По глобальным рынкам:
Возврат к обсуждению договоренностей по условиям предоставления Греции помощи Евросоюза вкупе с заявлениями о выкупе у выделенной группы миноритариев акций ВТБ и необходимости финансовой ответственности за итоги «нечестной» приватизации не дали возможности российскому фондовому рыку сократить сложившийся разрыв по отношению к западным площадкам.
Начавшаяся коррекция вполне вероятно будет продолжаться до середины следующей недели, на которую намечено принятие решение по Греции.
По развивающимся рынкам:
На прошедшей неделе развивающиеся рынки продолжили свое движение в рамках повышательного тренда, хотя движение это было намного скоромнее роста предыдущих недель. Индекс MSCI EM прибавил 1.24%, примерно столько же прибавили южнокорейский KOSPI и бразильский IBOVESPA. Более скоромно выросли индийский BSE(+0.68%) и шанхайский SCI 300 (+0.9%).
В настоящий момент с технической точки зрения наиболее привлекательным выглядит фондовый рынок Китая. Индекс SCI 300 стоит в точке пробития долгосрочного понижательного канала, в котором он находился в течение всего 2011 года. Потенциал роста индекса до его локальных максимумов прошлого года достаточно высок и составляет более 30%, что заметно выше чем у других крупных EM.
По сырью:
На уходящей неделе основными двигателями в цене вверх являются контракты из секций
- Energy: на нефть марки Брент, Бензин.
- Base metals: Медь, Никель.
Боковик показывают: драг. металлы.
Сильных падений на рынке товарных фьючерсов в общей сумме не было. Считаю, что неделя завершается больше позитивно для длинных позиций.
Однако, некоторые секции – агрокультуры, из плавного боковика уходят все ниже. За такой не устойчивой консолидацией может последовать хорошая коррекция вниз к ближ. уровням поддержки. А перегретые после хорошего роста секции Energy и Base metals также могут ”сходить” вниз.
По акциям:
На прошедшей неделе на мировых фондовых рынках мы наблюдали некоторую коррекцию к росту января-начала февраля. НО отметим продолжающий держаться на высоких уровнях американский фондовый рынок.
Российский рынок на прошедшей неделе был одним из аутсайдеров (индекс ММВБ потерял более 2%), но большач часть снижения приходится на долю двух акций – ВТБ и Роснефти. Акции ВТБ падали после заявления Владимира Путина о выкупе бумаг у физических лиц с “народного IPO”, а Роснефти – после пересмотра компанией прогноза по капзатратам за 2012 год. Плюс к тому в четверг участников рынка насторожило заявление Владимира Путина : “Тему легитимности приватизации в России надо закрыть, придумав соответствующий механизм. Это должен быть либо разовый взнос, либо еще что-то. Нам вместе с вами надо над этим подумать”.
Последнюю неделю на российском рынке заметен переток денег из одних акций в другие : из Роснефти – в Лукойл и другую нефтянку, из ВТБ – в Сбербанк. На наш взгляд, этот процесс в ближайшие дни может продолжится.
По бондам:
Ситуация на денежном рынке улучшается, низкие ставки сохраняются. Остатки на счетах в Банке России в пятницу выросли на 100.7 млрд. руб. за счет резкого увеличения депозитной базы (на 74,7 млрд. руб.) и составляют 1186,0 млрд. руб. Ставки денежного рынка в пятницу продолжили движение вниз – однодневное межбанковское репо с облигациями совершалось под 4,71% годовых (-30 б.п. днем ранее), MosPrime овернайт снизился на 17 б.п. до 4,49%.
Долговой рынок сбавил в понедельник темпы роста из-за обострения проблем с греческим долгом. Тем не менее, коррекции не произошло, активность на вторичном рынке снизилась только в корпоративном сегменте. Суверенный долг продолжает пользоваться спросом.
Торговая активность на рынке еврооблигаций России и стран СНГ была довольно низкой, а основная часть изменений происходила на брокерских мониторах. В целом же колебания котировок были умеренными и при этом разнонаправленными. Бенчмарк Russia30 торговался на этой неделе в диапазоне 118,25-118,75 без ярко выраженного тренда и на малых объёмах. Понижательное давление в очередной раз испытали на себе облигации Газпрома – выпуск GAZPRU 34 (YTM 6.93%) подешевел на 50 б.п. Котировки среднесрочных бумаг тоже понизились при расширении спрэдов на 5-10 бп.
Другая аналитика
