расходов на персонал, аренду, ремонт и техобслуживание, частично компенсированных снижением расходов на охрану и рекламу.
В итоге прибыль от продаж показала рост более чем на треть и составила 19,6 млрд руб.
Чистые финансовые расходы выросли более чем в 2,5 раза до 1,6 млрд руб. в результате увеличения долга с 26,4 млрд руб. до 29,9 млрд руб. и ставок заимствования. Также отметим получение отрицательных курсовых разниц в размере 1,9 млрд руб. по валютным активам на фоне укрепления рубля против положительной величины 96,0 млн руб. годом ранее. Причиной резкого роста налога на прибыль до 11,0 млрд руб. стало создание налогового резерва, связанного с историческими внутригрупповыми операциями в размере 6,8 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании упала почти в 2 раза и составила 5,1 млрд руб.
Отметим, что компания в рамках плана на текущий год по открытию 750 новых магазинов добавила в первом полугодии 363 точки в портфель торговой сети. Также в сентябре 2022 года Совет Директоров объявил о приостановке действия дивидендной политики компании.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по выручке на текущий год, отразив сокращение ожидаемой выручки на квадратный метр торговой площади. Также мы обнулили прогноз промежуточных дивидендов за первое полугодие текущего года. При этом прогноз показателей на последующие годы остался на прежних уровнях. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела существенных изменений.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
В отчетном периоде выручка компании выросла на 23,1% до 201.9 млрд руб. как за счет открытия новых магазинов, так и роста сопоставимых продаж.
Количество магазинов увеличилось на 14,9% до 5 462 в соответствии с заявленной стратегией по расширению торговой сети, общая торговая площадь составила 1180,7 тыс. м2 (+15,5%). Компания также расширила свое географическое присутствие: во третьем квартале количество городов присутствия увеличилось на 34.
LFL продажи выросли на 12,6% за счет увеличения LFL среднего чека на 14,9% (+11,8 п.п.), которое компенсировало небольшое снижение LFL трафика на 0,2%.
Валовая прибыль компании выросла на 28,5% и составила 66,2 млрд руб. При этом валовая маржа выросла с 31,4% до 32,8% на фоне управления товарным ассортиментом и его ротации между ценовыми категориями, а также положительного влияния укрепления рубля на себестоимость импортных товаров.
Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на четверть до 37,8 млрд руб., а их доля в выручке увеличилась на 0,3 п.п. до 18,7% на фоне повышения расходов на персонал, аренду, ремонт и техобслуживание, частично компенсированных снижением прочих расходов.
В итоге прибыль от продаж выросла на треть и составила 29,4 млрд руб.
Чистые финансовые расходы выросли более чем вдвое до 2,4 млрд руб. главным образом, на фоне увеличения ставок заимствования. Также отметим получение отрицательных курсовых разниц в размере 1,4 млрд руб. по валютным активам на фоне укрепления рубля против положительной величины 82,0 млн руб. годом ранее. Причиной резкого роста налога на прибыль до 13,4 млрд руб. стало создание налогового резерва, связанного с историческими внутригрупповыми операциями.
В итоге чистая прибыль компании сократилась на 18,9% и составила 12,1 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз по прибыли на текущий год, отразив неплохую динамику операционной рентабельности. Также мы обнулили прогноз по дивидендам по итогам текущего года, что привело к уточнению прогноза собственного капитала. При этом прогноз показателей на последующие годы остался на прежних уровнях. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Fix Price Group Ltd, (FIXP). Итоги 2022 г. Возросшие финансовые расходы свели на нет рост операционной прибыли
Компания Fix Price раскрыла отчетность по МСФО за 2022 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fix_price_group_ltd_fixp/ В отчетном периоде выручка компании выросла на 20,5% до 277,6 млрд руб. как за счет открытия новых магазинов, так и роста сопоставимых продаж. Количество магазинов увеличилось на 15,5% до 5 663 в соответствии с заявленной стратегией по расширению торговой сети, общая торговая площадь составила 1 225,4 тыс. м2 (+15,9%). LFL продажи выросли на 10,1% за счет увеличения LFL среднего чека на 12,9% (+8,9 п.п.), которое компенсировало снижение LFL трафика на 2,5%. Валовая прибыль компании выросла на четверть, составив 92,0 млрд руб. При этом валовая маржа выросла с 31,48 до 33,1% на фоне управления товарным ассортиментом и его ротации между ценовыми категориями. Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на четверть до 52,3 млрд руб., а их доля в выручке увеличилась на 0,6 п.п. до 18,8% на фоне повышения расходов на персонал, частично компенсированных снижением прочих расходов. В итоге прибыль от продаж выросла на 27,0%и составила 41,1 млрд руб. Чистые финансовые расходы выросли на 82,2% до 3,0 млрд руб. главным образом, на фоне увеличения ставок заимствования. Также отметим получение отрицательных курсовых разниц в размере 234 млн руб. по валютным активам. Причиной резкого роста налога на прибыль до 16,4 млрд руб. стало создание налогового резерва, связанного с историческими внутригрупповыми операциями. В итоге чистая прибыль компании осталась на уровне предыдущего года, составив 21,4 млрд руб. Среди прочих моментов отчетности отметим увеличение капитальных затрат компании до 4,3% от выручки по итогам 2022 года (2,7% годом ранее), на фоне ускорения возведения складской инфраструктуры с целью зафиксировать более выгодные условия строительства распределительных центров. По итогам вышедшей отчетности мы не незначительно скорректировали планы по открытию новых магазинов, а также повысили оценку финансовых расходов компании в связи с удорожанием кредитов. В итоге потенциальная доходность расписок компании несколько сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fix_price_group_ltd_fixp/ На данный момент расписки компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 6 и P/E 2023 около 10 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Перспектива не плохая. В магазинах полно народу всегда. В часы пик- очереди. Цены низкие. Правда очень много барахла одноразового. За качеством всё же им нужно следить более внимательно.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
