Корпоративный блог USC

Итоги «Феррума» за 2025 год: устойчивость бизнеса и расширение контрактного портфеля

По итогам 12 месяцев 2025 года ООО «Феррум» сохранило показатель EBITDA Adj практически на уровне прошлого года. Выручка компании сократилась на фоне волатильности цен на рынке судового металлопроката и высокой ключевой ставки. При этом продажи в натуральном выражении остались сопоставимыми с результатом 2024 года, а показатели рентабельности выросли.

ООО «Феррум» — поставщик судового металлопроката для предприятий судостроения и судоремонта, который выполняет роль инфраструктурного звена в системе снабжения отрасли.

Бизнес-модель эмитента построена по принципу «единого окна»: компания аккумулирует продукцию различных производителей и обеспечивает поставки широкого ассортимента металлопроката в любом объёме: от единичных позиций до крупных партий. Такая модель особенно востребована в судостроении, где сроки поставок и доступность продукции напрямую влияют на производственные циклы клиентов.

Фактически ООО «Феррум» закрывает потребность заказчика в металлопрокате в режиме «одного окна», снижая операционные издержки и упрощая процессы закупки.

В продуктовом портфеле представлены ключевые виды судового металлопроката:

листовой металлопрокат, который используется для обшивки корпуса судов;
полособульбовый профиль – специальный металлический профиль, который применяется в качестве ребра жесткости во время созданий металлоконструкций при строительстве корпусов судов;
угловой профиль – одна из разновидностей фасонного металлопроката.

Дополнительное конкурентное преимущество — возможность обработки продукции межоперационным грунтом, что позволяет клиентам получать готовый к использованию материал и снижать производственные издержки.

По итогам 12 месяцев 2025 года в структуре продаж ООО «Феррум» преобладает листовой металлопрокат (76%). Также значимую долю занимает полособульбовый профиль (20%), который эмитент рассматривает как одно из ключевых направлений развития. Эмитент последовательно усиливает позиции в сегменте реализации полособульбового профиля, что позволит диверсифицировать структуру выручки в среднесрочной перспективе и послужит дополнительным драйвером роста.

Основу выручки ООО «Феррум» традиционно составляет реализация грунтованного и негрунтованного судового металлопроката. По итогам 12 месяцев 2025 года объём продаж по этому направлению составил 5,58 млрд руб., что свидетельствует о высокой концентрации компании на профильном сегменте. Именно это направление формирует основной финансовый результат эмитента и определяет устойчивость его операционной модели.

Прочие направления деятельности носят дополнительный характер, в их состав входят: реализация материалов, услуги по аренде, доставке товара и иные сопутствующие операции. По итогам 12 месяцев 2025 года на них пришлось 30 млн руб.

По итогам 2025 года выручка ООО «Феррум» составила 5,6 млрд руб., что на 22,1% ниже уровня 2024 года. Сокращение доходов компании обусловлено преимущественно двумя внешними факторами.

Первый — снижение отраслевого спроса в 1 квартале 2025 года, вызванное высокой ключевой ставкой. В 1 квартале 2025 года на деятельность «Феррума» воздействовало временное сокращение отраслевого спроса на фоне высокой ключевой ставки. В условиях жёсткой денежно-кредитной политики со стороны Банка России крупнейшие контрагенты компании сместили сроки исполнения ряда контрактов на вторую половину 2025 года, что отразилось на динамике выручки и чистой прибыли в начале года. При этом, начиная со 2 квартала 2025 года, ООО «Феррум» демонстрировало последовательное восстановление оборотов.

Второй — волатильность цен на рынке судового металлопроката в течение 2025 года. Негативная динамика выручки была во многом связана именно со снижением цен на листовой металл, который является ключевой продукцией эмитента. Вместе с тем директор компании Антон Токаренко отмечает, что сокращения натуральных объёмов продаж по итогам года не произошло, что свидетельствует о сохранении устойчивого спроса со стороны крупнейших судоремонтных и судостроительных предприятий.

Несмотря на влияние указанных факторов, операционная устойчивость ООО «Феррум» сохранила стабильность. По итогам 2025 года показатель EBITDA Adj фактически остался на уровне 2024 года. Снизившись на 4%, он составил 474,2 млн руб. Такая динамика отражает способность компании адаптироваться к изменению рыночной конъюнктуры и поддерживать стабильную прибыльность бизнеса. Дополнительную поддержку маржинальности оказывает заключение новых контрактов с крупными судостроительными заводами на более выгодных коммерческих условиях.

В 2026 году ООО «Феррум» ожидает возвращения к устойчивой положительной динамике по выручке и чистой прибыли. Основными предпосылками для этого являются продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики, уже отражающееся на росте контрактного портфеля, а также ожидаемая стабилизация цен на металлопрокат. Кроме того, действует стратегия развития судостроительной промышленности на период до 2035 г., которая оказывает поддержку как судостроителям, так и поставщикам металла. По состоянию на начало апреля у компании уже есть контракты на поставку металла на сумму 1 млрд руб. со сроком реализации 2 – 3 месяца.

Деятельность ООО «Феррум» носит преимущественно контрактный характер, что обеспечивает компании высокую прогнозируемость денежных потоков и загрузки на предстоящие периоды.

Контрактный портфель эмитента на 31.12.2025 оценивается, как диверсифицированный, что снижает риск зависимости от отдельных крупных покупателей. Крупнейшим контрагентом является ПАО «Завод Красное Сормово» — одно из ведущих судостроительных и машиностроительных предприятий России. Его доля в контрактном портфеле составляет 6,8%, что подтверждает отсутствие концентрации на одном заказчике. На текущий момент близится к завершению реализация контракта на поставку судостроительного металлопроката на сумму 2,5 млрд руб., заключенного в марте 2025 года. В сентябре 2026 года ПАО «Завод Красное Сормово» планирует к запуску проект по производству первой в России унифицированной платформы для судостроительства. ООО «Феррум» ожидает заключения контрактов уже летом 2026 года. «Красное Сормово» готовится ещё и к началу модернизации производства, что позволит им увеличить объём строительства кораблей с 12 до 20 в год, начиная с 2027-2028 гг. При росте мощностей клиента, обороты эмитента также возрастут.

Согласно данным контрактного портфеля, поступления по действующим контрактам до конца 2026 года составляют более 6 млрд руб. Контракты подписаны, вероятность их исполнения оценивается, как высокая. Такой объём формирует уверенную базу для операционной деятельности компании в 2026 году и подтверждает устойчивый спрос со стороны ключевых клиентов.

Важно отметить, что контрактный портфель эмитента продолжает формироваться: по ряду крупных контрагентов ООО «Феррум» ведёт переговоры о заключении новых договоров, в связи с чем объем планируемых поступлений может увеличиться.

По состоянию на конец 2025 года финансовый долг ООО «Феррум» снизился на 14,4% и составил 1,3 млрд руб. Одновременно компания оптимизировала структуру пассивов за счёт частичного замещения банковского финансирования облигационным займом.

В результате размещения биржевых облигаций серии Феррум-БО-02-001P на сумму 250 млн руб., часть средств была направлена на погашение одной из возобновляемых кредитных линий ПАО «Сбербанк», что позволило снизить зависимость от краткосрочного банковского фондирования. Оставшиеся средства были использованы для финансирования операционной деятельности, в том числе, закупки металлопроката.

Доля краткосрочных кредитных линий в структуре обязательств сократилась до 72%, что отражает постепенный переход к более сбалансированной структуре фондирования.

Показатели долговой нагрузки по итогам 2025 года остаются на комфортном уровне: отношение чистого финансового долга к EBITDA Adj составило 2,5х (против 2,58х годом ранее), что свидетельствует о сохранении контролируемого уровня долговой нагрузки даже в условиях волатильной рыночной конъюнктуры.

