В четверг, 19 марта, российский фондовый рынок корректируется после двух дней роста. Индекс ММВБ теряет 0,6%, до 1623 пунктов, несмотря на рост до 1650 в первой половине дня.
Снижение стоимости нефти Brent еще на 3,7% (до $52,3 за баррель) вызвало ослабление рубля всего на 1,1% (до 60,13 руб./$). При том, что еще утром рубль держался на уровне 59,4 руб./$. Устойчивость курса отечественной валюты удивляет: несмотря на то, что нефть подешевела на 15,4% с начала месяца, а ЦБ снизил учетную ставку с 15% до 14%, рубль потерял всего 2,5%.
Представители российской власти комментируют это стабилизировавшейся ситуацией в геополитике: минские договоренности выполняются, что создает спекуляции на тему возможного ослабления или отмены санкций западными странами в июле или сентябре. Однако сегодня, в рамках саммита ЕС, Ангела Меркель уже высказалась, что Евросоюз не пойдет на отмену санкции против РФ в связи с ситуацией на Украине, до окончательного выполнения минских договоренностей. Предварительно канцлер ФРГ обсудила данный вопрос с президентом США Бараком Обамой в телефонном разговоре.
На наш взгляд факторами, обеспечивающими поддержку рублю, сейчас выступает, главным образом, продажа валютной выручки крупнейшими экспортерами, которые согласно договоренности с Правительством РФ, должны к апрелю сократить свои валютные остатки до уровней октября 2014 г. Мартовский налоговый период (оплата НДПИ, акцизов и налога на прибыль организаций) также поддерживает спрос на рубли. При этом спрос на валюту для выплаты внешних обязательств или закупок импортных товаров для перепродажи в РФ или производственных нужд, напротив, упал. Сокращение привлечения фондирования из-за рубежа в 2014 году снизило объем платежей по кредитам в текущем году, а удорожание зарубежных товаров и ослабление платежеспособного спроса населения на многие категории товаров ожидаемо вызвало падение импорта.
Из лидеров роста сегодняшнего дня можно выделить акции ритейлера X5 Retail Group (+3,6%). Компания отчитывается сегодня за 2014 г. по МСФО. Поводами для спроса на бумагу выступают слабая отчетность группы O’Key, а также заявление сети гипермаркетов Лента о возможном SPO на $250 млн. Ритейлер O’key, несмотря высокую продуктовую инфляцию в 2014 г., которая обеспечила рост финансовых показателей всех игроков розничного рынка, не смог достичь своего таргета поEBITDA марже (7,5-8%): она снизилась до 7,4% после 7,9% годом ранее. Лента, которая выросла на 13% на прошлой неделе, благодаря оптимистичным прогнозам на 2015 г., теряет 5,2% в среду-четверг на объявлении о вторичном размещении.
Среди аутсайдеров сегодняшнего дня можно выделить акции Алросы, которые теряют 3,2% (вчера -4%) после роста почти на 21% с начала месяца. Напомним, бумаги компании были добавлены в ETF Market Vectors Russia с весом 1,9%. Ребалансировка пройдет завтра, 20 марта.
Другая аналитика
