В июле состоялось значимое событие — был получен международный сертификат качества выпускаемой пищевой продукции FSSC 22000. Это позволит осуществлять поставки медовой продукции как за рубеж, так и крупным игрокам российского рынка.
В числе потенциальных партнеров — большая тройка бургерных («Вкусно и точка», KFC и «Бургер Кинг»), а также ритейлеры e-commerce сегмента («Самокат», «Яндекс Лавка», «ОЗОН Фреш») и федеральные торговые сети («Перекресток», «Азбука вкуса», «ВкусВилл»).
Напомним читателем, что непрофильное направление — производство меда — «Ультра» начала развивать в 2022 году. В собственности компании находятся пасека, а также мёдоперерабатывающий комбинат, на котором выпускаются мёд и крем-мёд. Продукт фасуется в стеклянные банки и стики.
С целью продвижения продукта на рынке эмитент усилил команду новым руководителем направления с обширным опытом управления каналами сбыта крупного холдинга, что уже положительно повлияло на развитие бизнес-направления.
Компания разработала дорожную карту входа в крупные сети. До конца этого года планируется начать поставки мёда в стиках в одну из трех топовых сетей фастфуда (предварительный этап переговоров уже состоялся), а также полного ассортимента продукции, включая мёд и крем-мёд в стеклянной таре на полки и онлайн-площадки крупных ритейлеров, с некоторыми договоры о сотрудничестве уже находятся на финальной стадии подписания. Появление продукции «Ультры» в ассортименте крупных игроков значительно ускорит продвижение нового бренда на рынке.
Второй вектор развития пищевого направления ООО «Ультра» — коллаборации с компаниями: «Аэрофлот», РЖД, «Сбербанк» и прочие.
«Новый продукт всегда производит вау-эффект, да и партнерам приятно, что с ними реализовали коллаборации. Сейчас мы отрабатываем ряд возражений от коллег. Например, у „Аэрофлота“ возражение по поводу аллергии, однако, как ни странно мёд не входит в список основных аллергенов, в отличие от пыльцы березы, которая, как оказалось, вызывает аллергические реакции у 30% россиян», — поделился итогами работы заместитель генерального директора ООО «Ультра» Александр Кучеров.
После завоевания российского пищевого рынка эмитент не исключает возможности выхода за рубеж в рамках развития экспортного направления — наличие сертификата качества международного стандарта делает эти планы вполне осуществимыми.
Ключевым партнером в сегменте DIY для эмитента является «Леруа Мерлен» — крупнейшая в России сеть хозяйственных магазинов. Ее доля на рынке составляет порядка 50%. В ООО «Ультра» видят значительный потенциал в расширении клиентского пула за счет остальных DIY-сетей, на долю которых приходится оставшиеся 50% отечественного рынка.
По данным ООО «Ультра», максимальная емкость рынка металлических стеллажей составляет около 4 млн ед. в год. Данный рынок является основной точкой роста для компании. Поэтому приоритетным направлением работы на ближайшее полугодие становится дальнейшее уменьшение доли «Леруа Мерлен» в выручке за счет расширения ассортимента в сетях «Петрович» и «Все инструменты», с которыми уже налажены торговые связи, а также заключение договорных отношений с новыми ритейлерами.
Заместитель генерального директора ООО «Ультра» Александр Кучеров:
«Если мы продаем нашей продукции на 100 млн руб. в месяц в „Леруа Мерлен“, то простая математика говорит, что можно продавать еще на 100 млн руб. в остальные сети, увеличив выручку компании до 2,4 млрд руб. в год в DIY-сегменте. Поэтому мы поставили себе задачу — наладить сотрудничество с новыми сетями и нарастить объемы с уже существующими партнерами».
С этой целью компания активно наращивает свои компетенции за счет расширения департаментов продаж и маркетинга. Усиленная команда, в числе прочего, займется выведением на рынок нового продукта — гардеробных систем хранения вещей.