Покрытие процентных платежей (ICR) сложилось на уровне 1,65х, продемонстрировав умеренное снижение по сравнению с 2024 годом. Динамика показателя обусловлена высокими ставками в экономике РФ в течение длительного периода, при этом уровень покрытия остаётся достаточным для обслуживания долговых обязательств.

По итогам 2025 года ООО «Феррум» улучшило ключевые показатели рентабельности, несмотря на снижение выручки, вызванное внешними рыночными факторами. Рентабельность деятельности выросла до 2,6% (+0,4 п.п. г/г), рентабельность по EBITDA Adj LTM составила 8,4%, что на 1,6 п.п. превышает уровень 2024 года. Такая динамика подтверждает эффективность операционной модели компании, её способность поддерживать прибыльность бизнеса в условиях волатильного рынка и последовательно повышать качество финансового результата.

В состав участников Общества «Феррум» вошёл генеральный директор партнёрского предприятия

В ЕГРЮЛ зарегистрированы изменения в уставном капитале ООО «Феррум».

Генеральный директор партнёрской компании ООО «Ферродеталь» Алексей Евгеньевич Аслезов приобрёл 15% в уставном капитале эмитента. Соответствующую информацию «Феррум» раскрыл на своей странице на сайте «Интерфакс».

По словам руководства ООО «Феррум», с 2004 года Алексей Аслезов работает на рынке судостроения и судоремонта. Ранее он входил в состав топ-менеджмента АО «Судоэкспорт» — компании объединённой судостроительной корпорации (ОСК) по централизованным закупкам и поставке судового оборудования и материалов для судостроения за границу.

Позднее Алексей Аслезов стал соучредителем ООО «Ферроконструктор» (компания ликвидирована 8 апреля 2016 года путём реорганизации в форме присоединения. Правопреемником стала организация ООО «Днепр»). Предприятие занималось совместным с «Феррумом» проектом по изготовлению деталей для судостроения. В процессе совместной работы и при непосредственном участии Алексея Аслезова была разработана стратегия по покупке производственно-складского комплекса в Заволжье, сформирована концепция изготовления деталей. Основой стала бизнес-модель голландской компании «Центральсталь», с которой велись переговоры о сотрудничестве. В 2014 году на фоне введения санкций проект был заморожен. Однако он стал одним из факторов, благодаря которому у «Феррума» появились ключевые активы — производство и складской комплекс.

В дальнейшем Алексей Аслезов возглавил ещё одно партнёрское для эмитента предприятие — ООО «Ферродеталь», занимающееся грунтованием металлопроката. Ежегодно участвовал в стратегических сессиях «Феррума», консультировал руководство компании.

«Наш давний партнёр стал участником общества «Феррум». Многолетний опыт сотрудничества подтвердил компетенции Алексея Аслезова, в планы которого входит дальнейшее развитие бизнеса совместно с текущим составом топ-менеджмента», — прокомментировал директор ООО «Феррум» Антон Токаренко.

Список купонных выплат на неделю с 4 по 8 мая

Четыре эмитента «Юнисервис Капитал» направят пять купонных выплат на сумму в 13 078 059,96 руб. в течение недели.

По ценным бумагам серии ЮСК Девелопмент-02К-об будет направлено в пользу инвесторов частичное досрочное погашение в объёме 5% от номинала в 10 000 руб. Выплата на бумагу составит 500 руб., на выпуск — 4 500 000 руб.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

Нео-Пак-БО-01
ЮниМетрикс-01-об
Сибстекло-БО-П04
ЮСК Девелопмент-02К-об
Сибстекло-БО-03

«Сибстекло» ищет решения для увеличения объема утилизации стеклоотходов

Руководитель направления по развитию работы с вторичными материальными ресурсами ООО «Сибирское стекло» Алла Денекова приняла участие в кейс-сессии «Предельное давление: эффективное функционирование отрасли по обращению с отходами в текущей ситуации», прошедшей в рамках деловой программы 22 Международной выставки экологических технологий WASMA.

Организаторы масштабного события, объединившего более 70 компаний из 63 регионов России – «Международная выставочная компания» и ППК «Российский экологический оператор».

ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга) – один из лидирующих производителей стеклотары в РФ, крупнейший утилизатор стекольных отходов на территории Сибирского и Дальневосточного федеральных округов, Амбассадор стандарта общественного капитала бизнеса.

На сессии представители крупнейших регоператоров, комплексов по переработке отходов и утилизирующих предприятий обозначили проблемы в достижении показателей национального проекта «Экологическое благополучие» и способы преодолеть их, используя системный отраслевой подход.

Ввод в эксплуатацию технологического комплекса по обработке стеклоотходов мощностью 132 тыс. тонн вторсырья в год, увеличение его доли в составе компонентов для производства стеклотары до 60%, экологическое просвещение граждан и инициативы, направленные на формирование инфраструктуры по сбору стекла на придомовых территориях – все это, по словам Аллы Денековой, рассказавшей об опыте «Сибстекла», способствует переходу от линейной к циклической модели экономики.

– Чтобы ускорить процесс, необходимо увеличивать потоки стеклоотходов, поступающие на стеклотарные заводы. В текущих условиях решения ищет и бизнес. Например, мы тестируем технологию извлечения вторичного стекла из балластной фракции техногрунта на одном из подмосковных КПО, которая позволит нарастить объемы утилизации, – поделилась Алла Денекова.

Кроме того, эксперт отметила важность господдержки строительства объектов обращения с отходами, а также совершенствования процедуры реализации стеклобоя с КПО.

– Сейчас на электронных площадках часть отходов стекла приобретают фирмы-посредники, не имеющие утилизационных мощностей, для последующей перепродажи утилизаторам существенно дороже, – констатировала Алла Денекова. – При сравнении цен на стеклобой и минеральные ресурсы, значительной части производителей стеклотары зачастую выгоднее уплатить экологический сбор, вместо выполнения норматива утилизации. Как правило, платеж учитывают в себестоимости продукции, таким образом, перекладывают на конечного потребителя. Однако по замыслу государства цепочка должна быть выстроена иначе: механизм нужно отрегулировать и, в первую очередь, принять во внимание интересы тех участников отрасли, которые готовы обеспечить ее эффективность.

«Феррум» переводит основные активы в собственность компании и оптимизирует расходы

Эмитент заключил договор на покупку складских и производственных площадей в г. Заволжье, которые ранее использовал на основании договора аренды. Также компания отказалась от дальнейшего продления кредитного рейтинга в связи с отсутствием планов по размещению новых выпусков в краткосрочной перспективе и для сокращения текущих затрат.

ООО «Феррум» раскрыло на своей странице на сайте «Интерфакс» информацию о заключении договора купли-продажи имущества, по которому эмитент приобрёл у Кравцова Андрея Олеговича недвижимость со всеми системами, коммуникациями и оборудованием. В соответствии с договором, продавец обязуется передать в собственность ООО «Феррум» 10 объектов недвижимого имущества, а компания обязуется их принять и оплатить. Сумма сделки — 370 121 337,00 руб.

«Наш основной производственно-складской комплекс площадью 21 000 кв., расположенный в городе Заволжье (55 км от Нижнего Новгорода), принадлежал Кравцову Андрею Олеговичу. Склад компания использует с 2013 года. За это время мы произвели модернизацию кранового оборудования, построили железную дорогу, провели газопровод, организовали межпролётное перемещение металлопроката внутри склада, произвели текущий ремонт офисов и капитальный ремонт мест общего пользования, обустроили территорию (асфальтовое покрытие), установили систему видеонаблюдения по всей территории. В производственной части комплекса «Феррум» реализует обработку металлопроката: дробеструйную очистку и нанесение межоперационного грунта. Это значимые для компании и её стабильной работы активы, которые было решено перевести в собственность «Феррума». Так, мы повышаем капитализацию компании и сокращаем расходную часть, снижая арендные платежи. Для реализации договора проводим переговоры с банком об открытии долгосрочной кредитной линии с комфортными условиями. Покупку данных активов мы рассматриваем как инвестиции в устойчивость бизнеса», — прокомментировал директор ООО «Феррум» Антон Токаренко.

