Имеет меньшую маржу в том числе в связи с этим. Только вот электродуговые печи вводил, тот же Nucor, не из-за экологичности, а из-за меньших капитальных затрат и более простого управления. Доменные печи большие, сложно и затратно остановить, нужна руда, кокс, конвертеры потом, вся эта лабуда, большой рынок... Много возни.
А в ЭДП наплавил столько, сколько нужно, остановил, когда нужно. Кокс не нужен - электроэнергия всегда под рукой.
Именно в этом была суть - маленькие производства недалеко от потребителя. Об экологии никто не думал.
Китай имеет долю в crude steel более 50% от мировой. На долю ЭДП приходится сейчас лишь 10%. С европейским green deal тоже много вопросов.
Да и вообще, чермет сейчас на наших глазах трансформируется в нечто, что будет понятно через 3-5 лет, и это нечто будет совсем иным, нежели чермет сегодня. Просто взять и сократить косты при производстве стали - уже не будет достаточным условием выживания на рынке. Просто сталь никому не нужна будет. Клиент хочет, чтобы решали его проблемы, ему нужны комплексные решения.
Если мы будем производить продукт с ВДС и его экспортировать, то уже срать будет на то, сколько стоит Г/К прокат. Особенно, если этот продукт будет уникальным. А если мы по заказу клиента не только этот продукт разработаем (новый вид стали за 1 день), произведём, доставим, но и смонтируем?.. И где при этом будет металлургическая компания, которая гоняет прокат?
Есть точные цифры по 2017: 22% электросталь. У Севки из 12 млн было 2 млн. Пропорция примерно такая. 15% грубо говоря. Источник (Русская Сталь - страница 9): http://www.russtal.ru/uploads/RSA_12.02.2019.pdf В середине февраля будет более новая информация.
In the week ending on January 4, 2020, domestic raw steel production was 1,898,000 net tons while the capability utilization rate was 82.0 percent. Production was 1,861,000 net tons in the week ending January 4, 2019 while the capability utilization then was 79.4 percent. The current week production represents a 2.0 percent increase from the same period in the previous year. Production for the week ending January 4, 2020 is up 1.2 percent from the previous week ending December 28, 2019 when production was 1,876,000 net tons and the rate of capability utilization was 81.1 percent.
Пр-во стали в Америке растет и неделя/неделя и год/год. Похоже рынок оживает. Загрузка мощностей также увеличивается. на 3% год/год - такой темп, 82% - ощущаю какой-то неявный дискомфорт
Что ты к EBITDA привязался? Я ж не сказал, что EBITDA у СС выше, поэтому она лучше. В посте приведено много показателей и основной ND/EBITDA.
Блин, у Мечела ND/EBITDA=7,5 - о чём речь вообще? Это НЕ УСТОЙЧИВОЕ положение. Это крест на развитии! При этом я не отрицаю, что котировки могут вырасти, но это уже против здравого смысла.
Понимаешь, в моём видении стратегия развития Северстали является идеальной. Стратегия имеет направления, цели по ним. Отслеживаются показатели и их динамика. Безопасность, затраты, дивиденды, долговая нагрузка, рентабельность, свободный денежный поток, инвестиции. По каждому из этих показателей нужно смотреть отдельно.
У СС цель по долгу - 1,5 ND/EBITDA. Приоритет - низкая долговая нагрузка.
Revenues - это торт. Сначала отрезаем косты, остаётся EBITDA. Чем компания эффективнее (чем выше показатель маржи по EBITDA), тем больший кусок остаётся. Тем меньше нужно продать, чтобы больше заработать. Не обязательно быть больше, нужно быть эффективнее. И когда рынок будет узким, низким и вообще никаким, ты продолжишь зарабатывать, а твои конкуренты умрут. Маржа - очень важный показатель. Можно сказать, самый важный.
И вот у тебя остаётся кусок торта. 15% в случае с Мечелом. А нужно ещё заплатить налог на прибыль и проценты. А остаток либо съесть, либо пустить на CAPEX. Если всё время только есть, то через какое-то время бесконечно отстанешь от конкурентов: либо технологически, либо по затратам и эффективности, либо сгниют основные средства.
Так вот при огромных процентах ты не можешь ни съесть, ни запустить программу развития. А если учесть, что твои основные конкуренты уже на голову тебя выше, а ещё тратят в данный момент гигантские средства на развитие и через 3 года просто тебя сметут... А ты не можешь ничего сделать, ты уже всё сделал: либо съел, либо развил, но что-то не то.
Смысл поста в этом. Но там больше цифр и, как мне казалось, понятнее будет. У Мечела огромный долг и отрицательный ROCE.
Это всё не исключает роста капитализации, при чём значительного, так как по состоянию на середину декабря оборот на биржах по Мечелу был в 18 раз меньше, чем по СС или НЛМК. То есть, ко всему прочему, это ещё и жуткий неликвид.
Но! Капа в 30 раз (на конец 2019 г.) ниже СС. И, возможно, это слишком. И, возможно, капа вырастет. На допке и выкупе проекта, на реструктуризации или ещё на чём-то.
Но эта компания мне совсем не подходит, потому что это Цирк. И я, откровенно говоря, не понимаю, с чем ты споришь. Может быть, ты и не споришь, а мне просто так кажется.
"В 2020 году мы ожидаем, что рост мировой экономики составит 3,5% по паритету покупательной способности. Это ниже среднегодового показателя в XXI веке, равного 3,8%", - говорится в материалах компании.
Ожидается, что общемировой показатель экспорта услуг достигнет рекордных $7 трлн. Эксперты предполагают, что Китай сместит Францию и займет четвертое место в списке ведущих стран-экспортеров услуг, но первые строчки по-прежнему останутся за США и Великобританией.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
