Аэрофлот представил хорошие операционные результаты
Аэрофлот: операционные результаты за сентябрь и 9М21
Пассажиропоток группы в сентябре увеличился на 43.4% г/г до 4.8 млн человек, в том числе пассажиропоток на международных направлениях подскочил в 3.0x раза (1 067 тыс. пассажиров) на внутренних линиях — на 24.7% (4.8 млн пассажиров). Пассажирооборот вырос на 54.2% г/г до 10.8 млн пассажиро-километров, а коэффициент загрузки пассажирских кресел достиг 81.5% (-2.6 пп г/г). По сравнение с доковидным 2019 пассажиропоток Аэрофлота оказался лишь на 13.4% ниже и был поддержан сильной динамикой лоукостера Победа, у которой пассажиропоток подскочил на 40% и 19% по сравнению с 2019 и 2020 соответственно. За 9M21 пассажиропоток вырос на 52% г/г, в том числе пассажиропоток на внутренних направлениях взлетел на 65.4%, а на международных укрепился на 6.4%. Парк компании в настоящий момент насчитывает 352 самолета. Аэрофлот представил хорошие операционные результаты на фоне быстрого восстановления трафика у дочерних компаний Группы Аэрофлот. Результаты должны поддержать акции. Атон
Выручка Русагро за 9 месяцев выросла на 46% и составила ₽165 млрд
Группа "Русагро" за 9 месяцев 2021 года увеличила выручку своего масложирового дивизиона на 72% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 94 миллиардов рублей. Продажи сахарного дивизиона в январе-сентябре выросли на 14% и составили 24,1 миллиарда рублей.
Выручка мясного бизнеса увеличилась на 25% — до 28,5 миллиарда рублей, сельскохозяйственного — на 27%, до 18,7 миллиарда рублей.
Розничные продажи Лента в 3 квартал выросли на 13,5% г/г до ₽116 млрд
Основные операционные и финансовые результаты за 3 квартал 2021 года
Розничные продажи выросли на 13,5% год к году до 116 млрд руб.; Сопоставимые розничные продажи (LFL) выросли на 3,5%, в то время как средний чек LFL вырос на 4,7%; Онлайн-продажи выросли на 237% год к году до 4,4 млрд руб., при этом количество онлайн-заказов увеличилось на 231% год к году до 2,4 млн; «Лента» ускорила запуск нового формата магазинов у дома «Мини Лента», открыв 36 новых магазинов в 3 квартале; Компания приобрела 190 супермаркетов и 44 магазина у дома. Общая торговая площадь2 увеличилась на 16%; Рентабельность по EBITDA составила 8,8%, увеличившись на 119 б.п. год к году. EBITDA достигла 10,4 млрд руб.; Отношение чистого долга к EBITDA (за последние 12 месяцев) составило 1,9x по состоянию на 30 сентября 2021 года; «Лента» завершила две сделки M&A: приобретение сети «Билла» за 225 млн евро и сети «Семья» за 2,45 млрд руб.; Агентство Fitch Ratings повысило кредитный рейтинг «Ленты» до 'BB+' со «Стабильным» прогнозом.
Дивиденды ММК составят ₽2,663 на акцию, дивдоходность 3,8%
рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров ПАО «ММК» размер дивиденда по результатам девяти месяцев отчетного 2021 года по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» 2,663 рубля (с учетом налога) на одну акцию.
установить дату на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» по результатам девяти месяцев отчетного 2021 года, 13 января 2022 года
собрание акционеров 24 декабря 2021 года закрытие реестра для участия в собрании 29 ноября 2021 года
Североамериканский уголь захватил Китай. США опередили Россию по поставкам на этот рынок
Североамериканские угольщики в сентябре обогнали российских по объемам поставок коксующегося угля в Китай и стали крупнейшим для КНР источником сырья. По данным китайской таможенной статистики, с начала года экспорт угля из США и Канады в Китай вырос на 870,6% и 92% соответственно. Это стало возможным после запрета импорта австралийского угля, который теперь перенаправляется в другие страны АТР. Российские компании также увеличивают добычу, и Китай в этом году станет для них основным рынком сбыта. Американские и канадские марки по качеству не превосходят российский уголь, но серьезному росту экспорта мешает нехватка транспортных мощностей.