Также эмитент отказался от продления кредитного рейтинга. Соответствующую информацию агентство АКРА опубликовало на сайте. Ранее у ООО «Феррум» действовал рейтинг на уровне BB-(RU) со стабильным прогнозом.

«Мы не планируем размещение новых облигационных выпусков в ближайшее время, поэтому отказ от продления рейтинга стал частью оптимизации текущих затрат. При этом обслуживать уже размещённые займы мы будем в полном объёме и в установленные сроки», — пояснил Антон Токаренко.

План купонных выплат на неделю с 27 по 30 апреля

Пять эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по шести выпускам облигаций на сумму 18 927 950 руб. в последнюю рабочую неделю апреля.

Также запланировано частичное досрочное погашение номинальной стоимости бумаг серии Сибстекло-БО-01. Амортизация составит 10% от номинала: по 100 руб. на бумагу и 35 млн руб. на выпуск.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

НЗРМ-БО-01
ПЮЛ-БО-01
Хромос Инжиниринг-БО-04
Сибстекло-БО-01
СДЭК-Глобал-БО-П01
ПЮЛ-БО-02

ООО «СЕЛЛ-Сервис» исполнило все заявки в рамках безотзывной оферты по выпуску БО-01

Компания выплатила 6 156 230,40 рублей в пользу владельцев облигаций выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-01 (ISIN: RU000A107GT6), предъявивших бумаги к выкупу в рамках безотзывной оферты.

Соответствующую информацию компания раскрыла на своей странице на сайте АЗИПИ. Сумма выплаты на одну бумагу составила — 1 005,92 руб., из которых 1 000 рублей — номинальная стоимость бумаги, а 5,92 руб. — накопленный купонный доход.

Новая ставка по выпуску СЕЛЛ-Сервис-БО-01, установленная накануне оферты, — 24% годовых. Она будет действовать с 29 по 37 купонный периоды.

Ожидаемые с 20 по 24 апреля купонные выплаты

Пять эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход в течение недели на сумму в 17 071 625,3 руб.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

Ломбард 888-БО-01
СЕЛЛ-Сервис-БО-П02
Сибстекло-БО-02
Феррум-БО-01-001P
Хромос Инжиниринг-БО-02

ООО «Нео-Пак» отказалось от продления рейтинга

«Эксперт РА» отозвало кредитный рейтинг у производителя гибкой упаковки и пакетов из Сибири — ООО «Нео-Пак».

Соответствующая информация была опубликована на сайте агентства.

ООО «Нео-Пак» впервые получило кредитоспособности 18 апреля 2025 года в связи с размещением дебютного облигационного выпуска серии Нео-Пак-БО-01 (ISIN: RU000A10BR02) объёмом 130 млн руб. Рейтинг был установлен на уровне B+ со стабильным прогнозом.

Руководство «Нео-Пак» отмечает, что отказ от рейтинга связан с отсутствием планов по размещению новых выпусков в краткосрочной перспективе и оптимизацией расходов. При этом обслуживание уже размещённых бумаг будет продолжено в штатном режиме: в полном объёме и установленные сроки.

Количество заявок в рамках оферты по выпуску СЕЛЛ-Сервис-БО-01 — 3% от объёма эмиссии

За пять рабочих дней владельцы облигаций выпуска серии БО-01 (ISIN: RU000A107GT6) подали в адрес ООО «СЕЛЛ-Сервис» на выкуп в рамках безотзывной оферты рекордно малое количество бумаг — 6 120 штук.

Информация была раскрыта эмитентом на странице на сайте АЗИПИ. Дата исполнения заявок назначена на 23 апреля 2026 года. «СЕЛЛ-Сервис» выкупит облигации по цене 100% от номинала, а также выплатит накопленный купонный доход.

«С учётом объёма эмиссии выпуска серии БО-01 в 250 млн руб. поданные заявки составили менее 3% от суммы займа. Мы расцениваем это как признак доверия к нашей компании, за что благодарим инвесторов. Также это подтверждает, что нам удалось найти баланс между снижением процентной нагрузки и сохранением комфортной доходности для инвесторов. Обязательства по оферте компания исполнит в полном объёме и в установленный срок», — прокомментировала финансовый директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Светлана Киберева.

Напомним, что на сегодня объём бумаг в обращении (с учётом облигаций, выкупленных в рамках прошлогодней оферты) — 184 691 шт. 7 апреля 2026 года эмитент сообщил о снижении купонного дохода до 24% годовых на 9 месяцев обращения. Вчера «СЕЛЛ-Сервис» направил последнюю купонную выплату по ставке 27% годовых на сумму в 4 098 293,29 руб.

В 2026 году ООО «Феррум» планирует реализовать 60 тысяч тонн металлопроката

Компания сформировала план продаж до конца 2026 года. Консервативный прогноз — реализация 60 тыс. тонн металлопроката, позитивный — 70 тыс. тонн.

Директор ООО «Феррум» Антон Токаренко отмечает, что по состоянию на начало апреля у компании уже есть контракты на поставку ориентировочно 13 000 тонн металлопроката на сумму 1 млрд руб. со сроком поставки 2 — 3 месяца. Также сейчас эмитент завершает реализацию контракта, заключённого ещё в мае 2025 года, по поставке судостроительного металлопроката на 2,5 млрд руб. для ПАО «СЗ «Красное Сормово».

«Мы уже несколько лет сотрудничаем с заводом „Красное Сормово“ и являемся ключевым поставщиком металлопроката для него. Предприятие — один из ведущих и старейших игроков судостроительного рынка в России. На конец 2025 года доля компании в нашем контрактном портфеле составляет примерно 9,2%. Мы намерены продолжить сотрудничество и в рамках новых контрактов. Так, в сентябре 2026 г. „Красное Сормово“ запускает проект по производству первой в России унифицированной платформы для строительства судов типа „река-море“. Сейчас идёт расчёт потребности в металлопрокате. Таким образом, к концу лета мы ожидаем первый крупный контракт на поставку металлопроката под этот проект. По прогнозом, сумма контракта на поставку первой партии металлопроката может составить порядка 150 млн руб. Также „Красное Сормово“ готовится ещё и к началу модернизации производства, что позволит им увеличить объём строительства кораблей с 12 до 20 в год, начиная с 2027-2028 гг. При росте мощностей нашего ключевого клиента, наши обороты также возрастут», — прокомментировал Антон Токаренко.

Отметим, что несмотря на непростую общероссийскую рыночную конъюнктуру, по-прежнему действует стратегия развития судостроительной промышленности на период до 2035 г. (утв. расп. Правительства РФ от 28.10.2019 № 2553-р.), а с 12.05.2025 действует редакция этой стратегии, которая распространяется на период до 2036 года и на дальнейшую перспективу до 2050 года. В частности, в конце 2025 года Минпромторг РФ представил свое видение обновления отечественного гражданского флота, указав как целевой ориентир снижения среднего возраста судов в РФ до 22,5 года с нынешних 34 лет.

Напомним, что «Феррум» обеспечивает металлом крупнейшие судостроительные и судоремонтные предприятия страны. В том числе, осуществляет поставки в рамках реализации государственных программ по строительству гражданского флота и рыболовецких судов. Развитие судостроительной промышленности, повышение регулярности обновления судов обеспечат эмитента стабильной контрактной базой.

