Ключевые финансовые показатели эмитента в 2025 году продемонстрировали разнонаправленную динамику. Выручка и EBITDA Adj выросли при снижении валовой и чистой прибыли. В 2026 году компания рассчитывает повысить эффективность производства и расширить клиентский портфель.
По итогам работы за 12 месяцев 2025 году ООО ПК «СМАК» увеличило выручку до 471,4 млн руб. или на 3%. Компания сохранила гибкость на нестабильном рынке: скорректировала выпуск продукции под спрос и индексировала отпускные цены. Однако себестоимость товаров выросла на фоне увеличения стоимости сырья — как тресковых рыб, так и красной икры. Также давление оказали удорожание логистики и инфляция. Совокупно это снизило валовую прибыль на 11%.
Вместе с тем, прибыль от продаж показала рост на 9%, что связано со снижением коммерческих расходов. Они сократились благодаря проведённой оптимизации, а также за счёт эффекта высокой базы — отсутствия разовых ремонтных затрат, которые были в 2024 году. Эти же факторы поддержали и рост EBITDA Adj на 12% до 33,5 млн руб. Однако сокращение внереализационных доходов при сохранении объёма прочих расходов привело к снижению чистой прибыли с 8,6 млн руб. году до 2,8 млн руб.
Объём активов и пассивов в 2025 году сохранился на уровне АППГ, собственный капитал вырос на 5,9% — на величину чистой прибыли. Основные средства остались практически на уровне прошлого года, сократившись на 7,1% в связи с начислением амортизации. Запасы уменьшились с 225 млн руб. до 207,9 млн руб. Дебиторская задолженность, представленная преимущественно задолженностью покупателей по оплате поставленной продукции, снизилась в отчётном периоде на 19% ввиду исполнения взаиморасчётов с АО «Тандер» (сеть «Магнит»). Также на фоне гашения обязательств перед поставщиками сырья и стройматериалов сократилась кредиторская задолженность на 49% или на 38,6 млн руб.
Финансовый долг вырос на 16% до 258,4 млн руб., что связано с открытием новой невозобновляемой кредитной линией (НКЛ) в ПАО «Сбербанк» с лимитом в 45 млн руб. Объём обязательств собственника не изменился. Как итог, денежные средства и эквиваленты увеличились с 1,9 млн руб. на конец 2024 года до 39,2 млн руб. на отчётную дату.
Показатели рентабельности снизились на фоне сокращения прибыли, но остались в приемлемом диапазоне. Валовая рентабельность составила 17,7% против 20,6% годом ранее, рентабельность по чистой прибыли — 0,6% против 1,9%. При этом рентабельность по EBITDA adj продемонстрировала устойчивость и достигла 7,1%.
В 2026 году «СМАК» планирует нарастить маржинальность, увеличить прибыль и оптимизировать производственные процессы благодаря участию в проекте «Производительность труда» при кураторстве Министерства экономического развития Новосибирской области.
Долговая нагрузка в 2025 году снизилась на фоне сокращения внешнего чистого долга и роста операционной прибыли, значение показателя составило 2,1х против 2,39х в 2024 году. Процентная нагрузка в силу сокращения процентных выплат и роста прибыли также снизилась: покрытие EBITDA adj процентов к уплате в отчётном периоде составило 2,86х против 2,14х годом ранее. Уровень долгового давления оценивается как комфортный.
С учётом актуальных рыночных тенденций в 2026 году «СМАК» делает ставку на бюджетную продукцию — преимущественно консервы и паштеты. Первый квартал компания посвятила переговорам с новыми клиентами для увеличения объёмов продаж.
Компания приобрела складские помещения, которыми ранее пользовалась на правах аренды. Также ООО ПК «СМАК» повысило гибкость при закупе банок благодаря новой единице техники.
В конце 2025 года эмитент открыл в ПАО «Сбербанк» кредитную линию на сумму в 45 млн руб. Средства «СМАК» направил на пополнение оборотного капитала, приобретение склада и аппликатора для наклейки этикеток.
Ранее компания арендовала склад объёмом 1 600 кубических метров. В 1 квартале 2026 года эмитент выкупил помещение, чтобы снизить постоянные затраты, исключив из них аренду. На сегодня в собственности «СМАК» находятся: административные и производственные помещения площадью 750 кв. м и три склада общим объёмом 4 700 куб. м.
Также компания приобрела аппликатор для наклейки этикеток.
«Ранее мы закупали литографированную банку, на которую уже был нанесён нужный рисунок. Такая тара требует большого объёма заказа, из-за чего у нас периодически формировался излишний товарный запас. Теперь мы будем приобретать типовую банку, которая позволяет делать заказы меньшего объёма. Таким образом, мы повысим гибкость закупок», — прокомментировал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.
