Прогноз на неделю 5 – 9 сентября:

#NQ100:

Американский фондовый рынок минувшую торговую неделю завершил на 5-недельном минимуме и в новую пятидневку я ожидаю продолжения нисходящего тренда по двум причинам. Во-первых, ФРС США будет активно сокращать свой портфель ценных бумаг, что приведёт к уменьшению профицита долларовой ликвидности в финансовой системе. За последнюю неделю ликвидность сократилась на $155 млрд и этот тренд будет набирать обороты, поскольку в рамках программы количественного ужесточения в этом месяце придется сократить активы на $90 млрд. Во-вторых, рост долларовых процентных ставок Libor сигнализирует о том, что банкиры ждут от Федрезерва повышения учётной ставки на заседании 21 сентября на 0,75%. Рост ставки до 14-летнего максимума будет оказывать дополнительное негативное влияние на капитализацию фондового рынка.

Торговая рекомендация: Sell 12237/12666 и take profit 11800.

#BRENT:

В первый торговый день недели страны ОПЕК+ проведут очередное заседание, где должны принять решение о квотах на добычу черного золота на октябрь. На сентябрь квоты увеличены на 0,1 млн б/с. И на октябрь ожидается аналогичное увеличение. При этом Саудовская Аравия недавно заявляла о необходимости сокращения добычи углеводородов, чтобы стабилизировать цены на рынке. По мнению саудитов, нефтяной рынок стал слишком волатильный – цены каждую неделю дергаются на 5-10% и необходимо убрать этот фактор. Стоит отметить, что даже если будет принято решение об увеличении квот на добычу, то оно не будет исполнено ввиду снижения производства в России, Нигерии и Анголе. Еще один фактор, который активно обсуждают на рынке в последнее время – это рост добычи в Иране после снятия санкции с исламской республики. Тегеран может увеличить добычу на 0,5 млн б/с к зиме. Но этот фактор не окажет сильного влияния на рынок, поскольку он не перекроет сокращение производства в вышеуказанных странах.

Торговая рекомендация: Buy 94.14/92.00 и take profit 98.16.

BTCUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчёте на продолжение нисходящего тренда. На курс биткоина сильное влияние оказывает динамики долларовой ликвидности в банковской системе. С тех пор, как в декабре 2017 года криптовалюта стала торговаться на бирже СМЕ, биткоин стал таким же активов, как фондовые индексы #SP500 и #NQ100, которые в свою очередь чувствительны к изменению ликвидности в банковской системе. Показатель долларовой ликвидности сейчас составляет $3,11 трлн и находится на минимуме с декабря 2020 года и в этом месяце мы увидим дальнейшее снижение на фоне сокращения активов ФРС США. Показатель реальной денежной массы в США находится в отрицательной области последние 4 месяца, что сигнализирует о грядущем экономическом кризисе в крупнейшей экономике мира. В такие периоды инвестфонды и банки будут избавляться от биткоина и фондовых индексов.

Торговая рекомендация: Sell 20171/20780 и take profit 18600.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за август.

EURUSD:

Основная валютная пара рынка Forex продолжает торговаться в широком боковике 0.9899 – 1.0089, выход из которого будет вниз, поскольку ФРС США продолжит активно повышать процентные ставки, что благоприятно для доллара. Чиновники ЕЦБ на этой неделе заявляют, что монетарный регулятор еврозоны в следующий четверг может повысить учетную ставку на 0,75%, доведя показателя до 11-летнего максимума. В этом случае выход из указанного диапазона вниз может состоятся уже после заседания ЕЦБ, поскольку рост ставок локально позитивен для евро. Сегодня во второй половине дня Штаты опубликуют релиз по рынку труда, который может выйти на уровне медианы прогнозов или чуть лучше, что в целом не окажет сильного влияния на ход торгов. Сейчас инвесторы будут ждать заседания ЕЦБ, после чего начнется укрепление доллара, поскольку Минфин США и Федрезерв будут сокращать долларовую ликвидность в финансовой системе в этом месяце.