«Сибстекло» выкупило облигации выпуска БО-П04 в рамках безотзывной оферты

Компания исполнила обязательства перед инвесторами и направила 30 123 600 руб. в пользу владельцев облигаций выпуска Сибстекло-БО-П04, предъявивших бумаги к выкупу в рамках безотзывной оферты.

Согласно информации, раскрытой эмитентом на «Интерфакс», сумма выплаты на одну бумагу составила 1 004,12 руб. Из них: 1 000 руб. — номинальная стоимость облигации, а 4,12 руб. — накопленный купонный доход.

Напомним, что по итогам сбора уведомлений на участие в безотзывной оферте инвесторы за пять рабочих дней подали ООО «Сибстекло» на выкуп 31 790 бумаг. После раскрытия информации о количестве поданных заявок часть инвесторов решила сохранить бумаги в своём портфеле. В итоге ко дню исполнения обязательств общее количество бумаг, предъявленных к выкупу, составило 30 000 шт.

Начиная с 31 купонного периода, и до конца срока обращения ставка по выпуску Сибстекло-БО-П04 (ISIN: RU000A107209, № 4B02-04-00373-R-001P от 13.10.2023) будет равна 21,5% годовым.

Аналитический обзор отчётности ООО «ХРОМОС Инжиниринг» за 12 месяцев 2025 года

Выручка ООО «ХРОМОС Инжиниринг» по итогам 2025 года осталась сопоставимой с уровнем 2024 и составила почти 2 млрд руб. При этом прибыль от продаж достигла 707,3 млн руб.

Ключевое о деятельности в 2025 г.

Группа компаний «ХРОМОС», центральным юридическим лицом которой является эмитент ООО «ХРОМОС Инжиниринг», — это ведущий производитель хроматографических комплексов, поставщик аналитического и измерительного оборудования, комплексных решений для нужд лабораторий и контроля технологических процессов международных и российских предприятий.

Основные результаты компании за 2025 г.:

Компания успешно справилась с непростым 2025 годом, несмотря на стагнацию экономики РФ и сокращение капитальных затрат крупными федеральными компаниями, в том числе, нефтегазовым сектором, представители которого — ключевые клиенты эмитента. Выручка ООО «ХРОМОС Инжиниринг» за 2025 год составила почти 2 млрд руб., что сопоставимо с 2024 годом. EBITDA Adj (отражает реальную прибыль без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности) обновила исторический максимум и достигла отметки в 754,7 млн руб.
Денежный поток от операций (по РСБУ) составил 146,1 млн руб., что на 55% выше уровня АППГ. Эмитент вышел на стабильный положительный операционный поток вследствие улучшений условий оплаты с основными контрагентами, а также в связи с продолжающейся политикой импортозамещения, что оказывает поддержку операционной рентабельности компании.
ГК «ХРОМОС» запустила токарно-фрезерное производство в Нижнем Новгороде и наладило производство комплектующих для систем пробоподготовки, систем продувки, обеспечивающих взрывозащиту хроматографов, кранов-дозаторов, которые устанавливаются внутри аналитических схем хроматографов. Предприятие уже обеспечивает потребности в комплектующих основного производства в Дзержинске. В планах на 2026 год — сформировать для него портфель внешних заказов. Также за 2025 год ГК завершила постройку и оснащение завода в ОАЭ, который уже начал исполнять контракты на поставку хроматографического оборудования в страны Ближнего Востока.
Доля производства хроматографического оборудования в выручке составила 75%.
Компания увеличила число товарных знаков (+1) и программ для ЭВМ собственной разработки (+7).
«ХРОМОС Инжиниринг» успешно испытал технологию определения примесей для Амурского ГПЗ и продемонстрировала 80-кратное превосходство в точности измерений относительного ближайшего иностранного аналога (производства США).
В 2025 году эмитент продолжил развивать свою инвестиционную программу: в работе создание опытного образца блок-бокса для анализа хлорорганических соединений, локализация и импортозамещение.
Группа компаний сделала серьёзный шаг по усовершенствованию корпоративного управления, подготовив комбинированную отчётность по МСФО за 2023 год и консолидированную отчетность по МСФО за 2024 год с положительным аудиторским заключением. В процессе — подготовка консолидированной отчётности по МСФО за 2025 год.
В феврале 2025 года эмитент разместил облигационный выпуск серии Хромос Инжиниринг-БО-03 объёмом 250 млн руб. Инвестиции компания использовала для выкупа облигаций в рамках безотзывной оферты по выпуску БО-01, а также для пополнения оборотного капитала.
За период с 29 декабря 2025 года по 5 января 2026 компания разместила облигационный заём Хромос Инжиниринг-БО-04 объёмом 260 млн руб. Используя полученные средства, эмитент погасил выпуск БО-03 с высокой купонной ставкой в 29,5% годовых посредством call-опциона и сократил долговую нагрузку.
В феврале 2026 года «Эксперт РА» в третий раз подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «ХРОМОС Инжиниринг» на уровне ruВВ, прогноз по рейтингу – стабильный. Рейтинг поддерживается высокими показателями рентабельности, комфортной оценкой ликвидности и приемлемой долговой нагрузкой.

Описание целевого рынка

Российский рынок хроматографов — один из наиболее перспективных сегментов аналитического приборостроения. Его развитие поддерживается сразу несколькими долгосрочными факторами:

импортозамещением высокотехнологичного оборудования;
ростом требований к контролю качества в промышленности;
расширением экологического мониторинга;
модернизацией лабораторной инфраструктуры и ростом выпуска в ключевых отраслях-потребителях.

В этих условиях преимущество получают производители, способные обеспечивать не только поставку прибора, но и инженерную доработку, сервис, расходные материалы и комплексное оснащение лабораторий.

Группа компаний «ХРОМОС» динамично развивается на российском рынке с 1994 года в области научных разработок в газовой, промышленной и жидкостной хроматографии, а также в сфере комплексного оснащения лабораторий. Эмитент занимает ведущие позиции на рынке и ведет полный цикл производства — от металлообработки и проектирования до комплексного оснащения лабораторий.

Хроматография применяется для анализа сложных многокомпонентных смесей. С помощью хроматографических методов определяют качественный и количественный состав веществ. Различные отрасли промышленности используют хроматографы для контроля качества сырья и готовой продукции, а также обеспечивают с их помощью нормы экологической безопасности. Таким образом, продукция эмитента находит применение во многих сферах, в их числе:

химическая промышленность;
пищевая промышленность;
газопереработка;
нефтехимия;
фармацевтика;
энергетика;
медицина;
экология;
строительное оборудование;
сельское и лесное хозяйство;
окружающая среда.

Драйверы рынка

Ключевыми драйверами рынка хроматографического и аналитического лабораторного оборудования в России являются:

ускоренное импортозамещение в высокотехнологичном приборостроении;
государственная поддержка локализации;
рост спроса со стороны фармацевтики, нефтегазохимии, пищевой промышленности и экологического мониторинга;
усиление требований к качеству продукции и лабораторному контролю;
автоматизация лабораторий;
развитие национальной нормативной базы;
экономическая переориентация заказчиков в пользу российских решений, обеспечивающих более доступный сервис и поставку расходных материалов.

В совокупности это формирует благоприятную среду для российских производителей хроматографов и комплексных лабораторных решений. Ключевыми факторами успеха станут способность производителей предлагать автоматизированные и экологичные решения, а также гибкость в построении локальных цепочек поставок, особенно в условиях сохраняющейся волатильности мировой экономики.

Операционная деятельность

Выручка ООО «ХРОМОС Инжиниринг» по итогам 2025 года осталась сопоставимой с уровнем 2024 и составила почти 2 млрд руб. При этом прибыль от продаж достигла 707,3 млн руб. Вместе с тем чистая прибыль снизилась на 38% г/г до 251,7 млн руб.