Финансовый директор ООО «Ультра» Анатолий Сердцев:
«Мы детально разобрались в алгоритмах работы маркетплейсов — любой e-commerce площадке выгоднее продавать мелкий высокооборачиваемый товар. Поэтому крупногабаритные гардеробные системы мы предложим ритейлерам DIY-сегмента, там ребята имеют обширный опыт продаж такого продукта».
Эмитент недавно завершил формирование ценовой политики внутри компании по всем направлениям. За счет оптимизации операционных процессов, о которых мы писали ранее, ГК «Ультра» готова предложить партнерам привлекательные цены на свою продукцию.
И это несмотря на рост стоимости металла (основного сырья для производства продукции эмитента), который составил в 2024 году порядка 9%. В компании отмечают, что на переговоры с новыми клиентами эмитент выходит уже с новыми ценами.
Эмитент продолжает расширять ассортимент. Согласно озвученной ранее стратегии, компания выпускает сыры и выводит дополнительный бренд для растущего рынка снеков.
В 2024 году ООО «Фабрика ФАВОРИТ» сконцентрировало внимание на направлении снековых сыров. Ранее мы рассказывали о том, что компания презентовала хрустящую моцареллу двух видов под ТМ «Сыроварня FAVORIT».
К концу первого полугодия эмитент выпустил еще ряд снековых новинок под данным брендом: сыр чечил палочки сливочные и копченые, сыр чечил спагетти сливочные, а также с паприкой и чесноком. «Фабрика ФАВОРИТ» отработала технологии производства и утвердила упаковку для позиций. Дебютные отгрузки запланированы в текущем месяце.
Отдельно отметим, что для направления снековых сыров эмитент выводит на рынок дополнительную торговую марку «Cheese quick». На сегодняшний день представлены пять позиций: хрустящая моцарелла двух видов и три разновидности сыра чечил спагетти.
«Бренд „Cheese quick“ создан специально для снековых сыров. Конкурентное окружение у бренда существенное: это чипсы картофельные и мясные, сухарики, орешки, начос шоколадные батончики и многое другое. При этом на рынке уже есть компании, которые подобно нам, производят хрустящие сыры с различными добавками. Наше преимущество заключается в том, что сыры изготавливаются исключительно из молока высшего сорта без использования заменителя молочного жира», — поделился директор ООО «Фабрика ФАВОРИТ» Борис Дегтярев.
В планах эмитента запуск ассортимента снековых сыров с различными вкусами. Разработка позиций в разгаре. Подготовлен дизайн, отвечающий позиционированию бренда, на производстве экспериментируют и доводят технологию до совершенства. Отдел логистики совместно с технологами подбирает необходимые ингредиенты, поскольку ранее компания не работала с вкусовыми добавками.
В первом полугодии 2024 года компания комплексно подошла к развитию бизнеса: проведена работа по оптимизации внутренних процессов, заключен ряд крупных контрактов на поставку продукции. Результатом, по оценкам эмитента, стал значительный рост объемов выручки.
В частности, по данным представителей топ-менеджмента, выручка эмитента выросла на 30% с 525 млн руб. в первом полугодии 2023 года до 700 млн руб. за 6 месяцев текущего года.
Хороших результатов удалось достичь благодаря целому ряду факторов: был подписан крупный контракт с одним из ключевых маркетплейсов на поставку продукции: больших стеллажных конструкций для распределительных центров. Реализация контракта, согласно прогнозам, позволит эмитенту нарастить выручку до 3-х млрд руб. по итогам 2024 года.
Недавно «Ультра» приняла участие в тендере, объявленном DIY-ритейлером «Леруа Мерлен» на поставку новых видов стеллажей, и одержала в нем победу. Первые образцы продукции уже переданы в торговую сеть для ознакомления.
Помимо прочего компания развивает сегмент интернет-торговли — продукция ГК «Ультра» появилась на e-commerce площадках OZON и Wildberries.
В рамках оптимизации операционных процессов на одной из производственных площадок эмитента реализована программа «Лидеры производительности», а также произведена оптимизация закупок внутри компании.