Торговая рекомендация: флэт 0.9899 -1.0089.

GBPUSD:

Британскому фунту осталось сделать всего один шаг до нового 38-летнего минимума. Инвесторы активно “шортят” фунт на опасениях мощного кризиса в экономике Соединенного Королевства. К экономическим проблемам из-за высокой инфляции добавляются еще и политические, поскольку в Шотландии всё чаще звучат призывы о выходе из состава Великобритании. Банк Англии пока не охотно вмешивается в происходящее и неторопливо повышает процентные ставки, чем еще больше раздражает трейдеров. Если сегодня инвесторы захотят зафиксировать часть позиций перед выходными, то мы можем увидеть неплохую коррекцию вверх, но в этом случае падение на минимум 2020 года (1.1410) состоится на следующей неделе, либо никакой фиксации позиций сегодня не будет и вечером мы увидим распродажи фунта. На этом фоне рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций sell.

Торговая рекомендация: sell 1.1574/1.1650 и take profit 1.1410.

USDJPY:

ФРС США опубликовала свежую статистику по изменению активов на своем балансе. Показатель за последнюю неделю сократился на $25,3 млрд в первую очередь за счет продажи ипотечных ценных бумаг. Такой исход был ожидаем, поскольку Федрезерв в последнее время скупал данные активы и согласно программе количественного ужесточения должен был их продать к 1 сентября. В начале осени монетарные власти продолжат сокращать объем активов, причем должны удвоить объемы, согласно своим заявлениям в начале мая. Сокращение баланса ФРС будет оказывать благоприятно влияние на стоимость доллара, при этом Банк Японии каждую неделею увеличивает активы на своем балансе, что негативно для японской йены. Котировки USDJPY находятся выше психологической отметки 140.00, и такая девальвация йены должна беспокоить Правительство Страны восходящего солнца, поскольку несет в себе риски роста инфляции. Пока мы не видим заявлений на этот счет, но они могут начаться в любой момент, что спровоцирует волну распродаж USDJPY.

Торговая рекомендация: флэт 139.60 -140.60.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: индекс деловой активности в промышленности.

EURUSD:

Инфляция в еврозоне обновила рекорд и достигла отметки 9,1%. Во многих странах европейского валютного блока индекс потребительских цен уже двузначный и я ожидаю продолжения роста инфляции осенью, поскольку цены на энергоносители по-прежнему слишком высокие, чтобы инфляция развернулась вниз. К примеру, стоимость природного газа составляет $2500 за тысячу кубометров. С одной стороны, за последнюю неделю цена упала практически на треть. С другой стороны, $2500 это почти в 10 раз выше средней цены за последнюю десятилетку. Даже если цены упадут в 2 раза от текущих уровней, то стоимость голубого топлива всё равно будет очень высокой. Отрицательная реальная ставка ЕЦБ теперь увеличилась до 8,6%. В Соединенных Штатах отрицательная реальная процентная ставка составляет 6%. Разница в ставках будет оказывать негативное влияние на курс евро, при этом сильные распродажи европейской валюты с обновлением минимума года, на мой взгляд, начнутся после 8 сентября, когда ЕЦБ проведет свое очередное заседание по кредитно-денежной политике.

Торговая рекомендация: флэт 0.9960 -1.0060.

GBPUSD:

Британская валюта демонстрирует крутое пике и шаг за шагом приближается к минимуму 2020 года, когда в момент паники из-за вспышки пандемии коронавируса британский фунт упал к отметке 1.1410. В Великобритании сейчас самая высокая инфляция из крупнейших мировых экономик и трейдеры боятся, что на фоне низких процентных ставок Банка Англии проблема станет не контролируемой и британская экономика уйдет в стагфляцию, выход из которой невозможен без жесткого экономического кризиса. Аналогичные события в Британии уже наблюдались в 1970-х г.г. и тогда потерял половину своей стоимости. Если Банк Англии не вмешается в ситуацию этой осенью и не начнет резко повышать процентные ставки, то у фунта есть высокие шансы упасть на 40-летний минимум, который находится на отметке 1.08. Пока монетарные власти не предпринимают никаких шагов для изменение негативно тренда. Видимо бояться, что резкий рост ставок приведёт к сильной рецессии в экономике уже в 4 квартале. Банк Англии попал в ловушку – мощный кризис в любом случае произойдет.

