Новые власти Украины выпустили из плена $270 млн «Билайна» и МТС
Новые власти Украины сняли действовавшие ограничения на репатриацию иностранными компаниями дивидендов из страны. Это открыло для МТС и группы Veon возможность вывести из страны скопившиеся дивиденды своих «дочек», общий объем которых составляет $267 млн.
Нацбанк Украины разрешил иностранным компаниям репатриировать дивиденды без ограничений Группа Veon (ее российская «дочка» Veon работает под торговой маркой «Билайн») приветствовала решение новых властей Украины о снятии всех ограничений на репатриацию валюты из страны. Согласно отчетности Veon, такое решение станет серьезным шагом на пути поддержки денежного потока группы.
Национальный банк Украины снял с 10 июля 2019 г. ограничения на репатриацию дивидендов иностранными компаниями, работающими в стране. До той поры ограничение составляло 12 млн евро в месяц на одно юридическое лицо. Решение было принято после того, как новым Президентом Украины был избран Владимир Зеленский.
«Киевстар» должен Veon $145 млн Veon владеет на Украине крупнейшим сотовым оператором «Киевстар». Согласно отчетности «Киевстара», в 2018 г. оператор объявил дивиденды на сумму 7,8 млрд гривен ($307 млн). В то же время на конец 2018 г. сумма объявленных, но не выплаченных дивидендов оператора составляла 3,7 млрд гривен ($145 млн). Такой расклад был связан как раз с введенным Нацбанком страны лимитом на вывод средств зарубеж.
До конца года Veon станет единственным владельцем Global Telecom Holding (GTH). Совет директоров рекомендовал акционерам компании принять оферту VEON на покупку 42,31% Global Telecom Holding. Компании рассчитывают закрыть сделку до конца года. После этого Veon получит бизнес GTH в Египте, Алжире, Пакистане и Бангладеш. Оферта будет действовать до 6 августа.
Veon объявил о промежуточных дивидендах за 2019 год в размере $0,13 на акцию. Реестр на их получение будет закрыт 14 августа. Промежуточные дивиденды за первое полугодие соответствуют прогнозам и предполагают доходность в 4,2%, подсчитали в «Атоне».
Аналитики Bank of America ждут роста котировок Veon на 27% в ближайший год, до $3,8, и рекомендуют купить акции. В Goldman Sachs также рекомендуют покупку, ожидая повышения цены до $4 за штуку. Опрошенные Refinitiv эксперты прогнозируют рост на 23%, до $3,72 за бумагу. Восемь респондентов советуют покупать, двое — держать акции в портфеле. Рекомендаций на продажу никто не дает.
"Отчетность за 2 кв. 2019 г. поддерживает ожидания улучшения финансовых результатов VEON. Компания демонстрирует органический рост выручки и EBITDA на основных рынках и генерирует достаточно устойчивый денежный поток, долговая нагрузка находится на уровне, близком к запланированному. Акции также предлагают достаточно высокую дивидендную доходность, которая может составить около 12% в годовом выражении, поэтому мы подтверждаем для них рекомендацию "покупать". При этом основным риском для котировок в среднесрочной перспективе остается возможность предложения дополнительных бумаг на рынке из-за сокращения пакета акций компанией Telenor", - сообщается в обзоре Уралсиба.
"Вчера VEON опубликовал отчетность за 2 кв. 2019 г. по МСФО, которая по EBITDA и выручке оказалась выше ожиданий рынка и наших прогнозов. Выручка увеличилась на 6% квартал к кварталу (до 2,27 млрд долл.) и осталась на уровне показателя второго квартала прошлого года, превысив ожидания рынка на 2% и наш прогноз на 5%. EBITDA увеличилась на 16% год к году (до 994 млн долл.), что соответствует рентабельности на уровне 44%. На финансовый результат повлияли использование МСФО 16 и сильные колебания валютных курсов на развивающихся рынках. Органический же рост выручки (то есть без учета влияния курсовых разниц, МСФО 16, разовых доходов и других факторов) составил 7,5% год к году, а EBITDA – больше 11% (во 2 кв. 2018 г.: плюс 3% и 5% соответственно). Компания объявила промежуточные дивиденды за 2 кв. 2019 г. в размере 0,13 долл./акция, что соответствует дивидендной доходности 4%.
Выручка компании в России год к году не изменилась, составив 72,5 млрд руб. (1,13 млрд долл.), при этом мобильная выручка выросла на 0,7% (до 64 млрд руб. (1 млрд долл.)). EBITDA увеличилась на 18% относительно уровня годичной давности до 37,2 млрд руб. (501 млн долл.). Причем резко (на 46,1% год к году) вырос объем использования мобильной передачи данных, а голосовой трафик упал на 6%. На Украине выручка увеличилась на 24% год к году (до 5,6 млрд гривен (220 млн долл.)), а EBITDA – на 46,8% (до 3,6 млрд гривен (144 млн долл.)). Органический рост операций наблюдается и в Пакистане, где выручка увеличилась на 21% год к году, EBITDA – на 33,7%. Чистый долг за квартал сократился на 86 млн долл. на конец отчетного периода, составив 8,2 млрд долл. Соотношение Чистый долг/EBITDA за предыдущие 12 мес. снизилось до 2,1. Компания подтвердила прогноз результатов на 2019 г.: органический рост выручки и EBITDA в диапазоне 1–3% и 1–5% соответственно (без учета эффекта применения МСФО 16) и свободный денежный поток на уровне около 1 млрд долл. (с учетом разового получения 350 млн долл. компенсации в рамках соглашения с Ericsson). Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.