Глава «Соллерс Форд» Адиль Ширинов об электрическом Transit и причинах роста рынка
Продажи легких коммерческих автомобилей Ford в России по итогам сентября выросли почти на треть на фоне двузначного в процентах падения всего рынка. О планах по локализации модели Transit и оценке конкуренции в сегменте в интервью “Ъ” рассказал глава «Соллерс Форд» Адиль Ширинов.
«Кризисы всегда объясняются задним числом». Глава Enel Франческо Стараче о ценах на газ, зеленой генерации и плате за выбросы
Цены на газ в Европе в этом году бьют исторические рекорды, что приводит и к росту цен на электроэнергию, а также уходу с рынка отдельных сбытовых компаний. О причинах энергетического кризиса, возможных рецептах борьбы с ним и развитии зеленой генерации в Евросоюзе “Ъ” рассказал гендиректор электроэнергетической группы Enel Франческо Стараче.
“Ъ” стали известны детали планируемого IPO Mercury Retail Group (MRG). Ее владельцы планируют продать 10–15% своих акций, оценивая группу на уровне $20–25 млрд. Если IPO состоится по такой цене, оно может стать крупнейшим в России за десятилетие. Однако инвесторы настороженно относятся к оценке MRG, считая ее завышенной. К тому же они считают, что за cash-out могут скрываться как желание акционеров зафиксировать прибыль «на хаях», так и проблемы компании.
ВТБ сокращает спонсорство по участию сторонних игроков в платежных системах
Отзыв лицензии у банка «Платина» привел к существенным расходам его спонсора по членству в международных платежных системах (МПС) — банка ВТБ. Эксперты оценивают затраты в несколько миллионов долларов. На фоне этого ВТБ решил сократить число банков, подключенных через него к МПС, и уже направил письма о разрыве спонсорских соглашений ряду игроков. И хотя в ВТБ уверяют, что о полном сворачивании спонсорской программы речь не идет, источники “Ъ” считают, что банк оставит аффилированных членов МПС только в лице связанных с ним структур. Остальным придется оперативно искать нового спонсора, что будет непросто.
Цены на удобрения в России могут зафиксировать до мая
Правительство может заморозить рост цен на минеральные удобрения по крайней мере на весеннюю посевную 2022 г. Именно такой сценарий обсуждался 25 октября на совещании у премьер-министра Михаила Мишустина, посвященном мерам поддержки агропрома. Мишустин перед совещанием предложил «обсудить возможные шаги, чтобы, с одной стороны, гарантировать доступность удобрений на внутреннем рынке, а с другой – сохранить конкурентоспособность и экспортные возможности российских производителей таких товаров».
ЦБ зарегистрировал проспект ГДР компании-владельца сетей К&Б и Бристоль и принял решение о допуске акций к публичному обращению в РФ
Банк России 25 октября «принял решение о регистрации проспекта глобальных депозитарных расписок… удостоверяющих права в отношении обыкновенных акций Меркурий Ритейл Холдинг Пиэлси… и допуске обыкновенных акций Меркурий Ритейл Холдинг Пиэлси… к публичному обращению в Российской Федерации посредством допуска глобальных депозитарных расписок… удостоверяющих права в отношении указанных акций
Mercury Retail Holding PLC является владельцем сетей алкомаркетов „Красное&Белое“ и „Бристоль“.
Рентабельность EBITDA X5 в 3 квартале составит 7,5%
X5 завтра, 26 октября, представит финансовые результаты за 3К21 по МСФО.
Мы ожидаем, что рентабельность EBITDA составит 7,5% (7,7% до учета долгосрочной программы стимулирования), что на 0,3 п. п. ниже г/г, при этом сильная валовая рентабельность будет нейтрализована ростом расходов на персонал и развитие онлайн-каналов. 27 октября ритейлер проведет видеоконференцию в рамках Дня инвестора 2021 г. Мы ожидаем, что инвесторов будут интересовать следующие темы: 1) динамика бизнеса в 4К, 2) среднесрочные ожидания по росту продаж и рентабельности, 3) информация по развитию цифрового бизнеса и его монетизации и 4) развертывание сети жестких дискаунтеров “Чижик”.