Торговая рекомендация: sell 1.1600/1.1635 и take profit 1.1535.

USDJPY:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для открытия позиций buy в расчете на продолжение восходящего тренда. У данной валютной пары есть неплохие шансы протестировать психологический уровень 140.00, поскольку на долговом рынке наблюдается сильный рост спрэда доходности американских и японских гособлигаций за счет роста доходности трежерис. Инвесторы ждут от ФРС агрессивного повышения процентных ставок на осенних заседаниях, при этом от Банка Японии трейдеры уже давно ничего не ждут. В сентябре ставка может быть повышена до 3,25%, а в ноябре до 3,75%, что станет 15-летним максимумом. Фьючерс на ставку Федрезерва, который торгуется Чикаго, сейчас закладывает вероятность окончания цикла ужесточения монетарной политики в декабре этого года, когда ставка будет повышена до 4%.

Торговая рекомендация: buy 139.00/138.75 и take profit 139.70.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Еврозона: инфляция за август.

17.30 мск. США: запасы сырой нефти.

EURUSD:

На ход торгов сильное влияние будут оказывать два фактора. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок евро после публикации релиза по инфляции в еврозоне за август. В большинстве стран Евросоюза уже двузначная инфляция и на этом фоне можно ожидать сегодня негативной статистики. Резкий рост цен на природный газ и электроэнергию способствует сильному росту инфляции и пока не видно причин для изменения этого тренда. Я думаю, что высокие цены на европейском энергетическом рынке сохранятся до середины октября, когда начнется зимний отопительный сезон. С другой стороны, на товарном рынке наблюдается неплохой спрос на промышленные и драгоценные металлы, что может оказать негативное влияние на стоимость доллара, поскольку сырье и американская валюта имеют обратную корреляцию.

Торговая рекомендация: флэт 0.9960 -1.0040.

GBPUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчете на продолжение нисходящего тренда. Во-первых, на межбанке в Лондоне эталонная долларовая ставка Libor уверенно закрепилась выше отметки 3%. Таким образом, банкиры ждут от ФРС США повышения ставки на 0,75 п.п. на сентябрьском заседании, что будет способствовать спросу на доллар. Во-вторых, сегодня вечером Минфин США проведет аукционы по размещению казначейских облигаций в объеме $57,1 млрд, что приведёт к сокращению долларовой ликвидности в банковской системе и тем самым окажет благоприятное влияние на курс американской валюты.

Торговая рекомендация: sell 1.1700/1.1745 и take profit 1.1645.

USDJPY:

Минфин США сегодня проведет серию аукционов по размещению казначейских облигаций, в рамках которых будет изымать долларовую ликвидность из банковской системы в объеме $57,1 млрд. Для данной валютной пары это смешанный сигнал. С одной стороны, сокращение ликвидности всегда приводит к увеличению спроса на доллар и оказывает благоприятное влияние на курс американской валюты. С другой стороны, дефицит ликвидности приводит к распродажам на американском фондовом рынке, что может вызвать снижение котировок USDJPY, поскольку валютная пара исторически сильно коррелирует сс индексом SP500.

Торговая рекомендация: флэт 138.30 -139.50.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Аукционы Минфина США.

