Газпрому необходимо увеличить поступления кэша от Газпромнефти. Вчерашняя отчётность и conference call Газпрома показали, что доставать кэш из дочки всё-таки придётся.
Газпромнефть — top pick источников РДВ в российском нефтегазе. Цель по цене за акцию 500 рублей, апсайд 35%.
Газпром представит новую дивполитику до конца года. Минимальным уровнем выплат будут текущие 27% чистой прибыли. В течение 2-3 лет будет переход на 50% прибыли.
Текущие дивиденды в размере 393 млрд рублей в год Газпрому выплачивать тяжело. При таких выплатах, 16.61 рубль на акцию, в 2021 году у Газпрома образуется отрицательный баланс кэша — придётся искать финансирование.
Если Газпромнефть увеличит дивиденды до 50% прибыли, искать финансирование Газпрому не придётся. У крупнейшей дочки Газпрома на балансе 248 млрд рублей кэша и FCF 200 млрд в год. Это много даже в масштабах Газпрома. • Свободный денежный поток Газпрома за 1 квартал составил 213 млрд руб. Из них FCF Газпромнефти дал почти 91 млрд руб.
Самый эффективный способ для Газпрома забрать кэш из Газпромнефти:
1. Увеличить дивиденды Газпромнефти до 50% прибыли. Дивдоходность Газпромнефти вырастет до 11.3%, стоимость акций почти мгновенно вырастет на десятки процентов, а Газпром увеличит денежные поступления от дочки до 44 млрд рублей в год.
2. Увеличить free-float, продав часть акций Газпромнефти в рынок. Сейчас Газпром владеет 96% Газпромнефти и может продать 21% без потери контроля. Продажа пакета увеличит стоимость акций Газпромнефти за счёт входа фондов и включения в индексы, а Газпром выручит 500 млрд рублей кэша.
Яндекс, ао (YNDX) – Покупка! Цель 2492 руб./бумагу, срок 3 месяца.
В последние годы Яндекс быстро развивается, в 1 квартале 2019 года компания показала сильные результаты.
Выручка компании в 1 квартале выросла на 40% - до 37,2 млрд. руб. Чистая прибыль увеличилась на 69% и составила 3,12 млрд. руб. Яндекс остается лидером российской ИТ отрасли. Правительство РФ 🇷🇺 планирует стимулировать и развивать ИТ отрасль.
В конце мая прошло совещание по развитию искусственного интеллекта, где присутствовал Владимир Путин. По итогам совещания, для России поставлены цели на ближайшие 5 лет - выйти на лидирующие позиции в таких сферах, как компьютерное зрение и распознавание голоса, а также кибербезопасность. Правительственные программы по развитию ИТ отрасли, окажут хорошую поддержку отечественным компаниям. Считаем привлекательной покупку акций Яндекса по текущей цене с целью 2492 руб. сроком на 3 месяца.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