Заместитель генерального директора ООО «Ультра» Александр Кучеров:
«Мы, скажем так, играем в две стороны: более быстрая история с оптимизацией внутренних затрат, потому что консолидировать самим всегда легче, и внешняя история — расширение активной клиентской базы, преимущественно за счет подписания крупных контрактов. Мы также создали в компании отдел маркетинга, который начал генерировать дополнительный траффик заказов. Спрос на рынке есть, и это позволяет нам продолжать наращивать объемы продаж».
Отметим также то, что ООО «Ультра» полностью освоило средства, полученные с помощью третьего облигационного выпуска серии Ультра-БО-02 объемом 100 млн руб. Как и было заявлено, инвестиции компания направила на закуп производственного оборудования для развития таких направлений, как гардеробные и регулируемые системы хранения, стеллажи, декоративная сетка и другие, а также на пусконаладочные работы.
Сейчас «Ультра» завершает реализацию плана развития бизнеса, рассчитанного на 2022- 2024 г. и параллельно готовит следующий этап — финансовую модель на 2025-2027 год, куда, в том числе, войдет план реализации крупного структурного проекта, о котором мы расскажем в одной из наших следующих публикаций.
Эмитент активно продолжает масштабирование производства: развитие производственного участка в Нижнем Новгороде, а также нового цеха в Дзержинске. Продвинулся эмитент и в разработке новинок во втором квартале текущего года. Также продолжает демонстрировать положительную динамику своей финансово-хозяйственной деятельности. Подробнее об итогах 1 полугодия 2024 г. ниже.
2024 год для компании ознаменован масштабированием производства – новый цех в г. Дзержинск, площадью 1 тыс. кв. м., планируется к сдаче в эксплуатацию уже в августе, согласно ранее озвученной эмитентом стратегии развития на текущий год.
Кроме того, в сентябре-октябре запланировано расширение токарно-фрезерного участка в г. Нижний Новгород, где изготавливаются комплектующие для собственного производства. А также развитие направления по металлообработке для удовлетворения собственных потребностей и реализации продукции сторонним клиентам. Для реализации данных целей в постотчетном периоде, 17.07.2024 г., эмитент ООО «ХРОМОС Инжиниринг» приобрел 100% акций компании АО «Нижегородское предприятие «Элеватормелькомплект», которому принадлежит производственное помещение в г. Нижний Новгород общей площадью более 3 700 кв. м. на земельном участке более 1 га.
Касаемо итогов работы финансово-хозяйственной деятельности в 1-м полугодии 2024 года - эмитент продолжает демонстрировать положительную динамику: выручка зафиксирована на уровне 854,8 млн руб. (+63,0% к АППГ), показатели прибылей показывают также положительную динамику. Фундаментальный показатель EBITDA adj LTM зафиксирован на рекордном уровне – 517,3 млн руб. Такого роста удалось достичь за счет расширения клиентского портфеля и увеличения объемов продаж.
В отчетном периоде произошел существенный рост финансового долга (в 4,2 раза к АППГ) преимущественно за счет привлечения облигационного займа в отчетном периоде в объеме 500 млн руб., а также заключения кредитного договора с АО «МСП Банк». При этом текущие показатели долговой нагрузки остались в пределах приемлемых значений за счет усиления ключевых операционных показателей.
Все показатели рентабельности ООО «ХРОМОС Инжиниринг» продолжают оставаться на высоком уровне. Достичь этого удалось благодаря существенному расширению и диверсификации клиентского портфеля. Также благодаря наличию собственной производственной площадки и учебного центра, эмитент продолжает оптимизировать затраты.
Эмитент поделился предварительными прогнозами по выручке за 6 месяцев 2024 года, а также рассказал об актуальных рыночных настроениях.
По предварительным оценкам руководства ООО «Фабрика ФАВОРИТ», выручка по итогам первого полугодия 2024 года превзойдет показатель за аналогичный период прошлого года благодаря расширению ассортимента, портфеля клиентов и увеличению представленности в торговых сетях.
