Фондовые индексы по всему миру стремительно идут вверх, почувствовав дыхание новой волны стимулов, без которых, как уже признали денежные власти многих стран, замедление мировой экономики может продолжиться. Как ни парадоксально - в очередной раз рынку нужна плохая макростатистика, которая может стать стимулом для новых инъекций ликвидности со стороны денежных властей.
Царящее на зарубежных площадках воодушевление должно дать импульс для роста российскому рынку, который вчера после утренней просадки до уровня 1290 п. по индексу ММВБ смог отыграть потери и вернуться к отметке 1310 п. На внешнем оптимизме российский рынок может подрасти на 2-3%, однако при столь неустойчивой ситуации на сырьевом рынке риски продолжения коррекции по-прежнему актуальны.
Итак, наиболее значимым событием в Европе вчера стало заседание ЕЦБ, на котором базовая ставка была сохранена на прежнем уровне в 1%. Глава Центробанка Марио Драги в своем сопроводительном заявлении обозначил готовность действовать – снижать ставку – в случае, если ситуация в регионе обостриться, однако дал понять, что рынку не стоит надеяться, по крайней мере в ближайшее время, на очередные кредитные транши. Европа залита деньгами, однако расползающаяся рецессия, кредитные риски и, главное, - отсутствие определенности в отношении евро, по совокупности привели к замораживанию инвестиционных потоков, фактически замкнув движение денег внутри банковской системы. Самое главное, что проблема Еврозоны – не проблема ее денежных властей, а проблема политическая. В то время как политики продолжают спорить, ЕЦБ должен поддерживать стабильность.
В любом случае, готовность Драги идти на послабления была позитивно воспринята рынком: европейские индексы вчера показали самый внушительный рост за последние полгода (+2% -2,5%). Впрочем, надо отметить, что улучшению ситуации на рынке способствовали также слухи о достигнутой договоренности о выделении Европейским стабфондом кредитной линии Испании.
Оптимистичные настроения на торгах в Штатах поддержала вице-президент ФРС Джанет Йеллен, которая сказала, что американская экономика остается уязвимой к рецессии и поддержание роста может потребовать дополнительных стимулов. ФРС соберется на встречу 20 июня, однако, какое решение примут денежные власти – пока не ясно. Традиционно публикуемая за две недели до заседания ФРС «Бежевая книга» свидетельствовала о сохранении тенденций к умеренному росту в экономике США, что несколько разниться с последними данными по рынку труда и падением производственных заказов в США. Так или иначе, вчера рынок ставил на новые стимулы от ФРС, что позволило американским индексам подскочить на 2,3-2,4%. Надо добавить, что сегодня в конгрессе выступает глава ФРС Бен Бернанке – возможно, риторика его выступления позволит предугадать, насколько ФРС готова идти на смягчение.
Денежные власти Европы и США - далеко не единственные, кто готов пойти на смягчение политики перед лицом охлаждения мировой экономики. Решение об инвестировании в инфраструктуру для поддержания роста приняла Индия. Ранее, о готовности поддержать строительный сектор говорил Китай.
Сегодня индексы в Азии растут на 1,6% (MSCI Asia Pacific), причем, в основном опираясь на рост котировок сырьевых активов. Нефть марки brent торгуется выше $100 за баррель, цены на основные промышленные металлы также уверенно идут вверх.
Наблюдаемый всплеск оптимизма на фондовых рынках базируется сугубо на ожиданиях, причем пока, весьма неоднозначных. Очевидно, что фондовым рынкам была необходима пауза после затяжной коррекции, однако, говорить о начале нового ралли, в условиях сохраняющейся неопределенности – рано.
Российский рынок сегодня должен выиграть от роста цен на сырьевые активы. Судя по динамике ADR российские голубые фишки сегодня ждет стремительный взлет, причем в фаворе, видимо, окажутся банки, Газпром, Норникель, Полюс Золото.
Другая аналитика