Согласно нашему прогнозу, выручка за 3К21 составит 542 млрд руб., что на 12% выше г/г (и соответствует недавно представленным данным по розничным продажам и предусматривает вклад прочей выручки на уровне 0,1%). По нашей оценке, 3К21 EBITDA составит 40,5 млрд руб. (по стандартам IAS 17), что на 7% выше г/г, что предусматривает рентабельность EBITDA на уровне 7,5% (и 7,7% до учета программы долгосрочного стимулирования). Мы ожидаем ускорение роста валовой рентабельности на 0,5 п. п. до 25,5% на фоне поддержки более высокомаржинального продуктового микса и устойчивых уровней промо г/г. Мы ожидаем, что общие, административные и коммерческие расходы в процентном отношении к выручке вырастут примерно на 0,9 п. п. г/г, главным образом, на фоне роста расходов на персонал, маркетинг и курьерскую доставку. Кипнис Евгений Воробьева Олеся «Альфа-Банк»
По нашей оценке, чистая прибыль за 3К21 составит 12,5 млрд руб., что на 13% выше г/г под влиянием тех же факторов, что и EBITDA.
ВТБ, второй по величине активов банк РФ, в среду, 27 октября, представит финансовый отчет по МСФО за 3-й квартал. Мы вновь ожидаем сильных результатов от банка, который продолжит выигрывать от восстановления экономической активности в стране. По нашим оценкам, чистая прибыль по итогам июля-сентября составит рекордные 87 млрд руб., увеличившись в 5 раз по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. При этом показатель рентабельности капитала (ROE) достигнет 18%. Мы ожидаем заметного улучшения результатов ВТБ по основным направлениям деятельности. Чистый процентный доход может составить 165 млрд руб. (+22% г/г), чистый комиссионный доход – 42 млрд руб. (+33,5% г/г). При этом операционные расходы, вероятно, останутся под контролем, увеличившись лишь на 7,5% до 68 млрд руб., а расходы на резервирование упадут на 61% до 28 млрд руб. Додонов Игорь ФГ «Финам»
Активы ВТБ в январе-сентябре, по нашим расчетам, увеличились на 13,1% до 20,6 трлн руб. Корпоративный кредитный портфель мог повыситься на 6,9% до 10 трлн руб., розничный на 16,4% до 4,5 трлн руб. Мы также ожидаем долю просроченных займов в общем кредитном портфеле на уровне 4,8% (-0,9 п.п. с начала года).
Дивиденды Ленты могут быть возможны в следующем году — финансовый директор
Решение о выплате дивидендов — за советом директоров.… Мы ожидаем, что, если совет директоров примет такое решение, в соответствии с нашими приоритетами по распределению капитала, дивиденды могут быть возможны в следующем году — финансовый директор "Ленты" Руд Педерсен
Расширение торговых площадей Ленты в 21 г планируется до 225 тыс м2, ранее прогнозировалось до 200 тыс м2
С учетом двух сделок M&A и по итогам результатов деятельности компании за 9 месяцев 2021 г. руководство "Ленты" частично обновило ранее опубликованный прогноз на 2021 год: расширение торговых площадей планируется до 225 тыс. кв. м (ранее планировалось не менее 200 тыс. кв. м).
План по количеству новых магазинов составляет 125 (только органический рост).