EURUSD:

Германия сегодня опубликует предварительные данные по инфляции за август. Рынок ждет роста показателя до 8,8% (г/г), при этом на фоне мощного роста цен на природный газ и электроэнергию итоговый показатель по индексу потребительских цен может превысить консенсус-прогноз. К примеру, в Великобритании инфляция уже 10,1% и во многих странах Евросоюза рост цен также двузначный. На мой взгляд, в Германии будет аналогичный тренд и рост показателя до 10% это лишь вопрос времени. Рост инфляции негативен для курса европейской валюты. На рынке американского госдолга вновь наблюдается рост доходности казначейских облигаций – двухлетние бумаги сейчас торгуются с доходностью 3,41%, что будет способствовать притоку капитала в доллар, поскольку доходность аналогичных бумаг из стран G-7 существенно ниже американских. На этом фоне рост котировок ко вчерашнему максимуму целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчете на продолжение нисходящего тренда.

Торговая рекомендация: sell 1.0028/1.0060 и take profit 0.9950.

GBPUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, реальная денежная масса в Великобритании сокращается последние пять месяцев подряд, что сигнализирует о кризисе в британской экономике. Поскольку Банк Англии ждет сильного роста инфляции осенью, то кризис будет только усиливаться, что не оставляет трейдерам иного выбора, как продавать фунт. Во-вторых, Минфин США сегодня проведет очередные аукционы по размещению казначейских облигаций в объеме $20 млрд, что приведет к сокращению долларовой ликвидности и благоприятно для роста котировок американской валюты.

Торговая рекомендация: sell 1.1745/1.1801 и take profit 1.1660.

USDJPY:

На ход торгов сильное влияние будут оказывать два фактора. Во-первых, на долговом рынке вновь растет спрэд доходности государственных облигаций США и Японии за счет увеличения доходности американских бумаг. Инвесторы ждут от ФРС США повышения учётной ставки на 0,75% на заседании 21 сентября, хотя буквально неделю назад рынок ждал роста ставки на 0,5%. После экономического симпозиума в Джексон-Хоул рынок понял, что Федрезерв не будет отступать от своей борьбы с ростом инфляции. Увеличение спрэда доходности гособлигаций благоприятно для курса доллара. Во-вторых, Минфин США сегодня проведет очередные аукционы по размещению казначейских облигаций в объеме $20 млрд, что приведет к сокращению долларовой ликвидности, что также позитивно для американской валюты.

Торговая рекомендация: buy 138.45/138.10 и take profit 138.95.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Аукционы Минфина США.

EURUSD:

Германия сегодня опубликует предварительные данные по инфляции за август. Рынок ждет роста показателя до 8,8% (г/г), при этом на фоне мощного роста цен на природный газ и электроэнергию итоговый показатель по индексу потребительских цен может превысить консенсус-прогноз. К примеру, в Великобритании инфляция уже 10,1% и во многих странах Евросоюза рост цен также двузначный. На мой взгляд, в Германии будет аналогичный тренд и рост показателя до 10% это лишь вопрос времени. Рост инфляции негативен для курса европейской валюты. На рынке американского госдолга вновь наблюдается рост доходности казначейских облигаций – двухлетние бумаги сейчас торгуются с доходностью 3,41%, что будет способствовать притоку капитала в доллар, поскольку доходность аналогичных бумаг из стран G-7 существенно ниже американских. На этом фоне рост котировок ко вчерашнему максимуму целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчете на продолжение нисходящего тренда.

Торговая рекомендация: sell 1.0028/1.0060 и take profit 0.9950.

GBPUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, реальная денежная масса в Великобритании сокращается последние пять месяцев подряд, что сигнализирует о кризисе в британской экономике. Поскольку Банк Англии ждет сильного роста инфляции осенью, то кризис будет только усиливаться, что не оставляет трейдерам иного выбора, как продавать фунт. Во-вторых, Минфин США сегодня проведет очередные аукционы по размещению казначейских облигаций в объеме $20 млрд, что приведет к сокращению долларовой ликвидности и благоприятно для роста котировок американской валюты.

Торговая рекомендация: sell 1.1745/1.1801 и take profit 1.1660.