Отсутствие выраженного роста выручки во многом обусловлено действием ключевого внешнего фактора — продолжительным периодом высоких процентных ставок. Жёсткая денежно-кредитная политика ограничивает инвестиционную активность крупных контрагентов и, как следствие, сдерживает спрос на капитальные затраты. Снижение чистой прибыли также связано с высокой стоимостью заёмного финансирования, что привело к росту процентных расходов по кредитам.

В то же время компания уже приступила к реализации мер по снижению процентной нагрузки за счёт замещения более дорогого облигационного выпуска БО-03 на БО-04 (выпуск БО-03 был погашен посредством call-опциона с использованием средств займа БО-04). Ожидается, что к концу 2026 года показатели покрытия процентных расходов как по EBITDA, так и по операционному денежному потоку до изменения оборотного капитала превысят 2х, тогда как долговая нагрузка продолжит планомерно снижаться.

Ключевым драйвером дальнейшего укрепления финансовой устойчивости выступает рост операционного денежного потока. Несмотря на сохраняющиеся рыночные ограничения, компания продолжает пересматривать условия расчётов по контрактам, а также повышать рентабельность бизнеса за счёт импортозамещения и увеличения доли высокомаржинальной продукции в структуре выручки.

EBITDA Adj, отражающая устойчивый финансовый результат без учёта факторов, не связанных напрямую с операционной деятельностью, вновь обновила исторический максимум и достигла 754,7 млн руб. Рентабельность по EBITDA Adj, в свою очередь, выросла на 1,8 п.п. до 38,1%.

Компания продолжает последовательно повышать показатели рентабельности за счёт оптимизации производственных процессов. Операционная рентабельность по итогам периода составила 35,7%, что на 0,4 п.п. выше уровня АППГ.

Ключевым фактором сохранения высокой рентабельности и ее дальнейшего роста остаётся значительная доля высокомаржинальной продукции в структуре выручки, прежде всего промышленных газовых хроматографов, доля которых по итогам 2025 года составила 40%. В 2026 году компания планирует увеличить этот показатель до 60-70%, что должно оказать дополнительную поддержку росту рентабельности ООО «ХРОМОС Инжиниринг».

Бухгалтерский баланс

Динамика финансовых результатов эмитента нашла отражение и в изменении структуры бухгалтерского баланса. По итогам периода валюта баланса достигла 3,7 млрд руб., увеличившись на 17% к АППГ.

Существенную долю в структуре активов – 38% – формируют внеоборотные активы, прежде всего основные средства и нематериальные активы. Их рост обусловлен продолжающейся реализацией инвестиционной программы эмитента. С 2024 года Компания участвует в программе «доращивания» Центра поддержки инжиниринга и инноваций, что также способствует расширению инвестиционной активности.

Увеличение нематериальных активов является характерной особенностью бизнеса ООО «ХРОМОС Инжиниринг», учитывая его специализацию на наукоемком производстве, требующем значительных вложений в разработки сложных технологических решений. В строку НМА попадают все разработки компании (патенты на изобретения, разработку и пр.) и капиталовложения в них. Одновременно эмитент продолжает инвестировать в основные средства: в 2025 году были приобретены фрезерно-токарный центр, дорогостоящие токарные автоматы продольного точения, а также здание для производства блоков контроля качества жидких и газообразных сред площадью 1305,7 кв.м.

Доля собственного капитала на конец года составила 28,4%, что на 3 п.п. выше уровня 2024 года. Рост капитала обусловлен реинвестированием полученной прибыли в бизнес, что способствует дальнейшему укреплению финансовой устойчивости компании.

Долговая нагрузка

Финансовый долг эмитента по состоянию на 31.12.2025 составил 1,9 млрд руб. При этом доля краткосрочного долга ограничена, она равна 18%, что снижает риски ликвидности и возникновения кассовых разрывов. Долговой портфель ООО «ХРОМОС Инжиниринг» остается диверсифицированным: 53,7% приходится на облигационные заимствования, 35,3% — на банковские кредиты, 11,0% — на заём от Фонда развития промышленности. Краткосрочные обязательства перед ПАО «Сбербанк» планируется погасить за счёт собственных средств, тогда как кредит АО «МСП Банк» будет рефинансирован путём увеличения лимита по другой кредитной линии.

С 2026 года компания реализует меры по снижению долговой и процентной нагрузки. В частности, в 2026 году облигационный выпуск БО-03 был успешно погашен в рамках call-опциона и замещён более дешёвым выпуском БО-04, что способствует укреплению финансовой устойчивости эмитента.

На фоне приближающегося завершения инвестиционной фазы и отсутствия потребности в дальнейшем наращивании заёмного финансирования ООО «ХРОМОС Инжиниринг» не планирует увеличивать объём кредитного портфеля. Напротив, к 2028 году компания ожидает его сокращения до 1,2–1,4 млрд руб.

Рост финансового долга в 2025 году, обусловленный реализацией инвестиционной программы, ожидаемо привел к увеличению долговой нагрузки. По состоянию на конец года коэффициент Чистый долг/EBITDA Adj составил 2,39х. Одновременно возросла и процентная нагрузка — покрытие процентных расходов по EBITDA Adj снизилось до 2,0х.

Вместе с тем текущие значения кредитных метрик остаются в пределах целевых ориентиров, закрепленных эмитентом в стратегии развития. К концу 2026 года компания ожидает их стабилизации: долговая нагрузка прогнозируется на уровне не выше 2,0х, а покрытие процентов — не ниже 2,2х.

Операционная деятельность

Группа компаний «ХРОМОС» обеспечивает полный производственный цикл — от металлообработки и проектирования до комплексного оснащения лабораторий, имея в наличии все необходимые подразделения, а именно: конструкторский отдел; отдел снабжения; токарно-фрезерный участок; прессо-пробивной участок, гибочный участок, шлифовальный участок, сварочный цех, покрасочный цех, сборочный участок, радиомонтажный участок, испытательная станция, отдел ОТК, упаковочный участок, склад.

Вся продукция ГК является собственными запатентованными разработками компании. Тесное сотрудничество с ведущими производителями аналитических и измерительных приборов, оборудования для контроля качества и общелабораторного оборудования, а также полное техническое вооружение производства, позволяет ГК «ХРОМОС» постоянно расширять ассортимент продукции под потребности рынка.

По итогам 2025 года хроматографическое оборудование сохранило статус ключевого источника выручки эмитента, сформировав 75% совокупных продаж. Категория «прочее», на которую пришлась доля в 21% выручки, является укрупненной статьей и включает поступления по направлениям, не выделенным в отдельные продуктовые группы, в том числе по сопутствующим поставкам, проектным работам и прочим нерегулярным заказам. В связи с этим структура выручки отражает как реализацию основной продуктовой линейки, так и доходы от смежных направлений деятельности.

Операционная деятельность: производственные мощности

Инвестиционная программа эмитента реализуется в рамках стратегии, направленной на повышение эффективности бизнеса и оптимизацию производственных процессов.

До конца 2026 года компания планирует завершить модернизацию производственных мощностей. Ключевым элементом программы станет приобретение высокоточного оборудования, финансирование которого будет обеспечено за счёт средств, привлеченных в рамках поддержки Фонда развития промышленности.

Плановый график капитальных затрат на 2026 год предполагает равномерное финансирование в течение года – по 33,75 млн руб. в каждом квартале.

Ожидается, что внедрение нового оборудования и дальнейшая оптимизация технологических процессов позволят существенно сократить сроки производства как лабораторных, так и промышленных хроматографов:

Срок производства одного лабораторного хроматографа будет составлять не более 2 мес., ранее он был равен 2-3 мес.
Срок производства одного промышленного хроматографа будет составлять не более 4 мес., ранее — 7-8 мес.

