Платеж за шестой купонный период в расчете на одну облигацию — 698,63 рублей. Выплаты по ставке 17% годовых будут осуществляться до 12-го купона включительно. Далее эмитент вправе пересмотреть доходность по двухлетнему выпуску биржевых облигаций серии БО-П01.
Напомним, 1000 облигаций первого выпуска «Грузовичкоф» (RU000A0ZZ0R3) были размещены на Московской бирже в апреле 2018 г. Таким образом эмитент привлек 50 млн рублей на покупку транспорта в лизинг, его брендирование и страховку, а также на пополнение рекламного бюджета. Период обращения выпуска с ежемесячной выплатой купона — 720 дней, погашение — 22.03.2020. Предусмотрена возможность досрочного погашения биржевых облигаций в порядке и на условиях, установленных п. 9.5.1 и п. 9.5.2 Программы облигаций, общий объем которой составляет 300 млн рублей.
Дебютный облигационный заем «Грузовичкоф» является высоколиквидным во вторичном обращении. Ежедневный объем торгов в сентябре в среднем составлял 281,5 тыс. руб., средневзвешенная цена — 102,92%.
По замечанию аналитиков «Юнисервис Капитал», внешняя долговая нагрузка «Грузовичкоф», сформированная лизинговыми обязательствами и облигационным займом, полностью покрывается ликвидными активами компаний группы.
Продолжаем наблюдать за деятельностью компаний группы «Грузовичкоф» и делиться основными выводами о финансовом состоянии одного из лидеров малотоннажных перевозок.
Читайте в аналитическом отчете:
Во втором квартале выручка компании продолжила рост — по отношению к прошлому году +16% при росте количества заказов на 24% за аналогичный период. За первое полугодие компании группы выполнили 470 тысяч заказов и получили выручку 1,3 млрд руб.
За счет оптимизации рекламного бюджета расходы сократились на 20%.
Для расширения на московском рынке 2 апреля «Грузовичкоф-Центр» разместил дебютный облигационный заем на 50 млн рублей.
Автопарк компании постепенно увеличивается и обновляется для поддержания высокого качества сервиса. Во 2 квартале 2018 года количество автомобилей, включая закупленные по лизинговой программе, составило 1380 единиц.
Внешняя долговая нагрузка на конец отчетного периода представлена лизинговыми обязательствами и облигационным займом и полностью покрывается ликвидными активами компаний группы.
Первый выпуск облигаций компании оказался высоколиквидным во вторичном обращении.
Смотрите pdf-версию аналитического отчета с графиками по ссылке.
По одной облигации ежемесячно начисляется 698,63 рублей. Общий купонный платеж составляет 698 630 рублей.
На 12 из 24 купонных периодов установлена ставка 17% годовых. Плановая дата выплаты по шестому купону — 29 сентября, расчетная — 1 октября.
Двухлетний выпуск облигаций объемом 50 млн рублей в рамках программы на 300 млн рублей «Грузовичкоф» (RU000A0ZZ0R3) разместил в апреле 2018 г. Всего размещена 1 тыс. ценных бумаг по цене 50 тыс. рублей, что соответствует 100% от номинальной стоимости. Организатором инвестиционной программы и представителем владельцев облигаций выступила компания «Юнисервис Капитал», андеррайтером — новосибирский банк «Акцепт».
В августе эмитент опубликовал на сервере раскрытия информации «Интерфакс» промежуточную бухгалтерскую отчетность за первое полугодие 2018 г.
Объявляем финансовые результаты за 1-е полугодие 2018 года: привлечено более 1,2 млрд рублей, доходность по инвестициям превысила ставку депозита в 1,5 раза и составила 13,23%, средний срок — 88 дней.
Во внебиржевые программы во втором квартале 2018 г. было привлечено 593 млн рублей. В частности, фонд прямых инвестиций продолжил финансирование санкт-петербургской сети салонов красоты KISTOCHKI, инвестиции в которую составили 6 млн рублей. Привлеченные средства компания направляет на дальнейшую экспансию в северной столице. Так, за второй квартал было дополнительно открыто два салона KISTOCHKI.
«Новосибирский завод резки металла» привлек в сезон по программе секьюритизации активов оборотный капитал в размере 17,8 млн рублей. Более 70 млн рублей размещено фондом недвижимости «Юнисервис Капитал» в три новых проекта под залог недвижимого имущества. Однако наиболее существенный объем финансирования получил наш собственный проект по трейдингу нефтепродуктами — «Юниметрикс». Компания закупает ГСМ на Санкт-Петербургской бирже, хранит запасы на партнерской нефтебазе и поставляет клиентам — сетям АЗС в центральной части России. Инвестиции в проект превысили во втором квартале 377 млн рублей. Средняя оборачиваемость сделки составляет 35 дней, доходность инвесторов — 12,5% годовых, проценты выплачиваются каждые 40 дней. При необходимости займы могут быть погашены из оборотного капитала.
Биржевые программы были представлены размещением трех облигационных займов суммарным объемом 180 млн рублей. Полностью размещены выпуски «Грузовичкоф» и «Дядя Дёнер» объемом 50 и 60 млн рублей соответственно в апреле и июне. Из заявленного объема выпуска в 190 млн рублей ООО «Первый ювелирный — драгоценные металлы» было размещено 71,4 млн рублей. Поэтапное размещение выпуска соответствует инвестиционной программе эмитента по финансированию направления трейдинга на рынке драгоценных металлов. Уже в июле «Первый ювелирный» (RU000A0ZZ8A2) и «Дядя Дёнер» (RU000A0ZZ7R8) выплатили второй купон по биржевым облигациям, «Грузовичкоф» (RU000A0ZZ0R3) — четвертый.