USDJPY:

На ход торгов сильное влияние будут оказывать два фактора. Во-первых, на долговом рынке вновь растет спрэд доходности государственных облигаций США и Японии за счет увеличения доходности американских бумаг. Инвесторы ждут от ФРС США повышения учётной ставки на 0,75% на заседании 21 сентября, хотя буквально неделю назад рынок ждал роста ставки на 0,5%. После экономического симпозиума в Джексон-Хоул рынок понял, что Федрезерв не будет отступать от своей борьбы с ростом инфляции. Увеличение спрэда доходности гособлигаций благоприятно для курса доллара. Во-вторых, Минфин США сегодня проведет очередные аукционы по размещению казначейских облигаций в объеме $20 млрд, что приведет к сокращению долларовой ликвидности, что также позитивно для американской валюты.

Торговая рекомендация: buy 138.45/138.10 и take profit 138.95.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Симпозиум в Джексон-Хоул.

Аукционы Минфина США.

EURUSD:

Основным событием дня сегодня станет выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон Хоул. От главы Федрезерва трейдеры ждут намеков на дальнейшую кредитно-денежную политика. Сейчас фьючерсный рынок в Чикаго ждет повышения ставки ФРС на сентябрьском заседании на 0,75%, как это было в июне и июле. Таким образом, в конце 3 квартала ставка может составить 3,25%. На межбанковском рынке кредитования в Лондоне эталонные трехмесячная ставка Libor уже превысила отметку 3%. На европейском рынке банкиры также ждут агрессивного роста ставок. Такая ситуация позитивна для доллара, поскольку с сентября Федрезерв вдвое увеличит объем сокращения активов на своем балансе, что в совокупности с повышением ставок до 14-летнего максимума может спровоцировать сильный тренд по доллару. Подтвердит ли Пауэлл сегодня ожидания рынка или разочарует инвесторов? На мой взгляд, реализуется первый сценарий, поскольку инфляция в США очень высокая и для борьбы с ней необходимо активно повышать процентные ставки.

Торговая рекомендация: sell 0.9995/1.0025 и take profit 0.9900.

GBPUSD:

Рост котировок ко вчерашнему максимуму целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, Минфин США сегодня вновь проведёт аукционы по размещению казначейских облигаций, что приведет к сокращению долларовой ликвидности в финансовой системе и окажет благоприятное влияние на стоимость американской валюты. В первой половине будущей недели Минфина также будет активно изымать ликвидность из системы через размещение казначейских бумаг. Во-вторых, глава Федрезерва Джером Пауэлл сегодня в рамках своего выступления на экономическом симпозиуме в Джексон Хоул укажет на необходимость агрессивного повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией, что благоприятно для доллара, поскольку учётная ставка в США выше, чем в Великобританию.

Торговая рекомендация: sell 1.1840/1.1870 и take profit 1.1760.

USDJPY:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки следует использовать для покупок в расчете на продолжение восходящего тренда. Рост долларовых ставок Libor на межбанковском рынке кредитования в Лондоне указывает на сохранение высокого спроса на американскую валюту со стороны банкиров. Дополнительную поддержку “быкам” окажет Минфин США, который в ближайшие дни будет активно размещать казначейские облигации, что приведет к сокращению долларовой ликвидности в банковской системе и еще больше увеличит спрос на американскую валюту. При этом сильного роста котировок USDJPY я сегодня не жду, поскольку в случае падения рынков акций данная валютная пара будет под давлением, поскольку она исторически коррелирует с американским фондовом индексом SP500.

Торговая рекомендация: buy 136.66/136.30 и take profit 137.30.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Симпозиум в Джексон-Хоул.

Аукционы Минфина США.

EURUSD:

Европейская валюта торгуется в области паритета и сегодня я ожидаю продолжения нисходящего тренда по двум причинам. Во-первых, Минфин США проведет серию аукционов по размещению казначейских облигаций, в рамках которых долларовая ликвидность в финансовой системе сократится на $60 млрд, что станет максимальным объемом в этом месяце. Такие операции вызовут локальный спрос на американскую валюту. Во-вторых, в США сегодня стартует экономический симпозиум в Джексон-Хоул, где главы ведущих мировых Центробанков ежегодно обсуждают насущные проблемы. Проблема в этом году всего одна – рост инфляции в мире. Как с этим бороться? У монетарных властей есть всего лишь один способ - ужесточать кредитно-денежную политику, что усилит спрос на доллар, поскольку в Европе ставки в разы ниже.

