6 месяцев 2025 года для эмитента биржевых облигаций сложились неоднозначно: ключевые финпоказатели демонстрируют небольшое снижение к АППГ, при этом EBITDA adj LTM выросла на 39,1%. Компания продолжает работы по запуску новых производственных участков в России и за рубежом, реконструированных и оснащенных в том числе за счёт облигационных займов, завершая инвестиционный цикл. Впервые была опубликована аудированная консолидированная отчётность по итогам 2024 года.
В 1 полугодии 2025 г. Компания «ХРОМОС Инжиниринг» продолжила расширение деятельности и освоение новых направлений: запустила в эксплуатацию третью очередь производственной площадки, оснащённой токарным и фрезерным оборудованием в г. Нижний Новгород, на завершающем этапе находится реконструкция площадей по производству блоков контроля качества жидких и газообразных средств в г. Дзержинске. Также близится к завершению допроизводственный цикл на заводе в ОАЭ — сейчас предприятие в процессе прохождения аудита на соответствие требованиям, установленным крупнейшими нефтехимическими компаниями «ADNOC» и «SABIC».
Кроме того, в первой половине 2025 г. Эмитентом были успешно пройдены заводские испытания промышленных газовых хроматографов для крупных проектов федерального масштаба — для Амурского газохимического комплекса (АГХК) и Комплекса по переработке этансодержащего газа и производству СПГ в Ленинградской области. Это ещё раз подтверждает статус компании «ХРОМОС Инжиниринг» как надёжного и ответственного производителя.
Рассмотрим более подробно результаты деятельности Эмитента за первое полугодие 2025 г.
По итогам работы 6 месяцев 2025 года наблюдается незначительное снижение финансовых показателей, однако они всё ещё находятся на приемлемых уровнях. Данное сокращение связано с небольшим снижением спроса на промышленные газовые хроматографы, однако в последующих кварталах планируется лишь наращивать объёмы реализации.
Чистая прибыль также продемонстрировала снижение до 136,4 млн руб., что на 13% ниже показателя АППГ. Помимо снижения выручки, свою роль сыграл существенный рост процентов к уплате, что является закономерным результатом существенного увеличения финансового долга Компании.
Однако одна из ключевых метрик финансового анализа — EBITDA Adj LTM — увеличилась на 39% относительно АППГ и достигла 697,5 млн руб. вследствие положительных финансовых результатов по итогам 2024 года.
Несмотря на некоторое снижение ПГХ в общей структуре выручки, данная уникальная разработка Эмитента продолжает занимать 35% в общем объёме продаж, который в достаточной мере диверсифицирован. По итогам 2 квартала 2025 г. доля ПГХ увеличилась на 47% относительно значений выручки 1 квартала 2025 г., что подтверждает тезис о планах ООО «ХРОМОС Инжиниринг» по наращиванию продаж данного продукта и диверсификации выручки.
Финансовый долг ООО «ХРОМОС Инжиниринг» существенно вырос на 30.06.2025 г. относительно АППГ в связи с доразмещением первого облигационного выпуска, а также размещением второго и третьего выпуска биржевых облигаций. Общий облигационный долг составляет 948,4 млн руб. с учётом исполненной оферты 1 выпуска БО.
Также ООО «ХРОМОС Инжиниринг» привлекает дополнительное финансирование в АО «МСП Банк», а в конце 2024 года был привлечен льготный кредит на 196 млн руб. от ФГАУ «Российский фонд технологического развития». На денежные средства от ФРП ООО «ХРОМОС Инжиниринг» приобретено 17 единиц высокоточного оборудования для осуществления работ в рамках проекта «Модернизация производства импортозамещающих комплексов хроматографических газовых на базе предприятия ООО «ХРОМОС ИНЖИНИРИНГ».
50 млн руб. от третьего облигационного выпуска были направлены на исполнение безотзывной оферты по выпуску Хромос Инжиниринг-БО-01, оставшиеся 200 млн руб. — на развитие текущей деятельности.