В настоящее время на регистрации находится еще пять облигационных программ новосибирских компаний.
«Трендом 2018 года можно назвать малые облигационные займы объемом до 350 млн рублей. Это единственный сегмент, показавший рост с начала 2018 года, в то время как размещения облигационных займов в первом и втором эшелоне снизились на 65% в сравнении со вторым кварталом 2017 года. Тем не менее, пока данный сегмент крайне мал в общем объеме рынка, но частные инвесторы на фоне падения доходности по депозитам уже активно участвуют, в том числе в первичных торгах, — резюмирует генеральный директор «Юнисервис Капитал» Алексей Антипин. — Мы увидели большой спрос на облигации всех размещенных эмитентов: ежемесячные объемы торгов по ним превышают 15 млн рублей, а бонды „Грузовичкоф“ уже торгуются выше 102,5% от номинала. Ценные бумаги наших эмитентов входят в топ-100 наиболее ликвидных выпусков».
Выручка компании увеличилась за 6 месяцев на 15,4%, а прибыль за вычетом комиссии водителей – на 13,7% относительного первого полугодия прошлого года. Квартальная чистая прибыль выросла в 1,4 раза.
Основным драйвером роста финансовых показателей во втором квартале стало московское подразделение компании. Выручка столичного филиала выросла на 19,2%, а число заказов – на 35%. Успехи подразделения в Санкт-Петербурге несколько скромнее: прирост выручки составил 10,9%, заказов – 17,5%. В целом компании группы «Грузовичкоф» обработали в первом полугодии 2018 г. на 24,4% больше заказов, чем за аналогичный период 2017 г. Увеличить клиентский поток грузоперевозчику удалось, благодаря гибкой ценовой политике. Помимо ее реализации, компания в 2018 году провела оптимизацию затрат, в результате которой они снизились на 14,7%.
Вместе с тем развитие требует расширения автопарка. С этой целью московское представительство компании – ООО «Грузовичкоф-Центр» (RU000A0ZZ0R3) привлекло финансирование, разместив в апреле выпуск биржевых облигаций объемом 50 млн рублей. Номинал ценной бумаги – 50 тыс. рублей, срок обращения выпуска – 2 года, ставка 1-12 купонов – 17%. Купонный доход выплачивается ежемесячно. Так, 31 июля эмитент погасил четвертый купон. Размер дохода по одной облигации составил 698,63 рублей при общей сумме выплат 698 630 рублей.
Согласно отчету «Грузовичкоф» об освоении привлеченных инвестиций, эмитент в течение трех месяцев получил одобрение по лизингу на покупку 168 автомобилей. К октябрю 2018 года число новых грузовиков, приобретенных по лизинговой программе, должно составить 251 единицу.
Транспортная компания объявила промежуточные итоги освоения инвестиций: средства потрачены на покупку 168 автомобилей, их страхование и брендирование, еще 2,6 млн рублей вложены в рекламный бюджет.
Во втором квартале «Грузовичкоф» приобрел в лизинг 26 автомобилей с первоначальным взносом 19%, 34 авто — с платежом 15%, 58 — со взносом 10% и 50 — без авансового платежа. Согласно инвестиционной стратегии, к октябрю 2018 года компания намерена увеличить автопарк на 251 машину. Поставщиком транспортной техники эмитента является «ГАЗ». Завод будет производить для компании грузовики под заказ, поскольку не располагает необходимым количеством единиц нужной модели.
В самом начале второго квартала 2018 года компания разместила первый выпуск ценных бумаг объемом 50 млн рублей с доходностью инвестора 17% годовых. За 3 месяца объем торгов составил 58,4 млн рублей, что позволило бондам «Грузовичкоф» (RU000A0ZZ0R3) войти в сотню наиболее востребованных рынком выпусков облигаций из 1170 размещенных на Московской бирже. В начале июля компания уплатила проценты за третий купон в размере 698 630 рублей.
Бытует мнение, что облигационные займы созданы для крупнейших компаний, а МСБ на бирже делать нечего. Аргументы против приводит «Вести. Экономика» вместе с руководителем компании «Юнисервис Капитал» Алексеем Антипиным.
Число эмитентов на Московской бирже активно пополняют компании третьего эшелона. Это связано с упрощением процедуры эмиссии и налоговыми льготами для инвесторов. На приток малого бизнеса повлияло и сокращение ранее популярных прямых займов компаниям на фоне пристального внимания банков и роста комиссий по выплатам в пользу физических лиц. Инвесторы тоже стали активнее, в том числе за счет падения ставок по депозитам.
Почему небольшие заемщики выбирают не кредит, а облигации, рассказал генеральный директор «Дядя Дёнер» Антон Лыков.
«Облигации выгодны тем, что ты буквально арендуешь деньги, не должен постоянно их гасить, уменьшая денежный поток», – цитирует слова владельца сети по продаже шаурмы агентство Bloomberg.
«Дядя Дёнер» и «Грузовичкоф-Центр» вошли в число девяти компаний, которые в 2018 году впервые разместили на бирже выпуски объемом менее 1 млрд рублей. Однако новым эмитентам приходится платить существенную премию к рынку из-за отсутствия кредитного рейтинга и низкой ликвидности выпуска. Так, московская мувинговая компания «Грузовичкоф» продала бонды с купоном 17% годовых, а ставка по выпуску «Дяди Дёнера» составила 14%.
Привлечение малым бизнесом средств через облигационные займы – это новый тренд российского финансового рынка, пишут «Вести».
Оставить комментарий