При этом эмитент отмечает рост цен на сливочное масло, которое занимает порядка 50% в структуре выручки по итогам 3 месяцев 2024 года:
«Происходит аномальная ситуация: летом цена на сливочное масло всегда снижалась, а мы наблюдаем, что она продолжает расти. Повышение стоимости закупочных цен составляет порядка 55% за год. В связи с этим мы временно приостановили развитие продаж продукции под собственной торговой маркой заказчика, ожидая стабилизации рынка.
Для того, чтобы остановка производства сливочного масла под СТМ не повлияла на финансовые показатели, мы готовимся к освоению нового направления. Сейчас идет стадия планирования, поделиться более конкретной информацией сможем через два — три месяца. И, конечно, как уже говорилось неоднократно, мы делаем ставку на продажи снековых сыров», — прокомментировал директор ООО «Фабрика ФАВОРИТ» Борис Дегтярев.
Отметим, что несмотря на рост цен, поставки сливочного масла в торговые сети не прекращаются. Торговый отдел компании отслеживает индивидуальный график каждого из клиентов, чтобы отправлять заявки на повышение цен готовой продукции в период, когда ритейлер готов к переговорам об изменении стоимости. Также специалисты «Фабрики ФАВОРИТ» проводят регулярный мониторинг ключевых событий отрасли для оперативного реагирования.
Во втором полугодии компания продолжит расширять как ассортимент, так и клиентский портфель. Поскольку «Фабрика ФАВОРИТ» ранее успела выпустить широкую линейку новинок, сейчас предстоит отработка и оптимизация каждого отдельного процесса по продуктам.
16 июля 2024 года АО «Новосибирскхлебопродукт» полностью погасило свой дебютный и единственный облигационный выпуск серии НовосибХлебопродукт-П01, ISIN; RU000A102036, регистрационный номер: 4B02-01-29423-N-001P от 03.08.2020.
Облигации компании поступили в первичное обращение по открытой подписке 6 августа 2020 года и были размещены за один день. Объем выпуска составил 70 млн рублей, в бумагах номинальной стоимостью 10 000 рублей. Ставка 1-12 купонов — 12,5% годовых. Со второго года обращения выпуска размер купона рассчитывался по формуле: ключевая ставка Центробанка + 7,5% (не более 12% годовых). Бумаги - в Секторе Роста Московской Биржи.
Количество облигаций или иных ценных бумаг эмитента, которые были погашены: 7 000 (семь тысяч) штук. на все – 690 410 руб. Факт погашения выпуска, а также выплаты последнего, 48-го купона раскрыт на странице АО «Новосибирскхлебопродукт» сайта «Интерфакс».
Эмитент привлек средства в рамках программы облигаций объемом 1 млрд рублей. Привлеченные инвестиции были направлены на пополнение оборотного капитала, что позволило нарастить объемы продаж, а также осуществить закуп и увеличить ассортимент продукции за счет подсолнечника и рапса.
АО «Новосибирскхлебопродукт» в своей модели успешно объединяет производство (переработка и хранение) и торговлю сельскохозяйственными культурами. За 4 года, прошедшие с момента размещения бумаг, компания существенно нарастила финансовые результаты: выручка выросла почти в семь раз – с 2,0 млрд рублей в 2019-м году до 13,9 млрд рублей в 2023-м, а чистая прибыль – с 76,7 до 574,1 млн рублей. Расширился и список стран, куда АО «НХП» поставляет свою продукцию, сегодня среди основных направлений экспорта эмитента значатся Турция (якорный партнер с долей в выручке порядка 39%), Китай, Киргизия, Иран, Монголия и проч.
За все время обращения бумаг эмитент добросовестно и своевременно выполнял все взятые на себя обязательства как в части купонных выплат, так и в части обеспечения прозрачности и публичности своей деятельности. А финансовые результаты отчетливо свидетельствуют, что финансовая модель, выбранная для развития компании, эффективна и устойчива.
По итогам деятельности эмитента за 3 месяца 2024 года наблюдается восстановление рентабельности, а также рост выручки к аналогичному периоду прошлого года.