Все показатели долговой нагрузки находятся на комфортном для Эмитента уровне. Несмотря на существенный рост процентов к уплате, коэффициент процентного покрытия составляет 2,47х, что свидетельствует о комфортной процентной нагрузке для Компании.
Все показатели рентабельности ООО «ХРОМОС Инжиниринг» продолжают оставаться на высоком уровне. Достичь этого удалось благодаря существенному расширению и диверсификации клиентского портфеля. А благодаря наличию собственной производственной площадки и учебного центра, эмитент продолжает оптимизировать затраты.
Группа «ХРОМОС» также продолжает развивать дополнительные направления коммерческой деятельности. В марте 2025 года Приказом №Аа-64 Федеральной службы по аккредитации в реестр аккредитованных лиц было включено предприятие «ХРОМОС Автоматизация», находящееся в периметре группы с 2023 года. Компания получила право аттестовывать стандарты в области измерений физико-химического состава и свойств веществ в химической, нефтехимической, нефтегазовой и иных отраслях промышленности. А также проводить экспертизу проектной документации: конструкторской, технологической, эксплуатационной, документов на программное обеспечение средств измерения и т.д. Это дополнительный источник новых деловых контактов для расширения воронки продаж промышленных и лабораторных хроматографов производства «ХРОМОС».
В июне 2025 г. ООО «ХРОМОС Инжиниринг» получило аудиторское заключение по консолидированной финансовой отчетности Группы «ХРОМОС Инжиниринг» за 2024 г.
В группе компаний проходит масштабный процесс оптимизации, который не только сократит расходы, но и повысит эффективность.
Напомним, что в группу компаний «Ультра», помимо эмитента — ООО «Ультра», входят три производственные площадки: ЗАО «Белорецкий завод сеток и настилов» (БЗСН), ООО «Магнитогорский завод прецизионных сеток» (МЗПС) и ООО «Башкирский Мёдоперерабатывающий комбинат» (БМПК).
С января 2025 года группа компаний взяла курс на оптимизацию. В панах — сформировать единую производственную площадку для изготовления решёток, стеллажей, сеток и настилов. Сегодня «Магнитогорский завод прецизионных сеток» практически полностью перенесён в Белорецк. В Магнитогорске временно остаётся только изготовление медной сетки, но и это производство в перспективе переедет.
«Ранее некоторые полуфабрикаты мы возили между городами. Например, покрасочный цех есть только в заводе в Белорецке. После завершения формирования единой производственной площадки мы будем существенно экономить на логистике, сократим расходы на электроэнергию и газ, и что важнее — повысим эффективность и минимизируем временные потери. При этом как юридическое лицо МЗСП продолжит работать»,
— пояснил генеральный директор ООО «Ультра» Артём Гурштейн.
В ООО «БМПК» изготавливают медовую продукцию, переезд третьей производственной площадки группы не планируется. При этом сегодня заключены договоры с двумя сервисами доставки продуктов. Первые поставки медовой продукции назначены на август. Ориентировочно, благодаря новым контрактам в третьем квартале ООО «БМПК» выйдет на точку безубыточности.
Площадка в Калужской области, работающая под юридическим лицом ООО «Нео-Пак Центр», постепенно наращивает производственные мощности и клиентский портфель.
В 2024 году для расширения присутствия компаний «Нео-Пак» в европейской части России было создано новое юридическое лицо — ООО «Нео-Пак Центр», которое управляет площадкой в Калужской области. В апреле 2025 года для предприятия приобрели новую производственную линию, в её состав входят: флексопечатная машина, бабинорезательная машина, ламинатор и пакетоделательные машины.