Отчетность за 2 кв. 2019 г. поддерживает ожидания улучшения финансовых результатов VEON. Компания демонстрирует органический рост выручки и EBITDA на основных рынках и генерирует достаточно устойчивый денежный поток, долговая нагрузка находится на уровне, близком к запланированному. Акции также предлагают достаточно высокую дивидендную доходность, которая может составить около 12% в годовом выражении, поэтому мы подтверждаем для них рекомендацию "покупать". При этом основным риском для котировок в среднесрочной перспективе остается возможность предложения дополнительных бумаг на рынке из-за сокращения пакета акций компанией Telenor", - пишут в обзоре аналитики Уралсиба.
VEON опубликовал отчетность за 2К19 и провел звонок с инвесторами, говорится в обзоре Газпромбанка. Эксперты банка Игорь Гончаров и Денис Степанов отмечают солидный органический рост, но полагают, что динамика во второй половине года может быть слабее, и оценивают результаты умеренно попзитивно. Также аналитики Газпромбанка обращают внимание на следующие моменты относительно результатов без влияния стандарта МСФО 16.
Позитивные моменты:
1. Солидный органический рост выручки (+7,5% г/г, без учета влияния изменения курса доллара США к операционным валютам) во многом за счет Украины (+22% г/г) и Пакистана (+21% г/г), что было частично сглажено снижением органической выручки в Алжире (-3% г/г) и Узбекистане (-11% г/г) при стабильных показателях в России (0% г/г).
2.Солидный органический рост EBITDA (+11% г/г) в значительной степени за счет роста Украины (+41% г/г) и Пакистана (+26% г/г), что было частично нивелировано сокращением органической EBITDA в России (-2% г/г) и Алжире (-11% г/г) при стабильных показателях в Узбекистане (+2% г/г) и Бангладеш (0% г/г).
3. Решение по выплате промежуточного дивиденда за 2019 г. в размере 0,13 долл./акц. Такой дивиденд представляет собой незначительное увеличение по сравнению с промежуточным дивидендом за 2018 г. (0,12 долл./акц.) и косвенно ориентирует инвесторов на возможный общий годовой дивиденд в размере 0,30 долл./акц. с доходностью около 10%.
"БКС Глобал Маркетс" оставил без изменений дивидендную корзину "Топ-5 акций компаний РФ", говорится в обзоре главного стратега инвестбанка Вячеслава Смольянинова.
Таким образом, в дивидендной корзине "Топ-5 акций компаний РФ" от "БКС Глобал Маркетс" в настоящее время находятся "Татнефть" (MOEX: TATN) (привилегированные акции), Evraz, Globaltrans, "Северсталь" и VEON.
"Мы не стали менять список бумаг в составе корзины, переводя взгляд на новый дивидендный сезон после рекордного в июле. Стоить отметить, что дивдоходности на ближайшие 12 месяцев по бумагам "Мобильных Телесистем" (MOEX: MTSS) (МТС) и привилегированным акциям Сбербанка (MOEX: SBER) несколько превышают уровни VEON и "Северстали" (MOEX: CHMF) по состоянию на закрытие четверга. Тем не менее разница не столь существенна (менее 5%), поэтому мы оставили корзину без изменений, следуя правилам и снижая оборот этого модельного портфеля", - пишет Смольянинов.
"Итоги оферты миноритариям GTH – VEON получил 98%. Оферта должна способствовать упрощению холдинговой структуры VEON и получения денежных средств от "дочек". Событие позитивно для инвестиционного кейса VEON, однако мы не сомневались в успехе оферты, после того как VEON получил одобрения регулятора", - говорится в обзоре БКС Глобал Маркетс.
"VEON консолидирует 98,2% GTH по итогам оферты миноритариям GTH. Напомним, что в рамках оферты компания была готова выкупить 42,3% акционерного капитала GTH, которые не принадлежали VEON, при этом к выкупу был предъявлен почти весь free float, говорилось в сообщении компании об итогах оферты в четверг. VEON потратит на покупку этих акций $0,6 млрд. Компания проведет делистинг GTH и переведет активы (доли в бизнесподразделениях VEON в Пакистане, Алжире и Бангладеш) в структуру холдинга VEON.
Оферта должна способствовать упрощению холдинговой структуры VEON и получения денежных средств от "дочек". Событие позитивно для инвестиционного кейса VEON, однако мы не сомневались в успехе оферты, после того как VEON получил одобрения регулятора", - пишут в обзоре аналитики БКС Глобал Маркетс.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