Рентабельность по EBITDA — прогноз не изменился и остался на уровне выше 8%
Уровень капитальных расходов — до 5% от выручки (без изменений), без учета приобретений
• Внешний фон перед стартом торгов в РФ выглядит нейтральным: азиатские фондовые индексы показывают смешанную динамику, фьючерсы на S&P 500 незначительно растут, а цены на нефть колеблются около уровней закрытия понедельника • Китайский девелопер Modern Land China пропустил платеж по облигациям объемом $250 млн. В этом году китайские заемщики допустили просрочки по обязательствам в иностранной валюте как минимум на $8,7 млрд, из которых около трети приходится на сектор недвижимости • S&P 500 и Dow Jones Industrial закрылись на рекордных максимумах. Относительно сильный сезон корпоративной отчетности в США перевешивает инфляционные опасения • Демократы в Сенате США сообщают о прогрессе в переговорах по инфраструктурному плану Байдена объемом $550 млрд. Некоторые из них говорят о том, что план может быть одобрен уже на этой неделе • Министр финансов США Джанет Йеллен и вице-премьер Китая Лю Хэ провели видеозвонок. Китайская сторона назвала его «прагматичным, откровенным и конструктивным» • Facebook отчитался за III квартал 2021 года. Мы уверены, что Facebook может поддерживать совокупный годовой рост выручки и прибыли на уровне двузначных цифр в следующие 5 лет • EBITDA ММК в III квартале 2021 года снизился на 19,4% кв/кв, совет директоров рекомендовал выплатить дивиденд в размере 2,663 руб. на акцию. IV квартал может оказаться для компании еще более непростым на фоне ухудшения глобальной конъюнктуры и дальнейшего удорожания угля • «Лента» в III квартале 2021 года увеличила выручку на 13,3% г/г, чистую прибыль на 91,4% г/г. Рост финансовых показателей компании был обусловлен приобретением розничных сетей «Билла» и «Семья», а ее результаты за 9 месяцев не впечатляют
Производство золота Полиметалла по итогам 9 месяцев составило 1002 тыс унций, -4%
Производство в III квартале снизилось на 8% год к году до 437 тыс. унций золотого эквивалента, вернувшись к нормализованному уровню после рекордных показателей производства, достигнутого в III квартале 2020 года. Производство за первые девять месяцев года также уменьшилось на 4% на фоне планового снижения содержаний на Кызыле, Светлом и Воронцовском и составило 1 151 тыс. унций золотого эквивалента. Выручка в III квартале снизилась на 7% год к году из-за падения цен на золото и серебро и составила US$ 819 млн. Выручка за 9 месяцев 2021 года составила US$ 2 093 млн, что на 4% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистый долг на конец III квартала незначительно вырос до US$ 1,90 млрд на фоне выплаты промежуточных дивидендов в размере US$ 0,2 млрд (45 центов на акцию) при генерации значительного положительного денежного потока.
На Нежданинском 16 октября был произведен первый концентрат. Предприятие опередило ранее озвученный план по дате запуска (1 ноября) на две недели. Ожидается, что проектная производительность и плановое извлечение будут достигнуты до конца апреля 2022 года. Строительство АГМК-2 идет в соответствии с графиком, доставка и монтаж крупногабаритного оборудования полностью завершены.
Полиметалл подтверждает производственный план на 2021 год в объеме 1 500 тыс. унций золотого эквивалента. Компания также сохраняет прогноз годовых денежных затрат в размере US$ 750-800 на унцию золотого эквивалента и совокупных денежных затрат в размере US$ 875-925 на унцию золотого эквивалента. Фактические затраты продолжают зависеть от обменных курсов российского рубля и казахстанского тенге к доллару США.
Чистая прибыль X5 по МСФО за 9 месяцев выросла на 30,7%, подтверждает дивиденды в размере ₽50 млрд по итогам года
В 3 кв. 2021 г. рост выручки X5 составил 11,7% год-к-году (г-к-г), 10,4 п.п. из которых обеспечил рост офлайн-продаж, и 1,3 п.п. – рост продаж цифровых бизнесов, которыесоставили 2% консолидированной выручки. Валовая рентабельность выросла на 67 п.п. до 26,2% (25,8% до применения МСФО (IFRS) 16 (1)) в 3 кв. 2021 г., на фоне улучшения коммерческой маржи, более низкой доли промо и сокращения потерь, что было частично нивелировано более высокими расходами на логистику. Рентабельность скорректированной EBITDA (2) составила 12,9% (7,9% до применения МСФО (IFRS) 16). Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) за вычетом расходов на амортизацию, обесценение, LTI, прочих единовременных выплат на основе акций и эффекта трансформации «Карусели», увеличились на 102 б.п. как процент от выручки (на 85 б.п. до применения МСФО (IFRS) 16), на фоне более высоких расходов на персонал, услуги третьих сторон и затрат, связанных с развитием цифровых бизнесов. Рентабельность по чистой прибыли выросла на 64 б.п. (6 б.п. до применения МСФО (IFRS) 16) до 2,2% в 3 кв. 2021 г. (2,5% до применения МСФО (IFRS) 16). Показатель Чистый долг/EBITDA составил 3,08x (1,50x до применения МСФО (IFRS) 16) по состоянию на 30 сентября 2021 г Х5 подтверждает свое намерение выплатить дивиденды в размере 50 млрд руб. по итогам года.