Сегодня ООО «Нео-Пак Центр» уже изготавливает гибкую упаковку и пакеты. К ноябрю—декабрю 2025 года, согласно стратегии развития, производственные мощности площадки составят 350 тонн продукции в месяц. К весне 2026 года руководство планирует увеличить показатель до 500 тонн в месяц. Для достижения намеченных результатов ООО «Нео-Пак Центр» заручилось поддержкой правительства Калужской области, с которым на ПМЭФ-2025 компания подписала соглашение о сотрудничестве в сфере реализации инвестиционного проекта по созданию производственных мощностей по выпуску гибкой упаковки.
Параллельно формируется и клиентский портфель. На сегодня ключевые покупатели ООО «Нео-Пак Центр» — «Московский картофель» и «Архбум», увеличившие объёмы заказов летом 2025 года. В июне представители «Нео-Пак Центр» приняли участие в крупной отраслевой выставке RosUpack и провели серию переговоров с потенциальными клиентами. Для некоторых предприятие уже напечатало тестовые тиражи и готовится к промышленным поставкам.
Напомним, что ООО «Нео-Пак» — эмитент биржевых облигаций — совместно с ООО ТД «Нео-Пак» и ООО «Нео-Пак Центр» развивает направление производства гибкой упаковки и пакетов. Предприятия входят в группу компаний «ГофроМастер».
Пять эмитентов «Юнисервис Капитал» направят на начавшейся рабочей неделе купонный доход в пользу инвесторов на сумму в 18 299 965,28 руб.
Также запланировано частичное досрочное погашение по выпуску Транс-Миссия-БО-01 в объёме 2% от номинала: по 20 руб. на облигацию и 1 577 360 руб. на все бумаги в обращении.
За отчетный период лидер рынка картонной неасептической упаковки для молока и молочной продукции продемонстрировал рост чистой прибыли на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
ПАО «Ламбумиз» раскрыло отчетность по международным стандартам за 6 месяцев 2025 года. Это индивидуальная отчетность эмитента по МСФО, поскольку компания не имеет дочерних и зависимых обществ: учет всех активов и операционной деятельности ведется на одном юридическом лице.
Основные показатели отчетности по международным стандартам в целом подтверждают показатели отчетности по РСБУ, с небольшими корректировками на различия в методике.
Основные финансовые показатели за первое полугодие 2025 года:
- Чистая прибыль составила 138 млн руб., прирост на 10,1%, к данным аналогичного периода прошлого года.
- Выручка составила 1 380,6 млн руб., незначительно снизившись на 2,97%. Сокращение выручки связано с временным снижением цены на основную упаковку на 4% к данным годом ранее.
Доля основной продукции продолжает оставаться стабильно высокой (84,8%): продажи Gable Top и ТОПРОЛЛ составили 1,17 млрд руб.
Устойчивый рост продаж одноразовой посуды (+11,9%): объем продаж по данному направлению достиг показателя в 56,4 млн руб.
Основные финансовые показатели за последние 12 мес. (LTM) на 30.06.2025 г:
Показатель EBITDA LTM составил 469,2 млн руб., снизившись на 7,9% к данным 2024 года.
Незначительно снизилась рентабельность EBITDA относительно 2024 года с 18,5% до 17,3%. Основное влияние на снижение маржинальности оказал опережающий темп роста оплаты труда.
Основные балансовые показатели на 30.06.2025 год
Активы компании выросли на 8,3% или 189 млн руб. к данным 2024 года и составили 2 465,5 млн руб. Основными факторами роста стали увеличение запасов (+61,5 млн руб.) в связи с наращиванием производства картона и ламинированного картона, прирост основных средств (+54,4 млн руб.) за счет приобретения оборудования.
Высокая ликвидность баланса: коэффициент текущей ликвидности составляет 4,2, что свидетельствует о способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства.
Собственный капитал компании вырос на 8,2% или 138 млн руб. к данным 2024 года и составил 1 825 млн руб. Нераспределенная прибыль составила 976,9 млн руб.