Торговая рекомендация: sell 1.0035/1.0060 и take profit 0.9900.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, сильный рост доходности американских государственных облигаций будет оказывать позитивное влияние на приток капитала в доллар, поскольку инвесторы всегда направляют свои капиталы в те активы, которые торгуются более высокой доходностью. Более того, сегодня Минфин США будет изымать долларовую ликвидность через размещение казначейских бумаг, что также благоприятно для роста американской валюты. С другой стороны, бычье ралли на нефтяном рынке позитивно для фунта, поскольку активы исторически коррелируют между собой. Нефть вновь торгуется выше отметки $100 за баррель и тренд может ускориться, поскольку Саудовская Аравия анонсировала возможное сокращение добычи черного золота на ближайших заседаниях ОПЕК+.

Торговая рекомендация: флэт 1.1790 -1.1890.

USDJPY:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для покупок в расчете на продолжение восходящего тренда. Доллар будет дорожать не благодаря сильному росту американской экономики, а на фоне нежелания Центробанка Японии переходить к ужесточению кредитно-денежной политики. В экономике США проблем вагон и маленькая тележка. К примеру, свежие данные оп продажа жилья на первичном рынке указывают на сильную рецессию. Продажи в июле рухнули на 32,3% (г/г). Затоваренность рынка летит в небо, на продажу выставлено 464 тыс. домов, что является максимальным уровнем с весны 2008 года. Предложение огромное, цены космические, а покупателей «днем с огнем не сыщешь». Рынок недвижимости – это индикатор здоровья экономики. Пациент болен, но рост доходности американских гособлигаций сделает своё дело и спрос на доллар будет устойчивым.

Торговая рекомендация: buy 136.40/136.16 и take profit 137.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США: запасы сырой нефти.

EURUSD:

Агентство S&P Global опубликовало свежую статистику по деловой активности в промышленности и сфере услуг в еврозоне и США за август. Оба показателя упали ниже ключевой отметки 50 пунктов, что указывает на спад в экономике, при этом в Соединенных Штатах показатель составил 45 пунктов, а в Европе 49,2 пункта. Оба показателя три месяца подряд находятся ниже отметки 50 пунктов. С одной стороны, спад в еврозоне менее сильный, значит надо покупать евро. С другой стороны, такая динамика сигнализирует о том, что мировая экономика входит в циклический кризис, а в начале кризиса всегда наблюдается повышенный спрос на доллар, как валюту фондирования №1 в мире. Основные торговые операции в мире проходят именно в американской валюте, львиная доля кредитов в мире также выдана в долларах. Когда начинается кризис, то увеличивается спрос на валюту фондирования и доллар дорожает. Так было последние 50 лет, так будет и сейчас. На этом фоне рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell.

Торговая рекомендация: sell 0.9975/1.0000 и take profit 0.9900.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне роста долларовых процентных ставок Libor на межбанковском рынке кредитования в Лондоне. У банкиров по-прежнему высокий спрос на доллары, поскольку они ждут роста процентных ставок ФРС США. С другой стороны, рост нефтяных котировок может оказать поддержку фунту, поскольку активы исторически неплохо коррелируют между собой. Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бин Салман заявил, что ОПЕК+ может быть вынуждена сократить добычу углеводородов. Такого заявления от саудитов не ожидал никто. В Вашингтоне сейчас, наверное, паника, поскольку Джо Байден надеялся на рост добычи нефти в Саудовской Аравии осенью, что приведет к падению цен на нефть и вызовет снижение и инфляции в США перед ноябрьскими выборами в Конгресс.