Сокращение производственного цикла, наряду со стратегией повышения рентабельности, должно положительно отразиться и на объёмах отгрузок:

Среднее количество отгрузок лабораторного хроматографа в месяц — 27 шт., ранее — 25 шт.
Количество отгрузок промышленного хроматографа в месяц — 32 шт., ранее — 17-20 шт.

Операционная деятельность: план продаж новой продукции

Помимо расширения производственных мощностей ООО «ХРОМОС Инжиниринг» в 2025 году развивало научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, направленные на создание новой высокотехнологичной продукции, вывод которой на рынок запланирован уже на 2026 год.

Новые разработки эмитента:

Поточные анализаторы контроля сероводорода метил- и этилмеркатанов в нефти. Анализатор изготовлен и прошёл первичную проверку, находится на этапе сертификации по требованиям взрывозащиты ТР ТС 012. В первом полугодии 2026 года запланировано проведение опытно-промышленных испытаний на площадке ПАО «Татнефть». Кроме того, предусмотрена апробация оборудования с последующим выкупом в ПАО «Газпром нефть». До 2030 года компания планирует поставить около 30 комплексных решений для нефтяных компаний.
Анализатор хвостовых газовых установок Клауса — полный аналог решения американской компании AMETEK. Предназначен для непрерывного измерения концентраций сероводорода и диоксида серы в хвостовых газах установок сероочистки SRU/TGTU. Использование анализатора позволяет в оперативном режиме контролировать процесс Клауса, оптимизировать подачу воздуха, поддерживать эффективный режим извлечения серы, снижать выбросы сернистых соединений и повышать надежность технологической линии. В апреле 2026 года планируется согласование проекта рабочей конструкторской документации для поставки продукции в ПАО «Газпром». В соответствии с дорожной картой опытный образец должен быть готов к концу 2026 года. Также эмитент планирует выезд на одну из площадок ПАО «Газпром переработка» для проведения предпроектного обследования и проработки подключения анализатора на этапе апробации. До 2030 года компания рассчитывает поставить 20–30 таких анализаторов предприятиям нефтегазового сектора.
Хроматограф ХРОМОС ПГХ-1000.1 исп. 3 — собственная уникальная разработка ООО «ХРОМОС Инжиниринг», предназначен для анализа чистых газов. Новый промышленный газовый хроматограф (ПГХ) не только превосходит зарубежные аналоги, но и обладает рядом существенных улучшений по сравнению с текущей линейкой ПГХ компании. До 2028 года планируется реализовать 60 единиц оборудования.
Система продувки. В декабре 2025 года ООО «ХРОМОС Инжиниринг» получило сертификат взрывозащиты на собственную систему продувки оболочки «ХРОМОС СПО-1». Устройство предназначено для обеспечения взрывозащиты общепромышленного оборудования заказчиков и будет применяться в новых хроматографах ХРОМОС ПГХ-1000.1 исп. 3, что позволит повысить уровень локализации промышленных хроматографов компании. Уже в первом квартале 2026 года планируется серийный выпуск как систем продувки для собственных хроматографов — до 100 единиц в год, так и отдельного самостоятельного продукта — в объёме 10–20 единиц в год. На текущий момент первые системы продувки уже устанавливаются на хроматографы компании.

План продаж новой продукции также подтверждает постепенный вывод новых решений на рынок в 2026–2027 годах. Наиболее массовыми продуктами в краткосрочном горизонте станут ХРОМОС ПГХ-1000.1 исп. 3 и система продувки, тогда как поставки поточных анализаторов и анализаторов установок Клауса будут нарастать по мере завершения испытаний, апробации и прохождения согласовательных процедур.

Прогноз операционной деятельности

В 2026 году ООО «ХРОМОС Инжиниринг» ожидает рост выручки до порядка 2,3 млрд руб. против 1,98 млрд руб. по итогам 2025 года. Таким образом, прогноз предполагает увеличение выручки примерно на 17% г/г. Основной вклад в годовую динамику должен обеспечить 4 квартал, на который приходится около 35% годовой выручки, что отражает выраженную сезонность бизнеса и традиционно более высокую контрактную активность крупных заказчиков в конце года.

Прогноз на 2026 год сформирован на основе продуктового подхода и учитывает как внешние рыночные ориентиры, так и внутренние параметры модели эмитента. В его основу заложены ожидания Минэкономразвития РФ по темпам роста ключевых отраслей, использующих продукцию компании, исторический коэффициент сезонности, который усиливается к IV кварталу на фоне закрытия новых контрактов, а также действующая наценка эмитента, составляющая от 20% до 50% в зависимости от типа продукции и её маржинальности. При этом базовая продуктовая модель отражает средний квартальный уровень реализации, тогда как итоговый годовой прогноз дополнительно скорректирован с учётом неравномерного распределения выручки внутри года.

Ожидаемый рост выручки сопровождается заметным изменением структуры реализации в пользу более маржинальной продукции. Если по итогам 2025 года доля промышленных газовых хроматографов в выручке составляла около 40%, то в базовой модели на 2026 год она возрастает уже до 61%. С учётом новой модификации ХРОМОС ПГХ-1000.1 исп. 3 совокупная доля ПГХ-продукции в структуре выручки достигает порядка 77%, что соответствует стратегии компании по наращиванию доли высокорентабельных продаж. Одновременно снижается относительная роль газовых хроматографов: их доля сокращается с примерно 32% в 2025 году до около 10% в базовой структуре 2026 года.

Дополнительную поддержку росту в 2026 году должны оказать новые продуктовые направления. В базовой продуктовой модели совокупная выручка от поточных анализаторов контроля сероводорода и меркаптанов в нефти, системы продувки и ХРОМОС ПГХ-1000.1 исп. 3 составляет 368 млн руб., или около 18% прогнозной выручки по среднеквартальной продуктовой раскладке. Это указывает на постепенное расширение линейки продукции и снижение зависимости от традиционных направлений реализации.

На фоне ожидаемого роста выручки и увеличения доли высокомаржинальной продукции в структуре продаж эмитент прогнозирует улучшение ключевых показателей, характеризующих как операционную эффективность, так и финансовую устойчивость бизнеса.: CFO, FFO и EBITDA

Наиболее выраженная положительная динамика ожидается по операционному денежному потоку, рост которого связан как с расширением объёмов реализации, так и с продолжающейся работой по оптимизации условий расчётов с контрагентами. В свою очередь, рост EBITDA Adj отражает увеличение доли более рентабельных направлений, прежде всего промышленных газовых хроматографов и новой продукции.

Ожидаемое улучшение операционных и денежных метрик должно положительно отразиться и на кредитном профиле эмитента.

По итогам 2026 года показатель Чистый долг / FFO до чистых процентных платежей прогнозируется на уровне 1,8х против 2,1х в 2025 году, что указывает на дальнейшее снижение долговой нагрузки. Показатель покрытия процентных расходов по FFO до чистых процентных платежей прогнозируется стабильным на уровне 2,3х, что указывает на сохранение приемлемого запаса прочности по обслуживанию долга.

Стратегические задачи

Планы развития ООО «ХРОМОС Инжиниринг» на ближайшие 5 лет:

Укрепление позиций на рынке и расширение клиентской базы:

Цель: увеличить долю рынка на 20–30% за счёт расширения спектра услуг и географии присутствия.

Мероприятия:

разработка новых решений и продуктов для автоматизации и управления технологическими процессами;
участие в отраслевых выставках, конференциях;
внедрение программ лояльности и расширение партнерской сети;
активная зарубежная контрактовка.

Инновации и технологическое развитие

Цель: внедрение современных технологий в предлагаемые решения.

Мероприятия:

инвестиции в разработку новых технологий;
налаживание сотрудничества с вузами и научными центрами;
создание лабораторий для тестирования новых решений.

