Boomin.ru – интернет-журнал об инвестициях в растущие российские компании. В ленте новостей сайта – все важнейшие мировые, российские и региональные новости экономики, в статьях – конкретные рекомендации и аналитика, в разделе бизнес-мнения – опыт собственников бизнеса от первого лица. Наша площадка открыта для публикаций по обозначенным темам от всех участников рынка.
Есть на boomin.ru несправедливо забытый пользователями раздел с названием «Бизнес-мнения». Этот раздел живет: как минимум есть три персоны, которые можно, нужно и интересно читать.
Анонс одного из блогом мы уже как-то размещали тут: «За спрос не бьют: инвесторы имеют право на ответы» — про практику SPV компаний на рынке и «правила хорошего тона» для эмитентов и организаторов. Если не читали, то пора.
Однако, этой публикацией не ограничиваются интересные заявления от Артемия Березикова. Он много пишет про схемы, которые проворачивают российские финансисты и банкиры, инсайды, которые упускать не стоит. Посудите сами: как собрать портфель с доходностью 15% годовых, обзор эмитента, раздавшего акционерам дивидендов в сумме всего накопленного собственного капитала. О других писать не будем, зайдете почитать, увидите.
«Вобла Сушеная» — автор, пожелавший сохранить анонимность. Пишет редко, но метко: злободневно, с юмором, почти что без цензуры. Подумайте, о чем может быть последняя статья Воблы «И теперь о погоде», а потом прочитайте. Вряд ли вы угадали, но согласитесь — получилось весело.
А еще рекомендуем добавить блог в закладки, потому что прогнозы из публикаций иногда сбываются. Но об этом, естественно, никому. Первое правило хорошего аналитического блога... Дальше сами знаете.
Группа компаний отметилась проведением IPO с оценкой, существенно превышающей капитал и размещенным на бирже займом. О том, сколько смогли заработать инвесторы, реализовала ли компания заявленные перед IPO планы и каких показателей достигла к текущему моменту — читайте в нашем обзоре.
Институт Стволовых Клеток Человека (ПАО «ИСКЧ») — российская публичная биотехнологическая компания, основанная в 2003 году. На сегодняшний день Компания имеет холдинговую структуру: материнская компания — ПАО «ИСКЧ», эмитент сектора РИИ Московской Биржи (тикер: ISKJ), и восемь дочерних компаний, три из которых резиденты «Сколково». Одна из компаний — ПАО «ММЦБ» (бренд Гемабанк) является эмитентом выпуска биржевых облигаций, а с 25 июля этого года акции компании торгуются на Московской бирже.
В 2018 году Компания в основном завершила работу по выделению проектов в отдельные операционные компании в рамках стратегии реструктуризации.
В настоящий момент ПАО «ИСКЧ» является головной холдинговой компанией, а основной компанией, которая генерирует выручку и денежный поток является ПАО «ММЦБ». ПАО «ММЦБ» является оператором банка хранения стволовых клеток пуповинной крови под брендом «Гемабанк».
Для анализа мы выбрали компанию-эмитента на долговом рынке, представляющую консолидированную отчетность по МСФО и генерирующую основной доход — ПАО «ММЦБ».
В январе 2019 года ПАО «ММЦБ» выпустило дебютный облигационный заем на сумму 30 млн рублей со ставкой 14,2% годовых и ежеквартальными выплатами купона с офертой в декабре 2019 года (первый купонный период составил 60 дней).
Вернемся к главному вопросу — выполнила ли компания поставленные перед IPO планы и каких показателей достигла к текущему моменту? Первый шаг — анализ отчетности, уже на Boomin.ru
В Новосибирске уже четвертый раз будет проходить Сибирский форум биржевого и финансового рынка, традиционно форум проходит в течение двух дней - 18 и 19 октября. Boomin собрал всю информацию о предстоящем событии.
Участники и спикеры первого дня — кредитные организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг и крупные компании: потенциальные и действующие эмитенты.