На рынке российского госдолга вспыхнул сигнал тревоги для экономики
👉 Обвальное падение цен облигаций федерального займа, которое началось в пятницу и продолжилось в понендельник, привело к тому, что кривая доходности госбумаг стала инвертированной: ставки по ОФЗ с короткими сроками превысили ставки по длинным впервые за 7 лет. На конец торгов на Московской бирже доходность 2-летних ОФЗ 26211 составила 7,98% годовых, а 10-летних ОФЗ-26128 — 7,96%
👉 Ставки по 4-летним ОФЗ-26234 (8,08% годовых) оказались выше, чем у 15-летних ОФЗ-26240 (8%)
👉 Необычное явление на долговом рынке считается сигналом надвигающегося экономического спада. В США инверсия кривой корректно «предсказала» все рецессии за последние полвека, в том числе ковидную, когда о вирусе еще никто не слышал: cигнал тревоги на долговом рынке зажегся в в июне 2019 года, а затем повторился несколько раз осенью и зимой
👉 На рынке российского госдолга последний раз доходности переворачивались вверх дном в октябре 2014 года — накануне обвала цен на нефть, девальвации рубля и самой продолжительной в XXI веке рецессии, после которой уровень жизни не восстановился до сих пор
ВТБ Капитал сделал обзор на ближайший пересмотр MCSI
«ВТБ Капитал» пишет:
«Русал» будет включен в индекс MSCI Russia по итогам ноябрьского пересмотра. Индексный провайдер MSCI объявит итоги очередного полугодового пересмотра индекса MSCI Russia в ночь на 12 ноября 2021 года по московскому времени. Все изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов. В качестве цен отсечения в ходе ноябрьского пересмотра индексов MSCI будет использовать котировки бумаг на закрытие одного из десяти торговых дней 18-29 октября🥳
«ГК ПИК» и ПАО «ММК» — сейчас далеко от необходимого уровня котировок и не попадут в индекс в ходе ноябрьского пересмотра😔
Капитализация VK (ранее Mail.ru Group), находится достаточно далеко от зоны риска, поэтому исключение компании из индекса уже не на повестке дня💪
Состав индекса MSCI Russia Small Cap в ноябре могут пополнить две компании, которые провели IPO в этом году — Segezha Group и «Европейский медицинский центр», а также «префы» «Башнефти»🧐
Итоги ребалансировки индекса MSCI Russia 10/40 будут объявлены в ночь на 19 ноября 2021 года по московскому времени. За последнюю строчку в топ-4 (первые четыре компании в этом индексе имеют вес по 9%), идет борьба между ныне занимающим ее «НОВАТЭКом» и «Яндексом». Разрыв сейчас около 2% в пользу «НОВАТЭКа»🤔
IPO Mercury Retail Group может стать крупнейшим в России за последнее десятилетие
👉 Владельцы Mercury Retail Group планируют продать 10–15% своих акций, оценивая группу на уровне $20–25 млрд. Если размещение состоится, оно может стать крупнейшим в России за последнее десятилетие.
👉 Mercury Retail Group контролирует сети по продаже алкогольных напитков Красное & Белое и Бристоль
👉 LTM выручка компании на уровне 646 млрд руб
👉 Рентабельность EBITDA достигала 11,8%, чистой прибыли – 6,6%
👉 Чистый долг/EBITDA на уровне 0,4х
👉 Акционерами Mercury Retail Group являются Игорь Кесаев и Сергей Кациев (совокупно владеют 51% компании), а также Сергей Студенников (49%)
👉 Компания официальных заявлений о намерении выйти на IPO, сроках и цене размещения пока не делала
👉 Сегодня также стало известно, что Банк России принял решение о регистрации проспекта глобальных депозитарных расписок (GDR) Mercury Retail Holding PLC и о допуске акций компании к публичному обращению в РФ
Как минимум до конца года РусАгро продолжит демонстрировать отличную динамику выручки
«РусАгро» продолжает выигрывать от высоких цен на свою продукцию, а также слабого рубля. Кроме того, компания пожинает плоды от сделанных ранее инвестиций в расширение производственных мощностей, прежде всего в Масложировом сегменте.
