СУРГУТНЕФТЕГАЗ
Сегодня стало известно, что венгерское правительство решило выкупить 21,2%-й пакет акций венгерской нефтяной корпорации MOL, который принадлежал Сургутнефтегазу, за 1,88 млрд. евро. Напомним, что история противостояния российской компании с венгерским правительством длилась почти 2 года, с момента покупки Сургутнефтегазом вышеупомянутого пакета акций MOL за 1,4 млрд. евро. Таким образом, портфельную инвестицию компании можно признать крайне удачной – за два года доходность инвестиций за пакет составила 34%.
Практически сразу же после совершения сделки правительство Венгрии вместе с акционерами MOL довольно осторожно отнеслись к неоговоренной покупке Сургутнефтегазом 21%-го пакета, поскольку они опасались недружественного поглощения одного из стратегических активов страны. Именно по этой причине Сургутнефтегаз так и не был зарегистрирован в реестре акционеров и не имел юридического права принимать участия в собраниях акционеров. Венгерская сторона требовала раскрытия конечных бенефициаров от Сургутнефтегаза, но компания так и не предоставила требуемую информацию.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Сургутнефтегаза, поскольку компания вышла из положения с двумя ощутимыми плюсами – завершением конфликта, который не лучшим образом отражался на имидже Сургутнефтегаза и получением довольно неплохих выгод от портфельной инвестиции. Было ясно, что Сургутнефтегаз не собирается раскрывать конечных бенефициаров, для того чтобы попасть в реестр акционеров MOL, поэтому, возможно, основная цель приобретения пакета акций MOL и заключалась в его последующей перепродаже.
Цена: 26,6 руб.
Цель: 38,2 руб.
Рекомендация: держать
РУСГИДРО
Представители РусГидро сообщили о том, что начали стадию переговоров с потенциальными претендентами на покупку государственного пакета акций, который планируется приватизировать до конца 2013-го года. Среди возможных покупателей фигурируют такие компании, как китайские Yangtze Power и China State Grid, итальянская Enel, испанская Iberdrola и французская Electricite de France.
Окончательно определиться с покупателем пакета РусГидро планирует в первой половине 2012-го года. Но уже сейчас понятно, что для себя компания очертила круг потенциальных покупателей, которые будут выступать именно в роли стратегических инвесторов. В процессе реализации государственной доли будет участвовать и сама РусГидро с пакетом казначейских акций, а также одни из крупных миноритарных акционеров – СУЭК. После проведения сделки покупатель получит около 13% капитала РусГидро.
РусГидро планирует одновременно с реализацией государственного пакета реализовать и свои казначейские акции, которые компания получит в результате обмена бумагами с Интер РАО ЕЭС. Перекрестное владение акциями у компаний возникнет после проведения двух последовательных дополнительных эмиссий. В рамках допэмиссии РусГидро получит 5,3%-й пакет акций Интер РАО, а Росимущество передаст Интер РАО 40%-й пакет акций Иркутскэнерго, который затем Интер РАО обменяет на дополнительные акции РусГидро. После завершения обмена на балансе РусГидро окажется примерно 5% собственных акций, которые могут быть реализованы стратегу.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок РусГидро в долгосрочной перспективе, поскольку приватизацию госдоли планируется осуществить с участием эффективного стратегического инвестора, о чем говорит достаточно широкий круг потенциальных инвесторов. Конкуренция в процессе отбора покупателя повысит оценку акций РусГидро, что отразится и на котировках ее акций.
Цена: 1,34 руб.
Цель: 2,35 руб.
Рекомендация: покупать
Другая аналитика