Первый день обещает быть насыщенным и потому разделен на три секции. В рамках первой — запланировано обсуждение вопросов привлечения финансирования, и в центре внимания — финансирование субъектов малого и среднего предпринимательства. Член Совета директоров Банка России Михаил Мамута расскажет о роли регулятора в развитии инструментов фондового рынка для субъектов МСП. Представители «Корпорации «МСП» и «МСП Банка» — об инструментах поддержки субъектов: гарантиях, поручительстве и якорных инвестициях. Генеральный директор «Юнисервис Капитал» Алексей Антипин расскажет об организации размещения облигаций для растущих компаний, а «Обувь России», «Кузина» и «НЗРМ» поделятся собственным опытом привлечения финансирования на биржевом рынке.
Завершится первая секция подведением итогов и награждением победителей Конкурса предприятий Сибирского федерального округа «Растущие компании Сибири». Если вы ничего не слышали об этом конкурсе, исправляйтесь — информация о нем есть в нашей статье.
В рамках второй секции представители Московской биржи и «БКС Брокера» обсудят управление денежными средствами и возможности хеджирования рисков компаниями с использованием биржевых инструментов. Третья секция посвящена индивидуальному инвестиционному счету — Банк России и Московская биржа обсудят возможности привлечения средств частных инвесторов с его помощью, а в дискуссии примут участие представители Сбербанка, «Компании БКС», ВТБ и «Фридом Финанс».
Редакция портала обещает пристально следить за результатами форума. Мероприятие пройдет 18 и 19 октября в конференц-залах гостиницы DOMINA (г. Новосибирск, ул. Ленина, 26). Форма предварительной регистрации для участия в первом дне форума доступна на сайте Московской биржи.
Подробнее о программе и спикерах второго дня биржевого форума (второй день ориентирован на частных инвесторов) - на Boomin.ru
«Левенгук» готовится выйти на рынок со вторым займом. Пока инвесторы ожидают раскрытия условий, мы решили изучить деятельность группы компаний в России и за рубежом.
ОАО «Левенгук» вместе со своими дочерними компаниями образуют одного из крупнейших в России дистрибьюторов оптической техники. По данным консолидированного отчета по МСФО, в группу входило десять компаний, семь из которых находятся в Китае, Чехии, Польше, Венгрии, Болгарии, США и на Кипре. Всего продукция компании под брендом Levenhuk представлена в 32 странах.
Уставный капитал всех компаний из группы частично или полностью принадлежит ОАО «Левенгук». Вероятную схему взаимодействия компаний внутри группы мы представляем следующим образом: поскольку собственного производства нет, головная компания ищет производственные площадки в Китае и Тайване. Далее на головную компанию могут заключаться договоры о поставке готовой продукции, и мы полагаем, что в основном работа ведется по предоплате (так как дебиторская задолженность покупателей минимальна — 7 млн из 126 млн рублей), после получения заказов, головная компания продает готовую продукцию своим дочерним компаниям.
Об основных рисках компании, объемах продаж в России и за пределами РФ, источниках финансирования, долговой нагрузке и перспектиках компании — на boomin.ru
Если вы хотели узнать про «ПНППК» чуть больше, чем расшифровку аббревиатуры как «Пермская научно-производственная приборостроительная компания», то эта статья для вас.
В начале сентября на Московской бирже были размещены облигации ПАО «Пермская научно-производственная приборостроительная компания». Выпуск в размере 250 млн рублей с погашением через 10 лет и квартальным купоном по ставке 11% годовых до оферты через 3,5 года.
Эмитента можно отнести к «оборонной отрасли», в сравнении с которой, «ПНППК» дала небольшую премию по купону (11%), однако организатор выпуска Банк «Открытие» смог обеспечить большой спрос и цену на вторичных торгах выше 103% от номинала.
В результате текущая доходность соответствует отрасли — около 9-10%, при минимальном объеме торгов.
Интересен эмитент тем, что обслуживает преимущественно военную и космическую отрасли, является координатором пермского кластера волоконно-оптических технологий «Фотоника», имеет пять заводов и центральную заводскую лабораторию — обеспечивает полный цикл жизнедеятельности производственной части кластера. Подогревает интерес то, что с 2016 года компания находится в санкционном списке США.