С 3 квартала 2023 года началось восстановление рентабельности по EBITDA adj у ООО «Ультра», тогда она составила 10% против 6% по итогам 2 квартала 2023 года. Напомним, что снижение рентабельности, которое было зафиксировано в первой половине 2023 года, было связано с ростом цен на сырье и временным перераспределением прибыли эмитента на завод группы компаний «Ультра» — ЗАО «БЗСН».
В конце 2023 года, когда осуществлялось закрытие основных расходов, рентабельность снова снизилась до 9%.
По итогам 1 квартала 2024 г. рентабельность по EBITDA adj достигла 15%. Компания стремится к восстановлению показателя до уровня начала 2023 г. до 18% – 20%, что является возможным благодаря росту количества отгрузок, который демонстрирует эмитент.
По итогам 1 квартала 2024 года наблюдается положительная динамика продаж по всем группам товаров, на которую удалось выйти благодаря наращиванию производственных мощностей и расширению ассортимента.
Выручка по итогам 3 месяцев 2024 года увеличилась на 23,8% относительно аналогичного периода прошлого года. Позитивная динамика обусловлена ростом как цен на продукцию, так и количества продаж в штуках.
Показатель EBITDА Adj* сократился на 16,7% по итогам 3 месяцев 2024 г. к АППГ, что также обусловлено снижением рентабельности деятельности, которое началось во 2 квартале 2023 г. Однако уже в конце 2023 г. рентабельность начала восстанавливаться, о чем было сказано выше, за счет увеличения отгрузочных цен пропорционально росту стоимости сырья.
EBITDA adj – скорректированная EBITDA, которая исключает разовые доходы и расходы в составе прочих доходов и расходов.
На 31.03.2024 г. EBITDA adj LTM* снизилась на 6,3% к 4 кварталу 2023 года. Это обусловлено тем, что расчетный период сдвинулся. Таким образом, при расчете EBITDA adj LTM на 4 квартал 2023 года учитывался результат за 1 квартал 2023 г., который компания продемонстрировала еще до снижения рентабельности. При расчете EBITDA adj LTM на 31.03.2024 г. этот показатель больше не используется, вместо него рассматривается EBITDA adj за 1 квартал 2024 года, которая на 8,5 млн руб. уступает результату АППГ.
Чистый финансовый долг на 31.03.2024 г. снизился на 8,2 млн руб. к результату на 31.12.2023 и составил 562,5 млн руб. Однако на фоне снижения EBITDA adj LTM ослабили позиции коэффициенты долговой нагрузки. Чистый финансовый долг/EBITD Adj LTM увеличился с 4,5х до 4,73х, ICR снизился с 2,49х до 1,77х. Тем не менее, запас прочности по процентам к уплате сохраняется.
Сегодня «Ультра» осваивает новые для себя рынки нефтеочистки и нефтепереработки, а также авиаотрасль. Выиграв в 2023 году ряд тендеров, компания поставляет предприятиям указанных отраслей промышленную сетку, ищет новых клиентов направлений. Также эмитент продолжает продвигать новинки категории «для дома и интерьера» через маркетплейсы и торговые сети, в их числе обувницы, эрго-стеллажи, гардеробные системы хранения и другие товары.
LTM (last twelve months) — переводится, как «за последние двенадцать месяцев».
За 3 месяцев 2024 года эмитент нарастил выручку и показатель EBITDA adj LTM на 18,6% и 25% соответственно. Позитивная динамика EBITDA adj LTM свидетельствует о прибыльности бизнеса. Компания продолжает расширять ассортимент и клиентский портфель, укрепляя собственные позиции.
По итогам работы в 1 квартале 2024 года ООО «Фабрика ФАВОРИТ» продемонстрировало положительную динамику финансово-хозяйственной деятельности: выручка составила 221,4 млн руб., что выше аналогичного периода прошлого года на 18,6%. Рост связан с увеличением объемов производства и реализации продукции, а также с расширением ассортимента. Напомним, что компания продвигает новую для себя категорию продукции: снековые и хрустящие сыры.
При этом чистая прибыль эмитента снизилась на 2,3%, что объясняется ростом процентов к уплате в 2024 году на 5,4 млн руб. к АППГ.