Улучшение операционной эффективности

Цель: оптимизация внутренних процессов, снижение издержек на 15%.

Мероприятия:

внедрение систем автоматизации и ERP;
обучение персонала новым технологиям и методам работы;
повышение качества проектирования и исполнения проектов.

Укрепление бренда и маркетинг

Цель: повышение узнаваемости бренда и доверия клиентов.

Мероприятия:

разработка новой корпоративной идентичности;
активное ведение информационных кампаний, публичность для инвесторов;
создание платформы для обмена знаниями и публикации экспертных материалов.

Купонные выплаты, ожидаемые с 13 по 17 апреля

Начавшаяся рабочая неделя будет отмечена шестью выплатами купонного дохода от эмитентов «Юнисервис Капитал» на сумму 28 304 861,82 руб.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

Защита Онлайн ПКО-БО-02
СЕЛЛ-Сервис-БО-01
Ультра-БО-01
Феррум-БО-02-001P
Хромос Инжиниринг-БО-01
Ю Ди Пи Авто-БО-01

«Сибстекло» увеличило объем утилизации стекольных отходов на треть

По итогам 2025 года в ООО «Сибирское стекло» вернули в производственный цикл 93,5 тыс. тонн стекольных отходов, что по объему эквивалентно 1 438 железнодорожным вагонам. Это на 32% больше, чем в 2024 году. Таким образом, сэкономлено более 112 тыс. тонн полезных ископаемых.

В настоящее время стеклоотходы на площадку поступают из Московской, Ярославской, Липецкой, Челябинской, Свердловской, Омской, Томской, Новосибирской, Сахалинской областей, Республик Башкортостан и Бурятия, Алтайского, Красноярского, Хабаровского, Приморского края.

Стеклобой необходимо привести в соответствие требованиям стекловаренного производства: мощность технологического комплекса по обработке стеклоотходов — 132 тыс. тонн вторичного сырья в год. Здесь осуществляют дробление, грохочение, магнитную и вихретоковую сепарацию для удаления из стеклобоя металлических элементов. В состав оборудования также входят оптические сепараторы для разделения стекольной фракции по цветам, очищения от керамических включений.

В настоящее время для изготовления бесцветной стеклотары используют до 45% вторсырья, коричневой — до 60%.

Напомним, в 2025 году «Сибстекло» первым из предприятий Новосибирской области вошло в государственный реестр утилизаторов, формируемый Росприроднадзором.

— Компания располагает оборудованием, обеспечивающим утилизацию 203 тыс. тонн стеклоотходов в год, — комментирует генеральный директор «Сибстекла» Антон Мор. — Чтобы полностью закрыть наши потребности во вторсырье необходимо сформировать устойчивые потоки стеклобоя. В том числе, должна сложиться его экономически целесообразная цена, которая устроит как поставщиков, так и утилизаторов, не превысив стоимость замещаемых минеральных ресурсов, включая расходы на транспортировку. Кроме того, совместно с мусороперерабатывающими комплексами мы тестируем технологию по извлечению стекольных осколков размерами от 5 до 30 мм из «хвостов» сортировки ТКО. Благодаря данному способу выборка стекла на МПК может увеличиться более чем в 2,5 раза.

ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга) — один из лидирующих производителей стеклотары в РФ, крупнейший утилизатор стекольных отходов на территории Сибирского и Дальневосточного федеральных округов, имеет статусы «Партнер национальных проектов России» и Амбассадор Стандарта общественного капитала бизнеса.

«СЕЛЛ-Сервис» раскрыл ставку купонного дохода по выпуску БО-01

Компания установила ставку купонного дохода на уровне 24% годовых на 9 месяцев обращения по выпуску СЕЛЛ-Сервис-БО-01 (ISIN: RU000A107GT6). Соответствующую информацию эмитент раскрыл на своей странице на сайте АЗИПИ.

Напомним, что подать уведомление на участие в оферте инвесторы смогут с 8 по 14 апреля 2026 года через своего брокера. Дата исполнения заявок — 23 апреля.

«После длительного периода, когда отечественный бизнес работал в условиях высокой ключевой ставки, постепенное сокращение процентной нагрузки — одна из приоритетных задач для многих компаний, и «СЕЛЛ-Сервис» — не исключение. Таким образом мы повысим устойчивость бизнеса и обеспечим фундамент для роста. Более того, высокая стоимость обслуживания долга — один из факторов, который выделял «Эксперт РА» при пересмотре уровня нашей оценки до BB. С учётом того, что предприятие намерено остаться на облигационном рынке, мы также рассчитываем восстановить уровень рейтинга, приняв во внимание комментарии аналитиков агентства. При определении нового уровня купонного дохода, мы старались учесть не только интересы компании, но и её инвесторов. Новая ставка купонного дохода составит 24% годовых на 9 месяцев, после мы проведём ещё один put-опцион. Доходность к этой оферте составит 26,83% годовых», — прокомментировала финансовый директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Светлана Киберева.

Для погашения заявок, полученных при проведении текущей безотзывной оферты, компания намерена использовать собственные средства и оборотный капитал. Также ранее эмитент сообщал об открытии возобновляемой кредитной линии в АО «Альфа-Банк» с лимитом в 300 млн руб., который будет использован для того, чтобы закрыть текущие потребности «СЕЛЛ-Сервиса» в оборотном капитале и сформировать запас ликвидности для прохождения оферты по выпуску БО-01 и погашения по БО-П02.

«Сибстеклу» принесли в рамках оферты примерно 11% от объёма выпуска

По выпуску Сибстекло-БО-П04 (ISIN: RU000A107209) с 31 марта по 6 апреля 2026 года владельцы облигаций подали эмитенту на выкуп в рамках безотзывной оферты 31 790 бумаг.

Соответствующую информацию ООО «Сибстекло» раскрыло на своей странице на сайте «Интерфакс». Дата исполнения заявок назначена на 13 апреля 2026 года: компания выкупит поданные бумаги по цене 100% от номинала и выплатит накопленный купонный доход.

Напомним, что ранее «Сибстекло» объявило о снижении ставки по выпуску до 21,5 % годовых до конца обращения. Как отмечала директор по финансам компании Екатерина Нестеренко, корректировка размера купонного дохода позволит сократить процентную нагрузку и повысить устойчивость. Вчера, 6 апреля, эмитент выплатил доход за 30 купонный период — последний месяц, в течение которого сумма к выплате рассчитывалась ещё по ставке 29% годовых и составила 7 152 000 руб. на выпуск.

«Мы благодарим инвесторов за доверие к «Сибстеклу» как к эмитенту. Количество бумаг, поданных к выкупу, составило 11% от объёма выпуска. Таким образом, нам удалось найти компромисс, который позволил учесть как заинтересованность инвесторов в приемлемой доходности, так и потребность компании сделать долговую нагрузку более комфортной. Безусловно, обязательства по оферте будут полностью исполнены в установленный срок», — пояснила директор по финансам «Сибстекла» Екатерина Нестеренко.

Календарь купонных выплат на неделю с 6 по 10 апреля 2026 года

Семь эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по восьми выпускам на сумму в 25 690 249,12 руб. в течение начавшейся рабочей недели.

По выпуску ЮниМетрикс-01-об назначено частичное досрочное погашение в объёме 25% от номинала: по 250 руб. на облигацию и 20 917 000 — на все бумаги в обращении.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

ЮниМетрикс-01-об
Сибстекло-БО-П04
ЮСК Девелопмент-02К-об
Сибстекло-БО-03
Транс Миссия-БО-02
Ультра-БО-02
Защита Онлайн ПКО-БО-01
ДжетЛенд-БО-01

СДЭК на рынке e-commerce: трансформация моделей и стратегические союзы

Международный логистический оператор СДЭК подвел итоги 2025 года, зафиксировав рекордные объемы отправлений и кардинальное изменение мотивации покупателей. Индустрия фиксирует сдвиг от импульсивных покупок к осознанному выбору, а крупнейшие игроки — СДЭК и Сбер — запускают совместные цифровые инструменты для упрощения работы с маркетплейсами.