Доходы компании нестабильны, более 65% заказов приходится на одного клиента, 80% объема поставляемой продукции составляют две производимые единицы. На основе открытых данных, не забыв про здравый смысл и логику, разбираемся, способна ли компания обслуживать заем.
В конце первого квартала 2019 г. в отрасли случилось знаменательное событие. После жалоб корпорации «Роснефть» ФАС завела дело о картельном сговоре на нефтетрейдеров «Солид Товарные рынки» и «А-Ойл». Разбираемся, как наличие сговора повлияло на рынок и влияло ли вообще.
Оба нефтетрейда, попавшие в поле зрения ФАС, входили в десятку крупнейших в секции нефтепродуктов по итогам восьми месяцев 2018 года.
Инициированное дело на общем объеме торгов никак не сказалось - оборот по биржевым сделкам за восемь месяцев даже вырос на 8,2%. Но "Солид" уменьшил ооброт вдвое, а "а-ойл" почти прекратил продажу и покупку нефтепродуктов на питерской бирже.
Были ли основания для того, чтобы винить в скачке цен на всем рынке двух не самых крупных игроков? Или это все-таки была попытка (успешная при этом) выдавить с рынка пару крупных независимых трейдеров? Разобрался boomin.ru
Продолжаем исследовать эмитентов. Учиться на чужих ошибках всегда лучше, чем на своих, поэтому еще раз расскажем, да и покажем, как разглядеть в отчетности потенциальное банкротство. Сегодняшний эмитент когда-то являлся достаточно крупной компанией, даже публиковал отчетность по МСФО. Был интересен инвесторам, но не был прост.
8 октября 2014 года ПАО «Соломенский лесозавод» разместил дебютный облигационный выпуск.
Компания заняла на семь лет 3 млрд рублей с полугодовой выплатой купона по ставке 10% годовых. Андеррайтером и организатором выступила ИК «Паллада-Капитал».
Компания являлась крупнейшим деревоперерабатывающим предприятием в Карелии, занимаясь не только вырубкой и продажей (в том числе на экспорт) древесины, но и деревообработкой и производством.
Уже через полтора года, 6 апреля 2016 года — эмитент допустил первый технический дефолт по выпуску, когда не выплатил в срок третий купон. Однако техдефолт не перешел в реальный — компания смогла исполнить обязательства, выплатив 13 апреля 149,6 млн рублей процентов по купону.
В апреле 2019 года, уже на девятом купоне, ситуация повторилась, но теперь уже состоялся полноценный дефолт.
19 августа 2019 г. в адрес Соломенского лесозавода государственная корпорация «Агентство по страхованию вкладов», которая выступает ликвидатором в лице различных банков, подала иск о взыскании номинальной стоимости облигаций, купонного дохода и процентов на общую сумму более 3,3 млрд рублей. Первое судебное заседание по данному делу назначено на 1 октября 2019 года.
Что привело компанию к такому итогу? Благо, что ежеквартальная отчетность и подробная отчетность по МСФО раскрыты и материалов для анализа достаточно – boomin.ru разобрался в причинах банкротства.
ООО «Кузина» успешно разместила все 55 млн рублей первого выпуска биржевых облигаций за один день торгов.
Управляющий партнер Kuzina и New York Pizza Евгения Головкова, перед выходом компании на публичный долговой рынок, поделилась планами на будущее. Ключевым направлением развития компании является расширение сети на столичном рынке – до 2020 года планируется открыть еще 16 собственных кондитерских в Москве, в том числе на средства от эмиссии облигаций.