Также для повышения эффективности компания присоединилась к программе Министерства экономического развития «Производительность труда».
«С поддержкой специалистов проекта мы выявляем процессы, которые можно оптимизировать, сократить временные затраты, повысить скорость. Так, мы увеличиваем производительность предприятия. По моим оценкам, уже сегодня выпуск продукции за смену вырос более чем на 10%», — рассказал Андрей Черепенников.
Рабочая неделя будет отмечена шестью купонными выплатами от эмитентов «Юнисервис Капитал» на сумму 14 847 866,16 руб.
По выпуску НЗРМ-БО-01 запланировано частичное досрочное погашение в объёме 7,5% от номинала. Выплата на одну бумагу составит 75 руб., на все облигации — 12 000 000 руб.
Компания намерена нарастить производство и реализацию рыбных консервов и паштетов в 2026 году.
В первом квартале 2026 года цены на лососёвую икру остались высокими, несмотря на снижение спроса после новогодних праздников. На этом фоне потребление соответствующей продукции снизилось. По прогнозам руководства ООО ПК «СМАК», рост стоимости может продолжиться после новой путины лосося и появления на рынке свежего улова 2026 года. Для сохранения объёмов реализации в компании усиливают бюджетное направление — продажи консервной продукции.
Так, в конце 2025 года «СМАК» выпустил три вида рыбных паштетов (из лосося, из тунца, ассорти: и лосось, и тунец) и провел первые поставки товара в 90 точек сети «Магнит». Сейчас идут переговоры о реализации новинок с «ВкусВиллом», «Лентой», «Дикси», «Чижиком» и другими компаниями.
«Потенциально успешное завершение примерно 50-60% переговоров позволит сохранить объёмы продаж и ключевых финансовых показателей на уровне 2025 года. Мы не планируем полностью отказываться от реализации лососёвой икры. Однако понимаем, что с учётом снижения покупательной способности населения востребованность продукции будет сокращаться. Мы адаптируемся к актуальной рыночной конъюнктуре и делам ставку на бюджетную и доступную продукцию», — прокомментировал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.
Дополнительно эмитент присоединился к программе добровольной сертификации «Функциональные продукты питания», которую реализует Роскачество. Четыре товара — три новых паштета и икра трески — прошли проверку, критерии которой включали соответствие ГОСТ и принципам ЗОЖ, сохранение исходной пищевой ценности. Теперь «СМАК» имеет право маркировать эти позиции соответствующим знаком Роскачества.
«Последние несколько лет ЗОЖ набирает популярность, а спрос на продукты, которые соответствуют его принципам, растёт. «СМАК» исторически использует для товаров натуральное сырьё и внимательно относится к рецептурам и качеству ингредиентов. Акцент на том, что наша продукция полезна для здоровья и соответствует современным трендам, повысит её привлекательность. Более того, в магазинах сети «Пятёрочка» есть специальная полка — «Вкус и польза», место на которой теперь смогут занять консервы нашего производства», — пояснил Андрей Черепенников.
Пять эмитентов направят купонный доход по шести выпускам в течение начавшейся рабочей недели на сумму в 19 911 250 руб.
Также запланировано частичное досрочное погашение по выпуску СМАК-БО-П02 в объёме 10% от номинала. Выплата на одну облигацию составит 100 руб., на все бумаги — 6 млн руб.
Шесть эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по семи выпускам облигаций на сумму 18 927 950 руб. в последнюю рабочую неделю апреля.
Также запланировано частичное досрочное погашение номинальной стоимости бумаг серии Сибстекло-БО-01. Амортизация составит 10% от номинала: по 100 руб. на бумагу и 35 млн руб. на выпуск.
Эта короткая рабочая неделя будет отмечена выплатами купонного дохода по шести выпускам от пяти эмитентов «Юнисервис Капитал» на сумму в 19 198 415,7 руб.
Для увеличения продаж компания в 2025 году вывела на рынок новый вид паштетов. При этом запуск промышленного производства другой позиции — кеты в томатном — отложен на 2026 год.
На 2026 год запланировано заключение контракта с «Магнитом» на поставку нового паштета в 400 магазинов по всей стране.
Также в 2026 году в ПК «СМАК» намерены начать промышленное производство кеты в томатном соусе. Специалисты компании успели отработать рецептуру, однако для старта продаж потребует приобретение оборудования.
«С учётом активного закупа накануне праздников и повышенной загрузки персонала на фоне предновогоднего спроса мы перенесли поиск и покупку техники на 2026 год. При этом новинки как те, которые уже появились на полках магазина, так и ещё не представленные потребителю будут способствовать росту продаж компании», — отметил директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.
Оставить комментарий