Торговая рекомендация: флэт 1.1750 -1.1850.

USDJPY:

Ситуация в данной валютной паре выглядит очень запутанной. С одной стороны, разница в доходностях государственных облигаций США и Японии увеличивается с каждым днем, что не оставляет инвесторам иного выбора, как покупать доллар. Доходность по японским гособлигациям настолько мизерная, что нужно очень сильно захотеть, чтобы купить такие бумаги. Банк Японии, который своими действиями влияет на доходность бондов всячески отвергает призывы к повышению процентных ставок. Федрезерв, напротив через месяц может повысить ставку либо на 0,5%, либо на 0,75%, доведя показатель до 3-3,25%, что станет 14-летним максимумом. С другой стороны, у “медведей” в данной валютной паре также есть шансы на успех, поскольку мы наблюдаем снижение фондовых рынков, а USDJPY исторически сильно коррелирует с рынками акций, особенно с американским индексом SP500. Поскольку в четверг-пятницу ожидается сильное сокращение долларовой ликвидности за счет операций Минфина США и ФРС, то индекс SP500 может попасть под волну распродаж и упасть к психологической отметке 4000 пунктов, что в свою очередь может спровоцировать распродажи в валютной паре USDJPY.

Торговая рекомендация: флэт 136.35 - 137.35.

Прогноз на неделю 22-26 августа:

#NQ100:

В новую пятидневку я ожидаю распродаж на американском фондовом рынке на фоне сокращения долларовой ликвидности в банковской системе. Во-первых, Минфин США проведет серию аукционов по размещению казначейских облигаций в объеме $102 млрд. Во-вторых, ФРС будет сокращать объем ипотечных ценных бумаг в своем портфеле в рамках программу количественного ужесточения. Два данных события приведут к снижению профицита долларовой ликвидности, что негативно для рынка акций. Ликвидность начала сокращаться еще на прошлой неделе – показатель снизился на $21,8 млрд, что привело к падению индекса NQ100 на 306 пунктов. На этой неделе снижение ликвидности будет в разы больше и можно ожидать более сильного падения фондового рынка.

Торговая рекомендация: Sell 13335/13650 и take profit 12890.

#BRENT:

Генеральный секретарь ОПЕК Хайсам аль-Гайс предупреждает о рисках энергетического кризиса. По мнению главы нефтяного картеля, производственные мощности стран крупнейших мировых производителей углеводородов находятся на пределе, а спрос на нефть растет каждый месяц, и осенью обновит исторический максимум. Переговоры между Ираном и Западом относительно снятия санкций с исламской республики находятся на финальной стадии, что позволит Тегерану увеличить экспорт нефти на 1 млн б/с, однако по мнению главы ОПЕК этот фактор не сможет компенсировать сокращение добычи черного золота в России и Анголе. Да и сам Иран сможет выйти на данный уровень производства только лишь в конце года в лучшем случае. Для нефтяных цен это позитивный сигнал, однако в новую пятидневку мы увидим сокращение профицита долларовой ликвидности в финансовой системе из-за действий Минфина США и ФРС, что окажет негативно влияние на нефть.

Торговая рекомендация: флэт 92.00 - 97.00

BTCUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell на фоне сокращения долларовой ликвидности в финансовой системе. Биткоин, также как и фондовые рынки, очень чувствителен к динамике долларовой ликвидности. В периоды роста ликвидности мы видим хороший спрос на криптовалюту, верно и обратное. В новую пятидневку ликвидность будет сокращаться во много за счет аукционом Минфин США, который будет активно размещать казначейские облигации в рынок, что приведет к снижению банковских резервов. Ситуация может стабилизироваться в пятницу, когда в рамках Симпозиума в Джексон-Хоул глава ФРС Джером Пауэлл может намекнуть инвесторам, что монетарные власти США осенью будут осторожно повышать учётную ставку, что приведет к закрытию “шортов” и технической коррекции вверх.

Торговая рекомендация: Sell 22000/23700 и take profit 19379.