При этом компания укрепляет позиции в сегменте независимой электронной коммерции, где ее доля достигает 40%, а сервисы для селлеров становятся ключевым драйвером роста клиентской базы.

Рекордный объём и ставка на скорость

Согласно внутренней статистике СДЭК, пользователи отправили более 123 млн посылок. Пиковая нагрузка пришлась на декабрь, а самым активным сезоном, как и в предыдущие годы, остается осень.

Столица сохранила за собой статус главного логистического хаба: Москва лидирует как по объему отправленных, так и полученных посылок. В топ-5 направлений также вошли Санкт-Петербург, Краснодарский край, Московская и Свердловская области.

Специалисты СДЭК отмечают, что главный приоритет заказчиков – скорость доставки внутри страны.

Рынок независимой электронной коммерции: стабильное лидерство

В сегменте независимой электронной коммерции по итогам 2025 года СДЭК сохранил долю на уровне 40%, количество заказов для оператора в этом сегменте составило 96,5 млн.

Характеристика самого сегмента не претерпела существенных изменений: он по-прежнему объединяет как крупных онлайн-ритейлеров, так и малый и средний бизнес, для которых гибкость и контроль над доставкой остаются критическими факторами. Сохранение доли на фоне растущей конкуренции свидетельствует о востребованности сервисов СДЭК среди игроков этого рынка.

Аналитика CDEK Forward: международный шопинг для россиян перестал быть импульсивным.

География зарубежных заказов в 2025 году осталась стабильной: лидером с заметным отрывом являются США, за ними следуют Китай, а также европейские направления — Испания, Италия и Германия. При этом эксперты фиксируют растущий интерес к ОАЭ, Турции и Индии, чьи логистические маршруты становятся все более прозрачными и быстрыми.

А вот в структуре спроса на международные покупки произошли глубинные изменения. Ключевыми ценностями для клиента становятся предсказуемость и прозрачность доставки. Потребитель готов ждать дольше, если понимает, на каком этапе находится его посылка.

Этот тренд на осознанность, по прогнозам экспертов, закрепится в 2026 году.

Стратегический альянс: Сбер и СДЭК объединили усилия

В конце февраля 2026 года Сбер и СДЭК объявили о запуске сервиса «Доставка до маркетплейсов», доступного в интернет-банке СберБизнес.

Новый продукт призван снять с селлеров рутинную нагрузку по логистике. Сервис объединяет банковские сервисы и логистику СДЭК в «одном окне». Интеграция через Sber API позволяет автоматически заполнять данные отправителя, а аккаунт в системе СДЭК создается мгновенно.

СДЭК берет на себя полный цикл: от момента передачи товара до его приема на складе маркетплейса, включая переупаковку, наклейку штрихкодов и обработку возвратов. Таким образом, интеграция логистических решений в экосистему СберБизнеса позволяет сделать доставку на маркетплейсы доступной и понятной: селлерам больше не нужно погружаться в тонкости регламентов маркетплейсов.

Сервисы для селлеров: тактическое взаимодействие с маркетплейсами и финансовый эффект

Развитие продуктов для продавцов на маркетплейсах стало одним из приоритетов СДЭК. При этом компания четко определяет характер отношений с самими торговыми площадками: они носят операционный и тактический характер. СДЭК не является для маркетплейсов стратегическим партнером, однако выстраивает рабочее взаимодействие там, где может усилить их операционную модель и создать дополнительную ценность для селлеров. Ключевые направления такого взаимодействия — доставка на склады, обработка потоков селлеров и технические интеграции.

Создание и развитие специализированных сервисов (включая «Доставку до маркетплейсов» и другие инструменты) уже оказали заметное влияние на финансовые результаты оператора. Основной эффект выражается в росте клиентской базы и количества заказов:

· расширение притока малого и среднего бизнеса;

увеличение количества активных клиентов;
рост количества заказов на одного клиента;
стабильный рост среднего дохода на одного клиента (ARPU).

По оценкам СДЭК, именно сервисы для селлеров стали драйвером роста объемов и клиентской базы в e-commerce-сегменте. При этом в компании осознают операционные ограничения, связанные с взаимодействием с маркетплейсами, и продолжают работать над снижением их влияния на экономику бизнеса.

Результаты инвестиционных проектов СДЭК: от переезда ЦОД до «белого списка» Минцифры

Первый квартал 2026 года ознаменовался сразу несколькими стратегически важными технологическими событиями в жизни экосистемы СДЭК. Компания завершила беспрецедентную миграцию собственного ЦОД из Новосибирска в Москву, запустила цифровую платформу для взаимодействия с магистральными перевозчиками, а также подтвердила статус значимого для инфраструктуры сервиса, войдя в обновлённый «белый список» Минцифры России.

В 2025 году СДЭК осуществил существенные капиталовложения в развитие IT-направления, согласно своей стратегии, что позволило не только модернизировать ключевые системы, но и вывести на рынок новые цифровые продукты.

Переезд ЦОД: 500 систем, 3000 километров и сутки полёта

Компания перенесла в столицу около 95% своих сервисов, включая порядка 400 бизнес‑систем, а также технические и инфраструктурные платформы. Всего было задействовано несколько выделенных высокоскоростных каналов связи между Москвой и Новосибирском, а для передачи 300 терабайт данных использовался «авиаканал» — оборудование на физических носителях было доставлено самолётом за сутки.

Ключевой этап занял всего 24 часа. При этом клиенты не заметили изменений в работе сервисов.

Цифровая платформа для перевозчиков: единый контур управления

Важным этапом цифровизации стал запуск «Личного кабинета партнёра» — собственной платформы для работы с магистральными перевозчиками. Система, интегрированная с внутренними IT‑сервисами СДЭК, объединяет ключевые процессы: получение и подтверждение заявок на перевозку, назначение транспорта и водителей, фиксация фактического времени движения по маршруту, работа с перевозочными документами, учёт данных о водителях и транспортных средствах.

Платформа позволяет работать с этими процессами в едином интерфейсе, сократить количество ручных операций, ускорить обработку заявок и повысить управляемость перевозок.

Решение также будет встроено в мобильное приложение СДЭК, что сделает управление перевозками доступным со смартфона.

«Белый список» Минцифры

Также в феврале 2026 года СДЭК вошёл в обновлённый перечень значимых для инфраструктуры и населения приложений и сайтов — так называемый «белый список» Минцифры России. Включение в этот перечень означает, что мобильное приложение, сайт, пункты выдачи заказов и курьерская доставка компании продолжают работать даже при введении ограничений мобильного интернета. Таким образом, бизнес СДЭК застрахован от шоков, связанных с ужесточением государственных по обеспечению информационной безопасности.

Технологические итоги 2025 года и планы на 2026

За 2025 год команда СДЭК реализовала ряд значимых IT‑проектов, заложивших основу для нынешних достижений. Среди них:

запуск интеграции DBS для маркетплейсов;
появление единого API‑портала;
обновление мобильного приложения до формата SuperApp, объединившего доставку, управление бизнес‑аккаунтом, маркетплейс СДЭК Shopping и эквайринг СДЭК Pay;
внедрение модели компьютерного зрения, ускоряющей обработку документов до пяти раз;
использование AI‑ассистента для обработки 100% чатов поддержки сотрудников.

В 2026 году компания намерена продолжить модернизацию онлайн‑сервисов и расширять присутствие в IT‑среде, делая ставку на полную автоматизацию логистических процессов.