Доля собственного капитала в структуре баланса составляет 74%, что подтверждает высокую финансовую устойчивость компании.
Финансовый долг прирос на 39,5 млн руб. или 36,6% к данным 2024 года и составил 147,5 млн руб., рост связан с приобретением оборудования.
При этом чистый долг компании отрицательный -485,1 млн руб. Компания обладает значительным запасом денежных средств (632,6 млн руб.), что обеспечивает отрицательный чистый долг и позволяет финансировать текущую деятельность за счет собственных средств, а также получать дополнительных доход в виде процента по депозитам, которые на 30.06.2025 года составил 53 млн руб.
Ботвин Сергей Леонтьевич, председатель совета директоров ПАО «Ламбумиз»:
«Мы удовлетворены результатами первого полугодия 2025 года, которые демонстрируют устойчивость нашего бизнеса и его способность адаптироваться к меняющимся условиям рынка.
Реализация стратегии развития продолжается: строительство нового производственного комплекса идет в соответствии с обозначенными сроками».
Несмотря на снижение продаж стеллажей и строительной сетки, эмитент наращивает выручку благодаря введённому ранее направлению реализации прессованных решётчатых настилов.
Представители ООО «Ультра» отмечают снижение продаж стеллажей и сетки, которое, в том числе, связано с трудностями клиентов. Некоторые покупатели, в частности, строительные компании, пока не готовы осуществлять предоплату, а предприятия группы «Ультра» для того, чтобы минимизировать риски, в большинстве случаев не готовы реализовывать продукцию на условиях отсрочки платежа. При этом сейчас эмитент работает над тем, чтобы увеличить продажи по направлениям.
Несмотря на то, что реализация сеток и стеллажей снизилась, выручка ООО «Ультра» увеличилась на 91% по итогам первого квартала 2025 года к аналогичному периоду прошлого года. Рост показателя за второй квартал к АППГ — более 20%. Причина позитивной динамики — новое направление по реализации прессованных решётчатых настилов.
В 2024 году на «Белорецком заводе сеток и настилов», который входит в группу компаний «Ультра», было запущено производство прессованных решётчатых настилов. Сегодня для изготовления нового вида продукции предприятие закупает полуфабрикаты в Китае. При этом выпускать все необходимые комплектующие завод может самостоятельно, но пока не успевает из-за повышенной загруженности мощностей.
Потребители новой продукции — склады и маркетплейсы. С ростом рынка последних как раз и связан успех направления. В феврале 2025 года издание «Коммерсантъ» поделилось следующими прогнозами:
«Сегмент складской недвижимости показывает существенный рост объёмов нового строительства. В 2025 году по всей России к вводу заявлено 5,4 млн кв. м складской недвижимости, что почти на треть больше год к году».
Генеральный директор ООО «Ультра» Артём Гурштейн также отмечает существенные объёмы строительства складских комплексов и спрос на решётчатые настилы на этом фоне:
У нас заключён рамочный договор с крупным клиентом, который специализируется на онлайн-торговле. В рамках имеющегося договора мы периодически подписываем спецификации для поставки в разные регионы. Например, сейчас на подписании спецификация для отгрузки товара во Владимир на 30 млн руб. В планах у нашего клиента — строительство складских комплексов практически по всей России. К концу лета 2025 года он намерен приобрести продукцию на 200 млн руб. в общей сложности. Более того, на ближайшие три года только его заказы смогут обеспечить спрос по направлению прессованных настилов.
Для диверсификации эмитент ищет и других потенциальных клиентов. На стадии подписания договор с ещё одним заказчиков, сотрудничество с которым также может стать долгосрочным.
Выручка и EBITDA Adj LTM компании сохраняют устойчивый рост, чистая прибыль снизилась относительно АППГ. В тоже время ООО «Ультра» увеличило операционную прибыль после зафиксированного в 1 квартале убытка по показателю.
