ПАО «Транснефть» (TRNFP). Итоги 9 мес. 2017 года: сокращение экспорта нефти не дает операционной прибыли расти. Транснефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2017 г. см. таблицу на странице: http://bf.arsagera.ru/transport/transneft/itogi... Совокупная выручка компании выросла на 4.6%, составив 657.8 млрд руб. Доходы от реализации нефти выросли на 3.1%, составив 107.1 млрд руб., что было обусловлено увеличением средней цены на нефть, поставляемой в Китай. Рост выручки от транспортировки нефти (+3.3%) и нефтепродуктов (+2.5%) связан с изменением тарифов. Операционные расходы компании выросли на 7.5%, составив 454.8 млрд руб. Одной из главных причин является увеличение амортизационных отчислений (+11.2%), которое произошло вследствие ввода новых основных средств в эксплуатацию. Увеличение суммы расходов по налогу на имущество обусловлено проведенной переоценкой основных средств и повышением налоговой ставки в отношении магистральных трубопроводов и сооружений с 1.3% в 2016 году до 1.6% в 2017 году. Рост расходов на электроэнергию (+8.3%) обусловлен увеличением тарифов естественных монополий на мощность и потребляемую электроэнергию, а также положительной динамикой объемов приобретения покупной мощности в связи с вводом в эксплуатацию объектов магистральных нефтепроводов Заполярье-Пурпе, Куюмба-Тайшет. Рост расходов на материалы (+18%) и поддержание надлежащего состояния трубопроводной сети (+13.6%) был связан с увеличением затрат на капитальный и текущий ремонт. Расходы на оплату труда, страховые взносы и социальные расходы, по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, изменились незначительно (+0.4%). Чистые финансовые расходы составили 14.4 млрд руб. против 11.7 млрд руб. доходов, полученных годом ранее. Это стало результатом снижения положительных курсовых разниц с 34 млрд руб. до 7.8 млрд руб., что обусловлено меньшим укреплением рубля по отношению к доллару США. Снижение процентных расходов с 25.9 до 22.2 млрд руб. (-14.3%) произошло на фоне сокращения долгового бремени с 748 до 696 млрд руб. Компания форсирует выплату долга перед Банком развития Китая. Свой вклад в итоговый финансовый результат внесли и доходы от зависимых и совместно контролируемых компаний, составившие в отчетном периоде 14.8 млрд руб. (-15,9%). По итогам первого полугодия текущего года размер данной статьи дохода был равен 9.5 млрд руб. Причиной такого роста явилось получение прибыли в третьем квартале от вложений в закрытый комбинированный паевой инвестиционный фонд «Газпромбанк - Финансовый», в результате чего показатель прибыли по данной статье с начала года составил 14.4 млрд руб. Так как основным активом данного ЗПИФа являются привилегированные акции Транснефти, которые выросли с момента сделки в марте со 153.7 тысяч рублей до 177.4 тыс. рублей, то данное увеличение доходов является вполне объяснимым. Эффективная доля владения Транснефти составляет 30,75% от общего количества своих же привилегированных акций. Остальные доходы от зависимых компаний, главным образом, представляют собой доходы от доли владения в НМТП. Добавим, что нетто-показатель прочих доходов/расходов, состав которого компания не раскрывает в отчетности, по итогам полугодия равен положительному значению 7.8 млрд руб. против отрицательного 1.5 млрд руб. годом ранее. В итоге чистая прибыль компании снизилась на 8.6%, составив 166.9 млрд руб. Отчетность вышла в рамках наших ожиданий. В модели компании прогноз чистой прибыли основывается на росте тарифов с темпом 0,9 от инфляции и умеренном увеличении объемов транспортировки нефти, а также учитываются доходы от ЗПИФа, которые будут складываться из дивидендных выплат и переоценки акций самой Транснефти. Несколько удручает запутанная схема владения казначейскими акциями. Формально они в данный момент не являются даже квазиказначейскими акциями, так как компания владеет паями ЗПИФа, а не своими акциями. см. таблицу на странице: http://bf.arsagera.ru/transport/transneft/itogi... Акции компании торгуются с P/E 2017 порядка 6 и P/BV 2017 около 0.7 и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» : http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
короче, Гудвин, ты мне скажи эта херня (папирка) будет когда-нибудь расти до 210+ в этом году или где?
можно подумать она моими словами руководствуется. Всегда писал-вошли=караульте. Иногда в течении дня приходится делать несколько сделок. (менять позицию) Так как этот транс- всегда вносит коррективы в планы. А цена 190 уже была ... Так что ожидать, что -то существенное в ближайшее время-крайне сложно. Сейчас очередные лои отыграет, отстоится и тогда уже можно будет подумать о Шекспире... ========================================= Во всяком случае 2 недели декабря у нас ещё есть.
короче, Гудвин, ты мне скажи эта херня (папирка) будет когда-нибудь расти до 210+ в этом году или где?
можно подумать она моими словами руководствуется. Всегда писал-вошли=караульте. Иногда в течении дня приходится делать несколько сделок. (менять позицию) Так как этот транс- всегда вносит коррективы в планы. А цена 190 уже была ... Так что ожидать, что -то существенное в ближайшее время-крайне сложно. Сейчас очередные лои отыграет, отстоится и тогда уже можно будет подумать о Шекспире... ========================================= Во всяком случае 2 недели декабря у нас ещё есть.
190 мне не интересно..мне нада 200-210..к январю-февралю будет или лучше в другое место пристроить $ ? моросить внутри дня суетиться - это не мое.
можно подумать она моими словами руководствуется. Всегда писал-вошли=караульте. Иногда в течении дня приходится делать несколько сделок. (менять позицию) Так как этот транс- всегда вносит коррективы в планы. А цена 190 уже была ... Так что ожидать, что -то существенное в ближайшее время-крайне сложно. Сейчас очередные лои отыграет, отстоится и тогда уже можно будет подумать о Шекспире... ========================================= Во всяком случае 2 недели декабря у нас ещё есть.
190 мне не интересно..мне нада 200-210..к январю-февралю будет или лучше в другое место пристроить $ ? моросить внутри дня суетиться - это не мое.
Полагаю, что никто не сможет сказать, что будет к февралю. Много переменных величин. Какие события могут произойти за этот период времени. Где будет сама мамба и будет ли вообще рынок. Может какая то очередная пакость-переродится в серьёзное противостояние. И полетят папиры вниз. Так что всё сложно в век не стабильности в мире. Поэтому осмелюсь сказать, что 190 вполне реальный рубеж. Может быть чуть выше. Например 195. Так как 192 уже было. В чрезмерных ожиданиях быстрой отдачи-можно многое потерять-начиная суетится.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
