Сектор: Металлургия и добывающая промышленность

Последний обзор по ЕН+ я делал 28 марта, тогда акции стоили 531 ₽ и я ожидал коррекции до 450, а от туда роста до 650. По факту же акции падали глубже до 340, а после начался рост и сейчас торгуются по 473 ₽. Давайте посмотрим, ждать ли 650, как я думал в прошлый раз.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 3,75B$

▪️ P/E — 3.77

▪️ P/S — 0.26

▪️P/B — 0.5

▪️EPS — 124.53 ₽

▪️EBITDA — 233.7B р.

▪️EV/EBITDA — 4.32

ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить дешевле. Отчета за 1КВ2025 еще не было. Посмотрим новости, разберем график.

🗞 Новостной фон

▪️EN+ - РСБУ 1п 2025г = прибыль +14.7 млрд руб против прибыли +1.4 годом ранее

▪️EN+ закладывает в долгосрочной стратегии 2,3 трлн руб. на новые проекты — компания — ТАСС

▪️EN+ - РСБУ 1кв 2025г: прибыль = +6.8 млрд руб (против убытка годом ранее)

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал вырос в 2024 году на 31%.

▪️Чистый долг вырос на 26% в 2024 году

▪️Net Debt / EBITDA — 3.03. Долговая нагрузка уже достаточно высокая, но этот показатель ниже чем в 2023 году, когда было 4,04, таким образом здесь улучшение.

ℹ️ Уровень долга не низкий, но он снизился. Долги увеличились, но собственный капитал вырос еще больше. В целом у компании здоровый рост.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 2024 год выросла на 24% и составила 1,616T р.

▪️Прибыль выросла на 133% в 2024 году и составила 148,9B р.

▪️Свободный денежный поток упал на 121% до -24,3B р.

🔮 Будущее, оценки

▪️ Прогноз от Финам от 30 июля — 482,5 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры

35% — Дерипаска О.В.

🆚 Сравнение с конкурентами

В секторе «материалы» ЕН+ средняя по капитализации компания, входит в 10-ку. По метрикам оценивается примерно в 3 раза дешевле сектора. По долговой нагрузке слабее сектора. По метрикам рентабельности — хуже сектора. По росту выручки за 5 лет — хуже сектора.

🤑 Дивиденды

Не платит. Если компания решит начать дивидендную политику с большой долей вероятности компанию переоценят и это поднимет стоимость котировок. Но пока компания не платит и никакой информации о смене политики нет.

📈 Технический анализ

Пока что цели более скромные, чем я ожидал в прошлом разборе. Пока ожидаю роста в район 580, который тоже будет сопровождаться коррекциями на этом пути. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы

Нет свежего отчета по МСФО, сложно понимать, что с компанией на самом деле происходит сейчас. Поэтому жду отчет для полноценного анализа. По результатам 2024 года всё довольно неплохо. Компания не платит дивиденды и поэтому её обходят стороной многие инвесторы. Если в этом вопросе что-то поменяется акции могут вырасти, но на это ставку лучше не делать, т.к. это пальцем в небо. Наверное проще найти более подходящие компании, хотя тут особых проблем тоже нет.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?

🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

ТЫК👉 https://t.me/%200T7wac-YKn9iNjMy