Мы считаем, что как минимум до конца года компания продолжит демонстрировать отличную динамику выручки. При этом, несмотря на то, что во второй половине года рентабельность в ключевых сегментах, таких как Масложировой и Сахарный, скорее всего, окажется под давлением растущей сырьевой инфляции и укрепляющегося рубля, в целом по году компания продемонстрирует рекордные показатели прибыли. Как следствие, увеличатся шансы на высокие дивиденды по итогам 2021 г. Эффект на акции. С начала года котировки Русагро на Московской бирже выросли на 43%, обогнав индекс Мосбиржи на 14%. Мы ожидаем сохранения хорошей динамики в бумаге как минимум до конца года. Ибрагимов Марат «Газпромбанк»
«Яндекс» представит свои финансовые результаты за 3К 2021 г. в среду, 27 октября. База сравнения, как ожидается, несколько выровнялась и относительные показатели придут к более оправданным значениям. Мы полагаем, что компания в очередной раз продемонстрировала высокие темпы роста выручки, но рентабельность могла оказаться еще ниже, чем в предыдущем квартале.
По большей части это связано с массированными инвестициями в развитие e-commerce, которые, согласно нашим предположениям, также выросли кв/кв. Мы ожидаем снижения скор. EBITDA на 69% г/г, но если исключить показатели Яндекс Маркет, падение составляет только 1,5%. Наша рекомендация для акций Яндекса сейчас — «Покупать», а целевая цена находится на пересмотре.
Согласно нашей оценке, выручка холдинга увеличилась на 47% г/г, до 85,8 млрд руб., против +97% г/г по итогам 2К. Замедление по большей части связано со стабилизацией базы сравнения. Яндекс Маркет уже был учтен в финансовых показателях за 3К 2020 г., но не полностью. Без учета Маркета рост выручки компании мог составить 44,5% г/г.
Доля Яндекса в поиске на всех платформах осталась стабильна и составила 59,3%, а в поиске на платформе Android выросла на 0,2 п.п., до 58,9%. Дальнейшее восстановление рекламного рынка в России способствует улучшению показателей рекламного бизнеса компании. Мы ожидаем, что по итогам 3К рынок интернет-рекламы вырастет на 19% г/г, до 74 млрд руб. Выручка поискового направления Яндекса при этом могла увеличиться на 25% г/г (на 27% г/г ex-TAC). Рентабельность поиска, как мы полагаем, также улучшилась по сравнению с предыдущими кварталами и составила 49%. Это ниже результата прошлого года, когда на фоне бурного восстановления рынка Яндекс продолжал ограничивать наем персонала, выплаты менеджменту и рекламные расходы.
Показатели Яндекс Маркета были учтены в отчетности 3К 2020 г. только на 2/3. В связи с этим рост выручки сегмента может составить порядка 73% г/г. Без учета эффекта консолидации мы ожидаем увидеть увеличение выручки подразделения только на 30% г/г, но этот результат лучше, достигнутых за первые два квартала. Ускорение связано с более быстрым ростом продаж на фоне стабилизации базы сравнения, а также резкого роста числа продавцов и ассортимента. По нашим расчетам, GMV Маркета увеличилась в 3К на 180% г/г, до 28,4 млрд руб. Также благодаря укреплению своих конкурентных позиций на рынке Яндекс смог поднять комиссию маркетплейса, и мы ожидаем, что она возросла с 5,1% в прошлом квартале, до 8%. Площадка сравнения цен продолжает испытывать отток продавцов, которые переходят на маркетплейс. Есть вероятность, что уже к концу года выручка площадки уменьшится до нуля. Мы думаем, что Яндекс по итогам 3К дополнительно увеличил инвестиции в развитие Яндекс Маркета, и убыток на уровне скор. EBITDA сегмента по итогам 3К достиг рекордных 11,2 млрд руб. Вложения компания направляет на расширение логистической инфраструктуры и перевод продавцов на маркетплейс.