На вопрос о том, пользуется ли популярностью франшиза Kuzina, Евгения дала очень подробный ответ: «Мы запустили продажу франшизы в конце 2018 года. На данный момент по франшизе работают кондитерские в Якутске, Томске и несколько в Новосибирске. Вообще, запрос на франшизу и до этого был очень высоким, в день мы получали до 10 предложений о покупке прав на использование бренда. Но, во-первых, мы очень тщательно подходим к выбору партнеров, одно из условий — компания должна располагать ресурсами и опытом для достаточно интенсивного роста. А во-вторых, мы с самого начала хотели запускать франшизу только в момент, когда будут четко и понятно прописаны все механизмы управления и работы, чтобы каждый гость, пришедший в Kuzina, будь она под нашим собственным управлением или партнера-франчайзи, не чувствовал разницы».
О брендах NewYorkPizza,Kuzina, об опыте работы в регионах, Москве и на американском рынке, отношениях с инвесторами и бывшими сотрудниками, об учредителях, предстоящих проектах компании и используемых формах финансирования – на boomin.ru
Запустили на boomin.ru новую рубрику, где на регулярной основе будем рассматривать эмитентов сектора ВДО — на основе данных из открытых источников и здравого смысла. Сегодня — «С-Инновации».
Эмитент разместился 10 июля, бонды на 200 млн рублей стали интересной новостью для рынка — эмитент уникален. «С-инновации» являются первым представителем высокотехнологичного производства, основанного на современных научных разработках в области сверхпроводников.
Вся деятельность эмитента сосредоточена фактически на одной продукции — это провода, в основе которых лежат высокотемпературные сверхпроводники (ВТСП). За разработку этой технологии её создатели — сотрудники IBM — получили Нобелевскую премию по физике в 1987 году.
Направление оказалось востребованным в энергетике, а производство было слишком дорогим. Вот тогда появилась компания «СуперОкс» — исследователи из МГУ под руководством Андрея Вавилова объединились в 2006 году для создания российского ВТСП-провода второго поколения. Андрей Вавилов — российский политик, бизнесмен, раньше был первым заместителем министра финансов в период с ноября 1992 по 1997 г., в 2006 г. входил в 100 самых богатых бизнесменов России по версии Forbes. До 2011 г. ЗАО «СуперОкс» занималось преимущественно научными разработками, и вероятно, что коммерческая деятельность была сведена к минимуму.
Но в конце июля 2011 г. «СуперОкс» выигрывает тендер объемом 180 млн руб. на разработку технологии, связанной с ВТСП, для Министерства образования и науки РФ. И уже в начале сентября регистрируется ООО «СуперОкс-Инновации», а в конце октября включается в ряды резидентов Сколково. Потом ООО «СуперОкс-Инновации» становится просто «С-Инновации».
Чем занимается «С-Инновации» и какие финансовые результаты показывает высокотехнологичный эмитент? Уже в статье на boomin.ru
Московская биржа совместно с партнерами — Сибирским ГУ Банка России и Межрегиональной ассоциацией руководителей предприятий (МАРП) объявила конкурс «Растущие компании Сибири».
Основная цель конкурса — выявление компаний, имеющих перспективы по выходу на публичный долговой рынок. Соответственно, в качестве награды компании получат не дипломы и медали (точнее, не только их), но и вполне ощутимые скидки на регистрацию облигационных программ, консультации от Московской биржи, сертификаты на оплату услуг компаний-организаторов, в числе которых: «АТОН», «БКС», ИФК «Солид», «Септем Капитал», «Юнисервис Капитал».
Так что если условная компания «Икс» с пропиской в одном из городов Сибири уже давно присматривалась к возможности привлечь инвестиции через выпуск облигаций, но ждала сигнала из космоса, то вот он, наконец и появился.
Николай Анохин, директор Сибирского филиала Московской биржи по запросу нашей редакции пояснил, что проведение пилотного Конкурса именно для предприятий Сибири даст положительный опыт, который Московская биржа сможет в будущем распространить на другие федеральные округа.
Итоги конкурса будут подведены, а победители награждены на IV Сибирском форуме биржевого и финансового рынка — 18 октября 2019 года. Победителей (при наличии большого количества заявок) будет несколько, так как Московская биржа предусмотрела несколько номинаций для компаний-участниц:
Как подать заявку, кто входит в состав жюри и что получат победители читайте в нашем кратком руководстве
Оставить комментарий