Однако, следует обратить внимание на фундаментальный показатель EBITDA adj LTM, который ярко демонстрирует прибыльность бизнеса: в отчетном периоде прирост составил 25% к АППГ, показатель зафиксирован на уровне 151,5 млн руб.
Исторически наибольшую долю в структуре выручки занимает масложировая продукция: сливочное масло и спреды. По итогам 3 месяцев 2024 года удельный вес указанных позиций в структуре выручки составил 69,6%. Ключевой фактор роста — увеличение спроса со стороны потребителей.
Финансовый долг в отчетном периоде составил 363,5 млн руб., увеличившись на 11,8% к АППГ, в том числе за счет размещения второго облигационного выпуска Фабрика-Фаворит-БО-01 объемом 60 млн руб.
Следует отметить, что соотношение долга и выручки в течение последних 12-ти месяцев снизилось к уровню АППГ на 2,5%, а показатель Чистый долг/EBITDA adj LTM усилил значение и составил 2,40х, что находится в переделах нормы.
«Фабрика ФАВОРИТ» отмечает положительную динамику в рамках расширения клиентского портфеля. За первые месяцы 2024 года эмитент заключил контракты с покупателями из Якутии, Канска и Санкт-Петербурга. В планах — наращивание позиций на Дальнем Востоке.
В 1-м квартале 2024 года эмитент демонстрирует разнонаправленную динамику результатов своей финансово-хозяйственной деятельности в сравнении со значениями за аналогичный период прошлого года. Детальнее – в материале.
На фоне несущественного снижения объёма продаж (на 10% к АППГ) компании удалось существенно нарастить валовую прибыль, которая в отчетном периоде составила 228,2 млн руб. (+23% к АППГ). Показатели операционной прибыли и EBITDA adj LTM также демонстрируют уверенно положительную динамику: на 31.03.2024 г. рост обоих показателей составил 19% и 58%, соответственно, в сравнении с данными на 31.03.2023 г.
Благодаря активному расширению транспортного направления, развиваемого эмитентом вместе с партнёрскими компаниями, удалось снизить прямые транспортные расходы по доставке нефтепродуктов до покупателей.
Также продолжает претерпевать изменения структура продаж по категориям покупателей. Если ранее крупнейшую долю в реализации (до 65%) занимали нефтетрейдеры (опт и мелкий опт), то начиная с 2023 года осуществляется перераспределение на другие категории. В структуре продаж компании стали больше занимать прямые покупатели и розница. Происходит снижение объемов продаж на нефтетрейдеров (перепродажники), но от оптовой торговли компания не отказывается. По словам представителей эмитента, некоторые компании-покупатели переходили на самопоставку, но постепенно они возвращаются.
Финансовые итоги деятельности 3-х месяцев 2024 г. отразились на балансе эмитента: финансовый долг за последние 12 месяцев сохранился практически на том же уровне – 2 297,9 млн руб. (несущественно снизившись на 9%), размер собственного капитала компании увеличился на 45%. Рост основных средств - более чем в два раза.
В целом, валюта баланса эмитента в отчетном периоде зафиксирована на уровне 4 469,9 млн руб. с приростом в 26% к АППГ.
Важно отметить, что доля долгосрочных обязательств в общем финансовом долге на 31.03.2024 г. продолжает сохраняться на высоком уровне (72% от всех заимствований), что обеспечивает высоколиквидность компании. В отчетном периоде КТЛ зафиксирован на уровне 1,86х.
Показатель [Долг/Выручка] у эмитента исторически не превышает 0,30, а на 31.03.2024 г. составил 0,20х, что является оптимальным значением для компаний оптовой торговли, включая нефтетрейдинг. Следует отметить, что долговой коэффициент [Чистый долг /EBITDA adj LTM] усилил свое значение в отчетном периоде и зафиксирован на уровне 3,25х.
Оставить комментарий
.jpg)
.jpg)
Благодаря активному расширению транспортного направления, развиваемого эмитентом вместе с партнёрскими компаниями, удалось снизить прямые транспортные расходы по доставке нефтепродуктов до покупателей.