В сегменте такси выручка могла увеличиться на 67% г/г благодаря стабильному росту как основного бизнеса, так и направления food-tech. Мы полагаем, что количество поездок выросло на 50% г/г и составило порядка 660 млн., а выручка ride-hailing увеличилась на 57% г/г. Яндекс Еда, на наш взгляд, продемонстрирует рост выручки на уровне 40% г/г благодаря стабильному приросту числа заказов. Количество дарксторов Яндекс Лавки могло достигнуть 390 точек, что обеспечит более чем двукратный рост продаж по сравнению с сопоставимым периодом пошлого года. Выручка Яндекс Драйв, согласно нашим расчетам, осталась примерно на уровне предшествующих периодов, но вырастет на 15% г/г при стабильном размере флота. Рентабельность скор. EBITDA сегмента, скорее всего, существенно снизилась г/г из-за наращивания вложений в food-tech и дополнительных инвестиций в привлечение водителей. Мы ожидаем скор. EBITDA сегмента такси в 1,1 млрд руб.
Сервисы объявлений испытывают некоторое конкурентное давление в силу активных инвестиций прочих игроков на рынке. Также дилеры столкнулись с резким ростом спроса и нехваткой автомобилей, а это негативно сказывается на рекламе и выручке от объявлений. Мы ожидаем, что выручка сегмента объявлений увеличилась на 30% г/г, а рентабельность снизилась на 11 п.п., до 20%.
Представители Яндекса уже сообщили о росте числа подписчиков Яндекс Плюс до 10 млн против 9,5 млн в июле. Быстрое развитие подписочных сервисов позволяет нам ожидать более чем двукратный рост выручки медианаправления холдинга по итогам квартала. Убыток на уровне скор. EBITDA, как мы ожидаем, составил около 1,7 млрд руб., что примерно соответствует результату 2К.
В составе экспериментов быстрый рост ряда направлений, включая девайсы, образовательные и облачные сервисы, дает возможность вновь удвоить доходы сегмента г/г. Инвестиции также могли значительно вырасти на фоне увеличения вложений в автономный транспорт, fintech, иностранную экспансию Яндекс Лавки и прочие направления. Текущие прогнозы Яндекса подразумевают рост выручки в 2021 г. до 330-340 млрд руб. Выручка поиска должна увеличиться на 24-26% г/г, а рентабельность скор. EBITDA подразделения, как ожидается, останется на уровне прошлого года. Суммарный GMV e-commerce (включая Маркет, Лавку и доставку продуктов в Еде) может увеличиться в 3 раза. В такси ожидается рост GMV на 60% г/г без учета логистики. Все прогнозы нам представляются реалистичными, и компания наверняка сможет достичь поставленных целей. Михайлин Артем ИК «Велес Капитал»
В день выхода результатов менеджмент Яндекса проведет конференц-звонок, на котором мы рассчитываем услышать дальнейшие планы относительно инвестиций в e-commerce, а также получить комментарии по поводу развития финансовых сервисов и ряда других молодых направлений.
Представленные операционные результаты Русагро за 3 квартал сильные
Компания Русагро в 3 квартале увеличила выручку на 43%, до 57,2 млрд руб.
Выручка Русагро в 3 квартале составила 57,2 млрд рублей (до учета межсегментных элиминаций), что на 43% больше, чем за соответствующий период прошлого года, сообщает компания. За 9 месяцев этот показатель вырос на 46%, до 165,2 млрд рублей. Наибольший рост выручки — на 82%, до 32,4 млрд рублей — показал масложировой сегмент. Представленные результаты Русагро оцениваем как сильные: выручка выросла по всем направлениям деятельности компании. Мы полагаем, что на базе представленных операционных данных можно ожидать высоких финансовых результатов по итогам 3 кв. Промсвязьбанк
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