Наибольшую долю в структуре выручки ООО «Ультра» за период занимает реализация прессованного решётчатого настила, производство которого началось в 2024 году. Потребители новой продукции — склады и маркетплейсы. С ростом рынка последних как раз и связан успех направления.
По итогам 6 месяцев 2025 года на втором месте по удельному весу находятся стеллажи и комплектующие с долей в 42,3% в структуре выручки. Представители ООО «Ультра» отмечают снижение продаж стеллажей и сетки, которое, в том числе, связано с трудностями клиентов. Некоторые покупатели, в частности, строительные компании, пока не готовы осуществлять предоплату, а ООО «Ультра» для того, чтобы минимизировать риски, в большинстве случаев не реализует продукцию на условиях отсрочки платежа. При этом сейчас эмитент работает над увеличением продаж в рамках этих направлений.
Выручка ООО «Ультра» увеличилась на 22% в сравнении с АППГ до 850 млн руб. Рост по итогам 1 полугодия менее существенный, чем за 3 месяца текущего года, однако эмитент намерен продолжать наращивать выручку и искать новых покупателей.
Себестоимость возросла более существенно, в связи с чем валовая прибыль сократилась на 3% по отношению к АППГ до 231,5 млн руб. При этом существенный рост себестоимости произошёл именно в 1 квартале 2025 года, а во втором этот показатель уже показывает отрицательную динамику — на 40% меньше, чем в АППГ. Это обусловлено оптимизацией производственных мощностей в группе компаний «Ультра». Так, «Магнитогорский завод прецизионных сеток» (входит в состав ГК) практически полностью перенесён в Белорецк, где расположен «Белорецкий завод сеток и настилов» (входит в ГК). В Магнитогорске временно остаётся только изготовление медной сетки, но и это производство в перспективе будет передислоцировано. Формирование единой площадки позволяет снизить расходы на логистику, газ и электроэнергию, повышает эффективность, сокращая временные потери. Благодаря оптимизации операционная прибыль во 2 квартале 2025 года составила 91,3 млн руб. после операционного убытка в размере 7,8 млн руб. по итогам 1 квартала 2025 года.
Чистая прибыль ООО «Ультра» снизилась на 35% до 10,4 млн руб., в том числе, вследствие сокращения продаж промышленной сетки и стеллажей — в компании ведутся работы по повышению результатов в рамках этих направлений. Возросли и неоперационные расходы, на 90% состоящие из курсовых разниц, что дополнительно сокращает финансовый результат.
EBITDA Adj LTM выросла в 2,5 раза, что является признаком устойчивого финансового положения компании. С учётом планов по завершению оптимизации, развитию на рынках присутствия в ООО «Ультра» намерены наращивать финансовые результаты.
По итогам 6 месяцев 2025 года операционная рентабельность достигла 9,8%, а рентабельность по EBITDA Adj LTM составила 18%, что на 10,3 п.п. больше АППГ. Ключевая причина — оптимизация производства группы компаний, снижение прочих коммерческих расходов и ФОТ.
Финансовый долг ООО «Ультра» снизился на 13% по сравнению с уровнем на конец 2 квартала 2024 года до 493,8 млн руб., благодаря проведению безотзывных оферт по выпускам Ультра-БО-01 и Ультра-БО-02.
Сокращение финансового долга, а также рост EBITDA Adj LTM позитивно сказались на долговой и процентной нагрузках эмитента, которые находятся в комфортной для компании зоне.
Сокращение финансового долга, а также рост EBITDA Adj LTM позитивно сказались на долговой и процентной нагрузках эмитента, которые находятся в комфортной для компании зоне.
По словам эмитента, направление франчайзинговой сети бренда «Чистая Планета» пользуется спросом со стороны потенциальных владельцев торговых точек. За период с апреля по июль были открыты 12 магазинов. Для повышения эффективности работы сети компания проводит аудит торговых точек и повторно формулирует ценности бренда.
