Сектор: Производство программного обеспечения

Последний обзор по компании Ива делал 20 февраля, тогда акции стоили 205 ₽ и я ожидал падения ниже 170 ₽, а про компанию писал, что это сомнительная инвестиция. По факту акции падали аж до ~116 ₽, а после случился Pump and Dump и сейчас акции начинают падать вниз, в моменте торгуются по 170 ₽ (но это плюс-минус 10 рублей скачет, возможно как закончу обзор они улетят ниже). Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше от акций этой компании.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 202M$🚩 — компания малой капитализации

▪️ P/E — 8.43

▪️ P/S — 4.81

▪️P/B — 3.14

▪️EPS — 18.97 ₽

▪️EBITDA — 2.2B р.

▪️EV/EBITDA — 7.43

ℹ️ По метрикам акции компании стали оцениваться в 3-4 раза дешевле по метрикам, чем в прошлом обзоре. На данный момент есть отчет за 2024 год, который я еще не разбирал, но более свежего отчета нет. Разберем что есть.

🗞 Новостной фон

▪️Сооснователь IVA Ивенев вышел из капитала компании, продав долю мажоритарным акционерам

▪️Фонд технологических инвестиций и IVA Technologies объявили о стратегическом партнёрстве. В рамках партнёрства фонд приобрёл миноритарную долю в размере 1% в капитале IVA Technologies.

▪️IVA Technologies вложит 500 млн руб. в разработку собственных ИИ-продуктов, рассчитывая укрепить позиции на фоне растущего спроса на цифровых ассистентов.

▪️ИВА — РСБУ 1кв 2025г: убыток -30.8 млн руб (против прибыли годом ранее)

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 2024 год вырос на 34%

▪️Чистый долг вырос на 1183%

▪️Net Debt / EBITDA — 0.21 — это низкий уровень долговой нагрузки, практически незаметный.

ℹ️ Хорошее финансовое здоровье. Долги незначительные, рост собственного капитала. Но это за 2024 год. Хотелось бы свежий отчет.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 2024 год выросла на 36%

▪️Прибыль за 2024 год выросла на скромные 8%

▪️Свободный денежный поток за 2024 год вырос на 284%

🔮 Будущее, оценки

▪️ Нет свежих оценок. Две старые: от 323 до 345 ₽. Эти оценки были от ПСБ и Газпромбанк Инвестиции 1 ноября и 25 декабря 2024 года.

🤵‍♂️ Основные акционеры

37.4% — Андрей Зокин

21.54%— Станислав Иодковский

18.65% — Евгений Терентьев

🆚 Сравнение с конкурентами

Самая маленькая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дешевле сектора. По долговой нагрузке хуже сектора (большая часть имеет отрицательный долг), а по метрикам рентабельности плюс-минус одинаково с сектором.

🤑 Дивиденды

Не платит

📈 Технический анализ

После выноса вверх обычно идёт быстрый или медленный слив (обвал). Сейчас пока что похоже именно на обвал. Но шортить я не рекомендую — тут может быть легко движение на 55% вверх, прежде чем продолжится падение. Почему? Потому что все будут верить в обвал. А это хороший повод еще раз прокатить шортиста. Но как скорее всего будет развиваться движение дальше на мой взгляд я отобразил на графике.

🧠 Выводы

За 2024 год у компании ситуация улучшилась. Как обстоят дела сейчас сказать не могу, нет свежего отчета. По метрикам компания уже оценивается адекватно. Поэтому прям падения ниже 100 рублей я уже не ожидаю. Сходить в район 140 — да, можем. В моменте кажется, что здесь должно быть улучшение. Конечно же та новость про стратегическое партнерство с Фондом технологических инвестиций — это хорошо, но это не решающий момент. Сейчас у меня скорее нейтральная позиция по акциям компании Ива.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?

🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

ТЫК👉 https://t.me/%200T7wac-YKn9iNjMy

Новость еще от 6 мая, но я только обнаружил. Сооснователь IVA Technologies Николай Ивенев продал свой 21.66% пакет акций мажоритарным акционерам компании — Станиславу Иодковскому, Евгению Терентьеву и Андрею Зокину. После сделки доли распределились следующим образом:

▪️Андрей Зокин — 37.4%

▪️Станислав Иодковский — 21.54%

▪️Евгений Терентьев — 18.65%

▪️Free-float — 11%

Перед сделкой акции IVA Technologies выросли на 30% после заключения партнерства с Фондом технологических инвестиций.

«Рост котировок IVA связан с отставанием от индекса Мосбиржи и интересом спекулянтов», — отмечал Василий Карпунин из «Альфа-Инвестиций».

😁Что-то мне подсказывает, что рост котировок был связан с желанием выйти из акций компании IVA по более приятным ценам, так как акции болтались на дне. Последний мой разбор компании IVA от 20 февраля, тогда акции стоили 205 р. и я думал, что будет падение ниже 170, а компания выглядела сомнительно. По факту акции падали аж до 116 р. На днях сделаю свежий разбор компании, посмотрим, стало ли там на самом деле лучше или нет.

Как вы думаете, рост котировок IVA и выход одного из основателей взаимосвязано или нет?

🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

ТЫК👉 https://t.me/%200T7wac-YKn9iNjMy

Акции IVA Technologies подскочили на 41% за три дня после объявления о стратегическом партнерстве с Фондом технологических инвестиций (ФТИ). Фонд приобрел 1% акций компании, что, по мнению аналитиков Альфа-Банка, ускорит развитие ее решений в области видеосвязи и ИИ. «Сотрудничество направлено на ускорение развития инновационных решений IVA Technologies», — отметили в компании.

Отставание от рынка и перспективы

Рост котировок также связан с отставанием акций от индекса Мосбиржи: с начала года бумаги IVA Technologies потеряли 25,6%, тогда как индекс снизился лишь на 1,17%. Несмотря на текущий подъем, акции все еще торгуются значительно ниже цены IPO (₽300). Аналитики ожидают, что эффект от партнерства проявится в финансовых результатах не раньше 2026 года.

Финансовые показатели

IVA Technologies — первый публичный российский разработчик корпоративных коммуникационных решений. В 2024 году выручка компании выросла на 34%, до ₽3,3 млрд, а чистая прибыль — на 8%, до ₽1,9 млрд. Основной доход (72%) принесла платформа для видеоконференций IVA MCU.

😁 Последний разбор по Ива делал 20 февраля, тогда акции стоили 205 р. и я предсказывал падение ниже 170 и поиск дна где-то неопределённо ниже и я говорил, что такая покупка выглядит довольно сомнительно и я бы не стал покупать. С тех пор акции в моменте падали до 116 рублей, хороший был совет. Текущее движение я думаю можно рассматривать только как вынос шортистов скорее всего. Спекуляции, не более того. Не советую влезать в последний вагон. Покупка 1% ничего кардинально не меняет. Но надо будет сделать свежий обзор, конечно, чтобы точнее сказать, как у них дела обстоят.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