Представители эмитента сообщили, что по итогам второго квартала были открыты 7 торговых точек, а за первые 10 дней июля — 5, направление продолжает набирать обороты. При этом были и единичные случаи закрытия ранее действовавших магазинов по причинам изначально неудачно выбранной локации и отсутствия развития.
Расположение торговой точки играет важную роль. Во многом от него зависит трафик и, как следствие, средний чек и доходность. Сегодня мы проводим аудит всех магазинов бренда: и тех, которые работают по франшизе с ООО «Чистая Планета», и тех, которые были открыты по договору коммерческой субконцессии с ООО «Проэкопарк». Последние ориентировочно до конца 2025 года заключат прямые договоры с ООО «Чистая Планета». С помощью чек-листов мы отслеживаем развитие партнёров. Ключевые задачи — оценить эффективность и поддержать владельцев магазинов, указать на слабые стороны и точки роста. Радует, что многие партнёры успешны,
— прокомментировала исполнительный директор ООО «Чистая Планета» Наталья Жданова.
Также сегодня в компании пересматривают подход к выбору потенциальных партнёров — владельцев торговых точек. Руководство эмитента пересобирает направление по развитию франчайзинговой сети, повторно определяя стандарты внешнего вида магазинов и коммуникации с клиентами. Внимание акцентируют на качестве, а не на количестве.
При этом представители «Чистой Планеты» отмечают спрос на открытие торговых точек бренда, компания продолжает принимать заявки. Сегодня франшиза эмитента представлена в каталогах и лидогенераторах «Сбербанка» и в «Топ-франшиз», в ближайшее время она появится в «БИБОСС».
25 августа 2025 были зарегистрированы соответствующие изменения в ЕГРЮЛ.
26 августа «Нэппи Клаб» раскрыл на своей странице на сайте «Интерфакс» Устав акционерного общества.
Напомним, в феврале 2025 года ООО «Нэппи Клаб» приняло решение о реорганизации, утвердило порядок обмена долей уставного капитала общества на акции, устав и передаточный акт вместе с инвентаризованными описями, избрало генерального директора и Совет директоров. Цель, которую преследует компания – дополнительные возможности по увеличению собственного капитала и укрепление рыночных позиций.
В мае были внесены изменения в эмиссионные документы, согласно которым с даты внесения в ЕГРЮЛ записи о завершении реорганизации эмитентом облигаций Нэппи Клаб-БО-01 будет считаться АО «Нэппи Клаб». В связи с реорганизацией у эмитента не возникает обязанности выкупать облигации, поскольку процедура прошла в форме преобразования.
Московская биржа зарегистрировала облигационный выпуск Феррум-БО-02-001Р.
26 августа на сайте торговой площадки опубликовано сообщение о регистрации выпуска и присвоении ему регистрационного номера 4B02-02-00110-L-001P от 26.08.2025. Бумаги включены в Сектор Роста.
ООО «Феррум» — металлотрейдер из Нижнего Новгорода, один из лидеров по поставке металлопроката на судостроительные и судоремонтные предприятия России. Компания существует более 20 лет и имеет прочные партнёрские отношения с российскими металлургическими гигантами, такими как: ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» («ММК»), ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат» («НЛМК»), «Южный горно-металлургический комплекс» («ЮГМК») и другими, что позволяет поддерживать на складских терминалах широкий ассортимент металлопроката.
В июне 2025 года рейтинговое агентство АКРА подтвердило ООО «Феррум» рейтинг на уровне BB- со стабильным прогнозом.
Эмитент впервые вышел на долговой рынок в 2023 году. В настоящее время в обращении находятся биржевые облигации БО-01-001Р на 102,3 млн рублей. Организатором размещения второго выпуска, зарегистрированного вчера, выступит инвестиционная компания «Юнисервис Капитал». Подробные параметры, цели привлечения и другие подробности будут озвучены на ресурсах организатора, следите за информацией.
Оставить комментарий
